政策高調(diào)托市，邱曉華在 "筑底：增長的象限" 年度論壇上一語驚人，認為中國房地產(chǎn)市場經(jīng)過三年深度調(diào)整已進入尾聲，即將迎來重大轉(zhuǎn)折性變化。
這個重大轉(zhuǎn)折并不是說會樓市大漲，說的是觸底，從 "自由落體" 的飛翔姿態(tài)轉(zhuǎn)向在地板上反復(fù)摩擦，這的確可以說是大概率事件，但卻用了史詩級的筆法。
為什么說觸底是大概率事件？
這還是會引起一片反對聲音，因為規(guī)模超 300 億平方米的存量太大了，只要供求關(guān)系沒建立起新的平衡點，就很難得出一個具有必然性的結(jié)論，但是，這種依托供求關(guān)系的分析，看起來很符合市場經(jīng)濟的規(guī)律，但忽略了一個非常重要的方向，這就是中國的樓市不完全是市場經(jīng)濟，如果是一個非常有效的市場經(jīng)濟，它根本不會蓋這么多樓，漲這么高價；在亞當．斯密的無形之手之外，還有一雙不甘寂寞的有形之手，這就是土地財政。
雖然從原理上說，有形之手不能改變趨勢，但的確可以改變斜率，也就是說可以拉動時間窗口，更重要的是中國特定的高度集權(quán)的貨幣指令和財政指令，在多種要素平衡的前提下，通過增加貨幣供應(yīng)，并引導(dǎo)貨幣流向房地產(chǎn)，它的作用就不僅僅是＂宏觀文件＂，而是直接影響到了市場供求關(guān)系；甚至可以說，在必要的關(guān)口上，貨幣工具與財政工具兩大宏觀經(jīng)濟工具，可以重構(gòu)市場，決定樓市觸底的時間．是高盛去年預(yù)測的２０２７年底，還是它今年再預(yù)測的２０２５年底。
今年一個非常明確的信號就是放水。
以我對政策語言的感覺，邱曉華說：即將迎來重大轉(zhuǎn)折性變化。正確的解讀是政策計劃在２０２５年樓市觸底，結(jié)束繼續(xù)下行的預(yù)期。它代表著政策的決心，因為中國樓市的下跌已經(jīng)到了經(jīng)濟可以承受的臨界點，每下跌一分錢，都是增加負債，繼續(xù)下跌就是金融風(fēng)險。
2025 年 ，全國新建商品房銷售面積和銷售額同比降幅分別收窄 7.8 個百分點和 14.5 個百分點，一線城市房價的確有企穩(wěn)跡象。
當然，觸底不等于反彈，一線城市反彈，也不等于三、四線城市也會反彈，甚至還會繼續(xù)下跌，但有一點可以肯定，如樓市整體繼續(xù)下跌，就不再是樓市的問題。
邱曉華真正要表述的是政策已經(jīng)沒有余地，將全力砸錢救市。
我們完全可以相信，政策通過市場化手段干預(yù)，將貨幣工具與財政工具玩到極致，擬800 萬套的收儲，５０００億新增專項債支持、６萬億流動性支持，降息、降首付、降稅、１７２萬套保障房建設(shè)，短期會有效，在這種意義上企穩(wěn)是大概率事件，但很可能付會出長期代價。
企穩(wěn)并不等于中國的樓市已經(jīng)走出了沉沒周期。
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