在汽車后市場整體承壓的2024年，途虎養(yǎng)車交出了一份逆勢增長的亮眼答卷：全年營收147.6億元，同比增長8.5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤6.2億元，同比飆升29.7%。注冊用戶規(guī)模突破1.4億，門店網(wǎng)絡(luò)逼近7000家。在過去的一年里，途虎的護城河持續(xù)加深，繼續(xù)穩(wěn)坐中國汽車服務(wù)市場“第一品牌”的寶座。這份成績單背后，究竟藏著哪些硬核實力？

2024年，途虎養(yǎng)車經(jīng)調(diào)整凈利潤同比大增近30%，遠超市場預(yù)期。

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這一成績的取得，來自于更加精細化、高質(zhì)量的發(fā)展路徑。自有產(chǎn)品戰(zhàn)略升級方面，通過提升輪胎、機油等高毛利自有品牌占比，毛利率突破25.4%，同比提升0.7個百分點；成本管控更加精細化，具體措施有優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升管理和供應(yīng)鏈效率等 ；服務(wù)場景持續(xù)延伸，快修、洗美、深美容、新能源等業(yè)務(wù)進一步拓展了服務(wù)場景，帶來了新的收入貢獻。

可以說，途虎的盈利能力已進入穩(wěn)定的“正向循環(huán)”——規(guī)模擴張攤薄成本，利潤反哺服務(wù)升級，形成“強者恒強”的競爭壁壘。

中信證券近日發(fā)表研報點評途虎-W（9690）2024年全年業(yè)績，認為報告期內(nèi)途虎線上營銷策略持續(xù)優(yōu)化，線下工場店網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)步擴張，公司自有自控產(chǎn)品銷售收入占比提升，對于戰(zhàn)略協(xié)同性低且毛利低的業(yè)務(wù)進行調(diào)整，并在成本管控方面取得顯著成效，目標價21.5港元，維持“買入”評級。