金融界5月7日消息 上市不到一年時(shí)間，極氪便欲匆匆退市，李書福的資本運(yùn)作讓人看得眼花繚亂、云里霧里。
7日盤后，在香港上市的吉利汽車突然扔出一紙公告，建議私有化極氪，隨后該消息瞬間引爆汽車圈，尤其是部分造車新勢(shì)力。這距離極氪赴美上市還不到一年時(shí)間，特別是在目前部分造車新勢(shì)力上市困難，資金壓力陡增情況下，吉利汽車選擇私有化自己實(shí)際控制的極氪汽車，讓人倍感意外。
吉利汽車在公告表示向極氪提交非約束性報(bào)價(jià)函，收購所有已發(fā)行及發(fā)行在外的極氪股份及美國存托股票。值得注意的是，此次吉利汽車私有化的成本并不低。吉利汽車開出的回購價(jià)為每股美國存托股票25.66美元。此價(jià)格相較極氪股份最近30個(gè)交易日成交均價(jià)溢價(jià)20.0%。截至目前，吉利汽車團(tuán)持有極氪已發(fā)行及發(fā)行在外股本總額約65.7%，若私有化建議落實(shí)并完成，極氪將成為本公司的全資附屬公司。
對(duì)于此次突然選擇私有化極氪，吉利控股集團(tuán)董事長李書福給出解釋是“面對(duì)激烈的市場(chǎng)競爭和日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，我們將審時(shí)度勢(shì)、根據(jù)《臺(tái)州宣言》精神，持續(xù)推動(dòng)汽車業(yè)務(wù)整合，回歸一個(gè)吉利，整合技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提高創(chuàng)新能力、盈利能力，持續(xù)創(chuàng)造長期價(jià)值，打造全球領(lǐng)先的智能電動(dòng)汽車集團(tuán)。同時(shí)我們?nèi)詫⒈３峙c美國和國際資本市場(chǎng)的密切溝通與合作。
極氪上市不到一年時(shí)間
這距離極氪尚不到一年時(shí)間，2024年5月10日晚，極氪正式在美國紐交所掛牌上市，股票代碼為“ZK”。值得關(guān)注的是，作為吉利控股集團(tuán)孵化的新品牌，極氪刷新了新能源車企史上最快上市紀(jì)錄，從2021年4月15日品牌發(fā)布到成功IPO僅歷時(shí)37個(gè)月。
當(dāng)時(shí)“汽車狂人”李書福意氣風(fēng)發(fā)，有媒體統(tǒng)計(jì)稱，隨著極氪成功IPO，“汽車狂人”李書福麾下已經(jīng)有9個(gè)汽車上市公司，其余還包括吉利汽車、沃爾沃汽車、錢江摩托、極星、億咖通、漢馬科技、力帆科技，以及路特斯科技。
吉利控股集團(tuán)總裁、極氪智能科技CEO安聰慧曾表示，極氪將以上市為契機(jī)，進(jìn)一步升級(jí)治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)全球合規(guī)、透明的可持續(xù)發(fā)展，與全球用戶共創(chuàng)最極致體驗(yàn)的出行生活，為投資人帶來穩(wěn)定的長期價(jià)值。
背后機(jī)構(gòu)資金被套牢
不過，極氪雖然上市速度極快，但是卻難逃估值被砍的命運(yùn)。
上市首日，極氪開盤價(jià)26美元/股，最高至29.36美元/股，截至收盤報(bào)28.26美元/股，較發(fā)行價(jià)上漲34.57%，市值68.98億美元（約合人民幣498.5億元），均低于當(dāng)日“蔚小理”三家公司的市值，與之最接近的是73億美元的小鵬汽車。
隨后極氪股價(jià)經(jīng)過近一年的大起大落后，在今年3月11日股價(jià)最高報(bào)33.319美元/股，隨后開始快速回落，截至6日收盤22.26美元/股，極氪在美股的表現(xiàn)讓人難言滿意。
這也讓極氪背后的機(jī)構(gòu)資金不僅難以獲得回報(bào)，甚至被套牢。2021年8月極氪Pre-A輪融資5億美元，英特爾資本、嗶哩嗶哩、寧德時(shí)代、鴻商集團(tuán)和博裕投資等領(lǐng)投后估值為89億美元；2023年2月極氪A輪融資7.5億美元，Mobileye、越秀產(chǎn)業(yè)基金、寧德時(shí)代、通商基金、衢州信安智造基金投后估值為130億美元。
即便是此次溢價(jià)20%私有化，Pre-A輪以及其后的機(jī)構(gòu)也難以保本。
公開信息顯示，極氪是吉利控股集團(tuán)打造的高端純電豪華品牌，公司2021年成立，共推出了極氪001、極氪X、極氪007和極氪009等多款車型。據(jù)招股書披露，2021年、2022年、2023年，極氪總營業(yè)收入分別為65億元、319億元、517億元。其營收構(gòu)成主要來源于三塊業(yè)務(wù)，包括整車銷售、三電業(yè)務(wù)、研發(fā)及其他服務(wù)。
2021至2023年極氪凈虧損分別為45.14億元、76.55億元、82.64億元，三年累計(jì)虧損204.33億元，虧損加大的主因是研發(fā)費(fèi)用的升高和渠道搭建鋪設(shè)的基礎(chǔ)成本費(fèi)用支出，據(jù)招股書顯示，2021年至2023年極氪研發(fā)費(fèi)用支出分別是31.6億元、54.46億元、83.69億元。
吉利控股品牌整合漸入高潮
在估值不及預(yù)期同時(shí)，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競爭壓力，吉利控股開始了一系列的品牌整合。
2024年9月，吉利控股集團(tuán)面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)新形勢(shì)和行業(yè)競爭新格局，發(fā)布《臺(tái)州宣言》，明確提出了“戰(zhàn)略聚焦、戰(zhàn)略整合、戰(zhàn)略協(xié)同、戰(zhàn)略穩(wěn)健、戰(zhàn)略人才”五大核心舉措，正式進(jìn)入戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的新階段。隨后，在《臺(tái)州宣言》戰(zhàn)略指引，吉利汽車進(jìn)行了一系列整合，涉及品牌、供應(yīng)鏈、渠道、電池、智駕、智艙等各個(gè)領(lǐng)域。
2024年10月和11月，吉利控股集團(tuán)先后宣布幾何正式并入吉利銀河、領(lǐng)克并入極氪。在《臺(tái)州宣言》解析會(huì)上，吉利控股集團(tuán)總裁、極氪智能科技CEO安聰慧曾表示整合的核心目標(biāo)就是要形成吉利汽車集團(tuán)和極氪科技集團(tuán)，兩大汽車業(yè)務(wù)主體的“兩橫”布局。
但是如今看，吉利控股整合似乎不止于此。
在吉利選擇私有化極氪之前，組織架構(gòu)調(diào)整已經(jīng)展開。近期，吉利集團(tuán)發(fā)布公告，將極氪的智能座艙團(tuán)隊(duì)合并入吉利集團(tuán)中央研究院。合并后的智能座艙團(tuán)隊(duì)，將由新任命的吉利集團(tuán)首席座艙科學(xué)家姜軍擔(dān)任一號(hào)位。
目前極氪品牌發(fā)展壓力不小。數(shù)據(jù)顯示，今年1—4月，極氪科技集團(tuán)銷量已經(jīng)達(dá)到15.5萬輛，增速迅猛，但其年目標(biāo)完成率僅為19.6%。其中，領(lǐng)克品牌銷量10萬輛，完成率為25.6%；極氪品牌銷量為5.5萬輛，完成率為17.2%。
隨著極氪的一紙公告，吉利控股的品牌整合大戲漸入高潮。
本文源自：金融界
作者：大江大河
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