藍(lán)鯨新聞3月31日訊（記者 屠?。?/strong>近日，石藥集團(tuán)(01093.HK)發(fā)布2024財報，截至2024年12月31日年度錄得股東應(yīng)占利潤43.28億元，同比減少26.31%；總營收290.09億元，同比減少7.76%；每股凈資產(chǎn)為2.77元，同比減少0.61%。
值得注意的是其成藥、原料產(chǎn)品和功能食品板塊業(yè)績?nèi)嫦禄?，其中最主要板塊成藥業(yè)務(wù)于2024年錄得收入人民幣237.36億元，較去年減少7.4%，原料產(chǎn)品和功能食品及其他業(yè)務(wù)的收入也分別減少1.6%和22.2%。
集采中祭出“地板價”，成藥業(yè)務(wù)板塊業(yè)績大幅下滑
成藥業(yè)務(wù)板塊中，抗腫瘤板塊業(yè)績下滑最為明顯，收入為44億，同比下滑28.3%。
石藥集團(tuán)在財報中指出，該治療領(lǐng)域的銷售于2024年錄得較大跌幅，主要原因是津優(yōu)力和多美素兩款產(chǎn)品的價格于京津冀“3+N”聯(lián)盟藥品集中採購中分別下調(diào)了約58%和23%，并于2024年3月份開始陸續(xù)在各個相關(guān)省份執(zhí)行。其后多美素入選第十批國家集采目錄，中標(biāo)價格進(jìn)一步大幅降低至人民幣98元╱支。
藍(lán)鯨財經(jīng)注意到在去年年底舉行的第十批國采中，石藥集團(tuán)共有包括阿普米司特片、阿司匹林腸溶片、枸櫞酸托法替布緩釋片、鹽酸多柔比星脂質(zhì)體注射液在內(nèi)的15款產(chǎn)品納入，成為國采中選“大戶”；而對于此次集采石藥集團(tuán)采取的是全面低價策略，被業(yè)內(nèi)稱為“價格屠夫”。
以石藥集團(tuán)在財報中提及的大單品多美素（鹽酸多柔比星脂質(zhì)體注射液）為例，在集采中以競爭最低價、較限價降幅約89%，低至98元/支（規(guī)格為10ml/20mg）中標(biāo)。
多美素是乳腺癌一線，根據(jù)2024年上半年全國等級醫(yī)院市場銷售數(shù)據(jù)，石藥集團(tuán)歐意藥業(yè)銷售量位列榜首，憑借高達(dá)12.60億元的銷售額占據(jù)78%的市場份額。2023年，多美素的銷售額約為27億，同期石藥成藥業(yè)務(wù)總收入為256億。
有業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨財經(jīng)表示，多美素（鹽酸多柔比星脂質(zhì)體）是石藥的核心品種，此次大幅降價企業(yè)無疑想要保住龍頭地位以價換量，值得注意的是鹽酸多柔比星脂質(zhì)體并沒有進(jìn)醫(yī)保，此次集采進(jìn)院和放量，有望提高其進(jìn)入醫(yī)保的可能性。
此外，由于多美素及津優(yōu)力在京津冀（3+N）聯(lián)盟藥品集中采購中價格分別下降23%和58%，并于2024年3月份開始陸續(xù)在各個相關(guān)省份執(zhí)行，導(dǎo)致石藥集團(tuán)抗腫瘤治療業(yè)務(wù)Q3和前9個月收入分別同比下降31.2%和17.6%，并直接使得石藥集團(tuán)前三季度營收、利潤雙雙下滑。
而石藥集團(tuán)在財報中指出，多美素中選第十批國采，預(yù)計將于2025年4月執(zhí)行。產(chǎn)品價格的大幅下降，預(yù)期將對抗腫瘤領(lǐng)域的銷售收入帶來巨大壓力。而不僅僅是多美素，石藥集團(tuán)旗下己酮可可堿注射液、利格列汀片、拉考沙胺注射液等多款產(chǎn)品在第十批國采中較最高限價降幅均超過90%。
石藥集團(tuán)成立于?1997年?，其前身為石家莊制藥集團(tuán)有限公司，與其他老牌企業(yè)一樣，石藥集團(tuán)近年也在進(jìn)行創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，2024年其研發(fā)費用較去年增加7.5%至人民幣51.91億元，約占成藥業(yè)務(wù)收入21.9%。目前，有近90個產(chǎn)品在臨床試驗的不同階段，其中9個已遞交上市申請，26個重點產(chǎn)品處于注冊臨床階段。
創(chuàng)新平臺管線資質(zhì)受質(zhì)疑
石藥集團(tuán)于1994年在港交所掛牌上市，為石藥系H股上市平臺；新諾威則為石藥系A(chǔ)股上市平臺，于2019年3月正式登陸創(chuàng)業(yè)板市場，石藥集團(tuán)通過兩家全資子公司合計控制新諾威74.4%的股權(quán)。
近年來，石藥集團(tuán)多次將創(chuàng)新資產(chǎn)注入新諾威。2024年1月，新諾威完成對巨石生物的股權(quán)交割，將業(yè)務(wù)領(lǐng)域延伸至創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)。2023年9月，新諾威將向石藥集團(tuán)旗下的巨石生物增資18.71億元，進(jìn)而取得公司51%的股權(quán)，實現(xiàn)對公司的控股。巨石生物專注于抗體類藥物、抗體偶聯(lián)藥物（ADC）以及mRNA疫苗等生物藥，其中，在火熱的ADC新領(lǐng)域，其作價以總金額11.95億美元將SYSA1801（Claudin18.2 -ADC）大中華地區(qū)（包括中國大陸、中國香港、中國澳門及中國臺灣）以外的開發(fā)及商業(yè)化權(quán)利授權(quán)給Elevation Oncology頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注。
但近期，巨石生物旗下管線資質(zhì)卻遭業(yè)內(nèi)質(zhì)疑。
今年3月20日，石藥的海外合作伙伴美國Elevation Oncology宣布，終止從石藥引進(jìn)的Claudin18.2 ADC項目EO-3021/SYSA1801。
“我們對第一階段試驗的這些結(jié)果深感失望。盡管繼續(xù)證明EO-3021作為一種更具組合性的ADC具有差異化安全性，但更新的療效數(shù)據(jù)表明，與正在開發(fā)的其他Claudin 18.2 ADC相比，使用EO-3021治療并不符合我們的成功標(biāo)準(zhǔn)，并且不足以為患者提供具有競爭力的收益風(fēng)險特征，”Elevation Oncology總裁兼首席執(zhí)行官Joseph Ferra表示。
除了SYSA1801對外授權(quán)折戟，巨石生物對外授權(quán)合作獲得的首付款比例偏低也受到業(yè)內(nèi)質(zhì)疑，其SYS6002、SYSA1801、SYS6005獲得的首付款占潛在交易總額的比例分別約1%、2%、1%，低于同業(yè)，有業(yè)內(nèi)觀點認(rèn)為其管線價值或仍有待驗證。
2023年11月20日，新諾威全稱由“石藥集團(tuán)新諾威制藥股份有限公司”變更為“石藥創(chuàng)新制藥股份有限公司”，表明了其堅定做大做強(qiáng)創(chuàng)新藥的決心。不過，整體而言，作為石藥集團(tuán)旗下主要創(chuàng)新平臺，從新諾威發(fā)布的轉(zhuǎn)型創(chuàng)新藥領(lǐng)域后的首份年報顯示，其業(yè)績也出現(xiàn)雙降，2024年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.81億元，同比下降21.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5372.63萬元，較上年同期下降87.63%。
看來石藥集團(tuán)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型任重道遠(yuǎn)，而通過創(chuàng)新藥填補(bǔ)其仿制藥集采壓力還需時日。
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