摘要：“老賴”賈躍亭的七年造車路，為何資本仍愿坐上賭桌？
鳳凰網(wǎng)科技《浪潮》對話
作者｜劉毓坤
編輯｜董雨晴
在長期旅居美國的一段時間內，賈躍亭對洛杉磯的麥當勞漢堡一直很不滿意?！翱赡芎芏嗳瞬恢烂绹柠湲攧诤涂系禄鶟h堡有多么難吃”。說這話時，一襲標志性黑T恤的賈躍亭咬下了一大口漢堡，“和北京的麥當勞一樣口味”。
鮮少有人注意到，賈躍亭離開北京，遠赴美國，已長達8年。
這8年時間，賈躍亭的雙胞胎女兒已從孩童變成青年，他們見爸爸的機會屈指可數(shù)。而她們不知道的是，這個幾年見不上一次面的爸爸，已經(jīng)是外界口中的“騙子”，還曾一次又一次站到輿論的風口浪尖。
直到今天，賈躍亭與資本的纏斗仍在持續(xù)。2025 年 4 月 25 日，法拉第未來（FF）宣布賈躍亭出任聯(lián)席 CEO。
法拉第未來全球 CEO Matthias表示，賈躍亭出任聯(lián)席CEO后，標志著法拉第未來發(fā)展進入關鍵轉折點?！敖酉聛恚覀儾粌H要繼續(xù)交付FF 91 2.0，還將持續(xù)推進FF全球汽車產(chǎn)業(yè)橋梁戰(zhàn)略和第二品牌FX?！?/p>
此時的 FF 正處于關鍵轉折期：旗艦車型 FF 91 累計交付量仍在爬坡，第二品牌 FX 首款車型 FX Super One 計劃年底下線，而公司 Q1 現(xiàn)金儲備僅 2.3 億美元，財務狀況不容樂觀。
不過，賈躍亭的身份回歸，無法真正打消掉人們心中的疑慮：交付不到20輛的FF91是否是一場資本騙局？所謂的“華爾街破產(chǎn)黑幫”是否真實存在？中國的債權人離拿到賬款還有多久？更重要的是，一個失去商業(yè)信譽、備受質疑的創(chuàng)始人，如何挽回這家曾深陷泥沼、產(chǎn)能滯后的新能源汽車公司？
在鳳凰網(wǎng)科技對其的獨家專訪中，他首次系統(tǒng)回應了這些問題，從樂視失敗的反思、個人債務的處理，到 FF“中美雙主場”戰(zhàn)略的具體路徑，可以確定的是，這個極具爭議性的創(chuàng)業(yè)者仍然渴望成功。
鳳凰網(wǎng)科技
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擺脫“華爾街破產(chǎn)黑幫”：賈躍亭的債務與救贖
2017年樂視資金鏈斷裂事件，成為賈躍亭職業(yè)生涯的轉折點。他因未履行平安證券、華福證券等機構的債務，被法院列入失信被執(zhí)行人名單，累計債務達 36億美元。樂視“蒙眼狂奔”式的擴張導致資金鏈斷裂，直至 2025 年，他仍需償還約20億美元債務。
對此，賈躍亭對鳳凰網(wǎng)科技表示，“兩年內有望解決債務問題”，并承諾將股權激勵收益的 50% 用于償債。而前提是——“公司的經(jīng)營面、資本面都取得實質的成功加上本次的股權激勵方案，F(xiàn)F和FX 雙品牌戰(zhàn)略得以成功實現(xiàn)，償清債務是一個大概率事件”。
他在采訪中透露，董事會已通過 “股東股民 First” 股權激勵方案，分階段給予其累計上限 9% 的股權。
法拉第未來的發(fā)展歷程充滿波折，2018 年獲得恒大20億美元融資后，因控制權爭奪陷入僵局；2021年借殼上市后不久，美國做空機構 J Capital Research 發(fā)布做空報告，法拉第未來被指控財務造假、夸大訂單數(shù)量以及生產(chǎn)能力不足，公司的股價也經(jīng)歷了大幅波動，并多次收到納斯達克的退市警告。
這一階段被賈躍亭稱為FF被“華爾街破產(chǎn)黑幫”控制時期。在他口中，“華爾街破產(chǎn)黑幫”聯(lián)合高管，以“獨立調查”之名架空創(chuàng)始團隊。在“華爾街黑幫”的精心策劃的“空殼化”運作下，賈躍亭在資本和輿論裹挾下辭去CEO一職，一度被迫淡出核心決策層。
過去四年，法拉第未來似乎在公司內部的權力斗爭和資本博弈中迷失了方向——2023年FF 91 量產(chǎn)交付后，累計僅交付16輛，被外界質疑“PPT造車”。
“FF燒掉了10億美金（約合73億人民幣），但車卻遲遲不能交付”，賈躍亭說道，“調查結束后，并未找到實質性問題，僅以莫須有理由開除了部分人員，但不敢開除我本人”。
今年4月的聯(lián)席CEO任命，意味著賈躍亭再次坐上牌桌，重新掌握公司核心權力。與此前四年不同，他將直接分管財務、法務及供應鏈，并與全球 CEO Matthias Aydt 形成“創(chuàng)始人+職業(yè)經(jīng)理人”的雙軌制管理模式。
“如果一個科技類的公司失去創(chuàng)始人，自然就失去了靈魂，一個沒有靈魂的企業(yè)幾乎不可能成功”，這一調整在賈躍亭看來至關重要，這一被視為FF從“資本主導”回歸“產(chǎn)品驅動”的關鍵轉折，能否挽回這個風雨飄搖、前途未卜的品牌？
輕資產(chǎn)革命：是成長的教訓還是順勢而為？
“我們吸取當年樂視的這種教訓”，賈躍亭對鳳凰網(wǎng)科技說道。樂視時期自建手機工廠、電視基地的重資產(chǎn)模式，被賈躍亭視為“戰(zhàn)略致命傷”。有樂視的前車之鑒，法拉第未來的FX品牌徹底轉向輕資產(chǎn)，他認為，戰(zhàn)線拉得越長、產(chǎn)業(yè)鏈延伸越多，公司風險越大，甚至可能“死得越快”。
目前，法拉第未來旗下?lián)碛蠪F和FX兩個品牌。其中FF品牌下車型瞄準的“塔尖用戶”，首款車型FF 91定價30.9萬美元；FX作為法拉第未來面向主流市場的“性價比”車型，主要聚焦3-5 萬美元的主流電動車市場，F(xiàn)X放棄了FF 91 的全自研重資產(chǎn)路線，與吉利、美國 Magna合作代工。
賈躍亭堅持法拉第未來應專注于軟件、AI和用戶生態(tài)構建，當被問及是否與“華為鴻蒙智行”模式相似，賈躍亭認為，鴻蒙智行在生產(chǎn)制造、用戶生態(tài)上與法拉第未來都有本質的區(qū)別，在連接用戶上，法拉第未來想做更直接、更深、更長的鏈條。
從國內頭部車企的打法來看，如比亞迪、蔚來、小鵬等選擇全棧自研模式，本質是通過技術閉環(huán)實現(xiàn)成本優(yōu)化與風險可控，與 FF 的輕資產(chǎn)路徑形成鮮明對比，“重資產(chǎn)投入—技術壁壘構建—規(guī)?；?的路徑，已被驗證為中國車企突圍的核心競爭力。
但對于法拉第未來來說，在股價和現(xiàn)金流不及預期的情況下，重資產(chǎn)可能讓其陷入“融資 -燒錢-再融資”的惡性循環(huán)，輕資產(chǎn)是一條更容易實現(xiàn)“造車夢”的路徑。
賈躍亭對這種模式表現(xiàn)出巨大的信心，“今天法拉第未來和FX已經(jīng)有了質的不同，比起兩三年前要好太多，無論是經(jīng)營基本面還是資本基本面都是質的改變”。
按照賈躍亭的規(guī)劃，F(xiàn)X將在2025年年底實現(xiàn)首車下線，力爭FX量產(chǎn)后兩年內實現(xiàn)產(chǎn)銷數(shù)萬臺的目標。
中美摩擦不斷：混血品牌FX的生死時速
據(jù)賈躍亭本人稱，接下來，法拉第未來在他的帶領下完成三個目標：
一是“在2025年底FX首輛車下線，力爭FX量產(chǎn)后兩年內產(chǎn)銷破數(shù)萬輛”的業(yè)務目標；
二是“在較短時間內實現(xiàn)毛利率轉正，經(jīng)營現(xiàn)金流為正，早日實現(xiàn)整體盈利”的財務目標；
三是“持續(xù)提升資本市場信心，啟動全球范圍內的AI及AIEV技術與企業(yè)并購計劃，構建全球AI車生態(tài)”的資本目標。
賈躍亭稱，F(xiàn)F是一個中國人到美國創(chuàng)辦的美國公司，擁有中美雙基因，能夠將兩國包括文化價值觀、市場、產(chǎn)品技術、供應鏈等核心優(yōu)勢融合到一起。
而這一切都建立在現(xiàn)金流充裕、供應鏈穩(wěn)固的基礎上，眼下，F(xiàn)X的量產(chǎn)之路面臨著技術、資本與地緣政治的三重挑戰(zhàn)，在法拉第未來的造車之路上，賈躍亭依舊延續(xù)著高風險的行事風格。
盡管沒有透露明確的回國日期，但在賈躍亭看來，F(xiàn)X也將有機會進入中國市場。
賈躍亭對自己的回歸表示很有信心，“我們不會死在（造車）路上，我們會有成功的那一天”，賈躍亭對鳳凰網(wǎng)科技說道。
賈躍亭的創(chuàng)業(yè)軌跡猶如一場跌宕起伏的鬧劇，一次次的失敗和失信，已經(jīng)讓他的可信度降至冰點，這個曾經(jīng)的“生態(tài)布道者”如今更像一個在懸崖邊踩鋼絲的冒險者，賈躍亭能否挽回現(xiàn)狀，F(xiàn)X能否帶來預期的增長仍未可知。
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