近日，一家來(lái)自浙江的公司更新了自己的招股說(shuō)明書申報(bào)稿，從業(yè)績(jī)來(lái)看，上市成功的可能性還是蠻高的。
這家公司就是浙江環(huán)動(dòng)機(jī)器人關(guān)節(jié)科技股份有限公司（下文簡(jiǎn)稱：環(huán)動(dòng)科技），成立于2020年5月，這是一家主要研發(fā)生產(chǎn)機(jī)器人關(guān)節(jié)高精密減速器的科技公司。
公司雖然成立時(shí)間不長(zhǎng)，但是成長(zhǎng)速度很快，早在2023年11月，公司就開始進(jìn)行輔導(dǎo)備案，公司在科創(chuàng)板的IPO申請(qǐng)于2024年11月獲得受理，此時(shí)距離公司成立僅4年半的時(shí)間，這速度可以說(shuō)是A股上市的極限速度了。
那么問題來(lái)了，環(huán)動(dòng)科技到底有什么過人之處，為什么可以這么牛呢？
最根本原因是環(huán)動(dòng)科技并不是“憑空出世”，而是有著10多年的技術(shù)積累。環(huán)動(dòng)科技是A股上市公司雙環(huán)傳動(dòng)拆分出來(lái)的一家公司，如此看來(lái)，是不是一切就合理了很多？
截至2024年，公司員工數(shù)達(dá)到了377人。其中，研發(fā)人員占比達(dá)到了16.45%，超過了科創(chuàng)板對(duì)于10%的相關(guān)要求。研發(fā)團(tuán)隊(duì)有2名博士，中高級(jí)職稱10多人。截至目前，公司擁有授權(quán)專利127項(xiàng)，發(fā)明專利43項(xiàng)，參與制定國(guó)家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)20多項(xiàng)。
公司核心產(chǎn)品包括：RV減速器、諧波減速器、行星減速器、準(zhǔn)雙曲面齒輪減速器。其中，RV減速器是公司最重要的產(chǎn)品，營(yíng)收占比常年保持在95%左右。該產(chǎn)品可滿足市場(chǎng)3-1000KG的負(fù)載需求，重復(fù)定位精度±1弧分，壽命壽命超1萬(wàn)小時(shí)，不管是精度還是壽命均是國(guó)際領(lǐng)先水平。
公司擁有四大核心競(jìng)爭(zhēng)力，它們分別為精密加工技術(shù)、材料與熱處理技術(shù)、正向設(shè)計(jì)能力和智能制造體系。其中，公司的正向設(shè)計(jì)能力基于動(dòng)力學(xué)仿真和壽命預(yù)測(cè)模型，構(gòu)建全參數(shù)化設(shè)計(jì)平臺(tái)，縮短產(chǎn)品開發(fā)周期30%。公司的智能制造體系建成國(guó)內(nèi)首條RV減速器智能化產(chǎn)線，關(guān)鍵工序自動(dòng)化率超90%，產(chǎn)品一致性達(dá)國(guó)際水平。
公司客戶包括：埃斯頓、新松機(jī)器人、埃夫特等頭部機(jī)器人廠商。2021年-2023年，公司產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)RV減速器的市場(chǎng)占有率分別為10.11%、13.65%、18.89%，市占率排名第二，僅次于日本納博特斯克。值得注意的是，納博特斯克同期的市占率分別為51.77%、50.87%、40.17%。環(huán)動(dòng)科技市占率在快速上升，納博特斯克在快速下降，或許在不久的將來(lái)，環(huán)動(dòng)科技就有望成為市占率第一的產(chǎn)品。
為什么環(huán)動(dòng)科技市占率可以快速提升呢？從性能上來(lái)看，不比納博特斯克差，但是價(jià)格要低20%-30%，交貨周期縮短50%。目前公司擁有10萬(wàn)臺(tái)的產(chǎn)能，良品率超98%。
公司2022年-2024年?duì)I收分別為1.69億元、3.09億元、3.41億元，凈利潤(rùn)分別為5018萬(wàn)元、7626萬(wàn)元、6076萬(wàn)元。2024年出現(xiàn)了增收不增利的情況，這對(duì)于公司上市可能會(huì)有點(diǎn)小影響。
但是在公司最近更新的申報(bào)稿中可以看到，公司2025年第一季度營(yíng)收為1.03億元，同比增長(zhǎng)73.66%，凈利潤(rùn)為1892萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)55.21%。這個(gè)增長(zhǎng)速度是可以彌補(bǔ)2024年業(yè)績(jī)出現(xiàn)的小瑕疵的。
公司在上市之前也進(jìn)行了兩輪融資，淡馬錫、高瓴創(chuàng)投、國(guó)投招商等知名機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資，總?cè)谫Y達(dá)數(shù)億元。
公司此次上市擬募資14.08億元，其中，11.01億元用于機(jī)器人精密減速機(jī)智能制造基地建設(shè)項(xiàng)目，1.57億元用于機(jī)器人精密傳動(dòng)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，1.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款。
按照公司的擬募資額度和發(fā)行份額來(lái)看，公司的IPO估值達(dá)到了56億元。
如果說(shuō)公司上市最可能面臨的問題，那就是政策問題，監(jiān)管對(duì)于“拆A分A”還是比較嚴(yán)格的，不知道這個(gè)會(huì)不會(huì)影響到公司上市的進(jìn)程。
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