來源 | 綜合銀登中心數(shù)據(jù)
2025年開年，個(gè)貸不良資產(chǎn)市場(chǎng)迎來歷史性轉(zhuǎn)折。銀登中心數(shù)據(jù)顯示，一季度個(gè)貸不良資產(chǎn)成交規(guī)模達(dá)370.4億元，較2024年同期暴漲760%，128個(gè)資產(chǎn)包的掛牌量亦較去年同期激增3.5倍。
尤為引人注目的是，中國信達(dá)首次躋身十大受讓方活躍榜單，成為首個(gè)打破地方AMC主導(dǎo)格局的全國性金融資產(chǎn)管理公司（AMC），標(biāo)志著持續(xù)多年的區(qū)域化競(jìng)爭(zhēng)壁壘被正式突破。
01
打破地方壟斷
長(zhǎng)期以來，地方AMC占據(jù)個(gè)貸不良市場(chǎng)絕對(duì)主導(dǎo)地位，2024年其1639.5億元的受讓規(guī)模占比達(dá)72.6%。而中國信達(dá)的入場(chǎng)改寫了這一格局 —— 盡管未披露具體一季度成交金額，但其2024年已通過12筆收購布局個(gè)貸不良，涉及27萬戶資產(chǎn)、43億元本金，其中深圳分公司以11.19億元競(jìng)得微眾銀行 “微業(yè)貸” 不良資產(chǎn)包尤為關(guān)鍵。
作為國內(nèi)首個(gè)線上無抵押小微企業(yè)普惠金融產(chǎn)品，“微業(yè)貸” 具有 “小額分散、無紙質(zhì)檔案、法定代表人連帶擔(dān)?！?等類個(gè)貸特征，盡調(diào)與估值難度極高。信達(dá)通過率先建成全國性AMC首個(gè) “個(gè)人不良貸款業(yè)務(wù)系統(tǒng)”，攻克信息錄入與資產(chǎn)估值技術(shù)壁壘，為競(jìng)價(jià)成功奠定基礎(chǔ)。該系統(tǒng)的上線，被視為全國性AMC正式批量介入個(gè)貸不良市場(chǎng)的標(biāo)志性動(dòng)作，此前僅地方AMC（如浙商資產(chǎn)）具備同類系統(tǒng)。
02
全國AMC加速入局
回溯市場(chǎng)進(jìn)程，2019年試點(diǎn)初期東方資產(chǎn)曾高價(jià)拿下首單，但此后全國性AMC長(zhǎng)期缺位，地方AMC在2020-2022年上演 “區(qū)域混戰(zhàn)”。2023年起，五大全國性AMC集體覺醒：
長(zhǎng)城資產(chǎn)：通過旗下股權(quán)基金與海德股份等設(shè)立蕪湖長(zhǎng)城維海投資中心，以優(yōu)先級(jí)LP身份出資4800萬元（占比60%），試水個(gè)貸不良收購；
中信金融資產(chǎn)：浙江分公司組建專項(xiàng)小組，歷時(shí)4個(gè)月完成首單收購，實(shí)現(xiàn)零突破；
中國信達(dá)：不僅落地首單普惠金融不良包，更于2023年末摘得梅賽德斯 - 奔馳汽車金融180戶不良資產(chǎn)包 —— 首個(gè) “對(duì)公 + 個(gè)貸” 混合屬性資產(chǎn)包，單戶平均金額19.8萬元，精準(zhǔn)卡位個(gè)人車貸細(xì)分領(lǐng)域。
行業(yè)預(yù)判，隨著全國性AMC全面入局，市場(chǎng)將形成分層格局：國家級(jí)機(jī)構(gòu)主導(dǎo)跨區(qū)域大額資產(chǎn)包，地方AMC聚焦區(qū)域化深耕，民營(yíng)機(jī)構(gòu)則專攻細(xì)分場(chǎng)景（如消費(fèi)貸、信用卡貸后管理）。
03
供應(yīng)端開閘
供應(yīng)端 “開閘” 背后是銀行不良高企催生轉(zhuǎn)讓潮，上半年淡季不淡。
一季度市場(chǎng)火爆的核心驅(qū)動(dòng)力來自銀行端的不良出表壓力。2024年財(cái)報(bào)顯示，多家股份制銀行個(gè)貸不良率攀升：
交通銀行：個(gè)人不良余額298.27億元，不良率1.08%；信用卡不良率升至2.34%，經(jīng)營(yíng)貸、消費(fèi)貸不良率分別達(dá)1.21%、1.12%；
招商銀行：零售不良余額351.35億元，小微貸、房貸不良率分別升至0.79%、0.48%，信用卡不良余額165.6億元；
興業(yè)銀行：信用卡不良率雖降至 3.64%，但余額仍達(dá)135.21億元，個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸不良率微升至0.8%。
經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響下，居民還款能力與意愿雙降，疊加高杠桿率，銀行批量轉(zhuǎn)讓個(gè)貸不良的意愿空前強(qiáng)烈。值得注意的是，按往年規(guī)律上半年本為批轉(zhuǎn)淡季，2025年卻呈現(xiàn) “淡季不淡” 態(tài)勢(shì)，其中個(gè)人消費(fèi)貸成交268.2億元，占比72.4%，同比激增785%，預(yù)示下半年市場(chǎng)規(guī)?；蜻M(jìn)一步擴(kuò)容。
04
結(jié)語
中國信達(dá)的破局，不僅是單一機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)突破，更標(biāo)志著個(gè)貸不良行業(yè)從地方 AMC “獨(dú)角戲” 轉(zhuǎn)向 “全國性 + 區(qū)域性 + 民營(yíng)機(jī)構(gòu)” 協(xié)同發(fā)展的新階段。
隨著系統(tǒng)基建完善、收購策略細(xì)化，全國性 AMC 正以跨區(qū)域資源整合能力重塑市場(chǎng)生態(tài)，而銀行在不良出表壓力下的持續(xù)供給，將推動(dòng)這個(gè)萬億級(jí)市場(chǎng)在專業(yè)化、規(guī)范化軌道上加速前行。
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