最近港股市場有點(diǎn)“冰火兩重天”——一邊是外資因?yàn)殛P(guān)稅波動(dòng)嚇得撤退，另一邊卻是內(nèi)地資金瘋狂抄底。這種看似矛盾的現(xiàn)象背后，或許藏著普通人也能抓住的投資機(jī)會(huì)，為什么這么說呢？
3月20日以來，港股經(jīng)歷了一波大回調(diào)，表面看是受美國關(guān)稅政策反復(fù)和全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，但仔細(xì)一瞧，事情沒那么簡單。實(shí)際上，港股科技巨頭們的海外業(yè)務(wù)占比其實(shí)很低，美國市場對它們的收入影響很有限，外資因?yàn)椤瓣P(guān)稅恐慌”撤離，反而讓港股的核心資產(chǎn)被“錯(cuò)殺”，估值跌到了歷史低位。（資料來源：金融界 20250414）
這時(shí)候，以內(nèi)地投資者為代表的南下資金卻像發(fā)現(xiàn)了打折促銷一樣拼命買。數(shù)據(jù)顯示，4月第一周南下資金就買了超800億港元，科技龍頭被瘋狂加倉。近3個(gè)月凈流入港股科技板塊超3800億港元，信息技術(shù)、新能源車、生物醫(yī)藥成為資金加倉的核心方向。這種“內(nèi)熱外冷”的局面，像極了菜市場里大媽們搶購新鮮蔬菜，而外國游客還在猶豫要不要下手。
現(xiàn)在的港股有多便宜？恒生指數(shù)市盈率不到10倍，比過去十年90%的時(shí)間都低；中證港股通央企紅利指數(shù)的市盈率更是只有6倍，股息率高達(dá)7.75%。這是什么概念？也就是說買這些高股息股票，光分紅就能拿到近8%。（數(shù)據(jù)來源Wind 截至日期4/14）
而且，這里還藏著“政策紅包”。國家最近要求央企提高分紅比例，像一些“現(xiàn)金奶?！逼髽I(yè)，分紅率甚至超過60%。
歷史總是重復(fù)——2020年港股大跌后，恒生指數(shù)兩年漲了40%；這次回調(diào)到10倍市盈率，又讓人想起那句老話：“便宜就是硬道理”。外資還在猶豫要不要回頭，內(nèi)地資金已經(jīng)用真金白銀投票。或許正如機(jī)構(gòu)所說，現(xiàn)在的港股就像暴雨后的菜市場，雖然地上還有水洼，但最新鮮的蔬菜已經(jīng)擺上貨架。
據(jù)中金公司研究顯示，恒生科技指數(shù)在過往 10 次單日大幅下跌后，后續(xù)一周的反彈幅度中位數(shù)可達(dá) 7%。客觀而言，本次加征關(guān)稅雖難免對中國經(jīng)濟(jì)帶來挑戰(zhàn)。但中金認(rèn)為，相比2018年或者相比過去3年，中國股票市場具備較多有利條件，包括地緣敘事和科技敘事的變化，以及中國資產(chǎn)本身的估值優(yōu)勢，和宏觀政策發(fā)力的空間。（財(cái)聯(lián)社20250409）
與此同時(shí)，眾多機(jī)構(gòu)普遍推薦采用 “攻守兼?zhèn)洹?的啞鈴策略：在防御一端，可將高股息資產(chǎn)納入底倉配置，以此鎖定穩(wěn)定收益，為投資組合筑牢安全防線；在進(jìn)攻一端，則可把握市場回調(diào)時(shí)機(jī)，逢低布局科技龍頭股，特別是 AI、半導(dǎo)體、新能源等極具潛力的熱門賽道，力求在市場波動(dòng)中捕捉向上的增長動(dòng)能。
此時(shí)此刻，對于不想費(fèi)心選股的人如小夏我，港股央企紅利ETF（513910，聯(lián)接基金021142，021143）就像一份搭配好的“懶人套餐”。
港股央企紅利ETF對標(biāo)的中證港股通央企紅利指數(shù)，該指數(shù)精選了50家高分紅央企，覆蓋石油、通信、電力等現(xiàn)金流穩(wěn)定的行業(yè)。截至2025年4月14日，指數(shù)樣本總自由流通市值達(dá)4.27萬億元，單只成分股規(guī)模跨度從20億元到7933億元不等，平均規(guī)模約854億元，既有巨無霸央企，也有中小型價(jià)值標(biāo)的。感興趣的朋友不妨及時(shí)關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1.華夏中證港股通央企紅利交易型開放式指數(shù)證券投資基金屬于中高風(fēng)險(xiǎn)(R4)品種，具體風(fēng)險(xiǎn)評級結(jié)果以基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)提供的評級結(jié)果為準(zhǔn)。2.投資者在投資本基金之前，請仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。3.基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。4.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。5.中國證監(jiān)會(huì)對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。6.本產(chǎn)品由華夏基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。7.本資料觀點(diǎn)僅供參考，不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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