商業(yè)這點(diǎn)事兒，聊聊就懂了。每日20:00更新商業(yè)案例。
那年是2001年，全球手機(jī)還在諾基亞的節(jié)奏里跳舞，虛擬現(xiàn)實(shí)還只是科幻片里的想象，在山東濰坊，一家名叫歌爾的小廠在悄悄發(fā)芽。它沒(méi)有華麗的起點(diǎn)，也不屬于資本寵兒，但它懷揣一個(gè)樸素而野心勃勃的目標(biāo)——用中國(guó)制造重塑全球聲學(xué)產(chǎn)業(yè)的秩序。
創(chuàng)始人姜濱并不是天生的企業(yè)家，他是個(gè)工程師出身，信奉技術(shù)決定命運(yùn)。早期的歌爾專注于電聲元器件，尤其是微型麥克風(fēng)的制造。這類產(chǎn)品對(duì)材料、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、加工精度要求極高，被認(rèn)為是制造的短板。
歌爾不信邪?？恐а劳度氲难邪l(fā)費(fèi)用（過(guò)去十年R&D費(fèi)用占比平均超7%），它從產(chǎn)業(yè)鏈底層開(kāi)始，一步步攻克技術(shù)壁壘，最終擠入了蘋果、索尼等巨頭的供應(yīng)體系。
一切都在“可穿戴化”
全球消費(fèi)電子進(jìn)入存量博弈時(shí)代，增長(zhǎng)已不靠手機(jī)，而是靠新形態(tài)設(shè)備——TWS耳機(jī)、VR/AR設(shè)備、智能手表、眼鏡……這些“可穿戴化”的終端設(shè)備，對(duì)精密制造與聲學(xué)/光學(xué)模組的依賴程度遠(yuǎn)超傳統(tǒng)手機(jī)。
歌爾在這個(gè)體系中并不是代工者，而是系統(tǒng)解決方案的提供者——它不僅提供零部件，還參與客戶產(chǎn)品設(shè)計(jì)，并負(fù)責(zé)整機(jī)交付。這種端到端能力，業(yè)內(nèi)稱之為“交鑰匙工程”。這使歌爾在Meta的Quest系列、索尼PS VR、甚至傳聞中的Apple Vision系列中都扮演重要角色。
根據(jù)IDC預(yù)測(cè)，2024年全球AR/VR市場(chǎng)出貨量預(yù)計(jì)將達(dá)到1630萬(wàn)臺(tái)，至2026年或突破3000萬(wàn)臺(tái)，CAGR超30%。這波增長(zhǎng)浪潮中，歌爾將是核心受益方之一。
商業(yè)模式，不是代工，是"交鑰匙工程"
很多人以為歌爾是“代工廠”，但實(shí)則不然。它更像是技術(shù)型合伙人。
歌爾的定位不僅僅是“做東西”，而是“打造能力”。其產(chǎn)業(yè)鏈布局已實(shí)現(xiàn)垂直整合：上游連接MEMS芯片、稀有材料；中游自研模組系統(tǒng)并整合制造能力；下游服務(wù)Meta、索尼、微軟、蘋果等客戶。從毛利率看，聲學(xué)模組約為15%-20%，光學(xué)模組可達(dá)30%以上。海外對(duì)手如Knowles、TDK等雖然技術(shù)領(lǐng)先，但多依賴垂直細(xì)分，缺乏整合制造優(yōu)勢(shì)，這正是歌爾的突破口。
從聲學(xué)、電磁屏蔽、精密結(jié)構(gòu)件，到整機(jī)組裝，客戶只需提需求，歌爾可以從零開(kāi)始設(shè)計(jì)、打樣、量產(chǎn)，做到真正的"交鑰匙工程"。這是一種可復(fù)制但不易超越的模式。
此外，歌爾還積極孵化新技術(shù)子公司，比如專注MEMS麥克風(fēng)的子公司歌爾微電子，2022年?duì)I收超過(guò)45億元，是全球前二的MEMS廠商。
一半是制造，一半是算法
在聲學(xué)和光學(xué)模組領(lǐng)域，技術(shù)門檻并不只是硬件，還有軟件。
以TWS耳機(jī)為例，主動(dòng)降噪（ANC）功能已成為標(biāo)配，但背后涉及復(fù)雜的算法優(yōu)化、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、信號(hào)處理能力，這正是歌爾與普通代工廠拉開(kāi)差距的地方。
更重要的是，歌爾正在加碼XR（擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)）領(lǐng)域的研發(fā)，自研Pancake光學(xué)模組和SLAM空間感知算法。未來(lái)，誰(shuí)掌握XR核心算法，誰(shuí)就擁有硬件生態(tài)控制權(quán)。
歌爾的確定性，在于其在全球聲學(xué)與光學(xué)模塊領(lǐng)域的技術(shù)積累，以及在Meta、蘋果、索尼等客戶中的深度綁定。這種產(chǎn)業(yè)鏈地位，短期內(nèi)難以撼動(dòng)。
但不確定性也并非沒(méi)有：貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，中美科技脫鉤背景下，如何維系與海外大客戶的合作？產(chǎn)業(yè)鏈集中風(fēng)險(xiǎn)，若某一大客戶需求波動(dòng)（如蘋果），將對(duì)財(cái)務(wù)產(chǎn)生巨大影響。新興市場(chǎng)成長(zhǎng)的不確定性，比如VR/AR真正成為“下一個(gè)iPhone”還有多遠(yuǎn)？
財(cái)務(wù)表現(xiàn)，起伏中的結(jié)構(gòu)性價(jià)值
戰(zhàn)略調(diào)性，國(guó)家“新型消費(fèi)”“智能制造”政策導(dǎo)向下，歌爾所處的TWS耳機(jī)、AR/VR設(shè)備、MEMS傳感器等板塊，均列入工信部重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)名錄。其山東濰坊總部也被列為國(guó)家級(jí)智能制造示范區(qū)，財(cái)政補(bǔ)貼、用地政策、貸款支持等配套資源不斷落地。
歌爾從不熱衷于講故事，它更擅長(zhǎng)做事。在制造業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)再洗牌的時(shí)代，它代表了中國(guó)制造高端化的方向，也象征著未來(lái)感官設(shè)備背后的基礎(chǔ)力量。它不聲張，卻正在改變你我所感知的聲音與圖像。
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