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據(jù)港交所近日披露，蘇州納芯微電子股份有限公司(688052.SH)遞表港交所主板，中金公司、中信證券、建銀國(guó)際為聯(lián)席保薦人。
截至4月29日收盤，納芯微(688052.SH)報(bào)190.72元/股，市值271.83億元。
綜合 | 招股書 編輯 | Arti
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招股書顯示，納芯微是中國(guó)領(lǐng)先的模擬芯片提供商。作為一家fabless公司，該公司圍繞汽車電子、泛能源及消費(fèi)電子等應(yīng)用領(lǐng)域，提供豐富、高性能、高可靠性的產(chǎn)品及解決方案。
公司的傳感器產(chǎn)品、信號(hào)鏈芯片和電源管理芯片三大品類構(gòu)成了從感知、信號(hào)處理到系統(tǒng)供電及功率驅(qū)動(dòng)的完整系統(tǒng)鏈路，在真實(shí)世界與數(shù)字世界的連接和交互中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以2024年模擬芯片收入計(jì)，公司在中國(guó)模擬芯片市場(chǎng)位列中國(guó)廠商第五名；截至2024年12月31日，在2024年以模擬芯片收入計(jì)的中國(guó)模擬芯片廠商前十名中，公司是唯一重點(diǎn)布局傳感器產(chǎn)品、信號(hào)鏈芯片、電源管理芯片三大產(chǎn)品的公司；
以2024年汽車模擬芯片收入計(jì)，在中國(guó)汽車模擬芯片市場(chǎng)中，納芯微分別位列中國(guó)廠商第一名及全部fabless廠商第二名；以2024年數(shù)字隔離類芯片收入計(jì)，公司在中國(guó)數(shù)字隔離類芯片市場(chǎng)位列中國(guó)廠商第一名及全部廠商第二名，市場(chǎng)占有率為15.6%。數(shù)字隔離芯片是保證信號(hào)在高低電壓間能夠安全傳輸?shù)囊环N安規(guī)芯片；
以2024年磁傳感器收入計(jì)，公司在中國(guó)磁傳感器市場(chǎng)位列中國(guó)廠商第一名，市場(chǎng)占有率為7.1%。得益于汽車和工業(yè)控制等領(lǐng)域的需求的快速增長(zhǎng)，磁傳感器已成為傳感器產(chǎn)品中銷量增速最快的品類之一。
憑借對(duì)技術(shù)的持續(xù)研發(fā)投入和對(duì)市場(chǎng)需求的理解，納芯微的產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于汽車電子、泛能源、消費(fèi)電子及新興領(lǐng)域等應(yīng)用領(lǐng)域。
財(cái)務(wù)方面，于2022年、2023年及2024年，納芯微收入分別約為16.70億元、13.11億元、19.60億元人民幣；同期，年內(nèi)利潤(rùn)約為2.50億元、-3.05億元、-4.03億元人民幣。
公司的毛利率由2022年的48.5%下降至2023年的33.9%，并于2024年進(jìn)一步下降至28.0%，主要由于定價(jià)壓力增加及競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)態(tài)不斷變化所致。
2024年，全球模擬芯片市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到人民幣5,657億元，較2020年增長(zhǎng)47.4%。在強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求帶動(dòng)下，中國(guó)模擬芯片市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張，2024年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到人民幣1,953億元，占全球市場(chǎng)份額超過(guò)35%。
盡管國(guó)際企業(yè)仍占據(jù)中國(guó)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，但國(guó)內(nèi)企業(yè)近年來(lái)已實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，顯示出技術(shù)的不斷突破和市場(chǎng)滲透的不斷提升。國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的持續(xù)提升和國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程的加快已成為中國(guó)模擬芯片行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。
從細(xì)分市場(chǎng)的角度來(lái)看，受新能源汽車、智能設(shè)備和人工智能（AI）基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展對(duì)高效解決方案需求不斷攀升的推動(dòng)，電源管理芯片市場(chǎng)從2020年的人民幣768億元增至2024年的人民幣1,246億元，實(shí)現(xiàn)了12.9%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。該分部預(yù)計(jì)將保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，于2029年擴(kuò)大至人民幣2,234億元，2025年至2029年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為12.1%。
與電源管理芯片相比，信號(hào)鏈芯片的增長(zhǎng)略為放緩，主要是由于信號(hào)鏈芯片傳統(tǒng)強(qiáng)勢(shì)的下游領(lǐng)域（如工業(yè)應(yīng)用）的需求日趨成熟，而新能源汽車等快速發(fā)展的領(lǐng)域繼續(xù)推動(dòng)電源管理芯片的更高需求。
在中國(guó)模擬芯片市場(chǎng)中，消費(fèi)電子作為最大的下游應(yīng)用領(lǐng)域，2024年占據(jù)37%的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到人民幣722億元。
汽車電子領(lǐng)域依托新能源汽車的發(fā)展和自動(dòng)駕駛技術(shù)的進(jìn)步，因此模擬芯片的需求持續(xù)增加。2024年，模擬芯片在汽車應(yīng)用領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到人民幣371億元。預(yù)計(jì)到2029年，相應(yīng)的市場(chǎng)規(guī)模將擴(kuò)大至人民幣858億元。
此外，在泛能源領(lǐng)域中智能制造業(yè)與新能源發(fā)電（如太陽(yáng)能發(fā)電與能源儲(chǔ)存）的發(fā)展，以及服務(wù)器需求日益增加的驅(qū)動(dòng)下，模擬芯片的使用量正不斷上升。預(yù)計(jì)泛能源領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模將由2024年的人民幣507億元增加至2029年的人民幣1,038億元，2025年至2029年復(fù)合年增長(zhǎng)率為14.5%。
本次納芯微香港IPO募資金額預(yù)計(jì)將用于提升公司的底層技術(shù)能力及工藝平臺(tái)；進(jìn)一步豐富公司的產(chǎn)品組合，重點(diǎn)擴(kuò)大汽車電子應(yīng)用中的產(chǎn)品；擴(kuò)展公司的海外銷售網(wǎng)絡(luò)及于海外市場(chǎng)推廣公司的產(chǎn)品；用于戰(zhàn)略投資及/或收購(gòu)，以實(shí)現(xiàn)公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)策略；用于營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。
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