隨著2024年年報的公布，A股半導(dǎo)體板塊的盈利和虧損情況也逐漸清晰。北方華創(chuàng)以56.21億元歸母凈利潤超越中芯國際成為“盈利王”，而聞泰科技因被列入實體清單導(dǎo)致虧損28.33億元成為“虧損王”。
2025年第一季度，半導(dǎo)體行業(yè)在AI算力、汽車電子、國產(chǎn)替代等核心增長引擎推動下，多家企業(yè)扭虧為盈，其中寒武紀(jì)受益于AI算力需求爆發(fā)實現(xiàn)營收和利潤大幅增長。
A股半導(dǎo)體“盈利王”易主
據(jù)2024年財報數(shù)據(jù)顯示，A股162家半導(dǎo)體概念的（申萬宏源分類）上市公司中，大部分都實現(xiàn)了盈利，僅48家企業(yè)虧損。
在所有企業(yè)中，北方華創(chuàng)、中芯國際、韋爾股份是去年半導(dǎo)體板塊盈利最多的三家企業(yè)，也是僅有的三家歸母凈利潤超過30億元的企業(yè)，其歸母凈利潤分別為56.21億元、36.99億元、33.23億元。
除了以上3家公司，還有9家半導(dǎo)體企業(yè)去年歸母凈利潤在10億元以上，分別是：海光信息、中微公司、長電科技、瀾起科技、紫光國微、盛美上海、兆易創(chuàng)新、華海清科、揚杰科技。
圖為：2024年凈利潤超5億元的半導(dǎo)體概念股
而長期穩(wěn)坐半導(dǎo)體“盈利王”的集成電路制造龍頭中芯國際，去年被半導(dǎo)體設(shè)備龍頭北方華創(chuàng)以56.21億元歸母凈利潤規(guī)模趕超。
2024年北方華創(chuàng)實現(xiàn)營業(yè)收入298.38億元，同比增長35.14%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為56.21億元，同比增長44.17%。公司在集成電路裝備領(lǐng)域多款新產(chǎn)品取得突破，工藝覆蓋度及市場占有率顯著增長，產(chǎn)品銷量同比大幅度增加，推動了營收的穩(wěn)定增長。
有人歡喜自然就有人憂，并不是所有的半導(dǎo)體企業(yè)在2024年都取得了業(yè)績增長，也有部分企業(yè)在去年錄得了較大的虧損。
其中，聞泰科技2024年歸母凈利潤為虧損28.33億元，以虧損金額而論，位列A股半導(dǎo)體板塊第一，成為去年半導(dǎo)體板塊僅有的虧損金額超過20億元的公司。
圖為：2024年虧損過億的半導(dǎo)體概念股
聞泰科技表示，虧損的原因主要是由于公司被列入實體清單，導(dǎo)致公司產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)（ODM業(yè)務(wù)）未來新項目的獲取存在較大不確定性，進(jìn)而對相關(guān)資產(chǎn)計提了減值。
除了聞泰科技，2024年虧損金額在5億元以上的還有滬硅產(chǎn)業(yè)、芯聯(lián)集成、翱捷科技、龍芯中科、杰華特、芯原股份，歸母凈利潤分別為-9.71億元、-9.62億元、-6.93億元、-6.25億元、-6.03億元、-6.01億元。
其中，造成滬硅產(chǎn)業(yè)凈利潤大幅虧損的原因主要是：一、半導(dǎo)體硅片市場復(fù)蘇不及預(yù)期，特別是200mm及以下尺寸業(yè)績表現(xiàn)下滑明顯；二、公司持續(xù)開展擴產(chǎn)項目，前期投入大、固定成本高，對業(yè)績產(chǎn)生較大影響；三、報告期內(nèi)需對相關(guān)資產(chǎn)計提減值約3億元。
國產(chǎn)替代成為核心增長引擎
2025年第一季度，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈多家上市公司出現(xiàn)了扭虧為盈的局面，AI算力、汽車電子、國產(chǎn)替代成為核心增長引擎。
圖為：2025年一季度扭虧為盈的半導(dǎo)體概念股
典型的代表是芯片設(shè)計公司寒武紀(jì)，該公司主要受益于AI算力需求爆發(fā)，2025年第一季度實現(xiàn)營收11.11億元，同比增長4230.22%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.55億元，同比增長256.82%。
其次是聞泰科技，該公司一季度扭虧主要原因是今年以來多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓旗下資產(chǎn)，已剝離了虧損的集成業(yè)務(wù)。3月公司再次發(fā)布重大資產(chǎn)出售預(yù)案，交易對價初步估算約為46.08億元。
“從幾家半導(dǎo)體公司第一季度財報來看，半導(dǎo)體設(shè)備類企業(yè)營收以及利潤都有較大幅度增長，這是非常積極健康的預(yù)兆，尤其是在目前地緣政治的大背景下，設(shè)備類企業(yè)的財報喜人，說明國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的一環(huán)已經(jīng)在健康成長。”電子創(chuàng)新網(wǎng)CEO張國斌如此表示。
展望未來，東莞證券認(rèn)為，受益AI驅(qū)動需求復(fù)蘇和關(guān)鍵領(lǐng)域國產(chǎn)替代持續(xù)推進(jìn)，建議從成長空間和長期確定性出發(fā)，把握2025年一季度業(yè)績表現(xiàn)較好的半導(dǎo)體設(shè)備與材料、AI算力、AI終端芯片、模擬芯片、半導(dǎo)體封測等細(xì)分板塊。
“未來，國產(chǎn)替代空間依然廣闊，國內(nèi)半導(dǎo)體公司有望持續(xù)受益于國產(chǎn)替代進(jìn)程的深入?！睆V發(fā)證券電子行業(yè)首席分析師耿正表示，半導(dǎo)體國產(chǎn)替代持續(xù)推進(jìn)，由點到面，由易到難。從消費電子到工控車規(guī)產(chǎn)品，從芯片到制造和設(shè)備，本土廠商持續(xù)加大研發(fā)投入，不斷取得技術(shù)突破，拓展成長邊界。
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