2025年4月30日，曹操出行在港交所遞交更新后的上市申請(qǐng)書(shū)，擬在香港主板掛牌上市。據(jù)了解，早在2024年4月29日，曹操出行曾向港交所提交上市申請(qǐng)，同年10月底更新了上市申請(qǐng)書(shū)。

公開(kāi)資料顯示，曹操出行創(chuàng)立于2015年，是吉利集團(tuán)孵化的網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)，屬于吉利集團(tuán)布局“新能源汽車(chē)共享生態(tài)”的戰(zhàn)略性投資業(yè)務(wù)。

招股書(shū)顯示，截至2024年底，曹操出行在136個(gè)城市運(yùn)營(yíng)。2023年GTV（總交易額）為122億元，同比增長(zhǎng)37.5%；2024年增長(zhǎng)到170億元，同比增幅為38.8%。曹操出行在31個(gè)城市擁有一支超過(guò)34000輛車(chē)的定制車(chē)隊(duì)。

弗若斯特沙利文的資料顯示，曹操出行的2024年市場(chǎng)占有率為5.4%，同期龍頭企業(yè)市占率為70.4%。以GTV計(jì)，曹操出行過(guò)去三年一直位列中國(guó)網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)前三名。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，招股書(shū)顯示，2022年至2024年，曹操出行營(yíng)收分別為76.31億、106.68億、146.57億；毛利分別為-3.39億、6.15億、11.86億元；凈利虧損分別為20.07億、19.81億、12.46億。過(guò)去三年合計(jì)虧損達(dá)到52.34億元。

具體來(lái)看，曹操出行2024年來(lái)自出行服務(wù)的收入為135.67億元，占營(yíng)收的比例為92.6%；來(lái)自車(chē)輛租賃收入為1.87億元，占比為1.3%；來(lái)自車(chē)輛銷(xiāo)售的收入為8.67億元，占營(yíng)收的比例為5.9%。

值得一提的是，2022年至2024年，曹操出行營(yíng)收快速增長(zhǎng)的背后，其訂單量在快速增長(zhǎng)，期間年內(nèi)分別為3.83億單、4.48億單、5.98億單。但是絕大多數(shù)訂單來(lái)自聚合平臺(tái)，數(shù)據(jù)顯示曹操出行在聚合平臺(tái)的訂單分別占GTV的49.9%、73.2%及85.4%，同時(shí)分別占訂單量的51.4%、74.1%及85.7%。可以看出，公司對(duì)聚合平臺(tái)依賴度較高。

整體來(lái)看，2022年至2024年，曹操出行營(yíng)收在逐步增長(zhǎng)，公司虧損有所縮窄，不過(guò)依舊處于虧損狀態(tài)。

對(duì)于公司的持續(xù)虧損縮窄，曹操出行表示，因?yàn)樵谕瞥龆ㄖ栖?chē)及全面車(chē)服解決方案的支持下，成功實(shí)施優(yōu)化車(chē)輛TCO（總擁有成本）的策略以及減少司機(jī)補(bǔ)貼。

數(shù)據(jù)顯示，曹操出行司機(jī)的平均每小時(shí)收入?yún)s從2023年的36.1元降至2024年的35.7元，收入微降。

在IPO前，曹操出行完成了多輪融資。其中在2018年1月完成A輪融資1億美元的融資，每股成本為30.75元，交易前估值為96.42億元。2018年3月完成A1輪融資，募資3.5億元，每股成本為30.76元，交易前估值為103億元。

此后在2021年8月完成18億元融資，每股成本為37.6元，投前估值為170億元。

雖然經(jīng)過(guò)多輪融資，但是公司資金壓力目前并不小。截至2024年，曹操出行的負(fù)債總額為112.83億元，流動(dòng)負(fù)債凈額為81.46億元，持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為1.59億元。

曹操出行在招股書(shū)中表示，此次港股IPO募集資金將用于未來(lái)三年內(nèi)改進(jìn)車(chē)服解決方案及服務(wù)質(zhì)量、推出一系列定制車(chē)、提升技術(shù)及投資自動(dòng)駕駛、償還若干銀行借款的部分本金及利息。

目前，曹操出行的股權(quán)架構(gòu)上，吉利控股創(chuàng)始人旗下UgoInvestment持股83.9%，相城相行創(chuàng)投持股7.4%，三川基金持股4.3%，農(nóng)銀投資（蘇州）持股為1.6%；天堂硅谷天晟持股為1.3%，隆啟星路持股為0.7%，東吳證券旗下東吳創(chuàng)新持股為0.5%，桐鄉(xiāng)烏鎮(zhèn)壹號(hào)基金持股為0.3%。

以上內(nèi)容與數(shù)據(jù)，與有連云立場(chǎng)無(wú)關(guān)，不構(gòu)成投資建議。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。