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摘要：“老賴”賈躍亭的七年造車路，為何資本仍愿坐上賭桌？

鳳凰網(wǎng)科技《浪潮》對話

作者｜劉毓坤

編輯｜董雨晴

在長期旅居美國的一段時間內(nèi)，賈躍亭對洛杉磯的麥當(dāng)勞漢堡一直很不滿意?！翱赡芎芏嗳瞬恢烂绹柠湲?dāng)勞和肯德基漢堡有多么難吃”。說這話時，一襲標(biāo)志性黑T恤的賈躍亭咬下了一大口漢堡，“和北京的麥當(dāng)勞一樣口味”。

鮮少有人注意到，賈躍亭離開北京，遠(yuǎn)赴美國，已長達(dá)8年。

這8年時間，賈躍亭的雙胞胎女兒已從孩童變成青年，他們見爸爸的機會屈指可數(shù)。而她們不知道的是，這個幾年見不上一次面的爸爸，已經(jīng)是外界口中的“騙子”，還曾一次又一次站到輿論的風(fēng)口浪尖。

直到今天，賈躍亭與資本的纏斗仍在持續(xù)。2025 年 4 月 25 日，法拉第未來（FF）宣布賈躍亭出任聯(lián)席 CEO。

法拉第未來全球 CEO Matthias表示，賈躍亭出任聯(lián)席CEO后，標(biāo)志著法拉第未來發(fā)展進(jìn)入關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。“接下來，我們不僅要繼續(xù)交付FF 91 2.0，還將持續(xù)推進(jìn)FF全球汽車產(chǎn)業(yè)橋梁戰(zhàn)略和第二品牌FX?！?/p>

此時的 FF 正處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期：旗艦車型 FF 91 累計交付量仍在爬坡，第二品牌 FX 首款車型 FX Super One 計劃年底下線，而公司 Q1 現(xiàn)金儲備僅 2.3 億美元，財務(wù)狀況不容樂觀。

不過，賈躍亭的身份回歸，無法真正打消掉人們心中的疑慮：交付不到20輛的FF91是否是一場資本騙局？所謂的“華爾街破產(chǎn)黑幫”是否真實存在？中國的債權(quán)人離拿到賬款還有多久？更重要的是，一個失去商業(yè)信譽、備受質(zhì)疑的創(chuàng)始人，如何挽回這家曾深陷泥沼、產(chǎn)能滯后的新能源汽車公司？

在鳳凰網(wǎng)科技對其的獨家專訪中，他首次系統(tǒng)回應(yīng)了這些問題，從樂視失敗的反思、個人債務(wù)的處理，到 FF“中美雙主場”戰(zhàn)略的具體路徑，可以確定的是，這個極具爭議性的創(chuàng)業(yè)者仍然渴望成功。

鳳凰網(wǎng)科技

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擺脫“華爾街破產(chǎn)黑幫”：賈躍亭的債務(wù)與救贖

2017年樂視資金鏈斷裂事件，成為賈躍亭職業(yè)生涯的轉(zhuǎn)折點。他因未履行平安證券、華福證券等機構(gòu)的債務(wù)，被法院列入失信被執(zhí)行人名單，累計債務(wù)達(dá) 36億美元。樂視“蒙眼狂奔”式的擴張導(dǎo)致資金鏈斷裂，直至 2025 年，他仍需償還約20億美元債務(wù)。

對此，賈躍亭對鳳凰網(wǎng)科技表示，“兩年內(nèi)有望解決債務(wù)問題”，并承諾將股權(quán)激勵收益的 50% 用于償債。而前提是——“公司的經(jīng)營面、資本面都取得實質(zhì)的成功加上本次的股權(quán)激勵方案，F(xiàn)F和FX 雙品牌戰(zhàn)略得以成功實現(xiàn)，償清債務(wù)是一個大概率事件”。

他在采訪中透露，董事會已通過 “股東股民 First” 股權(quán)激勵方案，分階段給予其累計上限 9% 的股權(quán)。

法拉第未來的發(fā)展歷程充滿波折，2018 年獲得恒大20億美元融資后，因控制權(quán)爭奪陷入僵局；2021年借殼上市后不久，美國做空機構(gòu) J Capital Research 發(fā)布做空報告，法拉第未來被指控財務(wù)造假、夸大訂單數(shù)量以及生產(chǎn)能力不足，公司的股價也經(jīng)歷了大幅波動，并多次收到納斯達(dá)克的退市警告。

這一階段被賈躍亭稱為FF被“華爾街破產(chǎn)黑幫”控制時期。在他口中，“華爾街破產(chǎn)黑幫”聯(lián)合高管，以“獨立調(diào)查”之名架空創(chuàng)始團(tuán)隊。在“華爾街黑幫”的精心策劃的“空殼化”運作下，賈躍亭在資本和輿論裹挾下辭去CEO一職，一度被迫淡出核心決策層。

過去四年，法拉第未來似乎在公司內(nèi)部的權(quán)力斗爭和資本博弈中迷失了方向——2023年FF 91 量產(chǎn)交付后，累計僅交付16輛，被外界質(zhì)疑“PPT造車”。

“FF燒掉了10億美金（約合73億人民幣），但車卻遲遲不能交付”，賈躍亭說道，“調(diào)查結(jié)束后，并未找到實質(zhì)性問題，僅以莫須有理由開除了部分人員，但不敢開除我本人”。

今年4月的聯(lián)席CEO任命，意味著賈躍亭再次坐上牌桌，重新掌握公司核心權(quán)力。與此前四年不同，他將直接分管財務(wù)、法務(wù)及供應(yīng)鏈，并與全球 CEO Matthias Aydt 形成“創(chuàng)始人+職業(yè)經(jīng)理人”的雙軌制管理模式。

“如果一個科技類的公司失去創(chuàng)始人，自然就失去了靈魂，一個沒有靈魂的企業(yè)幾乎不可能成功”，這一調(diào)整在賈躍亭看來至關(guān)重要，這一被視為FF從“資本主導(dǎo)”回歸“產(chǎn)品驅(qū)動”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折，能否挽回這個風(fēng)雨飄搖、前途未卜的品牌？

輕資產(chǎn)革命：是成長的教訓(xùn)還是順勢而為？

“我們吸取當(dāng)年樂視的這種教訓(xùn)”，賈躍亭對鳳凰網(wǎng)科技說道。樂視時期自建手機工廠、電視基地的重資產(chǎn)模式，被賈躍亭視為“戰(zhàn)略致命傷”。有樂視的前車之鑒，法拉第未來的FX品牌徹底轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)，他認(rèn)為，戰(zhàn)線拉得越長、產(chǎn)業(yè)鏈延伸越多，公司風(fēng)險越大，甚至可能“死得越快”。

目前，法拉第未來旗下?lián)碛蠪F和FX兩個品牌。其中FF品牌下車型瞄準(zhǔn)的“塔尖用戶”，首款車型FF 91定價30.9萬美元；FX作為法拉第未來面向主流市場的“性價比”車型，主要聚焦3-5 萬美元的主流電動車市場，F(xiàn)X放棄了FF 91 的全自研重資產(chǎn)路線，與吉利、美國 Magna合作代工。

賈躍亭堅持法拉第未來應(yīng)專注于軟件、AI和用戶生態(tài)構(gòu)建，當(dāng)被問及是否與“華為鴻蒙智行”模式相似，賈躍亭認(rèn)為，鴻蒙智行在生產(chǎn)制造、用戶生態(tài)上與法拉第未來都有本質(zhì)的區(qū)別，在連接用戶上，法拉第未來想做更直接、更深、更長的鏈條。

從國內(nèi)頭部車企的打法來看，如比亞迪、蔚來、小鵬等選擇全棧自研模式，本質(zhì)是通過技術(shù)閉環(huán)實現(xiàn)成本優(yōu)化與風(fēng)險可控，與 FF 的輕資產(chǎn)路徑形成鮮明對比，“重資產(chǎn)投入—技術(shù)壁壘構(gòu)建—規(guī)?；?的路徑，已被驗證為中國車企突圍的核心競爭力。

但對于法拉第未來來說，在股價和現(xiàn)金流不及預(yù)期的情況下，重資產(chǎn)可能讓其陷入“融資 -燒錢-再融資”的惡性循環(huán)，輕資產(chǎn)是一條更容易實現(xiàn)“造車夢”的路徑。