春季行情繼續(xù)演繹中，尤其是DeepSeek大模型帶動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)提速，不過，隨著AI主題近期交易大幅升溫，波動(dòng)率也進(jìn)一步提升，2月13日人工智能指數(shù)大跌2.12%。
當(dāng)前位置是階段見頂還是回調(diào)買入的機(jī)會(huì)呢？我們通過揭秘中歐旗下5只績(jī)優(yōu)基金產(chǎn)品，來(lái)分析看看。
這5只基金分別為中歐智能制造、中歐科創(chuàng)主題A、中歐內(nèi)需成長(zhǎng)、中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)、中歐中證機(jī)器人指數(shù)，業(yè)績(jī)分別如下：
（1）中歐智能制造：近6個(gè)月收益66.77%、近1年收益78.79%、2022年3月成立以來(lái)收益33.95%，遠(yuǎn)超業(yè)績(jī)基準(zhǔn)（同期基準(zhǔn)分別為35.82%、36.75%、7.24%）和滬深300表現(xiàn)（截至2025年2月11日）
（2）中歐科創(chuàng)主題A：近6個(gè)月收益67.12%、近1年收益75.43%、2022年2月管理以來(lái)收益66.95%，遠(yuǎn)超業(yè)績(jī)基準(zhǔn)（同期基準(zhǔn)分別為19.2%、16.68%、-3.25%）和滬深300表現(xiàn)，（截至2025年2月11日）
（3）中歐內(nèi)需成長(zhǎng)，近6月收益51.87%（同期基準(zhǔn)15.52%）、近1年收益率46.82%（同期基準(zhǔn)14.07%）；（截至2025年2月11日）
（4）中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)，近6個(gè)月收益率43.57%，較基準(zhǔn)超額12.07%；近1年收益率29.40%，較基準(zhǔn)超額9.01%；自2023/9/12成立以來(lái)收益率26.63%，較基準(zhǔn)超額14.12%。（2024年四季報(bào)，截至2024/12/31）。
（5）中歐中證機(jī)器人指數(shù)，近6個(gè)月收益率56.41%（同期基準(zhǔn)56.42%）；近1年收益率42.11%（同期基準(zhǔn)41.54%）；自2024/1/17成立以來(lái)收益率38.80%（同期基準(zhǔn)32.63%）（截至2025年2月11日）
數(shù)據(jù)來(lái)源：基金業(yè)績(jī)已經(jīng)托管行復(fù)核，中歐智能制造、中歐科創(chuàng)主題A、中歐內(nèi)需成長(zhǎng)、中歐中證機(jī)器人指數(shù)的數(shù)據(jù)截至2025/2/11；中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)截至2024年12月31日。詳細(xì)業(yè)績(jī)注釋見下方。指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind。
可見這些基金的業(yè)績(jī)都非常優(yōu)秀，通過他們的四季報(bào)，總結(jié)出了4個(gè)關(guān)注的投資方向：智能駕駛、AI硬件制造、人工智能和機(jī)器人主題。具體如下：
1、聚焦智能駕駛
中歐內(nèi)需增長(zhǎng)的基金經(jīng)理鐘鳴是成長(zhǎng)風(fēng)格，其投資理念是尋找中長(zhǎng)期景氣度向上行業(yè)中的龍頭企業(yè)，能力圈主要在大制造（汽車、機(jī)械設(shè)備、家用電器）以及泛消費(fèi)（社服、互聯(lián)網(wǎng)、紡織服飾、商貿(mào)零售）兩大板塊。
在中歐內(nèi)需增長(zhǎng)四季報(bào)里，鐘鳴明確提到，組合進(jìn)一步聚焦在智能駕駛、人形機(jī)器人、格局好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)等方向，但也對(duì)于部分短期漲幅較大的標(biāo)的進(jìn)行了減倉(cāng)。
2024年四季報(bào)顯示，前十大重倉(cāng)股如下圖：
在后市觀點(diǎn)上，鐘鳴表示，我們非常關(guān)注智能駕駛和人型機(jī)器人作為 AI垂類應(yīng)用的落地情況，組合將積極挖掘那些更愿意積極進(jìn)取、自我迭代的優(yōu)秀公司，并配合產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研和財(cái)務(wù)報(bào)表去驗(yàn)證。
2、關(guān)注AI硬件制造領(lǐng)域
中歐智能制造的基金經(jīng)理邵潔專注硬科技投資，善于挖掘三年維度高景氣行業(yè)，持倉(cāng)聚焦科技硬件，行業(yè)上布局多個(gè)AI細(xì)分方向的機(jī)會(huì)，同時(shí)個(gè)股集中，重倉(cāng)個(gè)股多為科技細(xì)分領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)格局好、公司治理優(yōu)秀的龍頭公司。
在中歐智能制造A的四季報(bào)里，邵潔明確提出，我們依然持有長(zhǎng)期看企業(yè)有價(jià)值、全球有競(jìng)爭(zhēng)力的股票。
我們之前重倉(cāng)的AI景氣共振的存儲(chǔ)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的芯片設(shè)計(jì)公司經(jīng)營(yíng)在業(yè)績(jī)趨勢(shì)展現(xiàn)之后，在第四季度表現(xiàn)亮眼，受到下游行業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，行業(yè)趨勢(shì)展望也轉(zhuǎn)向樂觀，我們?cè)诮M合中將持有的品種進(jìn)行了優(yōu)化。同時(shí)我們也開始關(guān)注預(yù)期在低位的行業(yè)，如自動(dòng)駕駛和生命科學(xué)等行業(yè)。我們通過行業(yè)的比較，來(lái)優(yōu)化組合的估值動(dòng)態(tài)平衡。
2024年四季報(bào)顯示，前十大重倉(cāng)股如下圖：
2025年投資策略：挖具有確定性的AI硬件行業(yè)、關(guān)注業(yè)績(jī)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的生命科學(xué)行業(yè)、尋找AI應(yīng)用最先落地的商業(yè)模式、估值合理位置，更關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新趨勢(shì)的變化。
3、聚焦人工智能
中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基金經(jīng)理馮爐丹的投資風(fēng)格聚焦新興行業(yè)，重視景氣度比較—中短期跟蹤行業(yè)景氣度的變化（未來(lái)3年行業(yè)增速），把握驅(qū)動(dòng)景氣度的關(guān)鍵因素（新技術(shù)、新渠道、供需等），結(jié)合公司基本面、性價(jià)比與市場(chǎng)情緒選股；長(zhǎng)期尋找經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最大的增長(zhǎng)點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)注新興科技行業(yè)。
在中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)四季報(bào)里，馮爐丹提到，報(bào)告期內(nèi)基金維持高倉(cāng)位運(yùn)作，結(jié)構(gòu)上減少了和模型訓(xùn)練相關(guān)的通信設(shè)備，增加人工智能技術(shù)逐漸落地的應(yīng)用和硬件環(huán)節(jié)。
基于對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的深入研判，未來(lái)將重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)方向：
1)AI新硬件：包括智能機(jī)器人、智能駕駛、端側(cè)AI設(shè)備這幾個(gè)方向;
2)AI應(yīng)用：短短期關(guān)注提升生產(chǎn)效率的企業(yè)級(jí)應(yīng)用，中期布局改善用戶體驗(yàn)的消費(fèi)級(jí)應(yīng)用，長(zhǎng)期布局新型平臺(tái)型企業(yè)的培育;
3)國(guó)產(chǎn)化AI：既要關(guān)注核心技術(shù)突破，也要把握C端應(yīng)用創(chuàng)新機(jī)會(huì)。
2024年四季報(bào)顯示，前十大重倉(cāng)股如下圖：
4、機(jī)器人主題
在中歐中證機(jī)器人四季報(bào)里，基金經(jīng)理宋巍巍提到，四季度A股市場(chǎng)主要由政策和對(duì)政策的預(yù)期推動(dòng)了指數(shù)級(jí)別的三輪行情。
第一輪行情起始于“924”貨幣政策，流動(dòng)性寬松推動(dòng)A股快速上漲。“1108”財(cái)政政策落地，“化債行情”引導(dǎo)A股第二輪上漲?！?209”政治局會(huì)議和“1212”中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為2025年經(jīng)濟(jì)政策定調(diào)，引導(dǎo)第三輪預(yù)期驅(qū)動(dòng)的行情。
通過周期視角側(cè)面也說(shuō)明了，沒有一直漲的板塊，也沒有一直跌的板塊，投資者需要注意技術(shù)層面的風(fēng)險(xiǎn)。
最后，要以周期的視角，對(duì)于短期漲幅過大的標(biāo)的要謹(jǐn)慎對(duì)待，對(duì)于未來(lái)人工智能的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)要樂觀對(duì)待，倉(cāng)位組合上要靈活調(diào)整應(yīng)對(duì)。
投資者可以關(guān)注中歐基金科技戰(zhàn)隊(duì)的相關(guān)產(chǎn)品，中歐科技戰(zhàn)隊(duì)由11位基金經(jīng)理、13名研究員共24位投研戰(zhàn)將組成，累計(jì)了10W+的小時(shí)的研究，有20只產(chǎn)業(yè)鏈及板塊全覆蓋的產(chǎn)品供投資者選擇。點(diǎn)擊下方長(zhǎng)圖，了解更多。
數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，截至2024/12/31?；鸬倪^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。中歐智能制造混合A的成立以來(lái)漲跌幅13.45%, 同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)1.77%。2022-2024年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為-3.51%/-10.33%,0.1%/-3.04%,17.46%/17.05%。歷任基金經(jīng)理:邵潔20220322-管理至今。中歐科創(chuàng)主題混合（LOF）A的成立以來(lái)漲跌幅79.19%, 同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)10.01%。2020-2024年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為54.79%/30.53%,20.92%/1.55%,-24.6%/-18.27%,-0.58%/-14.4%,15.3%/9%。歷任基金經(jīng)理:邵潔20200214-管理至今,張躍鵬20190628-20210813,王培20190628-20210813,周應(yīng)波20190628-20200812。本產(chǎn)品于2020/10 修改投資范圍，增加存托憑證為投資標(biāo)的。本基金自 2022/6封轉(zhuǎn)開后，投資策略等按封閉期屆滿后的合同約定執(zhí)行。詳閱法律文件。中歐內(nèi)需成長(zhǎng)混合A的成立以來(lái)漲跌幅-38.22%, 同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)-14.35%。2022-2024年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為-34.18%/-15.91%,-22.87%/-8.4%,16.59%/10.92%。歷任基金經(jīng)理:鐘鳴20230915-管理至今,郭睿20210803-20230915。中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合發(fā)起A的成立以來(lái)漲跌幅26.63%, 同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)12.51%。2024年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為29.4%/20.39%。歷任基金經(jīng)理:馮爐丹20230912-管理至今。中歐中證機(jī)器人指數(shù)發(fā)起A的成立以來(lái)漲跌幅19.71%, 同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)14.52%。歷任基金經(jīng)理:宋巍巍20240117-管理至今。
基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說(shuō)明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。
中歐智能制造為混合型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，但低于股票型基金。本基金可投資于港股通標(biāo)的股票。除了需要承擔(dān)與內(nèi)地證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。
中歐科創(chuàng)主題為混合型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，但低于股票型基金。本基金可投資于港股通標(biāo)的股票。除了需要承擔(dān)與內(nèi)地證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。
中歐內(nèi)需成長(zhǎng)為混合型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，但低于股票型基金。本基金可投資于港股通標(biāo)的股票。除了需要承擔(dān)與內(nèi)地證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。
中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)為混合型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，但低于股票型基金。本基金可投資于港股通標(biāo)的股票。除了需要承擔(dān)與內(nèi)地證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。
中歐中證機(jī)器人指數(shù)為股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金和混合型基金。本基金為指數(shù)基金，主要采用完全復(fù)制法跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)，具有與標(biāo)的指數(shù)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。中證系列指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制和計(jì)算。關(guān)于指數(shù)值和成分股名單的所有版權(quán)歸屬中證指數(shù)有限公司。本基金可投資于港股通標(biāo)的股票。除了需要承擔(dān)與內(nèi)地證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。
熱門跟貼