3月，對(duì)郵儲(chǔ)銀行而言是多線作戰(zhàn)的“窗口期”。
3月30日，郵儲(chǔ)銀行在內(nèi)的中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行四大國(guó)有大行啟動(dòng)新一輪注資。郵儲(chǔ)銀行宣布擬向財(cái)政部、中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)及中國(guó)船舶集團(tuán)定向發(fā)行A股，募資1300億元補(bǔ)充核心一級(jí)資本。定增募資額為四大行中第二高。
這一重磅增資舉措發(fā)布的前3日，郵儲(chǔ)銀行交出了2024年度“大考成績(jī)單”。
3月27日，郵儲(chǔ)銀行發(fā)布了2024年度報(bào)告。同時(shí)，這份成績(jī)單恰逢郵儲(chǔ)銀行新任掌舵者鄭國(guó)雨履新首月。?
業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?/strong>和息差壓力
作為以縣域?yàn)閼?zhàn)略重心的國(guó)有大行，2024年郵儲(chǔ)銀行近4萬(wàn)網(wǎng)點(diǎn)遍布城鄉(xiāng)，服務(wù)個(gè)人客戶(hù)超6.7億。但在過(guò)去的一年，疊加息差收窄等因素，這家最“接地氣”的國(guó)有大行，也面臨著業(yè)績(jī)放緩的壓力。
2024年，郵儲(chǔ)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3487.75億元，同比增長(zhǎng)1.83%，增速不足2%。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)864.79億元，同比增速放緩至0.24%，增速不足1%，較2021年峰值時(shí)期的18.6%大幅回落。
同時(shí)，郵儲(chǔ)銀行2024年ROE維持下滑態(tài)勢(shì)，進(jìn)一步下降至9.84%，跌至近五年最低水平。
近年來(lái)，在低利率環(huán)境下，包括郵儲(chǔ)銀行在內(nèi)的商業(yè)銀行普遍面臨著凈息收入增速承壓、利息差持續(xù)收窄的問(wèn)題。
近五年數(shù)據(jù)顯示，郵儲(chǔ)銀行利息凈收入實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，2024年其實(shí)現(xiàn)凈利息收入為2861.23億元。但值得注意的是，其同比增速放緩至1.53%，增速跌至近五年最低水平。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，制圖：東方資色）
為應(yīng)對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，郵儲(chǔ)銀行2024年通過(guò)擴(kuò)大非息收入、加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的投資，拓寬增收來(lái)源，緩沖了部分壓力。
年報(bào)顯示，截至2024年末，郵儲(chǔ)銀行實(shí)現(xiàn)非息收入626.52億元，同比增長(zhǎng)3.2%。其中，投資收益合計(jì)317.2億，同比增長(zhǎng)30.89%。
值得注意的是，受“報(bào)行合一”政策影響，代理保險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)收入減少，導(dǎo)致郵儲(chǔ)銀行2024年的手續(xù)費(fèi)及傭金收入下降。報(bào)告期內(nèi)，郵儲(chǔ)銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金收入407.53億元，減少103.51億元，同比下降20.25%。手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入252.82億元，減少29.70億元，同比下降10.51%。
與其他國(guó)有大行一樣，郵儲(chǔ)銀行的凈息差收窄趨勢(shì)也在進(jìn)一步加劇。2024年郵儲(chǔ)銀行凈息差為1.87%，同比下降0.14個(gè)百分點(diǎn)，但仍保持行業(yè)內(nèi)較優(yōu)水平。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind）
此外，根據(jù)分紅方案，郵儲(chǔ)銀行2024年現(xiàn)金股利為每10股派發(fā)人民幣2.616元（含稅），派發(fā)現(xiàn)金股利總額約為人民幣259.41億元（含稅）。
零售個(gè)人小額貸款激增
2024年，是郵儲(chǔ)銀行步入資本市場(chǎng)的第九年，整體來(lái)看，郵儲(chǔ)銀行在資產(chǎn)質(zhì)量方面延續(xù)了“穩(wěn)”字當(dāng)頭的態(tài)勢(shì)，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)增。
年報(bào)顯示，截至2024年末，郵儲(chǔ)銀行資產(chǎn)總額17.08萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)8.64%。其中，客戶(hù)貸款總額8.91萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)9.38%。負(fù)債總額突破16萬(wàn)億元，達(dá)16.05萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)8.69%；其中客戶(hù)存款15.29萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)9.54%。
從全年貸款投向來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，郵儲(chǔ)銀行公司貸款（不含票據(jù)）總額36491.63億元，較上年末增加4346.92億元，同比增長(zhǎng)13.5%，保持較快增速。主要是郵儲(chǔ)銀行加大了對(duì)先進(jìn)制造、普惠金融、科技金融、綠色金融等領(lǐng)域的信貸投放力度。
（圖源：郵儲(chǔ)銀行2024年報(bào)）
值得注意的是，在對(duì)公貸款中，郵儲(chǔ)銀行的房地產(chǎn)業(yè)貸款額達(dá)3085.9億元，新增規(guī)模555.04億元，同比增長(zhǎng)21.93%。
報(bào)告期內(nèi)，郵儲(chǔ)銀行零售個(gè)人信貸總額47715.83億元，新增3013億元，同比增幅為6.74%。其中，個(gè)人消費(fèi)貸款29959.99億元，增長(zhǎng)4.80%。
對(duì)于個(gè)人住房貸款和其他消費(fèi)貸款規(guī)模增長(zhǎng)，郵儲(chǔ)銀行在年報(bào)中稱(chēng)，主要因?yàn)槁鋵?shí)國(guó)家關(guān)于住房貸款各項(xiàng)政策要求，全力支持居民剛性和改善性住房需求；同時(shí)緊抓綠色低碳消費(fèi)、以舊換新發(fā)展機(jī)遇，加大多元消費(fèi)等領(lǐng)域信貸支持力度。
尤其是受結(jié)構(gòu)因素影響，郵儲(chǔ)銀行個(gè)人小額貸款近兩年來(lái)增長(zhǎng)相對(duì)較快。截至2024年末，郵儲(chǔ)銀行個(gè)人小額貸款15373.63億元，較上年末增加1451.36億元，增長(zhǎng)10.42%。個(gè)人小額貸款的增量占比近五成，為個(gè)人貸款的主要貢獻(xiàn)分項(xiàng)。信用卡透支及其他2382.21億元，較上年末增加189.41億元，增長(zhǎng)8.64%。
（圖源：郵儲(chǔ)銀行2024年報(bào)）
不良貸款“雙升”
值得注意的是，郵儲(chǔ)銀行是國(guó)有六大行中，唯一一個(gè)不良貸款“雙升”的大行。
截至報(bào)告期末，郵儲(chǔ)銀行不良貸款余額803.19億元，較上年末增加128.59億元，同比上漲19.06%。
同時(shí)，六家國(guó)有大行中，除郵儲(chǔ)銀行不良貸款率上升0.07個(gè)百分點(diǎn)，不良貸款率0.90%外，其余5家大行的不良貸款率盡數(shù)下降。
不過(guò)，郵儲(chǔ)銀行的不良貸款率在國(guó)有六大行中仍為最低，且近五年將不良貸款率均控制在了1%以?xún)?nèi)。
從貸款分類(lèi)來(lái)看，郵儲(chǔ)銀行的關(guān)注類(lèi)貸款余額843.28億元，較上年末增加293.76億元；關(guān)注類(lèi)貸款占比0.95%，較上年末上升0.27個(gè)百分點(diǎn)；關(guān)注和不良貸款占比1.85%，較上年末上升0.34個(gè)百分點(diǎn)。
（圖源：郵儲(chǔ)銀行2024年報(bào)）
盡管郵儲(chǔ)銀行在小額貸款領(lǐng)域有著較為積極的投放策略，但相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理也面臨一定挑戰(zhàn)，年報(bào)顯示，郵儲(chǔ)銀行的零售貸款資產(chǎn)質(zhì)量或面臨階段性承壓。
具體看個(gè)人貸款方面，截至2024年末，郵儲(chǔ)銀行個(gè)人信貸的不良率為1.28%，同比提升了0.16個(gè)百分點(diǎn)。其中，個(gè)人小額貸款的不良率為2.21%，同比大幅提升了0.48個(gè)百分點(diǎn)，明顯高于個(gè)人貸款整體的不良率水平。
（圖源：郵儲(chǔ)銀行2024年報(bào)）
但華創(chuàng)證券在最近的研報(bào)中分析認(rèn)為，零售貸款往往風(fēng)險(xiǎn)暴露較快，處置出清也較快，隨著經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，居民收入預(yù)期改善，零售貸款不良率有望保持在可控范圍內(nèi)。郵儲(chǔ)銀行歷來(lái)資產(chǎn)質(zhì)量包袱輕、風(fēng)控較為嚴(yán)格，預(yù)計(jì)未來(lái)資產(chǎn)質(zhì)量仍將保持穩(wěn)定。
截至報(bào)告期末，郵儲(chǔ)銀行撥備覆蓋率286.15%，較2023年年末減少61個(gè)基點(diǎn)。2024年，郵儲(chǔ)銀行核心一級(jí)資本充足率為9.56%，穩(wěn)中有升，但資本充足性低于行業(yè)平均水平。
數(shù)據(jù)顯示，2024年，國(guó)有六大行核心一級(jí)資本充足率均同比增長(zhǎng)。其中，工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行資本充足率分別為14.10%、14.48%、12.20%、11.42%、10.24%。
值得注意的是，郵儲(chǔ)銀行3月30日公告宣布新一輪特別國(guó)債補(bǔ)充大行資本落地在即。郵儲(chǔ)銀行公告稱(chēng)，擬向財(cái)政部、中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)和中國(guó)船舶集團(tuán)發(fā)行A股股票，募集資金規(guī)模為1300億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。
光大證券研究員王一峰等分析認(rèn)為，注資后，四家大行核心一級(jí)資本充足率將提升0.5—1.5個(gè)百分點(diǎn)，郵儲(chǔ)銀行提升幅度達(dá)1.5個(gè)百分點(diǎn)，有望達(dá)到大型銀行可比水平，并可能于今明年予以落地實(shí)施。銀河證券銀行業(yè)分析師張一緯認(rèn)為，增資及其他政策的落地，將助力郵儲(chǔ)銀行資本夯實(shí)改善。
但在利率市場(chǎng)化深化改革、商業(yè)銀行同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇的當(dāng)下，如何重塑盈利能力、凈息差壓力下如何守住護(hù)城河，以及零售轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略等，仍然是新任管理層和郵儲(chǔ)銀行亟需回答的核心命題。
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