“五一”假期前一周（4月28日～4月30日），我國已上市公募REITs的二級市場價格較前一周有所回調(diào)。截至4月30日，中證REITs（收盤）指數(shù)收于846.01點(diǎn)，環(huán)比下跌1.43%；中證REITs全收益指數(shù)收于1057.92點(diǎn)，環(huán)比下跌0.1%。各大類資產(chǎn)收益表現(xiàn)由高到低排序依次為：純債>REITs>股票>轉(zhuǎn)債>黃金>原油。
在這其中，表現(xiàn)最好的是消費(fèi)REITs。據(jù)開源證券，消費(fèi)REITs單周上漲1.19%，單月累計上漲2.18%。
具體產(chǎn)品方面，全市場已經(jīng)上市的65只公募REITs漲跌互現(xiàn)，其中有34只REITs環(huán)比上漲。漲幅排名前三的分別是中金重慶兩江REIT、中金聯(lián)東科創(chuàng)REIT 和華夏華潤商業(yè)REIT，周內(nèi)分別上漲4.99%、3.9%和2.7%。周內(nèi)跌幅最大的三只產(chǎn)品則分別為工銀蒙能清潔能源REIT、華夏杭州和達(dá)高科產(chǎn)園REIT和國泰君安臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園REIT。
行業(yè)方面，上周中金廈門安居保租房REIT的擴(kuò)募正式啟動，中金中國綠發(fā)商業(yè)REIT也對審核問詢函進(jìn)行了答復(fù)，發(fā)行市場保持活躍。
二級市場漲跌互現(xiàn)，消費(fèi)REITs表現(xiàn)優(yōu)秀
上周，公募REITs二級市場可謂漲跌互現(xiàn)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至4月30日，中證REITs（收盤）指數(shù)收于846.01點(diǎn)，同比上漲4.48%，環(huán)比下跌1.43%；中證REITs全收益指數(shù)收于1057.92點(diǎn)，同比上漲12.19%，環(huán)比下跌0.1%。
從項目屬性來看，上周產(chǎn)權(quán)類上漲0.19%，特許經(jīng)營權(quán)類下跌0.08%。據(jù)國金證券，從持有項目的行業(yè)類型來看，上周產(chǎn)業(yè)園區(qū)類下跌1.28%，倉儲物流類上漲0.34%，生態(tài)環(huán)保類上漲0.45%，高速公路類上漲0.09%，能源類下跌0.48%，保租房類上漲0.68%，消費(fèi)類上漲1.70%；周度收益表現(xiàn)由高到低排序依次為：消費(fèi)類>保租房類>生態(tài)環(huán)保類>倉儲物流類>高速公路類>能源類>產(chǎn)業(yè)園區(qū)類。在這其中，消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施板塊REITs表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)秀，開源證券數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)REITs單周上漲1.19%，單月累計上漲2.18%。
具體產(chǎn)品方面，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，全市場已經(jīng)上市的65只公募REITs中有34只環(huán)比上漲，另外31只則出現(xiàn)下跌。漲幅排名前三的分別是中金重慶兩江REIT、中金聯(lián)東科創(chuàng)REIT 和華夏華潤商業(yè)REIT，周內(nèi)分別上漲了4.99%、3.9%和2.7%。
相比之下，周內(nèi)跌幅最大的三只產(chǎn)品則分別為工銀蒙能清潔能源REIT、華夏杭州和達(dá)高科產(chǎn)園REIT和國泰君安臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園REIT，環(huán)比漲跌幅分別為-5%、-3.57%和-3.01%，此外還有5只產(chǎn)品周內(nèi)跌幅超過2%。
流動性方面，光大證券顯示，上周已上市的65只公募REITs成交規(guī)模為16.3億元；能源基礎(chǔ)設(shè)施類REITs區(qū)間日均換手率領(lǐng)先其他，周內(nèi)區(qū)間日均換手率均值為0.71%。
從單只REIT層面來看，成交規(guī)模和換手率表現(xiàn)分化。周內(nèi)成交量前三的產(chǎn)品分別是博時蛇口產(chǎn)園REIT、南方順豐物流REIT和中金廈門安居REIT；成交額排名前三的則是南方順豐物流REIT、中金廈門安居REIT和中信建投國家電投新能源REIT。
周內(nèi)主力凈流入總額為5902萬元，市場交投熱情有所延續(xù)。從不同底層資產(chǎn)REITs來看，主力凈流入額前三的底層資產(chǎn)類型是能源基礎(chǔ)設(shè)施類、倉儲物流類和園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施類；從單只REIT來看，周內(nèi)主力凈流入額前三的產(chǎn)品是中航京能光伏REIT、華夏華潤商業(yè)REIT和南方順豐物流REIT。
又有產(chǎn)品啟動擴(kuò)募，發(fā)行市場持續(xù)活躍
行業(yè)方面，上周也有多項動態(tài)值得關(guān)注。
首先，中金廈門安居保障房REIT啟動擴(kuò)募。上周，中金廈門安居保障房REIT項目狀態(tài)更新為“已申報”，債券類型為基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs，由中金基金擔(dān)任管理人。
公開資料顯示，去年8月中金基金發(fā)布公告稱，中金廈門安居REIT在穩(wěn)健經(jīng)營的基礎(chǔ)上將啟動2024年第一次擴(kuò)募。公告顯示，中金廈門安居REIT本次擬購入的資產(chǎn)暫定為位于廈門市思明區(qū)的保障性租賃住房林邊公寓項目和位于廈門市湖里區(qū)的公共租賃住房仁和公寓項目。
另外，上周中金中國綠發(fā)商業(yè)REIT對審核問詢函進(jìn)行了答復(fù)，估值調(diào)整比例為2.26%，調(diào)降的幅度較小，主要原因系消費(fèi)熱潮等外部環(huán)境對項目估值的積極影響。從關(guān)鍵參數(shù)調(diào)整來看，項目租賃結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化：固定租金占比從2023年的79. 2%降至2024年的57.8%。
據(jù)了解，該項目的底層資產(chǎn)是濟(jì)南領(lǐng)秀城貴和購物中心項目。作為濟(jì)南南部最大的單體商業(yè)項目，近年來該項目客流量、營收、利潤等核心數(shù)據(jù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，平均出租率也穩(wěn)定在95%以上。
截至4月30日，仍在交易所受理階段的REITs產(chǎn)品共有11只，處于已通過待上市狀態(tài)的REITs共有2只，發(fā)行市場保持活躍。
在談到公募REITs當(dāng)前的投資機(jī)會時，華泰證券指出，低利率環(huán)境，高息資產(chǎn)稀缺，固收資金明顯欠配的背景沒有改變，公募REITs 投資仍具備性價比。保租房REITs基本面也較為穩(wěn)定，可逢調(diào)整適當(dāng)增配，對于基本面走弱的倉儲物流和產(chǎn)業(yè)園保持謹(jǐn)慎。近期市場調(diào)整較多，或有短期波段交易機(jī)會，中長期壓力較大的項目調(diào)整壓力或持續(xù)。
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