文 | 半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫
4月11日，中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會發(fā)文明確，認(rèn)定半導(dǎo)體產(chǎn)品流片地為原產(chǎn)地。
消息一出，A股半導(dǎo)體板塊隨之反彈，納芯微、圣邦股份、思瑞浦等模擬芯片公司，唯捷創(chuàng)芯等射頻芯片公司紛紛漲停。
原因不外乎別的，模擬芯片廠商多采用IDM模式，尤其是以TI、ADI為代表的全球前十的模擬芯片廠商。
TI的晶圓廠主要是在美國的得克薩斯州（謝爾曼、理查森、達(dá)拉斯）、猶他州和日本會津，其美國產(chǎn)能占比超過80%。ADI的晶圓產(chǎn)能主要集中在美國的馬薩諸塞州、俄勒岡和緬因州及愛爾蘭。因此按照中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會此次發(fā)布的進(jìn)口報(bào)關(guān)規(guī)則，這些模擬芯片公司的產(chǎn)品在進(jìn)入中國時(shí)，將面臨被“加征關(guān)稅”。
“流片地為原產(chǎn)地”的規(guī)則提出，必然會抑制美資模擬芯片的進(jìn)口，從而利好國產(chǎn)模擬芯片的發(fā)展。
在4月17日舉行的2024年度科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)行業(yè)集體業(yè)績說明會上，有模擬芯片企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，近期其客戶訂單增長明顯。
這么多年來，國產(chǎn)模擬芯片等待的契機(jī)終于到了。
蟄伏下的掙扎
中國的模擬市場是非常大的。
從市場機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)來看，WSTS在2024年秋季更新的數(shù)據(jù)，預(yù)測2024年全球模擬IC銷售額約為794.33億美元，即接近人民幣6000億元。有機(jī)構(gòu)預(yù)測，中國模擬市場規(guī)模大概在3000億元左右，基本上相當(dāng)于全球模擬芯片的一半。
但國內(nèi)有龍頭模樣的模擬廠商，其銷售額基本上在20億至40億之間，其中在中國臺灣上市的矽力杰2024年?duì)I收有望破40億，但想要進(jìn)入全球前十大模擬芯片設(shè)計(jì)公司名單，至少還要營收翻倍，達(dá)到80億元左右，即超10億美元。
這兩年，國內(nèi)模擬芯片企業(yè)可以說“承壓巨大”。
一方面是因?yàn)槟M芯片正在經(jīng)歷下行周期，整個(gè)市場的需求就比較弱。各家國際模擬芯片巨頭的日子也很難過嗎，2024年德州儀器、ADI的營收分別下滑了10.7%、23.4%，且德州儀器已經(jīng)連續(xù)兩年收入下滑。下行周期自然也傳導(dǎo)到國內(nèi)企業(yè)，市場的嚴(yán)峻讓國內(nèi)模擬廠商充滿挑戰(zhàn)。
另一方面則是面對國際巨頭們的價(jià)格壓力。由于市場的下行，國際巨頭在選擇直接拼“價(jià)格戰(zhàn) ”。這部分也是國內(nèi)模擬芯片被壓制的最核心部分。TI對部分客戶說“國產(chǎn)廠商給你們多少價(jià)格，我們就比國產(chǎn)廠商再便宜一些”，或者TI把自己的模擬產(chǎn)品和自己的DSP產(chǎn)品捆綁銷售。利用這些方式去拿回中國市場的份額。
這場價(jià)格戰(zhàn)的影響非常大。畢竟，TI擁有近14萬種模擬器件，涵蓋17個(gè)大類，每個(gè)大類又有十幾到幾十個(gè)不同場景的子產(chǎn)品線。其市場份額之高，可以用穩(wěn)如泰山來形容。
模擬芯片的設(shè)計(jì)工藝依賴開發(fā)經(jīng)驗(yàn)積累，研發(fā)周期長，一旦產(chǎn)品成熟穩(wěn)定，用戶粘性高，使用周期較長，模擬芯片與行業(yè)特點(diǎn)導(dǎo)致模擬芯片廠商存在寡頭競爭、集中度較高的特點(diǎn)。
加上TI自身是IDM模式，擁有規(guī)模效應(yīng)和成本優(yōu)勢，哪怕打價(jià)格戰(zhàn)，其毛利率依舊會比國內(nèi)的Fabless廠商高。有知情人士告訴筆者，依賴于過去幾年建設(shè)的晶圓廠，TI有能力打造很有成本優(yōu)勢的芯片，讓他們有實(shí)力去開展“價(jià)格戰(zhàn)”。
TI是這個(gè)世界上最早發(fā)明集成電路的公司之一，年逾百歲的TI經(jīng)歷了從晶體管到集成電路的演變。
橫亙于TI和其他模擬芯片公司之間的時(shí)間差距，一度讓中國模擬芯片公司想要?jiǎng)訐uTI的市場根基猶如蚍蜉撼樹。
這場價(jià)格競賽打得非常激烈，有媒體將其稱為“無底線降價(jià)”。主營業(yè)務(wù)與TI模擬芯片有競爭的本土大廠，受到了很強(qiáng)的沖擊。
比較有代表性的企業(yè)就是納芯微，與TI有直接的競爭。在 2021 年和 2022 年期間，納芯微的毛利率處于 50%～55% 的區(qū)間，處于國內(nèi)行業(yè)頂尖水平。然而到了 2024 年，其毛利率大幅下滑，降至 30% 左右，在國內(nèi)同行業(yè)中已處于較低水平。主要是因?yàn)榧{芯微在車規(guī)領(lǐng)域做得非常好，那么去做越高端的領(lǐng)域，受到TI價(jià)格戰(zhàn)的沖擊也就越大。
也正是因?yàn)槿绱?，今?月16日商務(wù)部啟動了對美國出口成熟制程芯片的反傾銷反補(bǔ)貼調(diào)查。
知情人士指出，有些廠商甚至?xí)扇〉陀诔杀镜膬r(jià)格去賣芯片清庫存?？紤]到這些廠商對市場的號召力，他們的這些做法，嚴(yán)重點(diǎn)來說，有可能會將正在成長的中國競爭對手，扼殺在搖籃當(dāng)中。
當(dāng)時(shí)，商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，國內(nèi)有關(guān)芯片產(chǎn)業(yè)反映，一段時(shí)間以來，拜登政府對芯片行業(yè)給予了大量補(bǔ)貼，美企業(yè)因此獲得了不公平競爭優(yōu)勢，并對華低價(jià)出口相關(guān)成熟制程芯片產(chǎn)品，損害了中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的合法權(quán)益。
這才直接削弱了TI、ADI等巨頭的價(jià)格優(yōu)勢。當(dāng)時(shí)，東興證券指出，國產(chǎn)模擬芯片在中低端市場的價(jià)格競爭力提升20%～30%，而高端汽車電子領(lǐng)域滲透率有望從10%躍升至30%。
但總體來看，2024年國內(nèi)的模擬廠商業(yè)績還是受到了很大的影響。2024年全年業(yè)績顯示，唯捷創(chuàng)芯凈利潤虧損0.237億元，同比減少121.13%；必易微凈利潤虧損1717.09萬元，同比減虧；晶豐明源凈利潤虧損3305萬元，同比收窄；納芯微凈利潤為虧損4.03億元，同比下降31.95%。
模擬芯片的新變局
盡管受到國際大廠的沖擊，但國內(nèi)模擬芯片廠商并沒有坐以待斃。
華為海思的 AC9610 芯片性能指標(biāo)超越歐美同類產(chǎn)品，精度達(dá)到 24 位，采樣率高達(dá) 2M，在雷達(dá)、醫(yī)療器械等高端設(shè)備領(lǐng)域得到應(yīng)用；圣邦股份研發(fā)的 24 位高精度 ADC 芯片打破了 TI 的壟斷；納芯微在隔離芯片領(lǐng)域國內(nèi)市占率超 60%，其車規(guī)級產(chǎn)品覆蓋眾多知名車企。
目前，國產(chǎn)芯片公司幾乎可以覆蓋汽車所需的絕大部分產(chǎn)品品類，而且在一些產(chǎn)品品類上已經(jīng)逐漸建立起了產(chǎn)品優(yōu)勢，市場表現(xiàn)不輸國外企業(yè)。只是在更多產(chǎn)品品類上，中國芯片公司還處在剛剛突破的階段，還有很長的路要走。
前文提到的關(guān)于半導(dǎo)體產(chǎn)品“原產(chǎn)地”認(rèn)定規(guī)則的緊急通知中，關(guān)稅實(shí)施后，中國的125%的關(guān)稅會使TI、ADI等美系公司成本端上行。
“近兩年，國內(nèi)模擬芯片公司深受TI等的降價(jià)策略影響，如果接下來美資模擬芯片進(jìn)口大幅減少，國內(nèi)模擬芯片價(jià)格及競爭格局都有望得到改善?！蹦衬M芯片上市公司高管在接受采訪時(shí)表示。
即便TI的12英寸晶圓廠能降40%成本，但因工廠在美國，關(guān)稅會抵消成本優(yōu)勢，對降價(jià)預(yù)期有一定抵消作用，延緩價(jià)格競爭激烈程度。
在TI的價(jià)格優(yōu)勢被削弱后，中國的模擬廠商在本土化客戶中可能進(jìn)一步擴(kuò)大份額。
賽微微電董事長、總經(jīng)理蔣燕波在業(yè)績會上表示，在國際貿(mào)易政策的不斷變化中，今年一季度，公司生產(chǎn)經(jīng)營及訂單情況正常，客戶訂單同比有一定增長。據(jù)了解，賽微微電產(chǎn)品包括電池安全芯片、電池計(jì)量芯片和充電管理等模擬芯片。
臻鐳科技董事長郁發(fā)新4月17日也表示，近期公司新簽訂單和新增項(xiàng)目明顯增多，公司管理層對2025年公司經(jīng)營發(fā)展很有信心。其主要產(chǎn)品包括射頻收發(fā)芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、電源管理芯片、微系統(tǒng)及模組等。
實(shí)際上，這場關(guān)稅政策打破了‘低價(jià)換市場’的惡性循環(huán)，國產(chǎn)廠商終于有了技術(shù)試錯(cuò)的空間?！皳?jù)我們估算，中國模擬芯片廠商合集營收占全球市場份額的6%～8%（領(lǐng)先廠商也只有約1%的市場份額），這為進(jìn)一步國產(chǎn)化留下充足空間?！被ㄆ毂硎?。
從產(chǎn)業(yè)鏈布局來看，國產(chǎn)模擬芯片廠商正加速搶占市場份額，帶動晶圓代工需求持續(xù)升溫。在這一趨勢下，華虹半導(dǎo)體等本土特色工藝晶圓廠正迎來發(fā)展機(jī)遇。
華虹半導(dǎo)體憑借成熟的工藝平臺和國際合作經(jīng)驗(yàn)，展現(xiàn)出獨(dú)特的競爭優(yōu)勢。公司不僅與意法半導(dǎo)體在40nm MCU領(lǐng)域展開合作，還與英飛凌等國際大廠保持緊密互動，充分驗(yàn)證了其技術(shù)實(shí)力和服務(wù)能力。
從產(chǎn)品布局來看，華虹專注于射頻、模擬芯片和MCU等特色工藝代工，恰好契合美系IDM廠商的供應(yīng)鏈需求。在當(dāng)前全球產(chǎn)業(yè)鏈本土化趨勢下，華虹有望憑借技術(shù)積累和產(chǎn)能優(yōu)勢，進(jìn)一步承接國際大廠訂單，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)持續(xù)增長。
結(jié)語
國內(nèi)模擬芯片廠商的未來布局可以總結(jié)成三點(diǎn)：
第一，抓住模擬市場未來的增長機(jī)會。盡管模擬芯片目前在下行周期，但是模擬芯片的市場增長還是非?？捎^的。就目前來說，有幾個(gè)市場能夠看到很明顯的增長：汽車市場、人形機(jī)器人、AI市場。
本土模擬芯片廠商多以電源管理芯片切入汽車市場，產(chǎn)品多應(yīng)用于低附加值領(lǐng)域。車企在選擇模擬芯片供應(yīng)商時(shí)，會綜合考慮成本、供應(yīng)鏈安全和技術(shù)性能，模擬芯片的國產(chǎn)化空間大。此外，模擬芯片還在人形機(jī)器人中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，廣泛應(yīng)用于人形機(jī)器人的電源管理、信號轉(zhuǎn)換和處理、傳感器信號處理等多個(gè)核心領(lǐng)域。
第二，聚焦細(xì)分領(lǐng)域。廠商通過聚焦特定細(xì)分領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)差異化競爭。例如，納芯微在隔離芯片和光伏逆變器芯片領(lǐng)域取得了顯著的市場份額，其隔離芯片市占率高達(dá)35%，光伏逆變器芯片市占率超50%。
第三，加強(qiáng)供應(yīng)鏈合作。國內(nèi)晶圓代工廠和封裝測試廠深度合作，保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定。思瑞浦與華虹合作的0.18μm特色工藝產(chǎn)線，已實(shí)現(xiàn)車規(guī)級芯片100%本土流片。
這次關(guān)稅，對于國內(nèi)模擬芯片企業(yè)來說，是一個(gè)很好的契機(jī)。但要打破模擬芯片的內(nèi)卷，更重要的還是“尋求差異化創(chuàng)新”。不能只是做國外芯片的原位替代，而是要圍繞應(yīng)用創(chuàng)新，走出國內(nèi)自己的差異化道路。
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