21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者吳抒穎 廣州報(bào)道在一攬子提振消費(fèi)政策的發(fā)力下，今年一季度全國(guó)消費(fèi)明顯回升，消費(fèi)類(lèi)企業(yè)業(yè)績(jī)也體現(xiàn)出這種趨勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，一季度，全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額12.47萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.6%，增速比上年全年加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，3月份增長(zhǎng)5.9%。一季度，居民人均消費(fèi)支出同比增長(zhǎng)5.2%；最終消費(fèi)支出拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)2.8個(gè)百分點(diǎn)。
消費(fèi)得到有效回升，政策的拉動(dòng)作用明顯。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局副局長(zhǎng)盛來(lái)運(yùn)介紹稱(chēng)，消費(fèi)品以舊換新政策效果明顯。一季度，限額以上單位通訊器材類(lèi)商品零售額同比增長(zhǎng)26.9%，文化辦公用品類(lèi)增長(zhǎng)21.7%，家用電器和音像器材類(lèi)增長(zhǎng)19.3%，家具類(lèi)增長(zhǎng)18.1%，僅這四項(xiàng)拉動(dòng)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)1.4個(gè)百分點(diǎn)。
受此影響，家電、家具、手機(jī)等相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊傺该汀Ｆ渲?，美的、格力與海爾三巨頭均錄得營(yíng)收和利潤(rùn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)；腰部家電企業(yè)也可圈可點(diǎn)，北鼎股份、TCL智家及長(zhǎng)虹美菱也錄得營(yíng)收和利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。歐派、夢(mèng)百合等家具類(lèi)企業(yè)，一季度業(yè)績(jī)也持續(xù)得到兌現(xiàn)。
消費(fèi)品以舊換新所帶動(dòng)的消費(fèi)品熱銷(xiāo)，是政策推動(dòng)的結(jié)果。更多的消費(fèi)亮點(diǎn)也在爆發(fā)的過(guò)程中：以泡泡瑪特為典型的潮玩類(lèi)企業(yè)旗下IP火遍全球，國(guó)內(nèi)文旅消費(fèi)熱度不減也催化多家文旅企業(yè)業(yè)績(jī)上行。消費(fèi)領(lǐng)域多點(diǎn)開(kāi)花，消費(fèi)企業(yè)業(yè)績(jī)也顯出了發(fā)展的韌勁。
以舊換新激發(fā)動(dòng)能
以舊換新所帶動(dòng)的銷(xiāo)售額增量非常顯著。
據(jù)商務(wù)部消費(fèi)促進(jìn)司司長(zhǎng)李剛發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至4月24日24時(shí)，12類(lèi)家電以舊換新4746.6萬(wàn)臺(tái)，手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品購(gòu)新3661萬(wàn)件，家裝廚衛(wèi)“換新”3712.3萬(wàn)件，電動(dòng)自行車(chē)以舊換新420萬(wàn)臺(tái)。政策實(shí)施以來(lái)，已有超過(guò)1.2億人次享受到了補(bǔ)貼優(yōu)惠，帶動(dòng)銷(xiāo)售額超過(guò)7200億元。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者走訪線下家電店看到，盡管?chē)?guó)補(bǔ)進(jìn)入常態(tài)化，但消費(fèi)者仍然保持較高的消費(fèi)熱情，也有不少消費(fèi)者趁著國(guó)補(bǔ)對(duì)家電進(jìn)行升級(jí)換代。
一位年長(zhǎng)的消費(fèi)者就對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“我今年換了手機(jī)、熱水器還有電視機(jī)。手機(jī)用了三年覺(jué)得舊了，熱水器使用時(shí)間不長(zhǎng)但是時(shí)冷時(shí)熱，剛好有補(bǔ)貼，我就都換掉了，有國(guó)補(bǔ)省了不少錢(qián)，手機(jī)就省了600多元?！?/p>
見(jiàn)微知著，多家家電企業(yè)的業(yè)績(jī)，都被帶飛了。
龍頭企業(yè)自不必說(shuō)，從去年四季度以來(lái)，大部分家電企業(yè)業(yè)績(jī)漲幅都有明顯提升。
4月29日，海爾智家發(fā)布一季報(bào)顯示，今年前3個(gè)月，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入791.2億元，同比增長(zhǎng)10%；歸母凈利潤(rùn)54.9億元，同比增長(zhǎng)15%；扣非歸母凈利潤(rùn)53.64億元，同比增長(zhǎng)15.61%。
美的集團(tuán)增勢(shì)更加明顯。根據(jù)美的集團(tuán)公告，美的第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1284億元，同比增長(zhǎng)20.6%；凈利潤(rùn)為124億元，同比增長(zhǎng)38%；扣非凈利潤(rùn)127億元，增幅也達(dá)38%。
如果說(shuō)頭部企業(yè)受益于多元化布局以及出海戰(zhàn)略因此受到政策的提振可能不甚明顯，中小型企業(yè)可以作為更好的觀察樣本。
例如，北鼎股份一季度營(yíng)業(yè)總收入達(dá)2.13億元，同比增長(zhǎng)33.41%；歸母凈利潤(rùn)3337.27萬(wàn)元，同比大增47.71%。
浙商證券在近期也發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，2025年小家電多數(shù)品類(lèi)恢復(fù)增長(zhǎng)，剛需品類(lèi)價(jià)增，養(yǎng)生壺等長(zhǎng)尾品類(lèi)量?jī)r(jià)齊增。政府補(bǔ)貼主要利好剛需品類(lèi)占比高且定位中高端的公司以及線上渠道占比高、子公司布局廣的企業(yè)。
浙商證券還預(yù)測(cè)，在國(guó)補(bǔ)小家電品類(lèi)擴(kuò)圍的情況下，各公司內(nèi)銷(xiāo)有望提速。
家具企業(yè)也受益于政府補(bǔ)貼的相關(guān)政策，部分企業(yè)在一季度財(cái)報(bào)中已有體現(xiàn)。
歐派家居發(fā)布2025年第一季度報(bào)告顯示，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.47億元，歸母凈利潤(rùn)3.08億元，同比增長(zhǎng)41.29%。
悅己消費(fèi)升溫
家電、家具類(lèi)企業(yè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，是政策發(fā)力的標(biāo)志。
除了政策支持外，消費(fèi)市場(chǎng)也孕育了許多值得關(guān)注的新增長(zhǎng)點(diǎn)，例如潮玩賽道、文旅消費(fèi)以及寵物經(jīng)濟(jì)。年輕人的消費(fèi)習(xí)慣，已經(jīng)帶火了許多上市企業(yè)。
最為典型的是泡泡瑪特。
根據(jù)泡泡瑪特一季度最新業(yè)務(wù)狀況，其報(bào)告期內(nèi)整體收益同比大增165%至170%，其中，中國(guó)市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)95%至100%。
一些中小型的潮玩企業(yè)，業(yè)績(jī)也表現(xiàn)不俗。例如，廣博股份今年一季度實(shí)現(xiàn)4.84億元的營(yíng)收，凈利潤(rùn)為2991萬(wàn)元，上漲31.2%。
潮玩賽道將是具備爆發(fā)力的行業(yè)。根據(jù)艾媒咨詢(xún)測(cè)算，2024年中國(guó)谷子經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1689億元，2017-2024年CAGR（年均增長(zhǎng)率）近18%，預(yù)計(jì)到2029年中國(guó)谷子經(jīng)濟(jì)將超3000億元，2024-2029年CAGR約13%。
一位關(guān)注消費(fèi)行業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“從全球市場(chǎng)的情況來(lái)看，知名IP的生命力是經(jīng)久不衰的。中國(guó)市場(chǎng)現(xiàn)在剛剛起步但增長(zhǎng)很快，而且在年輕人中很火。只要IP能夠持續(xù)活躍，這種消費(fèi)能夠提供情緒價(jià)值，也是高頻消費(fèi)，龍頭企業(yè)的增長(zhǎng)空間是很大的。”
文旅消費(fèi)在今年一季度也逐漸走出低谷，恢復(fù)上行。例如，三峽旅游今年一季度業(yè)績(jī)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)7.56%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)75.73%；黃山旅游實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.03億元、凈利潤(rùn)3689.50萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)19.79%與44.7%。
不僅潮玩、文旅，寵物經(jīng)濟(jì)同樣火爆。
以乖寶寵物為例，其一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.80億元，同比增長(zhǎng)34.82%；歸母凈利潤(rùn)2.04億元，同比增長(zhǎng)37.68%；扣非后歸母凈利潤(rùn)1.99億元，同比增長(zhǎng)44.20%。
潮玩、文旅以及寵物，均是能夠提供情緒價(jià)值的消費(fèi)品類(lèi)。在當(dāng)前的大環(huán)境之下，這些品類(lèi)的市場(chǎng)規(guī)模也有望進(jìn)一步擴(kuò)大，入局的企業(yè)也被市場(chǎng)寄予厚望。
安永在近期的一份報(bào)告中也提到，隨著消費(fèi)者對(duì)品質(zhì)生活和情感體驗(yàn)的追求，“悅己消費(fèi)”已成為消費(fèi)市場(chǎng)的新引擎。從企業(yè)角度來(lái)看，面對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)的變革和發(fā)展，企業(yè)將迎來(lái)諸多機(jī)遇。政策支持為企業(yè)發(fā)展?fàn)I造了良好環(huán)境，悅己驅(qū)動(dòng)則帶來(lái)了廣闊的市場(chǎng)空間。
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