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芯片巨頭的下坡路，在2024年迎來了美國汽車芯片大廠安森美。

第三季度營收繼續(xù)大跌20%，核心業(yè)務(wù)傳感器連續(xù)三個(gè)季度兩位數(shù)下降。CEO在電話會(huì)上熟練的把鍋甩給中國市場：汽車需求下降，收入不及預(yù)期。

安森美下滑的同時(shí)，中國本土汽車芯片廠商們迎來了業(yè)績大爆發(fā)。同賽道對手韋爾股份（旗下豪威）、思特威三季度營收大增，凈利潤均暴漲5倍以上，把安森美的市場份額從巔峰期的60%，拉到了去年的33%[1]。

這種此消彼長是一個(gè)縮影——本土公司的增長映襯著老牌列強(qiáng)逐漸瓦解的超然地位，汽車供應(yīng)鏈森嚴(yán)有序的規(guī)則與身份序列，正在一點(diǎn)一點(diǎn)重塑。

從替補(bǔ)隊(duì)員做起

2016年，一個(gè)由中國機(jī)構(gòu)組成的財(cái)團(tuán)買下了一家名叫豪威（OmniVision）的美國公司，后者的拳頭產(chǎn)品是CIS——全名CMOS圖像傳感器（CMOS Image Sensor），是如今手機(jī)攝像頭里不可或缺、價(jià)值量最高的零部件之一。

簡單來說，如果把攝像頭視作相機(jī)的“眼睛”，負(fù)責(zé)采集光線，CIS就是負(fù)責(zé)成像的“視網(wǎng)膜”，將攝像頭采集得到的光線，轉(zhuǎn)換成機(jī)器能理解的數(shù)字信號。

豪威崛起的大背景是依靠CIS，淘汰了老舊的CCD傳感器，并依靠智能手機(jī)的爆發(fā)迅速增長。

作為iPhone的核心供應(yīng)商，豪威一度獨(dú)占全球50%的市場份額。但2010年后，索尼憑借BSI技術(shù)和自有產(chǎn)能優(yōu)勢，成為蘋果的傳感器一號供應(yīng)商，三星帶資進(jìn)組，同樣殺進(jìn)CIS業(yè)務(wù)。

到2015年，豪威的CIS份額萎縮至10%出頭[2]，在索尼、三星身后艱難跟隨，這才有了賣身中國財(cái)團(tuán)的背景。

2019年，豪威又被韋爾股份收入囊中，與此同時(shí)，全球智能手機(jī)格局迎來巨變，豪威的命運(yùn)也隨之改變。

智能手機(jī)銷量大盤自2017年開始下滑，手機(jī)廠商陸續(xù)開始高端化的探索，影像成為關(guān)鍵一環(huán)，鏡頭的成本水漲船高。

2019年，蘋果在iPhone 11上首次應(yīng)用酷似浴霸的三攝像頭模組，成本高達(dá)73.5美元，超過了A13芯片（64美元）和屏幕（66.5美元），成為iPhone上最值錢的零部件。

攝像頭從一個(gè)變成三個(gè)，為行業(yè)格局的改變埋下了伏筆。

單攝時(shí)期，手機(jī)廠商普遍采購索尼和三星的CIS，豪威這類供應(yīng)商只能拿到低端機(jī)型的訂單。這就意味著后者很難躋身附加值高、利潤空間大的旗艦機(jī)型，沒有豐厚利潤支撐產(chǎn)品研發(fā)，向上突破淪為空談。

多出來的兩個(gè)攝像頭，實(shí)際上是替補(bǔ)隊(duì)員的上場機(jī)會(huì)。

雖然索尼和三星依然占據(jù)著主攝傳感器核心供應(yīng)商的位置，但豪威這類替補(bǔ)隊(duì)員可以借由附攝傳感器，進(jìn)入旗艦機(jī)的零部件清單。

雖然手機(jī)市場整體在萎縮，但由于攝像頭數(shù)量的整體增加，傳感器市場反而擴(kuò)大。大量訂單成為投向研發(fā)的彈藥，“訂單-利潤-研發(fā)-高端產(chǎn)品”的循環(huán)得以跑通。

2020年，豪威的OV48C傳感器被小米10至尊紀(jì)念版搭載，這是可查的公開資料中，豪威被收購后第一次成為旗艦機(jī)型的主攝傳感器供應(yīng)商。

出現(xiàn)在小米10至尊紀(jì)念版主攝上的豪威OV48C

手機(jī)市場的炮火連天，安森美看似置身事外，卻通過一系列收購，在汽車市場建立了密不透風(fēng)的高墻。

理論上來說，有攝像頭的地方就有CIS的用武之地。汽車銷量雖然無法和消費(fèi)電子產(chǎn)品媲美，但單價(jià)卻是手機(jī)傳感器的三倍以上。

同時(shí)，由于有復(fù)雜繁瑣的驗(yàn)證流程，車企與供應(yīng)商的綁定也更加緊密。因此，手握六成車用CIS市場份額的安森美，氣定神閑的理直氣壯。

直到一場疫情，把穩(wěn)固的格局撕開了一道縫隙。

抓緊時(shí)間上車

2022年4月，由于眾所周知的原因，安森美關(guān)閉上海的全球配送中心，一時(shí)間車用CIS供應(yīng)緊張，成為缺芯重災(zāi)區(qū)。

雖然職責(zé)都是將光線轉(zhuǎn)化為數(shù)字信號，但汽車與消費(fèi)電子產(chǎn)品對應(yīng)的是兩種產(chǎn)品形態(tài)，競爭邏輯也截然不同。

手機(jī)CIS直接服務(wù)于攝像場景，對畫質(zhì)呈現(xiàn)效果要求更高。作為對比，手機(jī)CIS已經(jīng)卷到了一億像素，而主流的高端車用CIS，也“只有”800萬像素。車用CIS更關(guān)注功能的實(shí)現(xiàn)和可靠性，強(qiáng)調(diào)感光能力、防抖范圍、抑制LED閃爍等實(shí)用性，對分辨率的要求屬于“能看清就行”。

對供應(yīng)鏈來說，真正的門檻是兩大車規(guī)級驗(yàn)證——AEC-Q系列和功能安全標(biāo)準(zhǔn)ISO 26262，以及不同車企的驗(yàn)證流程，短則兩三年，長則七八年。

這種情況下，車企更換供應(yīng)商的成本極高。正是因?yàn)楦鞣N車規(guī)級驗(yàn)證流程的存在，許多汽車零部件的技術(shù)原理與消費(fèi)電子類似，但供應(yīng)鏈格局卻異常穩(wěn)定，每個(gè)環(huán)節(jié)幾乎都由幾大巨頭把持。

同時(shí)，大部分CIS生產(chǎn)商都采用設(shè)計(jì)、制造、封測于一身的垂直一體化（IDM）生產(chǎn)模式，優(yōu)勢是可以自己控制產(chǎn)能，從源頭掌控芯片的供給。一旦遇到下游需求萎縮，可以擇機(jī)停產(chǎn)或者讓廠房失個(gè)火，人為平衡供需。

由于安森美占據(jù)了車用CIS超過60%的份額，因此下游車企的供給，幾乎都取決于安森美的產(chǎn)能規(guī)劃。因此，汽車芯片公司往往都抱著“死道友不死貧道”的想法，產(chǎn)能供應(yīng)永遠(yuǎn)摳摳索索，供不應(yīng)求總好過供過于求。

但正所謂人算不如天算，突如其來的疫情，正好撞上了安森美的轉(zhuǎn)型期。

垂直一體化的生產(chǎn)模式縱有千般優(yōu)勢，但改變不了其重資產(chǎn)的特點(diǎn)。晶圓廠其實(shí)是一個(gè)很爛的生意，不僅產(chǎn)線投資巨大，一旦需求與產(chǎn)能不匹配，設(shè)備折舊壓力很容易將利潤率拖垮。臺積電的特殊性源于恐怖的技術(shù)優(yōu)勢，但并沒有改變其重資產(chǎn)的特點(diǎn)——本意是壞的，被臺積電執(zhí)行好了。

隨著芯片制程提升，產(chǎn)線投資成倍增長，晶圓廠的開支會(huì)嚴(yán)重侵蝕利潤率。作為上市公司，安森美計(jì)劃將部分訂單交給臺積電這類代工廠，自家晶圓廠陸續(xù)“關(guān)停并轉(zhuǎn)”，提高利潤率。

芯片荒最嚴(yán)重的那幾年，安森美一口氣賣掉4座晶圓廠，產(chǎn)能直接腰斬。

結(jié)果安森美轉(zhuǎn)型期間，恰好趕上新能源車市場爆發(fā)和疫情帶來的供應(yīng)鏈緊張。等不到安森美的增產(chǎn)配額，車企目光調(diào)轉(zhuǎn)，看向了“千年老二”豪威。

豪威布局車用CIS其實(shí)比安森美更早，在2006年前后就切入車載攝像頭供應(yīng)鏈[3]，手上積累了一沓稀缺專利，車圈口碑良好，但有安森美珠玉在前，車企的選擇常有傾斜。

缺芯改變了汽車供應(yīng)鏈的權(quán)力金字塔，拔地而起的庫存中心、車企不時(shí)發(fā)作的囤貨本能，都暗示著這種傾斜正在轉(zhuǎn)向。被中國公司收購后，在產(chǎn)能上的短板，也被本土產(chǎn)業(yè)鏈迅速補(bǔ)足。

豪威曾經(jīng)因?yàn)橐蕾嚺_積電產(chǎn)能導(dǎo)致供貨不足，最終失去iPhone訂單，但“入籍”中國后，曾經(jīng)的產(chǎn)能弱勢被本土產(chǎn)業(yè)鏈迅速彌補(bǔ)。

車用CIS的制造工藝不算先進(jìn)，大陸成熟制程產(chǎn)能醞釀多年，量大管飽，下游的封測產(chǎn)能本就是本土優(yōu)勢，豪威雖然沒有一座生產(chǎn)工廠，實(shí)際上到處都是產(chǎn)能。賣掉晶圓廠的安森美，反而要面對制造、封測產(chǎn)能雙貧的美國供應(yīng)鏈。

2023年，安森美汽車CIS市場份額僅剩33%[1]，豪威距離超車，只差最后一個(gè)加速。

自動(dòng)駕駛下沉

去年9月，特斯拉在新款Model 3上干掉了馬斯克深惡痛絕的毫米波雷達(dá)和超聲波雷達(dá)，向純視覺自動(dòng)駕駛方案邁出實(shí)質(zhì)性的一步。特斯拉的“去雷達(dá)化”，意味著CIS的統(tǒng)戰(zhàn)價(jià)值又提高了一截。

簡單來說，在智能駕駛場景中，雷達(dá)負(fù)責(zé)向系統(tǒng)輸入障礙物的高度、距離等精確數(shù)據(jù)。純視覺方案的核心是用攝像頭捕捉的影像來判斷高度和距離——按照馬斯克的第一性原理，既然人通過肉眼判斷距離，計(jì)算機(jī)也可以這樣。

相比燃油車，電動(dòng)車由于搭載了大量智能化功能，傳感器的數(shù)量和規(guī)格都大幅提高，任何供應(yīng)商都不能放過這個(gè)市場增量。

然而，安森美的高端化產(chǎn)品策略，恰好撞上了自動(dòng)駕駛下探的趨勢。

可能是因?yàn)槭袌龇蓊~損失慘重，從安森美近兩年的產(chǎn)品策略看，隱約能看到“放棄低端產(chǎn)品線，守住高利潤產(chǎn)品線”的思路。比如去年發(fā)布的AR0822和Hyperlux系列，都是定位800萬像素的高端傳感器。

同時(shí)，安森美押注了附加值更高的前視攝像頭，環(huán)視攝像頭處于戰(zhàn)略放棄的狀態(tài)。

以L2級智能駕駛為例，后視和環(huán)視鏡頭主要用于360度全景和倒車影像這類基礎(chǔ)功能，屬于“能看清就行”。而前視攝像頭關(guān)系到ACC、LDW等智能駕駛場景和安全預(yù)警的核心功能，產(chǎn)品附加值自然更高。

所以，安森美的產(chǎn)品策略看上去沒問題，但智能駕駛在當(dāng)下的主旋律是向低價(jià)車型滲透。根據(jù)高工智能汽車研究院數(shù)據(jù)，1-7月中國市場乘用車前裝L2（不含NOA）的搭載率首次突破40%，其中20萬以下車型貢獻(xiàn)占比已經(jīng)超過50%[6]。

智能駕駛下沉的趨勢，也影響了車企的經(jīng)營角色，繼而推動(dòng)了市場格局的變化。

一是硬件“降本”被確定為智能化的主線任務(wù)之一，對供應(yīng)鏈的大考隨之開始，相比不計(jì)成本的高端化，車企也需要在零部件上講性價(jià)比。

二是相比“用更好的傳感器”，車企更傾向于“用軟件能力提高傳感器的效果”。

特斯拉曾表示，傳感器數(shù)量和類型的增加將導(dǎo)致系統(tǒng)復(fù)雜性的提升，要想提升描述環(huán)境的能力，應(yīng)該在限制傳感器數(shù)量的前提下增加其捕捉數(shù)據(jù)的規(guī)模和類型[7]。

特斯拉在2020年引入的BEV（Bird’s-Eye-View，鳥瞰圖）技術(shù)，就是通過軟件和算法將CIS捕捉到的2D圖像轉(zhuǎn)換成鳥瞰圖視角，生成坐標(biāo)系數(shù)據(jù)，結(jié)合原始圖像數(shù)據(jù)，“手動(dòng)”升維成3D空間圖像，提升CIS的“洞察力”。

去年10月的一次軟件更新，直觀地展現(xiàn)了特斯拉軟件能力對于CIS的加成作用。