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回答一個滿級讀者的問題，他留言問我，前些天剛剛推出的兩點(diǎn)幾的低息貸款，怎么忽然被叫停了？
這件事，是否意味著擔(dān)心有人拿了消費(fèi)類的貸款沒有去消費(fèi)，而是進(jìn)入了投資領(lǐng)域，比如去買房了？
我覺得這個問題很有意思，說點(diǎn)個人看法。
首先，放貸方最不擔(dān)心的就是你去買房，最擔(dān)心的大概是你真的去消費(fèi)了。
雖然這么說有些搞笑，因?yàn)橄M(fèi)類貸款原則上是不允許你拿去買房的。
但是，我們考慮任何問題，首要是什么？是人性。
站在人性的角度，如果你借這筆錢出去，你最怕什么？
你最怕的肯定是他真消費(fèi)了。
普通收入的人，理論上最大可以擼到自己8年的年收入這么多的低息貸款。
當(dāng)真借給他，他真去消費(fèi)，逛街買買買？各國旅游？
花錢一時爽，還錢火葬場，他接下來不吃不喝用8年去還這些錢么？
就算他對自己有信心，你不怕他還不上？
要知道，他買房子，好歹有套房子在，跑得了和尚跑不了廟，他真要是消費(fèi)，那可真就光棍一條了。
所以我們站在人性的角度，我認(rèn)為，這是放貸者最擔(dān)心的，他最擔(dān)心你消費(fèi)，最不擔(dān)心你買房。
其次，放貸者不希望看到的場景還有什么？
比如你既沒有消費(fèi)，也沒有買房，而是還房貸去了。你用新的低利息的貸款，去置換了此前高利息的貸款。
那么對于放貸者而言，就意味著沒有產(chǎn)生新增貸款，收入反而降低了。
這是一個很糟糕的局面。
但是我相信，這兩點(diǎn)，在這件事推出之前，必然是通盤考慮過的。
換言之，還有別的原因。
會是什么呢？
咱們來想一個場景。
假如劉慈欣的小說三體星球上，有兩個國家，A和C。
A國的存款利息比C國的貸款利息還要高了2個多點(diǎn)。
你覺得，下面這件事，有沒有可能發(fā)生？
就是有C國的人，他在C國借錢，借低利息的貸款，然后去干嘛呢？
去生產(chǎn)商品，出口到A國。
他生產(chǎn)的商品在A國完成交割之后，收到的貨款是什么組成的？
本金+單次利潤。
這個總和，以什么形式存在？以A國貨幣存在。
假如A國對C國的貿(mào)易趨勢是降低關(guān)稅，是鼓勵，也就是說，A國愿意更多的采購來自C國的商品。
這個C國的人會怎么做？
他會把A國貨幣的本金+單次利潤全部置換成C國貨幣，也就是擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。
下一次他賺取的將是擴(kuò)大后的本金+擴(kuò)大后的單次利潤。
是這個模式對吧？越滾越大。
那么反之，如果A國對C國的貿(mào)易趨勢是提升關(guān)稅，是希望更換供應(yīng)商，你覺得這個C國的人會怎么做？
他會把本金置換回C國貨幣繼續(xù)生產(chǎn)，完成下次出口，而把單次利潤，留在A國，存起來。
一輪貿(mào)易，他在A國存了單次利潤，十輪貿(mào)易呢？他就在A國存了十次利潤。
逐漸的，他的利潤全都以A國貨幣的方式沉積在了A國，并沒有換回C國本幣。
什么情況下他會把多次利潤的總和換回C國貨幣？
理論上，兩種情況。
要么，A國要擴(kuò)大針對C國的進(jìn)口，他需要錢擴(kuò)大產(chǎn)能。
要么，C國的房地產(chǎn)，或者其他投資品種上漲預(yù)期強(qiáng)烈，至少上漲的數(shù)學(xué)期望利潤遠(yuǎn)大于他在A國的存單利息。他才會急于換回C國貨幣，進(jìn)行投資升值。
可我們想想看，上面這兩個理論情況，即便會發(fā)生，也會受什么的干擾？
也會受C國貸款利息的干擾。
因?yàn)檫@個C國人，他就算想要投資C國的房地產(chǎn)，或者擴(kuò)大再生產(chǎn)，他也可以繼續(xù)借錢投呀。
C國的利息這么低，比A國的存款還低2個多點(diǎn)，他為什么會把A國的高息貨幣存單置換回來呢？
他完全可能選擇讓A國的那張存單繼續(xù)吃高利息的同時，在C國低息借錢，去投資，即便C國的投資機(jī)會火熱起來的話。
是不是這個理兒？
好，三體星球的故事講完了，我們回到現(xiàn)實(shí)。
那天在財富的底層邏輯的第五個話題的第三小節(jié)下面第三個案例里面，我提到了諸葛亮。
歷史上諸葛亮是怎么干的呢？
他發(fā)行蜀錦，把它變成了國際貨幣，他打造了一個金融蜀國。
魏國的有錢人，你買蜀國的蜀錦，能保值，能增值。
誰給你承諾的？諸葛亮用嘴給你承諾的。
問題是架不住他真的給你兌付呀，兌付多了，越來越多的魏國人，買蜀錦。
那這時候諸葛亮就開始賣期貨，你當(dāng)時付錢，他當(dāng)時不給你交割蜀錦，他只給你一張單據(jù)，三年后來取。
他是給你付利息的，利息是很高的。
你三年后理論上能拿到更多蜀錦的，利息絕對比你在魏國存錢，要高不少呢。
那么這時候，很多魏國的有錢人就會怎么樣？趨之若鶩。
諸葛亮收了魏國這么多有錢人的錢，干嘛呢？開始北伐，打魏國。
好，這時候我問你，如果你是魏國的有錢人，你會怎么想？
用腦子思考你當(dāng)然應(yīng)該盼著諸葛亮輸，你是魏國人呀；可是用屁股思考呢？
你手里可是捏著諸葛亮的期貨票據(jù)哦。
諸葛亮要是沒了，誰給你交付蜀錦？那可是你的身家哦。
好，我們站在魏國的角度想想看，諸葛亮，他借你的錢，影響了你的人心，還來打你。
是可忍孰不可忍。
那么你能不能允許這個事情發(fā)生？不能。
你從根子上就不能給他這個漏洞鉆呀，你不能指望魏國有錢人的人性的，因?yàn)槿诵?，從來都?jīng)不起考驗(yàn)。
所以重點(diǎn)來了，你可以讓自己的存款利息低，這是為了推動消費(fèi)。
但不能讓自己的貸款利息太低了，至少，不能明顯的比諸葛亮的存款利息還要低。
否則，就會出現(xiàn)上述局面，你會發(fā)現(xiàn)，人家加了你的杠桿，用你的資源來搞你了。
我那天九個話題里面第五個的第三小節(jié)，提了好多人，什么管仲，桑弘羊，諸葛亮，王安石。
個個都是高手，誠會玩的。
你不要以為在財富轉(zhuǎn)移這個領(lǐng)域里面有什么新鮮事兒，沒有的。
玩科技的確是一直往前走，玩人玩錢都是前人玩剩下的。
世上或許有新鮮事兒，但玩錢，真沒啥新鮮事兒。
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