在A股市場中，價值投資常被質(zhì)疑為笑話，但作為老股民，我深知其背后隱藏的真相與誤解。
壹
價值投資是A股市場最大的笑話，這個結(jié)論不難理解。因為相當多的散戶成了被割的韭菜，所以發(fā)牢騷罵人是一種很正常的情緒疏泄。
有一點，可能絕大多數(shù)股民，尤其是股齡比較短的股民，并沒有真正理解a股市場。
我是絕對的老股民，所以有些話我可以通過回憶來講。如果翻出過去舊聞的話，完全可以找到過去全國人瘋狂去深圳買股票的那些報道。有人借很多身份證去深圳開戶，只要買到了就會賺到，如果不賺錢的話，為什么那么多人趨之若鶩呢？
但是在這之前，更多的人沒有想到，剛開始進行股票市場運作的時候，人們對股票并不熟悉。我看過一個報道，深圳發(fā)展銀行發(fā)行股票的時候，要求黨員帶頭買。
所以這個股票，對新中國來講是個新生事物，大家并不懂得它的實際運作原理，從通過黨員帶頭買股票，到很多人借身份證去深圳搶股票，人們的思想到底經(jīng)歷了什么樣的變化？
根本的一點就是，買股票能賺到錢。
貳
問題來了，我只要開了股票賬戶，花錢買了股票，就能賺到錢，那么這個企業(yè)的經(jīng)營好壞，究竟誰去關注他呢？可以說在那個瘋狂的年代，沒有人去關注這個話題。
一直到后來，隨著股票市場的發(fā)展，有很多證券公司成立了，然后養(yǎng)了很多所謂的研究員，在開始對各個行業(yè)進行什么分析。慢慢慢慢的價值投資這個概念猜出來了。
按照我自己的理解，股票就是股權(quán)證，就是我花錢入股了，給我一個證明。我可以采取長期不轉(zhuǎn)讓這個證明，等著企業(yè)賺錢了以后給我分紅。
但是我也想用錢，或者有人出高價錢想買我這個股權(quán)證的話，我也賣給他。
所以，股票的交易就這兩種方式，一個你可以買賣股票，另外一個你可以長期捂著股票。
實際上，最終誰勝利了呢？
叁
經(jīng)常買賣股票的人虧，長期捂著股票的人賺了！這是不爭的事實。
我買的第1只股票是在1995年買的濟南輕騎，用5000塊錢賺了1萬多，才兩個多月。那個時候我在上海的工資才1200塊錢一個月，夠牛x了吧？
那個時候買賣股票可沒有像現(xiàn)在這樣方便。我要到銀行的柜臺去，填寫一個單據(jù)，上面寫清楚。買什么股票，買多少？然后把錢一塊和這張單據(jù)放進去。
銀行的工作人員，再把單據(jù)重新給我打印，成交了以后再給我打一個成交單。你看夠繁瑣了吧？
價值投資，本質(zhì)上是鼓勵大家去買企業(yè)的未來，不要天天炒概念買過來賣過去，那樣基本上都賺不到錢。
很多人不相信價值投資。那是因為心理承受能力太低，因為眼睜睜的看著大屏幕或者手機屏幕的曲線圖高高低低。如果賺了的話，高興的不得了，如果虧了的話，悶悶不樂。所以心理承受能力太差，稍微賺了幾個點就出貨了。有的受不了，喋喋不休，沒辦法，只好忍痛割肉。
所以價值投資跟這些平時做短線的股民沒有任何關系。真正能夠捂住股票的，都是定力超級強的。
肆
我們可以看看萬科的初始散戶股東劉元生，他當初投了150萬元，做成了終身股東?，F(xiàn)在資產(chǎn)千萬都有了吧？全國這么多的股民，為什么只有他一個愿意把錢投到公司，而且始終如一的不賣？能夠說清楚他到底是怎么想的呢？
所以，真正對價值投資嗤之以鼻的人，可以說100%都是投機者。
按道理說，股票里面投機，大家的機會都是均等的，有人買有人賣，你情我愿，怎么可抱怨的呢？股票剛開始興起的幾年，可能大家感覺不到，后來大家都知道了，這個市場就是一個投機市場，大家一起投機，竟然興起了投機文化。這一點確實跟國外的股票市場有所不同。
從根本上講，我們國家的股市目標和外國的不太一樣。
因為在上世紀90年代初開始有股票市場的時候，主要的目的就是給國有企業(yè)紓困資金。
當很多企業(yè)不景氣快要倒閉的時候，一下子突然來了那么多的錢，那當然又可以繼續(xù)經(jīng)營下去了。所以，出很多企業(yè)爭的上市主要是出于收攏股民資金的目的，壓根也不是為了給股民分紅。
一直發(fā)展到后期，這個問題才露出來，認為上市公司就是鐵公雞，一年又一年不分紅，讓股民的錢在上市公司里面白使用，可是那又怎么樣呢？
雖然后來國家頒布了法律要強制分紅，然后上市公司就大量的給你做成虧損，沒有利潤給你分個屁呀？所以上有政策，下有對策，作為一屆股民來講，力量是很弱的，要不干脆認栽退出股票市場。
可惜，眾多股民卻對股票市場戀戀不舍，反反復復的進去了又出來，出來了又進去，這說明，股票的賺錢機會還是很多的。只不過有人把握不住而已，比方說，有人賺錢了，結(jié)果很快就變現(xiàn)了，變現(xiàn)了心里又癢癢，又把錢投進去買了股票，結(jié)果這一次倒霉了，因為什么股票下跌了，把原來賺的錢又虧進去了！
幾乎每一個散戶都經(jīng)歷過這樣的遭遇，但是仍然大家人頭攢動的涌進股票市場，樂此不疲。這說明，人性非常有力量，一旦人性形成合力，那么理性就會退場。
拿我自己炒股票的經(jīng)驗來看，我不太相信價值投資。
但是我更注重行業(yè)動態(tài)。比方說在上世紀90年代汽車行業(yè)，那個時候這個行業(yè)剛起步，隨著這個行業(yè)很多公司上市，難道你跟隨這些行業(yè)就一定能賺到錢嗎？公司從一個小不經(jīng)轉(zhuǎn)的企業(yè)，發(fā)展到幾百億的公司，那你投資進去自己的股票，是不是也成倍的增長呢？這個不見得。
我拿另外一個例子來比方吧。我在二零一幾年的時候，曾經(jīng)買過一支煤炭股就是山煤國際。
結(jié)果我5塊多進去，到十幾塊錢我賣掉了！海通證券的副總和我一起吃飯的時候，很疑惑的問我，他說我們這么大的證券公司都不敢碰煤炭，你怎么敢買煤炭股呢？說說你的邏輯唄！
我為什么買這一只股票呢？因為當初有一個消息，說蒙華鐵路通車了。剛開始不知道這條鐵路在哪，后來查了查，是從內(nèi)蒙古過陜西、河南、湖北、湖南到江西吉安的，專門用來運煤的，我一下子眼睛就亮了！
因為我知道我們國家改革開放的時候，為了經(jīng)濟發(fā)展，首先收了一條大秦鐵路，大秦鐵路是指大同到秦皇島的運煤鐵路。把大桶的煤運到秦皇島，再裝輪船沿海一直下去順長江而上，然后支持了全國各地的發(fā)展。
那么現(xiàn)在從內(nèi)蒙古這一條鐵路到江西吉安，又是來運煤，說明至少中部這一塊的經(jīng)濟發(fā)展要提速了，因為煤是用來發(fā)電，只要發(fā)電量上去，那說明當?shù)氐墓I(yè)發(fā)展就很快。可是這一條運煤鐵路運哪里的煤呢？他不像大秦鐵路一樣那么明確，就指的是大桶的煤。
所以我翻遍了很多資料在分析，這條龍華鐵路具體經(jīng)過了山西哪個城市，然后山西有哪些煤礦城市，有哪些大型的煤炭公司和上市煤炭公司，我分析來分析去，最后挑選了山煤國際，因為這個公司是山西省國資委控股的，主要是煤炭貿(mào)易。
所以我在5塊多的時候見了這只股票，然后這支股票一年多就沖上兩三倍，我就出貨了。這充分說明我分析這只股票的邏輯是對的。
我覺得如果要說真正價值投資的話，這才是價值投資。
因為蒙華鐵路有價值，所以使用這條鐵路的公司才會有價值，這不是很合理的邏輯嗎？
有一些股民很可笑，他們認為價值投資就是指的是國有大企業(yè)，比方說東方航空，南方航空等等，我心里話，怎么不去買中國中鐵呀？
那么大的盤子，怎么可能賺了錢都分給你？國家在那些公司上投資那么多錢，每年都虧損那么多，連利息都付不出來，怎么可能掙了錢還給你分紅呢？
這也是一種邏輯分析，也就是說，公司上市以后吸引一些股民的資金，主要是緩解國家投資的壓力而已，目的并不是給你股民進行分紅。所以買了這些超級大盤股的股民，連續(xù)幾年股票死活不漲，甚至有的虧損都是正常的。
因為他不清楚為什么這些公司要上市？這才是最根本的邏輯，他想不清楚，他認為凡是國企，尤其是超級大國企都不會倒閉。不會倒閉是一回事，能不能賺到錢是另外一回事?；蛘哒f從根本目的上就不是為了給你分錢，這才是真正的另一回事！想不清楚這個道理，自己賺不到錢不是很合理的邏輯嗎？
再過來說說茅臺股票，茅臺的股票在200多塊錢的時候我想買，想想一股200多塊買100股最少一手的話都需要2萬多，感覺很咋手，囊中羞澀。后來這個股票蹭蹭到800多，我心里又癢癢，但是一想到100股票就要花掉8萬，心里邊感覺又不是滋味，又忍住沒買。
眼睜睜的看著這個股票過了1000、1500，到了2000、2000多，心里那個后悔啊!根本無法用語言來描述。沒辦法，誰叫你的膽量小呢！
有一次在網(wǎng)上看到了貴州省財政廳要轉(zhuǎn)讓茅臺股票，我心里想又有一大堆苦命要虧了。果不其然，貴州省財政廳轉(zhuǎn)讓茅臺股票收攏了700多億的資金，從此以后，所有的酒類股票包括超級大消費股票，就開始一路下滑了，到現(xiàn)在也沒漲回去。
看清楚里面的邏輯了嗎？我想買茅臺股票，是占著他財務指標去看的，我認為他的凈資產(chǎn)收益率很高，然后茅臺酒又沒有多元化發(fā)展，然后又是老品牌，是國男的心中偶像。所以我蠢蠢欲動，幾次想下手，但是不敢下手。
你看到貴州省財政廳是如何價值投資的嗎？人家從幾十塊錢開始進去，到2000多塊錢出貨，賺了多少倍？這才是真正的價值投資。
可惜我們不能參與他的投資。你先不用說，這里面有多人抬他的轎，或者說里面有什么樣的貓膩？有一個不爭的事實，就是你看著茅臺一路上漲，干瞪眼沒用。
伍
所以，現(xiàn)在講A股市場的價值投資就是一個笑話。其實說這個邏輯是很無奈的，因為你賺不到這個價值投資的錢，所以你才說價值投資是笑話。
可是萬科的劉元生不會說是笑話，貴州省財政廳也不會說A股的價值投資是笑話。這說明，成王敗寇有道理。你賺不到錢，你自然而然認為這里邊不存在價值投資，但是人家不聲不響的潛伏進去十幾年不動，最后賺了大錢，這才是價值投資的魅力！
國際上的股票都是買預期，買公司的未來。這個也是有一定道理的。但是我們的股市目標是為了融資，而不是把一個好的公司做起來以后跟大家分享。這才是中外股市最根本的區(qū)別，搞不懂這一點，想在股市里面奪取利益很困難。
所以真正的價值投資就是把資金投進去，長期不動，然后來獲取貨幣的時間價值和公司的分紅。
有人不太相信這個方法，那是他沒有做過認真的測算。我們都知道我們中國的銀行股在 a股市場里面的價格并不算高，這兩年有的已經(jīng)跌破了發(fā)行價。
就拿四大銀行股來說，如果剛開始發(fā)行的時候，以開盤第1天的收盤價或者最高價買上1000股，你完全可以算算投資多少錢，然后到今年為止，算算中間經(jīng)過了多少年，分了幾次紅？送配了多少次股票？用分到的紅減掉過去的投資，看看還剩多少本錢？再看看手中有多少只股票，你就可以算出來自己手中每股是多少成本了！怎么可能賺不到錢呢？最后手中的資金一定是當初實際投資的多少多少倍吧。獲取的收益要遠遠高于當初的投資，作為定期存款收到的利息！
所以，沒有人真正的拿這種方法去用筆，認真的去算，導致人們從感官上認為銀行股那是超級大盤股，賺不到錢的，從而敬而遠之，不敢去碰它。難道這不也是一種損失嗎？
最后想再總結(jié)幾句，根據(jù)我老股民的炒股經(jīng)驗來看，股票里面的價值投資確實是存在的，并不是什么笑話。不過有人看不清所謂的價值投資，甚至他也不知道什么叫價值投資。
還是提到價值投資以后，他沒有自己的獨立分析能力，往往是非常樂意去聽證券公司的會議，結(jié)果在會議上那些講師給他分析來分析去，實際上就是跟他推薦什么行業(yè)的股票，這樣能賺到錢嗎？很少能賺到，大部分都被誘騙了。
真正的價值投資，實際上就是貨幣的時間價值。就是買了股票以后潛伏起來長期不動， 然后經(jīng)過個五六七八十來年，不賺才怪！
看到這里的話，有興趣的人可以留言哦。
熱門跟貼