每經(jīng)記者：吳澤鵬 每經(jīng)編輯：文多
4月，箭牌家居（SZ001322）在上市的第四個年頭交出一份業(yè)績下滑成績單：公司自2018年以來首次盈利低于億元。
對于業(yè)績變動，箭牌家居表示，這與去年行業(yè)競爭加劇有關(guān)，也受累于公司折舊攤銷增加等因素，但今年一季度情況已有所好轉(zhuǎn)?！罢雇?025年，公司將進(jìn)一步提升經(jīng)營質(zhì)量，力爭營業(yè)收入同比增長10%，凈利潤達(dá)成4億元。”4月底的機(jī)構(gòu)電話會議上，箭牌家居方面表示。
5月7日上午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在箭牌家居總部與公司董秘楊偉華進(jìn)行了交流。他介紹，今年公司主要發(fā)力零售渠道，通過總部助力經(jīng)銷門店的方式，實(shí)現(xiàn)客流量、留存率、客單價的提升，從而通過零售渠道增長帶動全渠道增長。
需要注意的是，公司2024年凈利潤雖然下滑，箭牌家居卻拋出與2023年相近的年度分紅計劃，此舉在實(shí)控人家族持股比例較高的背景下遭受到了一些質(zhì)疑。
對此，箭牌家居董事長、總經(jīng)理謝岳榮表示，2024年公司業(yè)績雖未達(dá)預(yù)期，但財務(wù)狀況整體穩(wěn)健，具備分紅能力，同時累計了較高可分配金額，分紅后不會影響公司發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施和正常經(jīng)營。
圖片來源：每經(jīng)記者 吳澤鵬 攝
2024年僅家裝渠道收入增長
2024年，箭牌家居營業(yè)收入71.31億元，歸母凈利潤6676.66萬元，分別同比下降6.76%、84.28%。記者查詢發(fā)現(xiàn)，在前幾個公司營收規(guī)模超過70億元的年度里，箭牌家居的歸母凈利潤均保持在4億元至6億元的區(qū)間內(nèi)。此外，箭牌家居2024年主營業(yè)務(wù)毛利率也同比減少了3.24個百分點(diǎn)。
對此，箭牌家居表示，2024年，由于行業(yè)競爭加劇，產(chǎn)品價格持續(xù)下滑，進(jìn)而導(dǎo)致毛利率下降；此外，由于折舊攤銷增加以及收入規(guī)模下降，期間費(fèi)用率同比增加1.95個百分點(diǎn)，從而導(dǎo)致歸母凈利潤下降。
記者注意到，箭牌家居去年前三季度收入同比下滑8.49%，但第四季度收入約23億元，明顯高于前三個季度的單季度收入，也遏制了全年?duì)I收進(jìn)一步下滑。公司稱，這得益于消費(fèi)品“以舊換新”政策的實(shí)施。
“以舊換新”補(bǔ)貼政策的實(shí)施促進(jìn)家居家裝消費(fèi)，這從箭牌家居的家裝渠道銷售收入上也可窺知一二。記者查詢發(fā)現(xiàn)，2024年上半年，箭牌家居家裝渠道收入為4.79億元，同比下降了5.96%，但該渠道的全年收入為11.82億元，同比增長3.25%。
家裝業(yè)務(wù)是箭牌家居去年為數(shù)不多收入同比增長的銷售渠道。此外，去年公司經(jīng)銷零售門店收入27.89億元，電商收入為15.29億元，工程渠道收入15.51億元，同比分別下降5.54%、4.92%及17.42%。
箭牌家居在去年就提出，公司會積極應(yīng)對市場變化， 把握渠道流量變化趨勢， 繼續(xù)深挖家裝渠道細(xì)分市場機(jī)會。
5月7日，楊偉華再次表示，“以舊換新”等政策既在當(dāng)下拉動了家居消費(fèi)，也對未來消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣養(yǎng)成有一定的促進(jìn)作用。他認(rèn)為，在房地產(chǎn)步入存量房時代后，消費(fèi)者有了“換新”“局改”“舊改”等消費(fèi)意識，家居消費(fèi)與新房市場強(qiáng)相關(guān)的傳統(tǒng)局面也將得到轉(zhuǎn)變。
縱觀家居行業(yè)，家裝渠道如今已成為各大家居企業(yè)的“必爭之地”。歐派家居在經(jīng)歷了成立30年來首次收入、利潤雙下滑后，近期也提出要從“全品類家居制造商”向“全場景生態(tài)服務(wù)商”蝶變，與頭部家裝企業(yè)建立深度戰(zhàn)略合作。
為何仍維持高分紅？回應(yīng)稱具備分紅實(shí)力
盡管箭牌家居去年業(yè)績不盡如人意，但其拋出了每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.32元（含稅）的年度利潤分配方案，擬分紅總額約1.26億元，大致是去年歸母凈利潤的1.88倍，與2023年相當(dāng)。此外，2022年及2023年，箭牌家居分紅總額約為年度歸母凈利潤的30%，比例與2024年相差明顯。
因目前箭牌家居實(shí)控人家族持有較多股份，該分紅方案引起關(guān)注。根據(jù)2024年年報，謝岳榮、霍秋潔為夫妻，謝安琪、謝煒為謝岳榮與霍秋潔的子女，這四人為一致行動人，也是公司的共同實(shí)際控制人，合計持有佛山市樂華恒業(yè)實(shí)業(yè)投資有限公司65%股權(quán)，截至2024年末，佛山市樂華恒業(yè)實(shí)業(yè)投資有限公司是箭牌家居第一大股東（持股49.56%）。
此外，箭牌家居第二至第四大股東（截至2024年末）分別是謝岳榮、佛山市霍陳貿(mào)易有限公司以及霍少容。其中，佛山市霍陳貿(mào)易有限公司為公司董事、副總經(jīng)理ZHEN HUI HUO 100%持股的公司，該人士與霍少容、霍秋潔為兄弟姐妹關(guān)系。
對此，謝岳榮在4月30日的業(yè)績交流會上回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，公司2024年度利潤分配方案是綜合多方面因素后審慎作出的決策?？紤]到的因素包括：2024年公司業(yè)績雖未達(dá)預(yù)期，但公司財務(wù)狀況整體穩(wěn)健，具備分紅能力；公司具備較高累計可分配金額；本次分紅預(yù)案綜合考慮了公司自身發(fā)展階段、經(jīng)營狀況、盈利水平、未來發(fā)展資金需要以及對全體股東的合理回報等各種因素。所以，分紅后不會影響公司發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施和正常經(jīng)營。
謝岳榮介紹，公司2024年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5.14億元，截至2024年末，母公司可供分配利潤為7.33億元。
謝岳榮還稱，公司一直重視對投資者的合理回報，積極通過股份回購、現(xiàn)金分紅等方式回饋投資者。在股份回購方面，箭牌家居截至2025年3月末已累計回購1553.93萬股，占公司總股本比例為1.6043%，總回購金額近1.25億元?，F(xiàn)金分紅是公司回饋投資者的重要方式之一，如果具備現(xiàn)金分紅的條件，公司優(yōu)先采用現(xiàn)金分紅進(jìn)行利潤分配。
一季度毛利率提升近5個百分點(diǎn)
今年一季度，箭牌家居營業(yè)收入10.50億元，同比下降7.46%，歸母凈利潤為虧損7300余萬元，但同比縮窄不少。公司稱，營收同比下滑主要受出口業(yè)務(wù)以及工程業(yè)務(wù)影響。凈利潤同比改善的原因是，一季度公司毛利率同比上升4.62個百分點(diǎn)（主要產(chǎn)品毛利率均有所提升），費(fèi)用率同比增加4.39個百分點(diǎn)。
楊偉華向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，公司從3月開始選取部分經(jīng)銷商門店進(jìn)行試點(diǎn)。在試點(diǎn)門店，公司通過多種手段引流，同時主抓轉(zhuǎn)化率、客單值的提升，幫助經(jīng)銷商在零售渠道實(shí)現(xiàn)盈利增長。“零售渠道付款模式是先款后貨，這個渠道的業(yè)績上來了，經(jīng)銷商才有資金去開拓工程等渠道?！睏顐トA介紹，這是公司所提出的零售渠道帶動全渠道增長的邏輯。他還表示，試點(diǎn)效果明顯，試點(diǎn)門店平均收入同比有較大增長。
箭牌家居的一大產(chǎn)品是智能馬桶，記者了解到，智能馬桶市場近年來大打“價格戰(zhàn)”，箭牌家居2024年智能馬桶在銷量同比增長的情況下，銷售收入也出現(xiàn)同比下滑。進(jìn)入今年一季度，這一情況有所好轉(zhuǎn)。
謝岳榮在業(yè)績交流會上也就這一情況回應(yīng)了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者提問。他介紹，目前行業(yè)內(nèi)仍然存在一定的產(chǎn)品價格競爭，但今年一季度，公司智能坐便器產(chǎn)品的銷售數(shù)量和銷售收入同比均實(shí)現(xiàn)了增長?！肮緦⒎e極把握‘國補(bǔ)’政策的機(jī)遇，同時也將通過打造旗艦產(chǎn)品、提升產(chǎn)品力和繼續(xù)調(diào)整產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)，打造更具競爭力的產(chǎn)品矩陣。隨著消費(fèi)者對生活品質(zhì)追求的提升和智能化趨勢的加速，智能衛(wèi)浴產(chǎn)品需求會持續(xù)增長?！敝x岳榮表示。
謝岳榮還介紹，現(xiàn)階段我國消費(fèi)市場對智能衛(wèi)浴的需求主要集中在智能坐便器產(chǎn)品方面。近幾年來產(chǎn)品銷量持續(xù)提升，但與全球主要的智能衛(wèi)浴消費(fèi)地區(qū)相比，普及率依然處于較低水平，在未來一段時間內(nèi)還擁有很大的發(fā)展空間。
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