引言：家族信托作為一種財(cái)富管理和傳承的工具，近年來(lái)受到了越來(lái)越多高凈值人群的關(guān)注，隨著第一代企業(yè)家年齡增長(zhǎng)和財(cái)富積累，家族信托的需求潛力被逐漸釋放。
自2012年家族信托在我國(guó)首單落地以來(lái)，十余年間呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張、資金體量迅速增大的態(tài)勢(shì)。截至2024年末，家族信托的存續(xù)規(guī)模已突破8000億元人民幣，家族信托作為信托產(chǎn)業(yè)中的重要組成部分，占比達(dá)到了2%，眾多信托公司將其作為核心業(yè)務(wù)，這顯示出家族信托在信托行業(yè)、資產(chǎn)配置、乃至財(cái)富傳承領(lǐng)域中的重要地位。
家族信托迅猛的發(fā)展勢(shì)頭與所具備的強(qiáng)大功能密不可分，我們可以從官方文件對(duì)“家族信托”的定義中了解家族信托所發(fā)揮的作用——助力高凈值人群進(jìn)行財(cái)產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等。由此可見，區(qū)別于理財(cái)性質(zhì)的商事信托，家族信托更多承載了與規(guī)劃、守護(hù)、傳承家族財(cái)富的使命。
那么，家族信托會(huì)在哪些場(chǎng)合發(fā)揮這些作用？企業(yè)家們?cè)诿媾R何種情形時(shí)可以借由家族信托滿足其財(cái)富管理需求？根據(jù)實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，本文梳理了家族信托2.0時(shí)代企業(yè)家關(guān)注的十大功能，以期為客戶朋友指點(diǎn)迷津。
家族信托十大功能
1.家族信托十大功能之一：保護(hù)個(gè)人家庭財(cái)產(chǎn)的“防火墻”
2024年7月1日，《中華人民共和國(guó)公司法》（2023修訂）（以下簡(jiǎn)稱“新《公司法》”）正式實(shí)施。新《公司法》明確了橫向法人人格否認(rèn)制度、重申了縱向法人人格穿透制度、新設(shè)了股東失權(quán)制度、強(qiáng)調(diào)了董事勤勉義務(wù)、明確了“董事會(huì)中心主義”、擴(kuò)大了董監(jiān)高對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任的廣度與深度。由此可見，新《公司法》對(duì)我國(guó)公司的股東、董事、監(jiān)事以及高級(jí)管理人員提出了更高的要求。
在更為嚴(yán)格的法律責(zé)任之下，民營(yíng)企業(yè)家“如何有效地穩(wěn)定、控制、隔離企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)”并非“老生常談”：一旦發(fā)生企業(yè)家個(gè)人和/或家族成員對(duì)企業(yè)過(guò)度控制，抑或是人、財(cái)、物混同的情形，這會(huì)導(dǎo)致在特定情形下，企業(yè)法人面紗被刺破、企業(yè)家個(gè)人將對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，從而波及企業(yè)家家族的財(cái)產(chǎn)安全?；谛磐胸?cái)產(chǎn)具有的獨(dú)立性和不可強(qiáng)制執(zhí)行性，在設(shè)立家族信托后，委托人的個(gè)人財(cái)產(chǎn)變?yōu)樾磐胸?cái)產(chǎn)，混同財(cái)產(chǎn)變成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，置入信托的該部分財(cái)產(chǎn)就得以免受企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的牽連，且不會(huì)被法院強(qiáng)制執(zhí)行。
據(jù)此，企業(yè)家在無(wú)任何債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)將家族財(cái)產(chǎn)置入家族信托中，依托信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性及不可強(qiáng)制執(zhí)行性這“兩大靈魂”，就可以為家企債務(wù)搭建起風(fēng)險(xiǎn)的“防火墻”、有效隔離保護(hù)個(gè)人和家庭的責(zé)任財(cái)產(chǎn)。
2.家族信托十大功能之二：實(shí)現(xiàn)財(cái)富靈活傳承的“助推器”
2025年新春佳節(jié)之際，臺(tái)灣藝人徐熙媛（藝名大S）突然因病去世，這一事件引發(fā)了社會(huì)各界現(xiàn)象級(jí)的關(guān)注和討論。然而，在悼念與緬懷的同時(shí)，也不禁引發(fā)公眾對(duì)“遺產(chǎn)如何繼承”“身后財(cái)產(chǎn)如何規(guī)劃”等相關(guān)問(wèn)題的思考。在我國(guó)現(xiàn)行有效的法律制度下，不論是法定繼承還是遺囑繼承都繞不開復(fù)雜繁瑣的法定繼承權(quán)公證程序，在公證過(guò)程中繼承人們無(wú)法達(dá)成共識(shí)、最終訴諸法院的案例不在少數(shù)。
設(shè)立家族信托后，企業(yè)家將希望傳承給后代的財(cái)產(chǎn)置入家族信托，并委托信托公司根據(jù)家族信托合同的約定在企業(yè)家本人身故后分別向其所指定的后代按約有序地分配信托財(cái)產(chǎn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)財(cái)富的傳承。這樣一來(lái)，企業(yè)家本人的財(cái)產(chǎn)分配意愿可以借由家族信托合同得以落地，規(guī)避了法定繼承和/或遺囑繼承在法律程序上的繁雜和不確定性，最大程度促使后代尊重企業(yè)家的生前遺愿、避免后代之間有關(guān)財(cái)產(chǎn)分配的矛盾，實(shí)現(xiàn)企業(yè)家家族財(cái)富安全、靈活的代際傳承。
3.家族信托十大功能之三：隔離婚前婚后財(cái)產(chǎn)的“保護(hù)傘”
我國(guó)的婚姻財(cái)產(chǎn)制度以“夫妻共同所有為原則、個(gè)人所有為例外”[7]，因此，一旦婚姻發(fā)生變故，必然繞不開“共同財(cái)產(chǎn)分割”這一極易引發(fā)糾紛的問(wèn)題；除此之外，企業(yè)家的婚后所得，加之婚前個(gè)人財(cái)產(chǎn)在婚姻存續(xù)期間的混同，也不可避免地將被作為共同財(cái)產(chǎn)進(jìn)行分割。
2025年2月1日起正式施行的《民法典婚姻家庭編解釋（二）》為婚內(nèi)財(cái)產(chǎn)分割的裁判指明了新思路，為客戶規(guī)劃婚內(nèi)財(cái)產(chǎn)保全又提出了新要求。而家族信托在隔離婚前財(cái)產(chǎn)，保障婚姻財(cái)產(chǎn)安全上獨(dú)具優(yōu)勢(shì)。企業(yè)家可以將婚前的個(gè)人財(cái)產(chǎn)（包括股權(quán)、金融資產(chǎn)等）放入家族信托，作為信托財(cái)產(chǎn)由信托公司管理?；谛磐胸?cái)產(chǎn)具有的獨(dú)立性，該等信托財(cái)產(chǎn)本身，以及婚姻存續(xù)期間信托財(cái)產(chǎn)的增值部分均會(huì)獨(dú)立于企業(yè)家及其配偶。因此，即便委托人發(fā)生婚變、或結(jié)婚后發(fā)生財(cái)產(chǎn)糾紛，其配偶亦不得對(duì)信托財(cái)產(chǎn)及其增值部分主張權(quán)利或要求進(jìn)行析產(chǎn)分割，從而保證了該部分財(cái)產(chǎn)權(quán)屬的清晰和穩(wěn)定、隔離了婚變所帶來(lái)的財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
4.家族信托十大功能之四：給予后代行為指導(dǎo)的“引路牌”
“企二代”們往往容易缺乏理財(cái)意識(shí)、節(jié)儉觀念，如有揮霍無(wú)度之不良習(xí)慣，則會(huì)給家族財(cái)富的傳承帶來(lái)隱患。而在家族信托的架構(gòu)下，企業(yè)家可以通過(guò)信托合同的條款設(shè)計(jì)，為后代們刻畫出一條正向積極的路徑，從而更好地規(guī)劃家族永續(xù)傳承——通過(guò)設(shè)立家族信托，將希望傳承給后代的資產(chǎn)裝入家族信托，并將后代設(shè)置為家族信托的受益人，同時(shí)在家族信托合同中作出類似下文條款的約定，該類約定能夠有效激勵(lì)后代合理分配生活費(fèi)，積極創(chuàng)業(yè)進(jìn)一步創(chuàng)造財(cái)富，對(duì)后代形成正向引導(dǎo)——
“在委托人身故后，信托公司每年向受益人分配現(xiàn)金100萬(wàn)元人民幣作為生活費(fèi)，在任何情形下受益人都不得提前支??；若受益人創(chuàng)業(yè)成功（附相關(guān)條件），則信托公司每年額外向受益人分配現(xiàn)金100萬(wàn)元人民幣”。
5.家族信托十大功能之五：助力家族隔代傳承的“接力棒”
在我國(guó)，孫子、孫女一輩并非享有繼承權(quán)的法定繼承人，若企業(yè)家希望將其名下的財(cái)富隔代傳承給孫子、孫女一輩，那么在現(xiàn)行的法定繼承制度下將會(huì)面臨實(shí)質(zhì)性阻礙。通過(guò)遺贈(zèng)進(jìn)行傳承，亦存在法律制度層面的不確定性。然而，家族信托在此情境下可以發(fā)揮隔代傳承的功能，企業(yè)家可以將自己名下的財(cái)產(chǎn)放入家族信托，指定包括子女，孫子、孫女在內(nèi)的其他后代為信托受益人，并在信托合同中就財(cái)產(chǎn)如何具體分配（例如：哪些財(cái)產(chǎn)分配給兒子、女兒一輩、哪些財(cái)產(chǎn)分配給孫子、孫女一輩等）作出全面約定。這樣一來(lái)，企業(yè)家可以通過(guò)合法合規(guī)的路徑填補(bǔ)法定繼承制度相關(guān)的短板和限制，借助家族信托實(shí)現(xiàn)財(cái)富的隔代傳承。
6.家族信托十大功能之六：家族企業(yè)公司股權(quán)的“聚合器”（股權(quán)家族信托）
公司股權(quán)作為企業(yè)家名下重要的資產(chǎn)，在企業(yè)家身故后同樣會(huì)被作為遺產(chǎn)進(jìn)行分割。若存在多位法定繼承人，那么該等股權(quán)以及股權(quán)所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)將不可避免地遭到分散。為了避免公司股權(quán)和表決權(quán)的分散，企業(yè)家可以未雨綢繆、提前設(shè)立好家族股權(quán)信托，將家族企業(yè)的管理權(quán)、控制權(quán)、收益權(quán)相分離，實(shí)現(xiàn)企業(yè)控制權(quán)、表決權(quán)的集中穩(wěn)定。
具體而言，先由信托機(jī)構(gòu)作為受托人、接受委托人的委托、設(shè)立資金型家族信托，由該家族信托作為有限合伙人，企業(yè)家本人作為普通合伙人，共同出資設(shè)立一家有限合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“SPV”），并由該SPV（而非企業(yè)家本人）直接持有家族企業(yè)100%的股權(quán)。在SPV中，家族信托作為有限合伙人持有99.9%的合伙份額；企業(yè)家作為普通合伙人及執(zhí)行事務(wù)合伙人，雖然僅持有0.1%的合伙份額，但可以就SPV的運(yùn)營(yíng)管理作出決策，從而間接實(shí)現(xiàn)對(duì)家族企業(yè)管理權(quán)、決策權(quán)、提案權(quán)、提名權(quán)、召集權(quán)、處分權(quán)等權(quán)利的掌握。
7.家族信托十大功能之七：上市公司股份架構(gòu)的“穩(wěn)定器”（上市公司股票信托）
作為上市公司實(shí)控人的企業(yè)家們，一方面手握上市公司股票這類重大資產(chǎn)，另一方面也為該等股票的變動(dòng)、繼承以及上市公司的持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)而有所擔(dān)憂。若在未提前規(guī)劃的情況下，上市公司實(shí)控人發(fā)生個(gè)人的生老病死、婚姻變化、債務(wù)等問(wèn)題，將很有可能導(dǎo)致上市公司股票外流或被分割，從而進(jìn)一步影響到上市公司的實(shí)際控制權(quán)。此外，若實(shí)控人的后代缺乏接班意愿或能力，上市公司也將面臨能否實(shí)現(xiàn)永續(xù)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。
上市公司股票信托能夠有效地解決上述問(wèn)題。其一，信托具有風(fēng)險(xiǎn)隔離功能，上市公司實(shí)控人將股票裝入信托后，可以基于信托的隔離功能避免因個(gè)人的生老病死、婚姻變化、債務(wù)等問(wèn)題導(dǎo)致股權(quán)外流或被分割，從而保障對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。其二，上市公司股票信托能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，幫助企業(yè)家建立現(xiàn)代企業(yè)制度，引入職業(yè)經(jīng)理人機(jī)制，即使后代缺乏接班意愿或能力，企業(yè)也能實(shí)現(xiàn)永續(xù)經(jīng)營(yíng)。
8.家族信托十大功能之八：更多家庭財(cái)富管理的“試金石”（保險(xiǎn)金信托）
家族信托在我國(guó)設(shè)立的金額門檻為1,000萬(wàn)元人民幣[9]。然而，對(duì)于意欲保留資金的流動(dòng)性的企業(yè)家而言，可以轉(zhuǎn)而選擇門檻相對(duì)低但有杠桿的保險(xiǎn)金信托作為財(cái)富傳承的工具。不論是在保險(xiǎn)金信托1.0模式項(xiàng)下、還是保險(xiǎn)金信托2.0模式項(xiàng)下，企業(yè)家可以憑借相對(duì)較低的保費(fèi)取得增長(zhǎng)數(shù)倍的高額保險(xiǎn)金——若發(fā)生保險(xiǎn)事件（例如企業(yè)家身故），則杠桿效應(yīng)被撬動(dòng)，保險(xiǎn)公司向信托公司一次性支付高額的保險(xiǎn)金，該筆保險(xiǎn)金在匯入信托專用賬戶后將作為信托財(cái)產(chǎn)按照信托合同的約定分配給企業(yè)家所指定的受益人，從而實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富的規(guī)劃、傳承安排。
9.家族信托十大功能之九：進(jìn)行合理稅務(wù)籌劃的“好幫手”
世界范圍內(nèi)已有數(shù)個(gè)國(guó)家實(shí)行遺產(chǎn)稅征收制度，且部分國(guó)家稅率甚至高達(dá)40%甚至50%，雖然我國(guó)目前尚未出臺(tái)遺產(chǎn)稅相關(guān)制度，但是一旦啟動(dòng)征收，企業(yè)家們多年積累下來(lái)的財(cái)富在傳承給后代時(shí)會(huì)面臨不少折損。然而家族信托可以有效緩解企業(yè)家們遺產(chǎn)稅方面的顧慮：通過(guò)設(shè)立家族信托，將希望傳承給后代的財(cái)產(chǎn)放入家族信托，并委托信托公司根據(jù)家族信托合同的約定向受益人分配信托財(cái)產(chǎn)。這樣一來(lái)，鑒于家族信托在資金置入端、運(yùn)營(yíng)管理端、收益分配端均暫不具有征稅依據(jù)，即便是我國(guó)出臺(tái)了征收遺產(chǎn)稅的相關(guān)規(guī)定，也可以通過(guò)家族信托這一方式分配、傳承家族財(cái)富實(shí)現(xiàn)稅務(wù)籌劃，最大程度上降低財(cái)富減損的風(fēng)險(xiǎn)。
10.家族信托十大功能之十：實(shí)現(xiàn)特殊目的需要的“夢(mèng)工場(chǎng)”
除了現(xiàn)金、企業(yè)資產(chǎn)外，有的企業(yè)家們還熱衷于公益慈善事業(yè)以及藝術(shù)相關(guān)事業(yè)，家族信托不僅可以助力家族企業(yè)以及家族財(cái)富實(shí)現(xiàn)有序傳承，還可以幫助企業(yè)家們?cè)诠婧退囆g(shù)等其他領(lǐng)域的力量得以延續(xù)。具體而言，通過(guò)設(shè)立家族信托，可以將藝術(shù)藏品放入家族信托，由信托機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，并根據(jù)家族信托合同的約定進(jìn)行分配；還可以將慈善基金會(huì)作為家族信托的受益人，這樣一來(lái)，慈善基金會(huì)得以延續(xù)，企業(yè)家們的慈善愿景得以持續(xù)實(shí)現(xiàn)。
結(jié)語(yǔ)
家族信托的適配場(chǎng)景、對(duì)應(yīng)功能眾多且繁雜，本文僅根據(jù)筆者團(tuán)隊(duì)的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)出實(shí)操中最常見的、企業(yè)家最關(guān)注的十大功能，并進(jìn)行直觀的呈現(xiàn)與分析。家族信托的靈活變通不僅在于功能的強(qiáng)大，同時(shí)也在于境內(nèi)的家族信托、股權(quán)信托等能夠與境外離岸信托形成有效互補(bǔ)，進(jìn)一步滿足高凈值人群企業(yè)出海、全球化資產(chǎn)布局的需求：通過(guò)企業(yè)資金合規(guī)出海、搭建企業(yè)境外股權(quán)架構(gòu)、設(shè)計(jì)離岸資金型或股權(quán)信托，高凈值人群及其家族企業(yè)多維度、國(guó)際化的財(cái)富管理需求得已充分滿足。
家族信托憑借其靈活、巧妙的制度架構(gòu)為高凈值人群的財(cái)產(chǎn)守護(hù)、財(cái)富傳承開辟了廣闊的路徑，助力高凈值人群在多種復(fù)雜場(chǎng)景之下實(shí)現(xiàn)有序傳承的愿景。誠(chéng)然，家族信托作用功能強(qiáng)大、適配場(chǎng)景豐富，但信托合同條款的設(shè)計(jì)、股權(quán)信托架構(gòu)的搭建、信托收益分配制度的落地等諸多方面均需要專業(yè)人士的嚴(yán)謹(jǐn)把控、審慎確認(rèn)，才能夠更有效、更穩(wěn)固地確保企業(yè)家等高凈值人群的家企財(cái)富得以實(shí)現(xiàn)有效保護(hù)及傳承。
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