文源 | 源媒匯
作者 | 謝春生
編輯 | 蘇淮
國(guó)內(nèi)家電行業(yè)跑出首家4000億企業(yè)。
近日，中國(guó)家電三巨頭中的美的集團(tuán)、海爾智家發(fā)布2024年年度報(bào)告，兩家分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4071.5億元、2859.81億元，歸母凈利潤(rùn)385.37億元、187.41億元。
另一巨頭格力電器雖暫未公布2024年的業(yè)績(jī)，但從前三季度的營(yíng)收情況來(lái)看，大概率只能屈居美的、海爾之后。
業(yè)績(jī)較量背后，暗藏著一場(chǎng)更為激烈的暗戰(zhàn)：集體殺向機(jī)器人賽道。
當(dāng)傳統(tǒng)家電市場(chǎng)增長(zhǎng)觸頂，以舊換新政策紅利逐漸消退，美的、海爾、格力不約而同地將籌碼押向機(jī)器人領(lǐng)域。這場(chǎng)看似“趨同”的賽道選擇，實(shí)則是一場(chǎng)戰(zhàn)略基因的終極對(duì)決——美的揮舞資本大棒“買全球”，海爾深耕場(chǎng)景化“做服務(wù)”，格力埋頭自研“練內(nèi)功”。
當(dāng)機(jī)器人成為家電巨頭們穿越周期的“諾亞方舟”，誰(shuí)的戰(zhàn)略能率先沖破技術(shù)、成本與市場(chǎng)的三重桎梏？
01
靠“買”來(lái)的戰(zhàn)績(jī)
家電三巨頭中，美的的機(jī)器人業(yè)務(wù)表現(xiàn)最為出色，焦慮卻也最為深重。
盡管2024年美的機(jī)器人及自動(dòng)化業(yè)務(wù)以287億元穩(wěn)居國(guó)內(nèi)第一，但同比7.58%的下滑，與集團(tuán)整體14.29%的歸母凈利潤(rùn)增幅，形成“刺眼”的反差。
圖片來(lái)源：美的集團(tuán)2024年年度報(bào)告
當(dāng)然，機(jī)器人業(yè)務(wù)下滑并非只發(fā)生在美的一家身上。從已公布的2024年業(yè)績(jī)預(yù)告情況來(lái)看，埃斯頓、埃夫特、拓斯達(dá)、新松機(jī)器人等一批頭部工業(yè)機(jī)器人企業(yè)，均遭遇不同程度虧損。其中，已公布業(yè)績(jī)快報(bào)的埃夫特，2024年?duì)I收同比下滑27.79%。
頭部機(jī)器人企業(yè)集體遭遇下挫背后，是國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)下游應(yīng)用需求收緊。例如，作為工業(yè)機(jī)器人中占比最大的多關(guān)節(jié)機(jī)器人，受汽車、新能源等機(jī)器人核心下游行業(yè)需求收緊的影響，整體承壓明顯，呈同比下滑態(tài)勢(shì)。
GGII調(diào)研報(bào)告顯示，2024年國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為55.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.2%；同期國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)銷量為30.2萬(wàn)臺(tái)，同比下降4.5%。
汽車、新能源等行業(yè)，又恰恰是美的的庫(kù)卡機(jī)器人較為倚重的幾大下游應(yīng)用領(lǐng)域。
自2015年從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入德國(guó)庫(kù)卡公司5.4%的股權(quán)，開(kāi)啟“機(jī)器人戰(zhàn)略”，到2017年完成庫(kù)卡94.55%股權(quán)的收購(gòu)，再到2021年宣布全面收購(gòu)庫(kù)卡股權(quán)且私有化退市，并在2023年11月正式完成該交易，結(jié)束這場(chǎng)耗資超300億元、歷時(shí)8年的收購(gòu)長(zhǎng)跑，并令美的一夜躋身全球工業(yè)機(jī)器人四強(qiáng)，可見(jiàn)其分量。
收購(gòu)后的庫(kù)卡也很“爭(zhēng)氣”。數(shù)據(jù)顯示，2023年庫(kù)卡的收入和盈利均創(chuàng)歷史新高。彼時(shí)美的機(jī)器人及自動(dòng)化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)24.49%至372.58億元，占到當(dāng)年集團(tuán)總營(yíng)收比重的10.01%。其中庫(kù)卡中國(guó)的收入貢獻(xiàn)，由2020年的15%提升至2024年的22%以上。
2024年，庫(kù)卡工業(yè)機(jī)器人在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額持續(xù)提升，穩(wěn)步增至8.2%。
即便如此，仍難掩核心下游應(yīng)用領(lǐng)域需求收縮帶來(lái)的影響。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)產(chǎn)放緩、光伏鋰電產(chǎn)能調(diào)整、3C電子需求疲軟，三重壓力直接沖擊訂單量。前文提及的2024年美的機(jī)器人與自動(dòng)化業(yè)務(wù)同比下滑，便是最直接的結(jié)果。
更嚴(yán)峻的是，工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)集中度持續(xù)提升，發(fā)那科、ABB等巨頭憑借核心零部件技術(shù)壁壘，仍在高端市場(chǎng)對(duì)同業(yè)形成壓制。源媒匯注意到，過(guò)去一年里美的還減持了埃夫特等機(jī)器人及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)股票。
圖片來(lái)源：美的集團(tuán)2024年年度報(bào)告
或是為破除周期魔咒，美的加速向人形機(jī)器人挺進(jìn)。
2024年，美的切入人形機(jī)器人賽道，并成立人形創(chuàng)新中心。2025年3月，美的人形機(jī)器人樣機(jī)首次曝光，在隨后的2025 ITES深圳工業(yè)展上，被稱為“最美人形機(jī)器人”。
從披露來(lái)看，該款人形機(jī)器人不僅能完成握手、比心、跳舞這些“炫技”動(dòng)作，還能通過(guò)語(yǔ)音指令執(zhí)行開(kāi)瓶蓋、打螺絲等復(fù)雜任務(wù)。這些功能背后，是美的收購(gòu)庫(kù)卡的成果——在核心零部件上斬獲深度積累，比如伺服電機(jī)、減速器、傳感器等。
只是，工業(yè)與消費(fèi)場(chǎng)景的技術(shù)代差遠(yuǎn)超預(yù)期。人形機(jī)器人未來(lái)所面對(duì)的家庭環(huán)境，需要應(yīng)對(duì)復(fù)雜地形、柔性交互和長(zhǎng)續(xù)航需求，而庫(kù)卡在汽車工廠積累的剛性運(yùn)動(dòng)控制技術(shù)難以直接遷移。美的試圖將工業(yè)場(chǎng)景的“高精度”轉(zhuǎn)化為消費(fèi)場(chǎng)景的“高智能”，或有可能會(huì)陷入“用機(jī)床邏輯造保姆”的悖論。
資本市場(chǎng)的態(tài)度已現(xiàn)分歧。盡管2024年美的研發(fā)投入同比增長(zhǎng)11.31%達(dá)到162億元，但機(jī)器人業(yè)務(wù)估值仍被歸入“傳統(tǒng)制造”范疇，與特斯拉Optimus、波士頓動(dòng)力Atlas等明星項(xiàng)目相比，技術(shù)想象力明顯受限。
02
巨頭們的“軟肋”
相較美的，海爾與格力在機(jī)器人領(lǐng)域的布局，各有特色，同樣也各有“軟肋”。
回顧海爾和格力的發(fā)展歷程，兩家切入機(jī)器人賽道的時(shí)間，與美的相差不遠(yuǎn)。天眼查顯示，海爾旗下的海爾機(jī)器人科技（青島）有限公司與格力旗下的珠海格力智能裝備有限公司（下稱“格力智能裝備”），均成立于2015年。彼時(shí)，美的除去購(gòu)入庫(kù)卡股權(quán)外，還與機(jī)器人“四大家族”之一的安川電機(jī)合作，設(shè)立兩家機(jī)器人合資公司。
從海爾后來(lái)在機(jī)器人賽道的發(fā)展來(lái)看，其產(chǎn)品更能抓住用戶痛點(diǎn)。
過(guò)去一年里，海爾在機(jī)器人板塊的動(dòng)作頗多，先是攜手人形機(jī)器人企業(yè)樂(lè)聚，推出國(guó)內(nèi)首款專為家庭打造的人形機(jī)器人“夸父”。從功能來(lái)看，該款產(chǎn)品可澆花、洗衣、晾衣；隨后，海爾又大手筆拿下工業(yè)機(jī)器人巨頭新時(shí)達(dá)的控股權(quán)；在近日的AWE2025上，海爾又與另一家人形機(jī)器人企業(yè)星動(dòng)紀(jì)元簽署戰(zhàn)略合作，共同推出基于智慧家庭場(chǎng)景的服務(wù)機(jī)器人，欲在無(wú)人家務(wù)方向上，補(bǔ)齊家庭服務(wù)機(jī)器人的最后一塊拼圖。
一系列動(dòng)作背后，海爾的目的已經(jīng)非常明顯：欲與智能家居戰(zhàn)略深度綁定，通過(guò)機(jī)器人打通全屋互聯(lián)。
可是，這樣的場(chǎng)景化創(chuàng)新又會(huì)面臨著另一個(gè)難題——商業(yè)化。目前，一臺(tái)人形機(jī)器人管家的售價(jià)不會(huì)低于10萬(wàn)元，這很大程度上已經(jīng)將絕大部分家庭拒之門外。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的第三次全國(guó)時(shí)間利用調(diào)查公報(bào)顯示，家務(wù)勞動(dòng)活動(dòng)的參與者每日平均時(shí)間為1小時(shí)59分鐘，比2018年減少了28分鐘。當(dāng)然，這里面有智能家居設(shè)備的普及因素，也有點(diǎn)外賣、找家政等家庭服務(wù)廣泛應(yīng)用的結(jié)果。
但在現(xiàn)實(shí)生活中，動(dòng)輒逾10萬(wàn)元一臺(tái)的“家庭管家”，幾乎沒(méi)有性價(jià)比可言。
海爾想通過(guò)機(jī)器人來(lái)強(qiáng)化“場(chǎng)景品牌”標(biāo)簽，這樣的做法無(wú)可厚非，只是想在短期內(nèi)博出位，較為困難。并且其可能還得面臨技術(shù)投入帶來(lái)的長(zhǎng)期虧損。
與美的、海爾不同，格力對(duì)自主可控的“執(zhí)著”近乎偏執(zhí)。
在過(guò)往財(cái)報(bào)中，格力時(shí)常強(qiáng)調(diào)自研以及負(fù)載等指標(biāo)。例如2022年財(cái)報(bào)中，格力強(qiáng)調(diào)其研發(fā)的工業(yè)機(jī)器人已完成1-600KG工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品開(kāi)發(fā)；在大負(fù)載系列領(lǐng)域，開(kāi)發(fā)出GR270/2.65工業(yè)機(jī)器人，并完成其首款具備自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的機(jī)器人運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)開(kāi)發(fā)。
自2015年開(kāi)始，格力工業(yè)機(jī)器人便在格力內(nèi)部各生產(chǎn)基地應(yīng)用，并逐步替代了部分崗位的人工操作。2017年，格力智能裝備的工業(yè)機(jī)器人，開(kāi)始小規(guī)模對(duì)外銷售并提供自動(dòng)化改造服務(wù)。
此外，據(jù)媒體報(bào)道，在格力的智能裝備工廠里，其工業(yè)機(jī)器人可以替代人工完成焊接、裝配、篩選、排列、碼垛、分揀等多項(xiàng)工作。
綜合報(bào)道來(lái)看，格力的機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)品，更多還是自用。此前，源媒匯也曾向格力相關(guān)人士詢問(wèn)，伺服電機(jī)等核心零部件產(chǎn)品是否為自研自給。對(duì)方表示，自供和外銷均有，國(guó)內(nèi)前幾大機(jī)器人公司都是格力的客戶。
但反映在業(yè)績(jī)上卻顯得有些殘酷：2024年上半年，格力的智能裝備板塊收入只有2.6億元，占同期總營(yíng)收比重僅為0.26%。
這或也顯露出，格力自研自用的“閉環(huán)邏輯”下的致命缺陷。
優(yōu)先服務(wù)內(nèi)部生產(chǎn)線的策略，雖保障了空調(diào)焊接、汽車零部件加工等場(chǎng)景的技術(shù)迭代，卻使產(chǎn)品失去市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)力。格力機(jī)器人如同“溫室花朵”，在自家工廠表現(xiàn)優(yōu)異，一旦進(jìn)入外部市場(chǎng)，立即面臨發(fā)那科、庫(kù)卡的降維打擊。
格力在機(jī)器人領(lǐng)域的保守，實(shí)則是其多元化戰(zhàn)略失敗的縮影之一。
手機(jī)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)解散、銀隆新能源暴雷、預(yù)制菜裝備無(wú)疾而終——這些失敗消耗的不僅是格力的資金，更是技術(shù)轉(zhuǎn)化的時(shí)間窗口。當(dāng)美的通過(guò)庫(kù)卡切入汽車制造、海爾借卡奧斯?jié)B透工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)，格力仍困在“空調(diào)思維”中，將機(jī)器人視為生產(chǎn)工具而非戰(zhàn)略產(chǎn)品。
03
路徑分野背后
傳統(tǒng)家電三巨頭在機(jī)器人賽道上的差異，本質(zhì)是對(duì)技術(shù)信仰、生態(tài)構(gòu)建與周期穿越三個(gè)常見(jiàn)終極命題的探討。
由AI生成的機(jī)器人家電概念圖
從技術(shù)信仰來(lái)看，美的的百億研發(fā)投入，是否陷入“大而不強(qiáng)”的陷阱？海爾的場(chǎng)景化創(chuàng)新，是否淪為技術(shù)實(shí)用主義的犧牲品？格力的“閉門造車”，能否熬過(guò)市場(chǎng)驗(yàn)證的漫漫長(zhǎng)夜？
當(dāng)美的、海爾試圖用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)整合產(chǎn)業(yè)鏈、格力用自研完成閉環(huán)時(shí)，各家在不同生態(tài)的選擇中，也暴露出彼此的短板，例如協(xié)同問(wèn)題、錯(cuò)失跨界時(shí)機(jī)與融合紅利等。
工業(yè)機(jī)器人受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響顯著，服務(wù)機(jī)器人需培育用戶認(rèn)知，核心部件自主化依賴長(zhǎng)期投入——這三重周期疊加下，誰(shuí)能承受住資本市場(chǎng)的耐心拷問(wèn)？
路徑上的選擇“分歧”，歸根結(jié)底還是對(duì)下游應(yīng)用場(chǎng)景的認(rèn)知不同。以人形為例，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，人形機(jī)器人必須工業(yè)場(chǎng)景先行，家庭場(chǎng)景漸進(jìn)。
“單論應(yīng)用，我覺(jué)得工業(yè)會(huì)更容易一些。但是普及，特別是商業(yè)化的普及，應(yīng)該是家庭或者類似的場(chǎng)景?！睂?duì)于人形機(jī)器人在哪個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景更能率先實(shí)現(xiàn)落地的問(wèn)題，機(jī)器人高級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理梁凱翔對(duì)源媒匯說(shuō)。
梁凱翔解釋，在工業(yè)場(chǎng)景中，任務(wù)目標(biāo)和工作環(huán)境都是比較確定的。在確定的工況下，開(kāi)發(fā)人員比較容易開(kāi)發(fā)出完成相應(yīng)任務(wù)的人形機(jī)器人。例如，今年春晚的人形機(jī)器人，或者之前波士頓開(kāi)發(fā)的物流搬運(yùn)機(jī)器人。因此，封閉、確定的工業(yè)場(chǎng)景，更容易讓人形機(jī)器人落地。但是，如果要實(shí)現(xiàn)人形機(jī)器人商業(yè)化普及，除了能完成既定目標(biāo)和任務(wù)之外，人形機(jī)器人還需要邁過(guò)性價(jià)比這一關(guān)口。
“前面說(shuō)的工業(yè)場(chǎng)景，當(dāng)前已經(jīng)有更具性價(jià)比的產(chǎn)品存在了，人形機(jī)器人幾乎無(wú)法跟之前的產(chǎn)品或者方案競(jìng)爭(zhēng)。而人形機(jī)器人所具備的多傳感器、多自由度關(guān)節(jié)、AI能力，讓其在處理復(fù)雜任務(wù)、非標(biāo)工作時(shí)更具有優(yōu)勢(shì)。然而，此類復(fù)雜任務(wù)、非標(biāo)工作多數(shù)出現(xiàn)在生活中，而不是在工業(yè)場(chǎng)景中?！绷簞P翔說(shuō)，“因此，從產(chǎn)品功能優(yōu)勢(shì)和需求匹配度、市場(chǎng)規(guī)模的角度而言，人形機(jī)器人要想實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的普及，大概率還是得靠家庭這種非標(biāo)化、復(fù)雜任務(wù)多的場(chǎng)景。”
另一位不愿具名的資深業(yè)內(nèi)人士也向源媒匯表示：“基于當(dāng)前技術(shù)發(fā)展和市場(chǎng)趨勢(shì)分析，人形機(jī)器人在工業(yè)場(chǎng)景比家庭場(chǎng)景更可能率先實(shí)現(xiàn)大規(guī)模落地?！?/p>
在此背景下，機(jī)器人賽道正在重塑家電巨頭的估值邏輯。
美的需證明287億機(jī)器人營(yíng)收不是“庫(kù)卡依賴癥”，而是技術(shù)與市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)極；海爾必須打破服務(wù)機(jī)器人“叫好不叫座”的魔咒，將場(chǎng)景化故事轉(zhuǎn)化為真金白銀；格力則面臨最殘酷的拷問(wèn)：當(dāng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)無(wú)法市場(chǎng)化，閉環(huán)生態(tài)是否淪為“創(chuàng)新墳?zāi)埂保?/p>
值得一提的是，2024年，美的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額達(dá)605億元，卻將70%回購(gòu)股份用于注銷；海爾全球擴(kuò)張?zhí)崴伲瑑衾麧?rùn)卻遠(yuǎn)不如格力；格力資金儲(chǔ)備豐厚，對(duì)機(jī)器人業(yè)務(wù)投入又畏手畏腳。
這些動(dòng)作或暗示，巨頭們正從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“價(jià)值防守”，而機(jī)器人賽道的終極對(duì)決，才剛剛開(kāi)始。
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