經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 鄭晨燁
一家以核桃乳產(chǎn)品“六個核桃”聞名的A股食品飲料龍頭，與一家半導(dǎo)體存儲龍頭母公司，因一筆16億元的投資產(chǎn)生了交集。
2025年4月26日，河北養(yǎng)元智匯飲品股份有限公司（603156.SH，下稱“養(yǎng)元飲品”）發(fā)布公告，披露了一項已于17個月前完成董事會審議的重大對外投資。
該公司通過其控制的投資公司，向長江存儲科技控股有限責(zé)任公司（下稱“長控集團(tuán)”）增資16億元人民幣，獲得后者0.99%的股權(quán)。以此估算，長控集團(tuán)的實際估值已超1600億元。
這筆發(fā)生在2023年12月的投資決策，因養(yǎng)元飲品所稱的“商業(yè)秘密”原因，直至今日才公開披露。
高達(dá)16億元的投資額，相當(dāng)于養(yǎng)元飲品2024年全年凈利潤的九成以上，其跨界投資規(guī)模之大引起市場高度關(guān)注。
“雪藏”了17個月的投資
根據(jù)公告，此次投資由養(yǎng)元飲品持股99.90%的蕪湖聞名泉泓投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“泉泓投資”）執(zhí)行，資金全部來源于養(yǎng)元飲品的自有資金。交易完成后，泉泓投資持有長控集團(tuán)0.99%股權(quán)。
養(yǎng)元飲品在公告中解釋其投資目的：“本次投資符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略，能夠推動公司探索股權(quán)投資的商業(yè)運(yùn)營模式。本次投資在短期內(nèi)對公司經(jīng)營成果不會構(gòu)成重大影響，長期有利于增強(qiáng)公司的投資能力，更好地保護(hù)公司和股東利益，對公司未來發(fā)展將產(chǎn)生積極影響?！?/p>
此外，公告明確，本次投資不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易或重大資產(chǎn)重組，養(yǎng)元飲品方面在投資后也不向長控集團(tuán)委派董監(jiān)高人員。
在養(yǎng)元飲品這起對外投資當(dāng)中，引人注意的是長達(dá)17個月的披露延遲。
養(yǎng)元飲品稱，2023年12月11日公司董事會通過相關(guān)議案后，因涉及“商業(yè)秘密”而決定暫緩披露，現(xiàn)因暫緩披露原因已消除故予以公開。
長控集團(tuán)成立于2016年，是國內(nèi)存儲芯片領(lǐng)軍企業(yè)長江存儲科技有限責(zé)任公司（下稱“長江存儲”）的母公司。
根據(jù)長江存儲官網(wǎng)介紹，該公司成立于2016年7月，總部位于武漢，是一家集芯片設(shè)計、生產(chǎn)制造、封裝測試及系統(tǒng)解決方案產(chǎn)品于一體的存儲器IDM（整合設(shè)備制造商，覆蓋設(shè)計、制造、封測全環(huán)節(jié)）企業(yè)。長江存儲為全球合作伙伴提供3D NAND閃存（一種非易失性存儲技術(shù)）晶圓及顆粒，嵌入式存儲芯片以及消費級、企業(yè)級固態(tài)硬盤（SSD，使用閃存芯片存儲數(shù)據(jù)的硬盤）等產(chǎn)品和解決方案，公司產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于移動通信、消費數(shù)碼、計算機(jī)、服務(wù)器及數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域。
根據(jù)公告信息，長控集團(tuán)的注冊資本在本輪增資后達(dá)到約1118.12億元。本輪增資前，其股東主要為湖北地方國資平臺及國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（“大基金”）一期和二期等；本輪增資完成后，股東名單中除了泉泓投資，還新增了農(nóng)銀、建信、交銀、中銀四大國有銀行旗下的金融資產(chǎn)投資公司，以及工銀旗下基金、中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金、央視融媒體基金、上海國資等一系列具有國資背景機(jī)構(gòu)。
存儲行情或迎來反轉(zhuǎn)
值得注意的是，在養(yǎng)元飲品此次披露的投資公告中，長控集團(tuán)的財務(wù)數(shù)據(jù)也得以讓市場略窺一斑。
根據(jù)養(yǎng)元飲品公告引用的財務(wù)數(shù)據(jù)，長控集團(tuán)在2023年全年實現(xiàn)了約5.31億元的凈利潤；2024年前三季度（1一9月），長控集團(tuán)凈虧損為8,421.03萬元；截至2024年9月30日，長控集團(tuán)的資產(chǎn)總額約為1347.90億元，凈資產(chǎn)約為1347.36億元。
近期，不少研究機(jī)構(gòu)都預(yù)計全球NAND閃存市場將在2025年迎來強(qiáng)勁反彈。有存儲廠商的市場負(fù)責(zé)人告訴記者，受AI對市場需求的強(qiáng)力拉動，以及主要供應(yīng)商大幅減產(chǎn)改善供需關(guān)系，例如，三星、SK海力士等主要廠商普遍采取了新一輪減產(chǎn)措施，通過降低產(chǎn)能來穩(wěn)定市場，存儲市場的行情大概率會在2025年第二季度迎來反轉(zhuǎn)。
TrendForce集邦咨詢資深研究副總吳雅婷亦告訴記者，近期國際形勢變化已切實改變了存儲器供需方操作策略，由于買賣雙方急于完成交易、推動生產(chǎn)出貨，以應(yīng)對未來市場不確定性，預(yù)期2025年第二季度存儲器市場的交易動能將隨之增強(qiáng)。
吳雅婷表示，基于對未來國際形勢走向不明的擔(dān)憂，采購端普遍秉持“降低不確定因素、建立安全庫存”的策略，積極提高DRAM（動態(tài)隨機(jī)存取存儲器，電腦和服務(wù)器的主要內(nèi)存類型）和NAND Flash的庫存水位。
“受到積極備貨潮帶動，第二季的DRAM和NAND Flash合約價調(diào)漲幅度皆較原本預(yù)期擴(kuò)大。然而，這波漲勢的動能可能僅限于第二季，主要來自美系品牌和有出口需求的廠商，而后續(xù)國際形勢的走向，將成為下半年存儲器市場供需與價格變化的最重要觀察指標(biāo)?！眳茄沛帽硎尽?/p>
市場研究機(jī)構(gòu)CFM閃存市場在近日發(fā)布的2025年第二季度存儲市場展望報告中進(jìn)一步指出，由于主要服務(wù)器客戶在第一季度進(jìn)行庫存調(diào)整，預(yù)計第二季度原廠企業(yè)級SSD的合約價將出現(xiàn)約10%的回調(diào)。而服務(wù)器DDR4價格則可能持平或小幅上漲。
鄭晨燁
深圳采訪部記者 關(guān)注新能源、半導(dǎo)體、智能汽車等新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，有線索歡迎聯(lián)系：zhengchenye@eeo.com.cn，微信：zcy096x。
熱門跟貼