4月9日，泰鴻萬(wàn)立（603210.SH）正式登陸上交所主板，這意味著，又一家來(lái)自汽車(chē)零部件重鎮(zhèn)浙江省的汽車(chē)零部件企業(yè)在資本市場(chǎng)開(kāi)啟新征程。
公開(kāi)信息顯示，泰鴻萬(wàn)立主營(yíng)汽車(chē)結(jié)構(gòu)件和功能件產(chǎn)品。近年公司緊跟頭部整車(chē)廠(chǎng)商轉(zhuǎn)型步伐，憑借20年的技術(shù)底蘊(yùn)，在新能源汽配賽道嶄露頭角，近三年收入復(fù)合增長(zhǎng)率行業(yè)領(lǐng)先。隨著國(guó)產(chǎn)替代步入深度發(fā)展階段，新能源汽車(chē)零部件成為國(guó)產(chǎn)替代主戰(zhàn)場(chǎng)，在行業(yè)6.79萬(wàn)億市場(chǎng)空間預(yù)期下，泰鴻萬(wàn)立劍指擴(kuò)產(chǎn)，積極搶占新能源汽配市場(chǎng)新高地。
20年技術(shù)為翼，綁定龍頭高速增長(zhǎng)
泰鴻萬(wàn)立成立于2005年，總部位于浙江省臺(tái)州市臺(tái)州灣新區(qū)，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)于一體的綜合性汽車(chē)零部件配套企業(yè)。近20年，公司一直專(zhuān)注于汽車(chē)零部件領(lǐng)域，目前產(chǎn)品以結(jié)構(gòu)件和功能件為主，主要應(yīng)用于汽車(chē)車(chē)身、底盤(pán)等關(guān)鍵部位，其中，結(jié)構(gòu)件銷(xiāo)售收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的8成以上。
泰鴻萬(wàn)立與吉利集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē)、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)等優(yōu)質(zhì)客戶(hù)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，是眾多國(guó)內(nèi)外知名整車(chē)廠(chǎng)商或品牌的一級(jí)供應(yīng)商。
根據(jù)招股書(shū)，近年，公司對(duì)吉利集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē)等前五大客戶(hù)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比超過(guò)9成。與優(yōu)質(zhì)龍頭深度綁定，為公司帶來(lái)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力。
2021-2023年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為10.1億元、14.7億元、15.4億元，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)23.57%，在同行業(yè)可比公司中排名第二；扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為8202萬(wàn)元、1.26億元、1.57億元，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)38.52%；毛利潤(rùn)方面，穩(wěn)中有升，分別為24.07%、24.26%、25.46%。
在愈加內(nèi)卷的汽車(chē)零部件市場(chǎng)環(huán)境中，取得如此亮眼的表現(xiàn)實(shí)屬不易。其增長(zhǎng)底氣源于公司20年鑄造的硬核實(shí)力。
泰鴻萬(wàn)立高度重視自主研發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新，公司是“浙江省專(zhuān)精特新中小企業(yè)”，同時(shí)也是一家“國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)”，其核心技術(shù)豐富，截至2025年3月，公司擁有120項(xiàng)專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利25項(xiàng)。
公司同時(shí)建有“浙江省級(jí)企業(yè)研究院”，公司實(shí)驗(yàn)室通過(guò)了國(guó)家CNAS實(shí)驗(yàn)室認(rèn)證，并獲得了吉利汽車(chē)、廣汽集團(tuán)、通用五菱等整車(chē)廠(chǎng)商頒發(fā)的供應(yīng)商實(shí)驗(yàn)室認(rèn)可證書(shū)。據(jù)悉，CNAS認(rèn)可通常意味著實(shí)驗(yàn)室的技術(shù)能力和管理水平達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。
在生產(chǎn)技術(shù)工藝上，公司通過(guò)自主研發(fā)設(shè)計(jì)形成了包括“汽車(chē)沖壓件高效率低能耗自動(dòng)焊接技術(shù)”“大噸位重型車(chē)身件沖壓應(yīng)用技術(shù)”“自動(dòng)化沖壓生產(chǎn)技術(shù)”等在內(nèi)的自有核心技術(shù)。
在汽車(chē)零部件企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力即模具開(kāi)發(fā)能力方面，公司優(yōu)勢(shì)突出，內(nèi)部設(shè)有集模具設(shè)計(jì)、加工、組裝、調(diào)試、檢測(cè)及售后服務(wù)為一體的模具事業(yè)部，擁有一批專(zhuān)業(yè)的模具開(kāi)發(fā)和設(shè)計(jì)人才。通過(guò)自主開(kāi)發(fā)模具，能夠大幅縮短產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期、及時(shí)響應(yīng)和協(xié)同客戶(hù)需求。
乘勢(shì)轉(zhuǎn)型，新能源汽配賽道優(yōu)勢(shì)夯實(shí)
受益于政策助推，近年我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，2024年，中國(guó)新能源汽車(chē)年產(chǎn)量突破1300萬(wàn)輛，成為全球首個(gè)年度產(chǎn)量超過(guò)1000萬(wàn)輛的國(guó)家，標(biāo)志著我國(guó)新能源行業(yè)發(fā)展動(dòng)能充沛。
作為配套供應(yīng)商，泰鴻萬(wàn)立近年來(lái)緊跟下游整車(chē)廠(chǎng)商新能源轉(zhuǎn)型步伐，目前公司正逐步由以傳統(tǒng)燃油車(chē)型應(yīng)用為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐孕履茉窜?chē)型、通用車(chē)型為主。
要知道，從傳統(tǒng)燃油汽車(chē)零部件轉(zhuǎn)型新能源賽道并非易事，新能源汽車(chē)在材料選擇、制造工藝、結(jié)構(gòu)件設(shè)計(jì)等方面對(duì)傳統(tǒng)零部件企業(yè)而言門(mén)檻更高。
鈦媒體APP注意到，公司近年開(kāi)發(fā)了適配于新能源汽車(chē)的結(jié)構(gòu)件、功能件，同時(shí)研發(fā)和應(yīng)用了緊貼新能源汽車(chē)輕量化需求的“汽車(chē)側(cè)圍輕量化技術(shù)”“高強(qiáng)度板及制品輕量化技術(shù)”等核心技術(shù)。
從配套車(chē)型來(lái)看，公司目前產(chǎn)品配套的整車(chē)廠(chǎng)商已覆蓋所有主流品牌類(lèi)型，包括自主品牌、合資品牌、外資品牌，以及新能源造車(chē)新勢(shì)力，具備為傳統(tǒng)汽油車(chē)型、混合動(dòng)力車(chē)型以及純電動(dòng)車(chē)型配套零部件的能力。
招股書(shū)顯示，公司近年成功開(kāi)拓與TS公司、極氪汽車(chē)、理想汽車(chē)、蔚來(lái)汽車(chē)、零跑汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、X公司的合作關(guān)系，并成為其中多數(shù)國(guó)產(chǎn)造車(chē)新勢(shì)力代表企業(yè)的一級(jí)供應(yīng)商。與此同時(shí)，公司也是寧德時(shí)代、無(wú)錫振華等知名零部件供應(yīng)商的配套合作伙伴。
反映在業(yè)績(jī)上，近三年，公司的新能源相關(guān)產(chǎn)品銷(xiāo)量展現(xiàn)驚人增幅，成為拉動(dòng)公司近年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的主力。
具體來(lái)看，2021-2023年，以及2024年上半年，泰鴻萬(wàn)立新能源車(chē)型結(jié)構(gòu)件銷(xiāo)量分別為469萬(wàn)件、1584萬(wàn)件、2406萬(wàn)件、1417萬(wàn)件，占結(jié)構(gòu)件銷(xiāo)量的比例從7.13%大幅提高到39.13%，其中2022、2023年的新能源車(chē)型結(jié)構(gòu)件銷(xiāo)量同比分別大增237.36%、51.92%。
新能源車(chē)型功能件銷(xiāo)量方面，2022年和2023年，同比分別增長(zhǎng)54.74%和46%。
擴(kuò)產(chǎn)蓄勢(shì)，搶占增長(zhǎng)新高地
根據(jù)招股書(shū)，泰鴻萬(wàn)立此次募集資金將主要投資于三個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬合計(jì)投資11.5億元。
擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目包括年產(chǎn)360萬(wàn)套汽車(chē)功能件及車(chē)身焊接分總成件建設(shè)項(xiàng)目（二期）、河北望都汽車(chē)沖壓焊接分總成件擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、浙江臺(tái)州汽車(chē)沖壓焊接分總成件擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目。
此時(shí)擴(kuò)產(chǎn)背后邏輯有二，其一，公司目前在浙江、河北、山東、山西、上海擁有八個(gè)生產(chǎn)基地，但產(chǎn)能利用率已接近上限，為保障持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)需求，公司亟需通過(guò)新建生產(chǎn)基地進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)能力，提升產(chǎn)品交付保障能力和技術(shù)水平。
而更深層次的行業(yè)邏輯是，近年來(lái)，在國(guó)家政策和技術(shù)專(zhuān)項(xiàng)支持下，我國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)通過(guò)自主研發(fā)、合資合作等方式，在部分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了核心技術(shù)突破。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)汽車(chē)零部件企業(yè)已初步形成自主創(chuàng)新體系，具備汽車(chē)零部件系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)化能力并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的全面覆蓋，正邁入“深度國(guó)產(chǎn)替代”的時(shí)代。
前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2024年，中國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4.13萬(wàn)億元，而新能源汽車(chē)的快速發(fā)展為零部件的國(guó)產(chǎn)替代提供了廣闊的增長(zhǎng)空間。
據(jù)國(guó)盛證券近日分析，2024年，汽車(chē)零部件行業(yè)在下游需求旺盛和產(chǎn)業(yè)新趨勢(shì)的推動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)集中度的提升和海外市場(chǎng)的廣闊空間，為零部件企業(yè)提供了良好的發(fā)展機(jī)遇，智能駕駛和機(jī)器人技術(shù)的快速發(fā)展，為零部件企業(yè)帶來(lái)了新的增量空間。
憑借汽車(chē)零部件技術(shù)的深厚積累和創(chuàng)新能力，中國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)世界聲量漸起，據(jù)《美國(guó)汽車(chē)新聞》近期發(fā)布的2024年全球汽車(chē)零部件供應(yīng)商百?gòu)?qiáng)榜，較于2023年的13家，中國(guó)企業(yè)名單再擴(kuò)容，共上榜15家，寧德時(shí)代躍升至第4位，榜單新增國(guó)軒高科和三花汽零。中國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)正在撬動(dòng)由國(guó)際傳統(tǒng)零部件巨頭長(zhǎng)期霸榜的格局。
面向未來(lái)，泰鴻萬(wàn)立將抓住我國(guó)新能源汽車(chē)快速發(fā)展的契機(jī)，緊跟整車(chē)廠(chǎng)商轉(zhuǎn)型步伐，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，積極搶占新能源汽車(chē)零部件市場(chǎng)份額，力爭(zhēng)成為“全球汽車(chē)零部件領(lǐng)域的領(lǐng)先者”。（本文首發(fā)于鈦媒體APP）
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