2024年，每一家車企都在被迫給出自己的“存活方式”。有人在概念里造夢，有人在價(jià)格上死磕，也有人賭平臺(tái)、賭節(jié)奏、賭補(bǔ)貼。但在這場多變量博弈中，長城汽車交出了一份幾乎“逆周期”的答卷。
3月28日，長城汽車發(fā)布2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，全年?duì)I收2021.95億元，同比增長16.73%，創(chuàng)下歷史新高；凈利潤126.92億元，同比大漲80.73%，刷新歷史記錄；毛利潤394.49億元，同比增長25.47%，毛利率達(dá)到19.51%，同比提升1.36個(gè)百分點(diǎn)……都在強(qiáng)調(diào)長城汽車穩(wěn)步走在質(zhì)量增長的軌道上。
更重要的是，扣非歸母凈利潤97.35億元，實(shí)現(xiàn)翻倍式增長，這說明長城汽車在最嚴(yán)峻的一年里，依靠的是主業(yè)經(jīng)營質(zhì)量的躍升，是真刀真槍在市場上打出來的利潤。
拉高視角來看，長城汽車2024年的單車售價(jià)達(dá)到16.38萬元、單車凈利潤1.03萬元，在民營車企中保持領(lǐng)先。這不僅意味著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)，更說明長城汽車被消費(fèi)者認(rèn)可，靠著技術(shù)驅(qū)動(dòng)+產(chǎn)品品質(zhì)+品類護(hù)城河，站穩(wěn)了腳。
在所有的護(hù)城河中，皮卡與越野是兩大支柱。一個(gè)在中國商用+乘用雙跨場景中幾乎沒有對手，一個(gè)在“高附加值+場景忠誠”中構(gòu)筑出品牌認(rèn)知高地。皮卡市場，長城汽車仍占市場過半；越野市場，每賣出兩臺(tái)就有一臺(tái)是它。這種品類支撐，讓長城汽車即便在新能源轉(zhuǎn)型的浪潮里，也擁有極強(qiáng)的產(chǎn)品錨點(diǎn)與用戶信任。
而2025年開始，長城汽車的戰(zhàn)略重心正在轉(zhuǎn)向新能源智能四驅(qū)SUV這一新戰(zhàn)場。剛剛發(fā)布的第二代Hi4正在讓“智能+四驅(qū)”不再是價(jià)格高企的標(biāo)簽，而成為真正可以規(guī)模落地、場景普適的技術(shù)。與Hi4-T、Hi4-Z三套架構(gòu)排兵布陣，從城市通勤到強(qiáng)越野全覆蓋。
2024年，長城汽車靠把體系搭完整、把技術(shù)打穿、把產(chǎn)品做硬，從而實(shí)現(xiàn)正向釋放，在復(fù)雜周期里打贏了屬于制造派的體系仗。
高利潤不是省出來的，而是技術(shù)兌現(xiàn)出來的
長城汽車2024年能拿出極具含金量的利潤表現(xiàn)，并非行業(yè)集體降本增效潮下的運(yùn)氣產(chǎn)物，而是建立在一整套“造得好、賣得動(dòng)、撐得住”的工業(yè)邏輯之上。因此，長城汽車2024年實(shí)現(xiàn)毛利潤394.49億元、凈利潤126.92億元、扣非歸母凈利潤97.35億元。結(jié)合不斷攀升的交付規(guī)模來看，利潤從來不是通過節(jié)流擠出來的，而是靠制造體系兌現(xiàn)出來的。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變了，是利潤變好的基礎(chǔ)。舉例來說，剛剛上市不久的2025款坦克300，同步推出了汽油、柴油和Hi4-T三種動(dòng)力版本，搭載完全自主研發(fā)的9AT/9HAT縱置變速箱，覆蓋從2.0T汽油到2.4T柴油、再到Hi4-T混動(dòng)驅(qū)動(dòng)的全系統(tǒng)解決方案。這不是常規(guī)意義上的多動(dòng)力，而是將機(jī)械系統(tǒng)、電驅(qū)控制和越野工況協(xié)同統(tǒng)籌的全譜系矩陣。
尤其是Hi4-T版本的坦克300，在傳統(tǒng)越野高耗低效的架構(gòu)之上，長城汽車重新定義了什么叫新能源硬派，高原起步、大角度爬坡、沙地脫困、涉水補(bǔ)扭，全部交給技術(shù)，真正把電動(dòng)化寫進(jìn)了越野性能的范疇。
在“泛越野”層面，Hi4-Z架構(gòu)進(jìn)一步提升了長城在插混越野中的技術(shù)門檻：搭載2.0T或3.0T發(fā)動(dòng)機(jī)，匹配前后高功率電驅(qū)，結(jié)合全球最短的變速器箱與59.05kWh高電量電池，帶來最大715kW系統(tǒng)功率、4秒級加速表現(xiàn)與200公里+純電續(xù)航，是目前插混越野唯一能兼顧城市通勤與中度越野探險(xiǎn)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。而在此架構(gòu)中采用前后橋機(jī)械差速鎖+迪翁五連桿懸掛，既保留越野能力，又可控日常成本，在能力極限與使用頻率之間找到了長期主義的平衡點(diǎn)。
城市SUV產(chǎn)品也同步提效。即將上市的第二代哈弗梟龍MAX以饋電油耗4.2L、純電165km續(xù)航、雙電機(jī)四驅(qū)、150kW后橋電驅(qū)，打造了“既省得徹底，又跑得利索”的驅(qū)動(dòng)邏輯。背后的油電分配系統(tǒng)，不僅提升能效，更在消費(fèi)者完全無感的狀態(tài)下優(yōu)化電池使用窗口、避開高電耗工況，這不是傳統(tǒng)混動(dòng)，而是控制系統(tǒng)智能判斷“何時(shí)該省，何時(shí)該爽”。
然而，這些能力不是長城汽車一年堆出來的，而是依靠多年來堅(jiān)持高比例投入、體系級自研所構(gòu)建的底層壁壘——從變速箱、發(fā)動(dòng)機(jī)、電橋，到整車測試、全場景驗(yàn)證、核心平臺(tái)結(jié)構(gòu)，全部掌握在手，全部可調(diào)可控。最終把這些能力轉(zhuǎn)化成哪怕行業(yè)震蕩也能自我造血的底氣。因此，在波動(dòng)的周期中，長城汽車的單車收入依然能夠同比提高2.3萬元至16.38萬元，單車凈利潤同比提升4600元至1.03萬元。
所以說，利潤是系統(tǒng)效率的兌現(xiàn)，真正的盈利能力，體現(xiàn)在它愿意花多少力氣，把每一項(xiàng)改進(jìn)都落實(shí)到產(chǎn)品層。
高投入建立自我循環(huán)，實(shí)現(xiàn)研發(fā)復(fù)利
在智能新能源車越造越貴、技術(shù)棧越堆越厚的當(dāng)下，很多車企的研發(fā)像是“換、新、添”，不適配的就換、舊了的就用新的、沒有的就添上。但長城汽車造技術(shù)，始終在打造一件事：可持續(xù)、可復(fù)用、可進(jìn)化的自我循環(huán)體系。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年長城汽車研發(fā)投入增加15.27%，連續(xù)3年超百億，研發(fā)人員達(dá)到2.3萬人。
第二代Hi4正是這個(gè)閉環(huán)里的代表性成果。這套系統(tǒng)不是一個(gè)動(dòng)力架構(gòu)，而是一整套能自判斷、自調(diào)節(jié)、自進(jìn)化的動(dòng)態(tài)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。它由三擎九模構(gòu)成：1.5L高熱效率發(fā)動(dòng)機(jī)+前后雙電驅(qū)，最大238kW綜合功率、595N·m扭矩，支持串聯(lián)、并聯(lián)、純電、智能四驅(qū)等九種模式自由切換，匹配全速域、多地形、多場景的駕駛邏輯。
更關(guān)鍵的是，它打通了“結(jié)構(gòu)優(yōu)化”和“電控智能”的邊界。前電驅(qū)97.5%效率、后電橋97.7%，結(jié)合智能斷開系統(tǒng)可在63km/h以上脫開后軸，這是全球首次量產(chǎn)車型應(yīng)用智能斷開系統(tǒng)，得益于此，第二代Hi4系統(tǒng)的平均高速油耗可以下降0.4~0.7升，輪胎磨損下降1.7倍，保養(yǎng)成本降低73%，而這些節(jié)省，全部以“長期使用”形式反饋給用戶，也構(gòu)成了“產(chǎn)品生命周期利潤”的真實(shí)基礎(chǔ)。
技術(shù)生態(tài)不只是自轉(zhuǎn)，還能反哺，通過長城汽車旗下所有產(chǎn)品的技術(shù)線來看，可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)特點(diǎn)：平臺(tái)不變，調(diào)校差異；硬件統(tǒng)一，體驗(yàn)分化。長城汽車用的是“一個(gè)核心架構(gòu)+多級場景精調(diào)”的復(fù)用思維，形成“開發(fā)一次、投產(chǎn)多次、數(shù)據(jù)共享、訓(xùn)練共生”的研發(fā)模型。
當(dāng)然，談及智能，離不開數(shù)據(jù)模型。長城汽車的九州超算中心支撐Coffee Pilot Ultra進(jìn)行多車型共享數(shù)據(jù)訓(xùn)練，500種標(biāo)簽維度+8D特征檔案，不只支持自動(dòng)駕駛迭代，還用于動(dòng)力策略調(diào)度、能耗識(shí)別和駕駛行為反饋。技術(shù)不再是模塊，而是體系內(nèi)共振的能力網(wǎng)絡(luò)。
所謂研發(fā)復(fù)利，不是省錢，而是建立一種“你造得越多、數(shù)據(jù)就越準(zhǔn)、系統(tǒng)就越強(qiáng)、下一代就越快”的螺旋上升。按照長城汽車的復(fù)利增長邏輯來看，技術(shù)不是花掉的資源，而是不斷升值的資本。
長城2024不僅“出得去”，更能“立得住”
當(dāng)全球化成為車企共同的命題，長城汽車卻走了一條不太一樣的路，2024年海外銷量45.41萬輛，同比增長44.61%，創(chuàng)下歷史新高。
了解長城的都知道，長城汽車不只是賣車出海，而是研發(fā)、制造、銷售、服務(wù)、文化、規(guī)則理解力的全鏈條系統(tǒng)出海。2024年，長城汽車已在泰國、巴西、厄瓜多爾等地建立起3座整車工廠與多座KD工廠，海外銷售渠道超過1400家，累計(jì)出口超190萬輛，成為中國品牌中全球業(yè)務(wù)最深、布局最全的自主車企之一。
產(chǎn)品不是為出口而造，而是在“全球標(biāo)準(zhǔn)”中自然生長。2024年，魏牌高山登陸迪拜、坦克700 Hi4-T在哈薩克斯坦上市、坦克300進(jìn)入南非、墨西哥，甚至插混皮卡山海炮獲得泰國“最佳混動(dòng)皮卡”獎(jiǎng)。這不是營銷故事，而是技術(shù)底座+場景適配能力的結(jié)果。
從油車、混動(dòng)到Hi4-T、Hi4-Z架構(gòu)，從越野、SUV到MPV，每一款走出去的車，背后都是三年驗(yàn)證周期、全球工況調(diào)校、屬地適應(yīng)調(diào)整的工程化保障。全球化的關(guān)鍵是要看標(biāo)準(zhǔn)扎得多深，更要看這個(gè)品牌能否在異國他鄉(xiāng)建立信任關(guān)系。
與其說長城在全球擴(kuò)張，不如說它在構(gòu)建自己的海外生態(tài)網(wǎng)絡(luò)。在巴基斯坦，第1萬輛長城車型下線；魏建軍與澳洲駐華大使共話綠色轉(zhuǎn)型；在智利、印尼、南非、哥倫比亞，長城汽車用的是“人+車+服務(wù)”的復(fù)合方案，而不是一錘子買賣。更重要的是，長城汽車出海從不打價(jià)格戰(zhàn)，反而更加強(qiáng)調(diào)價(jià)值輸出，強(qiáng)調(diào)本地化運(yùn)營、屬地文化尊重與工程質(zhì)量共識(shí)，靠產(chǎn)品長期贏得尊重。
結(jié)語：
這一整年，長城汽車的凈利潤大幅增長，毛利率創(chuàng)近年新高，研發(fā)投入依然站在百億量級；這些數(shù)字好看，但它的意義不止于報(bào)表，而是標(biāo)志著一家自主車企在穿越智能化洪流后，依舊站在技術(shù)地基之上穩(wěn)穩(wěn)地賺到了錢。
這意味著“靠體系打仗”的路徑成立了，說明把制造做扎實(shí)、把研發(fā)做閉環(huán)能夠在消費(fèi)市場跑通。更重要的是，在別人堆噱頭、卷參數(shù)的時(shí)候，長城的哈弗品牌、坦克品牌、魏牌共同構(gòu)建起多技術(shù)路線+多價(jià)格帶+多用戶場景下的穩(wěn)定現(xiàn)金流與技術(shù)回報(bào)體系。
這不是階段性成果，而是一種企業(yè)能力的成熟表現(xiàn)。是用技術(shù)換效率、用體系換利潤、用工程控制力換產(chǎn)業(yè)安全感的樣本。
在這場“智能化+電動(dòng)化+全球化”的三重周期里，長城汽車的2024告訴所有企業(yè)：慢一點(diǎn)、穩(wěn)一點(diǎn)、苦一點(diǎn)，但當(dāng)你真的有了硬技術(shù)、硬能力、硬回報(bào)的時(shí)候，所有的底層投入，都會(huì)在拐點(diǎn)上統(tǒng)統(tǒng)還回來。
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