編譯 / 錢亞光
設計 / shelly
來源 / www.asahi.com, oilprice.com, apnews.com
2025年3月26日，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普（Donald Trump）宣布，自 4 月 2日起，對所有汽車進口征收 25%的關稅，此舉對全球經(jīng)濟產(chǎn)生了深遠影響，而且是對自由貿(mào)易原則的重大打擊。尤其是日本，勢必會面臨嚴重的后果。
日本民間信用調(diào)查公司帝國數(shù)據(jù)銀行（Teikoku Databank）指出，這將導致從墨西哥或日本出口到美國的日本汽車公司成本大幅增加，如果更高的價格轉(zhuǎn)嫁給消費者，可能會導致銷售額下降。它還會影響供應零件的小型公司，以及鋼鐵、半導體和機床等其他行業(yè)的公司。
彭博社(Bloomberg) 指出，世界上許多最知名的汽車制造商很快都將因特朗普對汽車進口及關鍵零部件征收的新關稅而面臨更高的成本。這是因為在美國銷售的新車中約有 46%是進口車。
“贏家寥寥無幾?！盇utoForecast Solutions 公司負責全球汽車預測的副總裁薩姆·菲奧拉尼（Sam Fiorani）在一次電話采訪中說道，“消費者將會成為輸家，因為他們將面臨選擇減少和價格上漲的局面?！?/p>
據(jù)朝日新聞(The Asahi Shimbun)稱，鑒于去年日本對美國的出口總額達21萬億日元（約合1400 億美元），其中約6萬億日元（約占30%）來自汽車產(chǎn)品，此次擬議的關稅上調(diào)預計將大幅削減日本汽車制造商在美國市場的銷量和利潤。
日本經(jīng)濟學家預計，美國汽車關稅上漲將使日本國內(nèi)生產(chǎn)總值至少下降 0.2%。
這些關稅可能會使日本陷入衰退，阻礙日本央行的加息計劃，同時還會威脅到該國最近實現(xiàn)的“工資-物價良性循環(huán)”。
日本汽車業(yè)將面臨什么
由于美國總統(tǒng)唐納德·特朗普宣布從 4 月 2 日起對進口汽車和輕型卡車征收 25%的關稅，日本汽車制造商的股票大幅下跌。
截至格林尼治標準時間2025年3月27日 00:51，豐田汽車公司的股價下跌2.8%，至2806.0日元。日產(chǎn)汽車公司的股價下跌 3.1%，而斯巴魯公司的股價暴跌 5.8%。本田汽車公司下跌2%，馬自達汽車公司下跌5.6%。三菱汽車公司也下跌4.5%。整個日經(jīng)225指數(shù)下跌0.8%，反映了更廣泛的市場焦慮情緒。
特朗普總統(tǒng)的汽車關稅預計將提高向美國出口汽車的成本，迫使日本汽車制造商重新考慮定價、生產(chǎn)策略和全球供應鏈。這一消息引發(fā)了投資者對日本汽車向美國出口未來前景的擔憂，因為美國是日本汽車業(yè)的一個關鍵市場。
彭博數(shù)據(jù)顯示，美國2024年汽車銷量約為1600萬輛，而日本車企貢獻了其中約130萬輛（另有40萬輛在墨西哥生產(chǎn)）。對日本來說，汽車占其對美出口總額中的占比約為28%，而美國進口的汽車約占其所有汽車銷量的46%，這次特朗普的關稅政策直接掐住了日本經(jīng)濟的命脈。
豐田、斯巴魯、日產(chǎn)、馬自達、三菱汽車和本田出口到美國的整車數(shù)量分別為60萬輛、30萬輛、20萬輛、20萬輛、10萬輛和1萬輛。豐田和本田在加拿大、墨西哥也有工廠，這些工廠很可能受到新關稅的嚴重影響。
以平均每輛汽車4.5萬美元的價格計算，美國進口汽車的價值將超過3300億美元，而美國的進口關稅可能會對銷售價格和汽車需求產(chǎn)生重大影響。在其他條件不變的情況下，這些關稅每年將給美國帶來約1000億美元的稅收收入，而出口國則會因此陷入經(jīng)濟衰退、其相關產(chǎn)業(yè)會遭受重創(chuàng)。
這一后果將是災難性的，根據(jù)高盛預測，截至2026年3月的財年，豐田營業(yè)利潤將下滑11%，本田將下滑23%，日產(chǎn)將下降66%，馬自達將下降34%。
高盛估計，美國進口汽車的價格可能會上漲 5000 至 15000 美元，而即便是美國制造的汽車，由于使用了外國制造的零部件，其成本也可能上漲 3000 至 8000 美元。
東海東京情報實驗室（Tokai Tokyo Intelligence Laboratory）高級分析師杉浦清治（Seiji Sugiura）估計，這些關稅加起來意味著，日本前六大汽車制造商將額外支出 114 億美元。他表示：“這影響非常大，但這些汽車制造商尚未就如何應對此事發(fā)表任何聲明。”
哪家虧損隱患最大
高盛分析師湯澤康太（Kota Yuzawa）的模型顯示，若日本車企選擇漲價以抵消關稅（漲幅25%），銷量將下滑8%-26%，利潤的縮水幅度將達到6%-59%。
在日本汽車制造商中，日產(chǎn)和馬自達預計將受到特別嚴重的影響。日產(chǎn)約 35%的美國銷量依賴于墨西哥出口，馬自達則近 30%依賴于此。這兩家公司還從日本向美國出口產(chǎn)品。
摩根大通（JPMORGAN）的分析師岸本明（Akira Kishimoto）稱，日本汽車制造商可能會面臨約4.46萬億日元（約合294.4億美元）的潛在損失，其中馬自達和斯巴魯?shù)纫蕾囘M口車輛的企業(yè)最為脆弱。
鑒于豐田汽車公司（Toyota ）的韌性及強勁的基本面，摩根大通將其視為首選抗壓企業(yè)，而鈴木汽車公司（Suzuki）和五十鈴汽車公司（Isuzu）在中端制造商中也頗受青睞。
在另一種更為極端的情景中，日本汽車制造商無法或者干脆拒絕提高價格以彌補銷量下降帶來的損失。其后果是災難性的，并導致以下對營業(yè)利潤的沖擊：豐田損失5700億日元，本田損失3500億日元，日產(chǎn)損失1300億日元，馬自達損失600億日元。
這還只是開始，除了上述對整車出口可能產(chǎn)生的直接影響之外，包括零部件制造商在內(nèi)的跨越多個國家的供應鏈都會遭受關稅的沖擊。
三菱日聯(lián)綜合研究所（Mitsubishi UFJ Research and Consulting）首席經(jīng)濟學家小林新一郎（Kobayashi Shinichiro）表示，不僅僅是大型汽車制造商在為此擔憂。為汽車提供零部件的小型和中型企業(yè)，以及提供鋼鐵和半導體的行業(yè)，還有銷售汽車制造設備的行業(yè)，都有可能受到影響。
豐田旗下零部件供應商電裝（DENSO）公司于1月31日公布了財年三季度（10月至12月）業(yè)績時提到了關稅風險，其來自墨西哥/加拿大向美國的銷售額總計約2200 億日元，而愛信（AISIN）公司約為600億日元。
波士頓咨詢集團（Boston Consulting Group）估計，日本僅在汽車和零部件方面就將承擔110億美元的關稅負擔：墨西哥在該領域的負擔將達到451億美元。
根據(jù)高盛預計，若25%關稅落地，這兩家企業(yè)的利潤可能銳減550億日元和150億日元。豐田紡織（Toyota Boshoku）也稱存在巨大的潛在影響，因為其座椅縫制業(yè)務大部分在墨西哥進行，但未披露具體數(shù)字。
零部件制造商正在努力將增加的成本轉(zhuǎn)嫁給汽車制造商。電裝管理層表示，希望關稅影響能在一定程度上因美國企業(yè)減稅和墨西哥比索走軟的可能性而得到緩解。
最終，高盛預計價格將會傳導至整個美國汽車行業(yè)，并且在經(jīng)歷了數(shù)年的痛苦之后，關稅影響下的出口將與國內(nèi)生產(chǎn)商達到一定程度的平衡。
有什么應對措施
面對這些擬議增加的關稅，日本汽車制造商正忙于尋找減輕沖擊的方法。
其中一種方法將是大幅減少在日本為美國市場生產(chǎn)的車輛數(shù)量。作為日本汽車制造商協(xié)會（JAMA）的董事會成員，本田、豐田和日產(chǎn)已將即將生效的美國關稅列為下一次會議的“緊急議程”項目，這表明尋找能夠保護日本本土汽車行業(yè)的解決方案的重要性。
當然，汽車制造商一直在敦促日本政府繼續(xù)與特朗普政府進行談判，以確保本國的出口不受25%關稅的影響，但迄今為止這些努力均未成功。
然而，并非所有日本汽車制造商都會受到這些進口關稅同等程度的影響，因為其中許多已經(jīng)在美國擁有相當規(guī)模的制造業(yè)務。
事實上，本田是最具本土化的日本汽車制造商，也是首家于1982年在美國生產(chǎn)汽車的企業(yè)。去年它僅從日本向美國市場出口了5379輛汽車。
本田一直在為此做準備，在關稅生效前將盡可能多的汽車運往美國。該公司表示，現(xiàn)在正試圖確定消費者愿意接受其各種車型的價格漲幅。它還計劃審查其生產(chǎn)基地和出口市場。
日本化工公司旭化成（Asahi Kasei）計劃與本田在加拿大合資建設一家工廠，生產(chǎn)電動汽車鋰離子電池的零部件，并于 2027 年開始運營。該公司原本計劃向美國出口零部件，但現(xiàn)在考慮將所有零部件都銷往加拿大。
豐田在美國也生產(chǎn)了大量的汽車，2024 年其在美國的銷售中只有 23%是由在日本生產(chǎn)出口到美國的。雖然這一比例較小，但豐田作為全球銷量領先的車企，去年還是有 538685 輛汽車和皮卡通過太平洋運抵美國。
規(guī)模較小的公司受到的沖擊會更大，因為它們在美國的制造業(yè)務發(fā)展程度較低，這意味著它們整體銷售額中來自進口車輛的比例更大。例如，斯巴魯在印第安納州設有工廠，2024年從日本運往美國的車輛超過 328064輛，約占其在美國銷售量的50%。
馬自達的情況也類似，其與豐田合資的阿拉巴馬州工廠只生產(chǎn) CX-50 車型，而其去年在美國銷售的車輛中有 55%需要從日本進口。
自 2015 年關閉伊利諾伊州的工廠（現(xiàn)歸 Rivian 所有）以來，三菱（Mitsubishi）一直在進口其在美國銷售的所有車輛，這使其尤其容易受到即將生效的關稅的影響。
雖然這些數(shù)字能反映日本汽車制造商的情況，但并不能全面反映現(xiàn)實，因為本田、豐田、馬自達和日產(chǎn)也在加拿大和墨西哥建有大量工廠，這些工廠的產(chǎn)品也將受到同樣的關稅影響。
對日本經(jīng)濟的影響
日本政府警告稱，在特朗普宣布對汽車征收進口關稅之后，這對日本與美國之間的經(jīng)濟關系以及全球貿(mào)易將產(chǎn)生“重大影響”。日本是美國最親密的經(jīng)濟和戰(zhàn)略盟友之一，日本企業(yè)的投資額在美國最多，日本每 10 個工作崗位中就有 1 個與汽車行業(yè)有關。
日本首相石破茂（Shigeru Ishiba）表示，日本正在考慮“適當?shù)摹睉獙Υ胧??！叭毡具M行了重大投資并創(chuàng)造了大量就業(yè)機會，這并非適用于所有國家……我們是美國最大的投資國之一?！笔泼a充道。
日本政府發(fā)言人、內(nèi)閣官房長官林芳正（Yoshimasa Hayashi）在3月27日的新聞發(fā)布會上表示，在特朗普宣布額外關稅之后，東京方面正在密切關注這一情況。不過，面對特朗普的貿(mào)易大棒，日本政府幾乎無牌可打。
他在新聞發(fā)布會上發(fā)言時稱：“我們認為，美國政府目前采取的措施以及其他一些廣泛的貿(mào)易限制措施，可能會對日美之間的經(jīng)濟關系以及全球經(jīng)濟和多邊貿(mào)易體系產(chǎn)生重大影響?！彼€表示：“針對這一宣布，我們再次告知美國政府，這一措施極其令人遺憾，并強烈敦促美國政府將日本排除在這一措施的適用范圍之外?！?/p>
日本汽車制造商協(xié)會（JAMA）會長片山正則（Masanori Katayama）希望日本政府向美國施壓爭取關稅豁免。他上周出席了一個會議，與經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)大臣武藤洋二（Yoji Muto）交換了意見。片山警告說，如果美國對從日本、墨西哥和加拿大出口到美國的所有汽車征收25%的關稅，這將對日本和美國的經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響。
小林新一郎表示，日本政府必須讓美國明白，這種針對私營企業(yè)之間交易的強硬立場會對兩國經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響。他還說，即便日本能夠爭取到豁免關稅，美國與其他國家之間的貿(mào)易戰(zhàn)仍可能導致汽車需求大幅下滑，因此對日本經(jīng)濟的風險相當大。
對日本來說，最糟糕的情況是，由長期通縮導致的、國家好不容易形成的、由汽車行業(yè)帶動的“工資-物價良性循環(huán)”也將戛然而止，這將日本推入經(jīng)濟衰退。
據(jù)路透社報道，汽車業(yè)曾是日本打破通縮循環(huán)的關鍵，也是日本近期工資上漲的推動力，汽車制造商將他們在海外賺取的巨額利潤分配給員工，通過海外利潤反哺國內(nèi)薪資增長。
從4月2日起，這些利潤將不復存在。如果日本汽車制造商不想讓股價暴跌，或者更糟的破產(chǎn)，他們接下來會立即宣布未來任何工資上漲都將暫停。
2025 年3 月27日，等待裝船出口的車輛停在日本橫濱的一個港口。（圖片來源：Tomohiro Ohsumi | Getty Images）
日本經(jīng)濟已站在衰退邊緣，野村綜合研究所（NRI）的執(zhí)行經(jīng)濟學家高畑和久（Takahide Kiuchi）預計，美國汽車關稅上漲25%將使日本國內(nèi)生產(chǎn)總值至少下降0.2%。他說：“特朗普的關稅政策將造成國內(nèi)生產(chǎn)的收縮和就業(yè)機會的減少，并促使經(jīng)濟出現(xiàn)空心化,有可能立即使日本經(jīng)濟陷入惡化?！?/p>
一位外匯分析師指出，日本唯一能做的或許是推遲貨幣政策正常化，以應對即將到來的經(jīng)濟寒冬。
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