近日，公募基金改革（初稿）在圈內流傳，內容詳實（文末附有截圖）。
核心就一句話：以基民為中心，提升獲得感。
本質上就四個字：業(yè)績?yōu)橥酢?/p>
初稿里“業(yè)績”一詞出現(xiàn)了20次。
整體上看，未來公募基金發(fā)展有三大趨勢：業(yè)績?yōu)橥?、財富管理、私募化?/p>
1、業(yè)績?yōu)橥?/p>
無論是考核機制還是費率改革，都是圍繞提升基金產(chǎn)品業(yè)績來的，比如：高管層面和一般投研人員，把基金業(yè)績指標權重提升到了不低于50%，基金經(jīng)理相關權重不低于80%。
公募是相對收益，一般都有業(yè)績基準，業(yè)績基準的重要性大幅提升，風格漂移問題將大幅降低。
業(yè)績表現(xiàn)與費率掛鉤，這是很好理解的，不過，最低也是降薪50%，如：負收益產(chǎn)品和低于業(yè)績基準10%的產(chǎn)品，基金經(jīng)理薪酬下降50%。
強化業(yè)績延期支付和追索機制。
這是對基民的利好，必須做好業(yè)績才能有更好的收入。
不過，基金經(jīng)理也是人，也是拖家?guī)Э?，工資太低的話，能力強的可能去私募，能力弱的估計躺平了。
2、財富管理
初稿方案里提到，支持頭部基金公司從資產(chǎn)管理向財富管理轉型，未來財富管理是大方向。
而中小基金公司產(chǎn)品線不全，實力相對弱，做這方面格局也不大，最好是精進某一方向的產(chǎn)品。
財富管理目前實踐的行為主要是投顧。未來需要兼具多元資產(chǎn)配置的全方位的人才。
基金投顧預計今年要由試點轉為常規(guī)了。
如果基金投顧牌照能全面放開，有實力的人都能申請到投顧牌照，或許能緩解老百姓對基金公司的怨言，也會緩解來自監(jiān)管的壓力，也是財富管理行業(yè)大發(fā)展的一個標志。
3、私募化
方案提到重點支持兩類產(chǎn)品：“低費率+絕對收益+業(yè)績報酬”和“長期股票投資+定期分紅”。
一種是類私募產(chǎn)品，一種是紅利產(chǎn)品。
說來說去還是要給基民帶來實實在在的收獲感，要以私募“絕對收益”的思維去做。
最后，僅從初稿方案來看，延續(xù)一直以來的“基金公司就像一個大壞蛋，需要打一頓（降費）才老實”。
就從基礎市場來說，當前A股大多數(shù)是短期的“熱搜炒作”，景氣度投資更有市場，長期投資不代表長期持有，而監(jiān)管是嚴查“壓賽道”的，監(jiān)管的既防止“壓賽道”、又要業(yè)績好，這或許將事與愿違。
因為業(yè)績不行，不僅僅是基金經(jīng)理能力不行，也有基礎市場的因素。
以上三方面趨勢是利好基民的，不過，基民要想翻身把家當，最重要的一點是投資自己認知內的產(chǎn)品，適合自己才是最重要的。
本文為個人觀點，觀點具有時效性，不作為投資建議，過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，市場有風險，投資需謹慎。
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