在线观看av不卡网站永久,亚洲欧美日韩久久久,老女人粗又爽a级毛片免费,九九热久久精品免费在线,国产精品久久久三级18

本文來(lái)自微信公眾號(hào)：食品并購(gòu)局Food M&A，作者：Allen，原文標(biāo)題：《深度研究｜世界烘焙之王賓堡的并購(gòu)之路》，頭圖來(lái)自：AI生成

縱觀全球烘焙行業(yè)，有一位王者級(jí)的存在，就是我們本文研究的對(duì)象-賓堡集團(tuán)(Grupo Bimbo)。

既然是王者，為什么我們對(duì)它有點(diǎn)陌生？其實(shí)國(guó)內(nèi)的面包品牌曼可頓，以及麥當(dāng)勞、肯德基、漢堡王等快餐連鎖品牌的漢堡胚供應(yīng)商怡斯寶特，都是賓堡通過(guò)收購(gòu)納入麾下的公司。

賓堡成立于1945年，總部位于墨西哥。筆者以為，墨西哥的美食代表是玉米餅和辣椒醬，沒(méi)想到竟孕育了一家世界級(jí)食品企業(yè)。我們對(duì)此十分好奇，賓堡是如何從中美洲的發(fā)展國(guó)家，讓自己的品牌和產(chǎn)品走向全球消費(fèi)者的餐桌，同時(shí)確立在烘焙行業(yè)的統(tǒng)治地位。

讓我們開(kāi)始這段旅程。

一、本土發(fā)展期：從1945年創(chuàng)業(yè)，到1980年上市

賓堡的創(chuàng)始人Lorenzo Servitje生于1918年，他的父親是西班牙裔移民，在1928年合資開(kāi)了一間面包房。在父親去世后，Lorenzo Servitje繼承了這家面包房，但他不滿(mǎn)足于此。恰逢他的鄰居Jaime Sendra在一個(gè)烘焙工廠擔(dān)任生產(chǎn)總監(jiān)，Jaime 提出工業(yè)化生產(chǎn)切片三明治面包的想法，讓Lorenzo Servitje找到了創(chuàng)業(yè)的方向。

1945年9月，賓堡正式成立，主要業(yè)務(wù)是工廠生產(chǎn)面包后向當(dāng)?shù)氐纳痰攴咒N(xiāo)。當(dāng)時(shí)賓堡只有1個(gè)生產(chǎn)車(chē)間，5輛租來(lái)的汽車(chē)和34名員工。

很快，賓堡推出了Super Pan切片面包，首次使用透明密封的玻璃紙?zhí)娲髁鞯南灱垇?lái)包裝切片面包，讓消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)時(shí)能直觀看到面包的新鮮度和品質(zhì)，在當(dāng)時(shí)的墨西哥城迅速成為一種新的風(fēng)尚，受到消費(fèi)者的喜愛(ài)。

此后，賓堡的子品牌和產(chǎn)品線逐漸延伸到甜甜圈、蛋糕、巧克力涂層餅干等烘焙和休閑零食品類(lèi)。

1950年-1970年的墨西哥，受到西式化的影響，生活方式發(fā)生著急劇的變化，主食從傳統(tǒng)的玉米餅(Tortilla，成分是玉米和小麥），逐漸轉(zhuǎn)向面包，根據(jù)當(dāng)時(shí)市調(diào)研究，1970年墨西哥的面包消費(fèi)人群占77%。

在這期間，墨西哥人口從2600萬(wàn)增長(zhǎng)至5000萬(wàn)。賓堡正是抓住面包主食化的浪潮，以及人口增長(zhǎng)紅利，通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新和自建物流，迅速發(fā)展和壯大。賓堡是最早通過(guò)“中央工廠+批發(fā)”模式的烘焙企業(yè)，其客戶(hù)包括傳統(tǒng)零售商、夫妻老婆店、快餐連鎖（QSR渠道）。

1950-1970年墨西哥面包消費(fèi)增長(zhǎng)情況

By the author based on data from Pan (May 1956， p. 31; January 1970，p.17; June 1978， p. 10)

1980年，賓堡在墨西哥證券交易所交易其15%股份，正式登陸資本市場(chǎng)。此時(shí)的賓堡，已能夠生產(chǎn)超過(guò)200種產(chǎn)品。

二、美洲市場(chǎng)擴(kuò)張期：1985年-2005年

在墨西哥確定領(lǐng)先地位之后，賓堡將戰(zhàn)略重點(diǎn)放在向拉丁美洲和北美市場(chǎng)，主要是通過(guò)一系列的并購(gòu)，快速獲得已在當(dāng)?shù)鼐邆淦放浦?、銷(xiāo)售渠道和生產(chǎn)能力的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。

在賓堡收購(gòu)史上，金額最大的一筆在2008年，以23.8億美元收購(gòu)美國(guó)George Weston Foods，此后賓堡成為美國(guó)第一大烘焙食品公司。

這個(gè)階段，賓堡實(shí)現(xiàn)了從墨西哥向地緣上的縱向擴(kuò)張，真正意義上成為一家跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的烘焙和休閑食品集團(tuán)，在世界烘焙食品舞臺(tái)上成為舉足輕重的公司。

2005年，賓堡成立的第60周年，營(yíng)收規(guī)模達(dá)27.7億美元，其中墨西哥市場(chǎng)收入占69%，美國(guó)占24%，拉丁美洲占7%。

2005年賓堡收入結(jié)構(gòu)按地區(qū)分，來(lái)源：公司財(cái)報(bào)

1986年-2005年賓堡的主要并購(gòu)，來(lái)源：公司官網(wǎng)

三、向全球烘焙和零食市場(chǎng)進(jìn)軍：2006年至今

2006年，賓堡以近1100萬(wàn)美元收購(gòu)西班牙公司Panrico SAU的中國(guó)業(yè)務(wù)（北京潘瑞克食品），標(biāo)志著它打開(kāi)亞洲市場(chǎng)的第一站。

“在我看來(lái)，如果你想從事任何行業(yè)，就必須了解中國(guó)的情況。如果我們有全球化的視野，我們就必須進(jìn)入中國(guó)”-來(lái)自賓堡的第二代掌門(mén)人，53 歲的Servitje。根據(jù)《福布斯》排名，他是墨西哥第六大富豪（在該雜志的世界億萬(wàn)富翁榜單中位列第 310 位）。

2010年賓堡中國(guó)的銷(xiāo)售額約為3500萬(wàn)美元，僅占賓堡集團(tuán)年總收入的 2%，但賓堡看到了中國(guó)市場(chǎng)的巨大潛力。

2017年，賓堡以6.5億美元收購(gòu)美國(guó)公司East Balt（怡斯寶特），后者是一家1955年成立、主要服務(wù)快餐連鎖品牌的公司，為麥當(dāng)勞、肯德基、必勝客、賽百味、漢堡王等客戶(hù)提供漢堡胚、貝果、點(diǎn)心和玉米餅等產(chǎn)品，在美洲、歐洲、亞洲和非洲11個(gè)國(guó)家擁有21個(gè)工廠，員工達(dá)2200名。

值得一提的是，怡斯寶特在1994年就在北京設(shè)立了第一家工廠，跟隨麥當(dāng)勞、肯德基等快餐品牌的全球業(yè)務(wù)進(jìn)入中國(guó)，在2017年時(shí)在北京、上海、沈陽(yáng)、天津和杭州擁有5家工廠。至今怡斯寶特在中國(guó)已經(jīng)有8家工廠，你吃的每一口漢堡，大部分都是賓堡成員企業(yè)生產(chǎn)的。

2018年2月，賓堡收購(gòu)曼可頓在中國(guó)4家公司100%股權(quán)，加強(qiáng)在中國(guó)面包市場(chǎng)的投入。根據(jù)歐睿相關(guān)數(shù)據(jù)，2023年中國(guó)短保面包主要品牌市場(chǎng)份額，其中桃李面包35%占據(jù)第一，美焙辰6%（達(dá)利旗下）、曼可頓3%（賓堡旗下）。

四、賓堡市場(chǎng)地位：年?duì)I收近1600億元，份額全球第一

如今的賓堡，是當(dāng)之無(wú)愧的烘焙之王，根據(jù)其2023年報(bào)披露，賓堡在全球34個(gè)國(guó)家運(yùn)營(yíng)100多個(gè)品牌，產(chǎn)品種類(lèi)達(dá)9000多種，擁有217家工廠，1500個(gè)銷(xiāo)售中心和15萬(wàn)名員工，擁有配送線路5萬(wàn)7千條。

2023年賓堡營(yíng)收達(dá)225億美元，較2008年增長(zhǎng)2倍，經(jīng)調(diào)整息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）增長(zhǎng)2.4倍，市值達(dá)223億美元(1500多億元人民幣)。其中北美市場(chǎng)收入貢獻(xiàn)占48%，超過(guò)墨西哥本土32.6%，拉美占9.2%，歐亞非占10.1%。

可以說(shuō)，沒(méi)有過(guò)去50年持續(xù)且成功的并購(gòu)，就沒(méi)有今天的賓堡。在2021年-2023年，賓堡集團(tuán)的并購(gòu)仍在進(jìn)行，賓堡像一個(gè)叢林的狩獵者，不斷尋找符合自身戰(zhàn)略目標(biāo)的并購(gòu)對(duì)象，來(lái)拓寬自己的業(yè)務(wù)版圖。

五、何以為王：全球烘焙市場(chǎng)縱覽以及賓堡地位的含金量

根據(jù)Euromonitor報(bào)告，2022年全球烘焙市場(chǎng)規(guī)模達(dá)4400億美元，按地區(qū)來(lái)分，美洲市場(chǎng)占36.9%，排名第一；按品類(lèi)分，面包占54.8%，屬于第一大品類(lèi)。這比較好理解，歐美以面包為主食，其次才是蛋糕和點(diǎn)心。

2022年全球烘焙市場(chǎng)份額第一名賓堡占3.4%，第二名是日本山崎面包占1.4%，第三名是美國(guó)本土Flower Foods占0.7%。烘焙市場(chǎng)的一個(gè)特點(diǎn)是高度分散，主要的供給來(lái)自街邊和社區(qū)的小型現(xiàn)制面包蛋糕店(Artisanal)，所以賓堡發(fā)展了近80年，做到這樣的市占率其實(shí)含金量極高。

2022年全球烘焙市場(chǎng)規(guī)模（億美元）按地區(qū)和品類(lèi)結(jié)構(gòu)分，Euromonitor，賓堡財(cái)報(bào)

從賓堡集團(tuán)收入來(lái)源看，其強(qiáng)勢(shì)的地區(qū)來(lái)自北美和拉美。在墨西哥本土，賓堡在預(yù)包裝面包的市占率達(dá)90%以上。在美國(guó)市場(chǎng)，烘焙食品市場(chǎng)規(guī)模829億美元，賓堡市占率為10%。如果不考慮手工現(xiàn)制面包的361億美元，以及零售商自有品牌150億美元，賓堡在預(yù)包裝烘焙食品零售市場(chǎng)占比為42.38%！

零售和餐飲，是賓堡最重要的兩大渠道。在賓堡2023年報(bào)中，透露其最大的客戶(hù)是沃爾瑪，占到賓堡整體收入18%，達(dá)到40億美元，除此之外沒(méi)有其他收入比重超過(guò)10%的單一客戶(hù)。

另一個(gè)角度，在美洲以外的歐洲、亞洲等市場(chǎng)，賓堡的存在感并不是太強(qiáng)，歐亞非的烘焙市場(chǎng)占全球的63%，在賓堡集團(tuán)整體收入（含零食板塊）只占10%。在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，賓堡會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)在美洲市場(chǎng)以外的并購(gòu)整合，進(jìn)一步提升其市場(chǎng)地位。