商用車行業(yè)“錢景”承壓，跨界者是否選錯(cuò)了戰(zhàn)場(chǎng)？
2025年，中國(guó)商用車行業(yè)在“內(nèi)卷”加劇與轉(zhuǎn)型陣痛中繼續(xù)艱難前行。多家上市企業(yè)2024年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)整體毛利率持續(xù)下滑，部分企業(yè)甚至陷入“增收不增利”的困境。另一邊，跨界者們卻摩拳擦掌涌入這片紅海，試圖分一杯羹。
商用車行業(yè)當(dāng)前賺錢有多難？跨界玩家是否因戰(zhàn)略失誤而入錯(cuò)局？
賣車毛利一年不如一年
2024年，商用車行業(yè)毛利率的持續(xù)下滑已成普遍現(xiàn)象，賣車?yán)麧?rùn)肉眼可見地縮水。
以重卡行業(yè)為例，多家頭部企業(yè)的毛利率已跌破10%大關(guān)。有的企業(yè)甚至更嚴(yán)峻，整車及底盤毛利率僅為1.3%，幾乎貼著成本線生存。
輕型商用車領(lǐng)域同樣不容樂觀。有的輕客頭部企業(yè)近五年毛利率徘徊在15%左右，有的輕卡頭部企業(yè)，2024年毛利率下滑至10%左右。
商用車行業(yè)的低毛利與其他行業(yè)形成刺眼對(duì)比。消費(fèi)品行業(yè)中，貴州茅臺(tái)2024年毛利率高達(dá)91.9%，伊利牛奶2023年毛利率為32.6%；家電行業(yè)中，格力電器2023年毛利率為30.6%，美的集團(tuán)2024年毛利率為26.4%；科技領(lǐng)域如海光信息與芯動(dòng)聯(lián)科，2024年毛利率分別高達(dá)63.7%和85%。相比之下，商用車行業(yè)的利潤(rùn)空間顯得尤為逼仄。
深究其癥結(jié)，業(yè)內(nèi)人士總結(jié)出四大核心原因：一是價(jià)格戰(zhàn)白熱化，企業(yè)為爭(zhēng)奪市場(chǎng)不斷降價(jià)促銷，利潤(rùn)空間被嚴(yán)重?cái)D壓；二是成本高壓難解，鋼材、芯片等原材料價(jià)格上漲，疊加新能源與智能駕駛研發(fā)投入，企業(yè)負(fù)重前行；三是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡，傳統(tǒng)燃油車需求萎縮卻仍是利潤(rùn)支柱，新能源車雖增速快但尚未形成規(guī)模效應(yīng)；四是需求動(dòng)力不足，經(jīng)濟(jì)下行壓力導(dǎo)致購(gòu)車需求疲軟，高庫(kù)存倒逼企業(yè)持續(xù)讓利，形成惡性循環(huán)。
跨界玩家們是否入錯(cuò)局
當(dāng)行業(yè)老兵尚且掙扎求生時(shí)，新勢(shì)力與跨界者卻如過江之鯽般涌入，尤其是新能源與智能駕駛重卡賽道。
新勢(shì)力陣營(yíng)中，深向、葦渡科技、零一汽車、速豹科技、海珀特等企業(yè)來勢(shì)洶洶。這些團(tuán)隊(duì)背景亮眼：零一汽車創(chuàng)始人黃澤鏵曾是“自動(dòng)駕駛重卡第一股”圖森未來的聯(lián)合創(chuàng)始人兼工程副總裁，另一位創(chuàng)始人張紅松曾任三一重卡總經(jīng)理；葦渡科技創(chuàng)始人韓文曾任智加科技首席戰(zhàn)略官，陳澔利則是大運(yùn)汽車重卡業(yè)務(wù)老將。
傳統(tǒng)行業(yè)跨界者亦不甘落后。長(zhǎng)城汽車此前專注于乘用車，2024年宣布進(jìn)軍重卡領(lǐng)域，2025年發(fā)布首款混動(dòng)重卡；格力電器董事長(zhǎng)董明珠近日明確表態(tài)要造車，但不會(huì)涉足家用小轎車，將專注于環(huán)衛(wèi)車、重卡等工程車輛。
但商用車市場(chǎng)的“低毛利率”殘酷現(xiàn)實(shí)，給這股熱潮潑了盆冷水。作為生產(chǎn)資料，商用車用戶對(duì)價(jià)格極度敏感，品牌溢價(jià)空間非常小——這與消費(fèi)品市場(chǎng)形成天壤之別。例如，智能手機(jī)市場(chǎng)中，500元低端機(jī)與萬元高端機(jī)各有生存空間，消費(fèi)者愿為體驗(yàn)支付溢價(jià)；而商用車用戶追求快速回本，對(duì)產(chǎn)品價(jià)格極為敏感。
更嚴(yán)峻的是，商用車市場(chǎng)早已是紅海一片，且高度集中的格局對(duì)新進(jìn)入者形成天然壁壘。以重卡市場(chǎng)為例，2024年前兩強(qiáng)市占率合計(jì)達(dá)47.5%，前五強(qiáng)占據(jù)87.9%的份額。這意味著，新玩家只能在不足13%的狹小空間內(nèi)廝殺。
兩千年前李斯的“老鼠哲學(xué)”至今仍具啟示：糧倉(cāng)鼠吃得飽，茅廁鼠惶惶不可終日——平臺(tái)選擇決定生存狀態(tài)。商用車本質(zhì)上是條“窄賽道”，低毛利、高壁壘、強(qiáng)集中的特性，注定了后來者的突圍艱難。當(dāng)產(chǎn)能過剩成為常態(tài)，價(jià)格戰(zhàn)淪為生存本能，新玩家縱有通天本領(lǐng)，也極易陷入“賠本賺吆喝”的泥潭。
商用車行業(yè)就像一座圍城，城內(nèi)人為生存苦苦掙扎，城外人幻想新機(jī)遇。但現(xiàn)實(shí)是，這里既沒有白酒行業(yè)的暴利，也沒有科技賽道的爆發(fā)力，有的只是刺刀見紅的貼身肉搏。跨界玩家若僅憑一腔熱血入場(chǎng)，很可能淪為“價(jià)格戰(zhàn)”的炮灰。
畢竟，風(fēng)口能托起豬，但若選錯(cuò)賽道，摔下來的姿勢(shì)只會(huì)更難看。
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