21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道特約記者 龐華瑋 廣州報(bào)道

2024年僅剩不到一個(gè)月，年末公募基金“排名戰(zhàn)”進(jìn)入沖刺階段。

截至12月2日，因?yàn)樽プ　?24行情”，有超七成主動(dòng)權(quán)益基金年內(nèi)收益回正。而今年指數(shù)基金表現(xiàn)亮眼，年內(nèi)有近九成指數(shù)基金取得正收益。

總體來看，年內(nèi)表現(xiàn)最好的是北交所主題和科技賽道的產(chǎn)品。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，進(jìn)入基金年末“排名戰(zhàn)”沖刺階段，不少績優(yōu)基金為避免因大額資金涌入攤薄基金收益暫停大額申購。同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士介紹，年底基金經(jīng)理也根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)格變化和自身的投資框架，對(duì)持倉進(jìn)行調(diào)整，以期獲得更好的收益。

不過，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，今年年底行業(yè)形勢(shì)也有了新變化，不少頭部大型基金公司已不再追逐“冠軍基金”，也不再?zèng)_刺基金“排名戰(zhàn)”。

一家基金公司人士表示，“今年公司不提倡年底業(yè)績沖刺，我們基金經(jīng)理的考核是三年制。今年年底，我們最大的壓力主要集中在保規(guī)模，特別是電商銷售，比如螞蟻平臺(tái)上買資源點(diǎn)位，同時(shí)機(jī)構(gòu)部也要防止年底出現(xiàn)機(jī)構(gòu)大規(guī)模贖回基金?！?/p>

七成主動(dòng)權(quán)益基金正收益

“924行情”前，大部分基金的年內(nèi)業(yè)績?yōu)樨?fù)，但“924行情”扭轉(zhuǎn)了乾坤。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，代表主動(dòng)權(quán)益基金的萬德偏股混合型基金年內(nèi)凈值增長率為5.57%。

具體來看，在有數(shù)據(jù)可查的4496只主動(dòng)權(quán)益類基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、靈活配置混合型基金，僅計(jì)算初始基金，下同）中，年內(nèi)3255只收益為正，占比72.40%，僅有約27.60%主動(dòng)權(quán)益基金收益為負(fù)。

其中，年內(nèi)5只主動(dòng)權(quán)益基金收益超50%，最牛基金國融融盛龍頭嚴(yán)選A為53.62%、華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開為55.59%、大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A為55.08%、銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)A為52.21%、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開A為51.44%。

另外，今年以來有1371只主動(dòng)權(quán)益基金凈值增長率超過10%，346只超過20%，100只超過30%，31只超過40%。

值得關(guān)注的是，今年指數(shù)基金的表現(xiàn)更耀眼。

截至12月2日，有數(shù)據(jù)可查的2067只指數(shù)基金（包括被動(dòng)指數(shù)型基金、被動(dòng)指數(shù)型債券基金、增強(qiáng)指數(shù)型基金、增強(qiáng)指數(shù)型債券基金，僅計(jì)算初始基金，下同）中，88.11%年內(nèi)收益為正，僅11.89%年內(nèi)收益為負(fù)。

今年以來共有1364只指數(shù)基金漲幅超10%，464只漲幅超過20%，164只漲超30%，38只漲超40%，17只漲超50%。最牛指數(shù)基金漲幅為86.92%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，被動(dòng)指數(shù)基金占據(jù)了年內(nèi)基金收益TOP10的8個(gè)名額，僅余下2個(gè)名額屬于主動(dòng)權(quán)益基金。

其中，前3名均是北證50指數(shù)基金，包括華安北證50成份指數(shù)A86.92%、中歐北證50成份指數(shù)A85.41%、東財(cái)北證50指數(shù)A72.38%。

剩下的7個(gè)名額則主要是科技相關(guān)的基金。具體來看包括易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板中盤200聯(lián)接A67.88%、科創(chuàng)芯片ETF南方65.73%、南方中證全指計(jì)算機(jī)聯(lián)接A57.72%、華寶上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)A56.72%、國融融盛龍頭嚴(yán)選A56.62%、中歐中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)A56.14%、華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開55.59%。

總體來看，今年受益于“924行情”的暴漲，基本“滿倉”的指數(shù)基金大幅跑贏主動(dòng)權(quán)益基金。

值得一提的是，年內(nèi)主動(dòng)權(quán)益明星基金表現(xiàn)不一，重倉醫(yī)藥的明星基金今年仍然虧損，重倉食品飲料的明星基金表現(xiàn)也差強(qiáng)人意，大部分都沒有跑贏寬基指數(shù)基金。

科技主題基金表現(xiàn)出色

“今年業(yè)績靠前的基金主要集中在科創(chuàng)、人工智能、芯片、港股互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，得益于政策轉(zhuǎn)向，市場(chǎng)情緒得以修復(fù)，科技領(lǐng)域獲得資金青睞。”格上理財(cái)旗下金樟投資研究員王祎說。

排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師負(fù)責(zé)人孫恩祥總結(jié)，2024年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的基金具有如下特點(diǎn)：其一，今年以來，人工智能、半導(dǎo)體、北交所等科技領(lǐng)域表現(xiàn)出色，因此重視科技成長領(lǐng)域投資，善于把握主題投資機(jī)會(huì)的基金表現(xiàn)出色；其二，策略較為靈活，善于根據(jù)市場(chǎng)變化來靈活調(diào)整策略的基金，它們?cè)谛星楹玫臅r(shí)候增配科技成長方向，在行情不好的時(shí)候則轉(zhuǎn)向高股息等防御板塊。

楊德龍表示，今年的業(yè)績較好的基金大多是抓住“924行情”轉(zhuǎn)向的機(jī)會(huì)，帶來比較大的凈值回升，但年內(nèi)也有一批紅利基金的業(yè)績不錯(cuò)，因?yàn)樵谇捌诖蟊P下跌時(shí)，它們逆勢(shì)上漲。

“今年績優(yōu)的基金在后期仍然值得關(guān)注，但是不一定明年能繼續(xù)領(lǐng)漲，主要原因是明年的行情可能和今年特征不一樣，明年市場(chǎng)的牛市特征會(huì)更加明顯，所以今年的績優(yōu)基金在明年不一定領(lǐng)漲，但是還是會(huì)表現(xiàn)不錯(cuò)?！睏畹慢堈f。

業(yè)內(nèi)人士分析，年內(nèi)績優(yōu)基金的業(yè)績能否延續(xù)取決于多種因素，包括市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展、基金經(jīng)理的投資等。

保業(yè)績操作：限購+調(diào)倉

盡管不少頭部大型基金公司已不再?zèng)_刺基金“排名戰(zhàn)”，但部分中小基金公司仍有“排名”需求。

“基金比較看重年末排名，今年還是存在基金年末沖排名的現(xiàn)象?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍告訴記者。

記者發(fā)現(xiàn)，年底為保住優(yōu)秀業(yè)績，今年績優(yōu)基金經(jīng)理們的常規(guī)操作方法是“限購”。

一位公募人士告訴記者，為了保持基金組合運(yùn)作和收益的穩(wěn)定性，一些績優(yōu)基金選擇暫停大額申購，避免大量資金流入導(dǎo)致基金經(jīng)理難以有效管理投資組合，而影響到基金已取得的業(yè)績。

“通過控制規(guī)模，基金經(jīng)理也可以更加專注于現(xiàn)有資產(chǎn)的管理，保護(hù)持有人利益、提高投資效率?！鄙鲜龉既耸空f。

事實(shí)上，近期許多績優(yōu)基金為避免因大額資金涌入攤薄基金收益、影響基金經(jīng)理年末排名而公告限購。

限購的不乏知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，比如周海棟管理的華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)，對(duì)機(jī)構(gòu)客戶的單日申購上限為10萬元。朱少醒管理的富國天惠成長混合（LOF）則將單日2萬元的限額范圍擴(kuò)大至A、C、D份額。二者均為管理規(guī)模在200億元以上的明星基金經(jīng)理。

從最新申購狀態(tài)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，共有198只主動(dòng)權(quán)益基金處于暫停大額申購狀態(tài)。其中有58只、約四分之一的產(chǎn)品的年內(nèi)業(yè)績超過10%。包括華夏見龍精選、華夏優(yōu)勢(shì)精選的年內(nèi)回報(bào)超過40%，中航趨勢(shì)領(lǐng)航A、東吳新趨勢(shì)價(jià)值線的年內(nèi)回報(bào)超過30%。

除了限購之外，一位公募人士表示，年末基金經(jīng)理也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化，對(duì)產(chǎn)品倉位進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，進(jìn)一步優(yōu)化組合配置來保住優(yōu)秀的業(yè)績。

對(duì)此，王祎也指出，進(jìn)入基金年末“排名戰(zhàn)”沖刺階段，基金經(jīng)理可能根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)格變化和自身的投資框架，對(duì)持倉進(jìn)行調(diào)整，以期獲得更好的收益。

“在年底階段，從過往經(jīng)驗(yàn)來看，基金公司通常會(huì)通過調(diào)倉換股、暫停大額申購或限購、根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)格調(diào)整策略、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理等手段來保持或提升基金業(yè)績?！睂O恩祥說。