我好幾次直播都說過，我是不買公募基金的，不是信不過基金經(jīng)理的投資能力，而是我們的利益完全不一致。我想他幫我賺投資收益，他卻只想賺我的管理費(fèi)。我不相信一個旱澇保收的職業(yè)經(jīng)理人會為了我的收益和風(fēng)險去拼命。但這個矛盾很快就不存在了。今天證監(jiān)會發(fā)布了推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案文件，我上傳到了知識星球，你們可以自行下載。
我第一時間看完了這份文件，這屆監(jiān)管太懂游戲規(guī)則了，規(guī)定很刺激。主動管理權(quán)益類的基金，必須推行浮動管理費(fèi)，業(yè)績跑輸基準(zhǔn)，管理費(fèi)直接大打折扣，連續(xù)三年虧損超10%，基金經(jīng)理的薪酬腰斬。
主動管理的基金就是由基金經(jīng)理團(tuán)隊主動研究選股、擇時交易的基金。當(dāng)然對應(yīng)的就是被動管理基金，它跟蹤指數(shù)，完全跟著指數(shù)漲跌，比如標(biāo)普500的ETF、滬深300的ETF。按道理，有人管應(yīng)該比無人值守要強(qiáng)，對吧？但實(shí)際情況是，2.52萬億的主動管理基金表現(xiàn)實(shí)屬一般，別說賺錢，保本都異常艱難。
一般主動管理的公募基金會收走你1.2%左右的管理費(fèi)，這是旱澇保收的。我們拿最明星的兩個公募基金舉例子，葛蘭的中歐醫(yī)療健康基金最高點(diǎn)的規(guī)模是700億，過去3年收走了22億的管理費(fèi)，然后近三年業(yè)績下跌32.55%，22年虧損了178億，23年虧損了118億，24年虧損了68億。
另一個是張坤，21年到24年，為易方達(dá)創(chuàng)造了50億的管理費(fèi)收入，再虧掉基民450億。虧這么多，一點(diǎn)都不影響人家的收入，生活質(zhì)量都不影響，低調(diào)兩年換別人當(dāng)基金經(jīng)理，自己全身而退。
當(dāng)然，我可以確定他們的投資能力、研究水平肯定比我強(qiáng)。我只是非常討厭這種分配方式，替我管錢的人，收入不來自于幫我賺錢，是按管理規(guī)模收取管理費(fèi)，收益、虧損跟他都沒關(guān)系，那他肯定把時間花在募資、路演、溝通代銷渠道上，因為這個直接創(chuàng)造他的收入。而且咱們的公募基金收費(fèi)太貴了，管理費(fèi)收到1.2%，甚至有1.5%的，美國公募基金收費(fèi)千分之五左右。真把基民當(dāng)韭菜割嗎？
我還不如買個分紅保險，保險公司承擔(dān)虧損，我還老有所保，我也不擔(dān)心保險公司不思進(jìn)取，畢竟賺錢了總得分錢嘛？我其他不說，一句話，跟利益一致的人或者機(jī)構(gòu)合作，才能保證他對咱們負(fù)責(zé)。
回到這個高質(zhì)量發(fā)展的文件，就是要改變這種關(guān)系，從基金經(jīng)理旱澇保收、客戶自負(fù)盈虧，變成大家一起共進(jìn)退了。表現(xiàn)好的基金管理費(fèi)可以漲，表現(xiàn)不好的，不光要降管理費(fèi)，之前多收的還得退，還不允許發(fā)行新基金。你別天天琢磨著做大規(guī)模，現(xiàn)在不是要大，而是要好。
而且業(yè)績考核到人，基金投資收益考核權(quán)重不低于50%，對基金經(jīng)理的考核不低于80%，而且其中3年以上的考核權(quán)重也不低于80%。如果執(zhí)行到位，我也愿意加入基民行業(yè)，用實(shí)際行動支持高質(zhì)量發(fā)展。
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