在全球制造業(yè)深刻變革的背景下，中國家電產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷從規(guī)模驅(qū)動(dòng)向價(jià)值驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。作為觀察產(chǎn)業(yè)變革的風(fēng)向標(biāo)，AWE2025上呈現(xiàn)的不僅是產(chǎn)品的迭代，更是一場(chǎng)關(guān)于廚電產(chǎn)業(yè)價(jià)值重構(gòu)的實(shí)踐。
2024年，中國家電行業(yè)在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下呈現(xiàn)出明顯的“冰火兩重天”格局。
從最新發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，美的、海爾、海信三大巨頭通過持續(xù)深化高端化戰(zhàn)略和全球化布局，實(shí)現(xiàn)了營收與利潤的雙增長；而創(chuàng)維集團(tuán)則因業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡等問題，業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑。
這份2024年的成績單，不僅反映了各企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量，更揭示了行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。本文，讓我們一窺究竟。
美的集團(tuán)：ToB業(yè)務(wù)突破千億，全球化戰(zhàn)略成效顯著
根據(jù)美的集團(tuán)2024年年報(bào)披露，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入4091億元，同比增長9.44%；歸母凈利潤385億元，同比增長14.29%，創(chuàng)下歷史新高。
值得注意的是，公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流達(dá)到605億元，是凈利潤的1.56倍，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的盈利質(zhì)量。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，美的已成功構(gòu)建"智慧家居+商業(yè)及工業(yè)解決方案"的雙輪驅(qū)動(dòng)模式。其中，ToB業(yè)務(wù)收入首次突破千億大關(guān)，達(dá)到1045億元，同比增長6.9%，占總營收比重提升至25.5%。
分業(yè)務(wù)板塊來看，智慧家居業(yè)務(wù)收入2695億元，同比增長9.4%。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2024年國內(nèi)家電零售市場(chǎng)規(guī)模同比增長6.4%，而美的內(nèi)銷增速達(dá)7.7%，略高于行業(yè)平均水平。
在高端市場(chǎng)，“COLMO+東芝”雙品牌戰(zhàn)略成效顯著，零售額同比增長超45%。海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)更為亮眼，收入同比增長12%，其中OBM（自主品牌）占比提升至43%，南美、歐洲、非洲等新興市場(chǎng)增長尤為突出。
商業(yè)及工業(yè)解決方案板塊收入1045億元，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長潛力。其中，新能源與工業(yè)技術(shù)業(yè)務(wù)收入336億元，同比大增20.6%，除傳統(tǒng)壓縮機(jī)、電機(jī)保持全球領(lǐng)先外，還在人形機(jī)器人供應(yīng)鏈領(lǐng)域取得突破；智能建筑科技業(yè)務(wù)收入285億元，同比增長9.9%，通過收購歐洲Arbonia氣候部門等舉措，進(jìn)一步強(qiáng)化了全球競爭力。
美的集團(tuán)在年報(bào)中表示，未來將繼續(xù)堅(jiān)持“科技領(lǐng)先、用戶直達(dá)、數(shù)智驅(qū)動(dòng)、全球突破”的戰(zhàn)略主軸，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。
海爾智家：卡薩帝持續(xù)領(lǐng)跑，新興市場(chǎng)增長強(qiáng)勁
海爾智家2024年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2859.81億元，同比增長4.29%；歸母凈利潤187.41億元，同比增長12.92%，利潤增速顯著高于收入增速，體現(xiàn)出經(jīng)營質(zhì)量的持續(xù)提升。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，海爾智家在高端市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，卡薩帝品牌全年保持高速增長，其中第四季度增速超30%。
奧維云網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，在國內(nèi)1.5萬元以上高端家電市場(chǎng)，卡薩帝多個(gè)品類持續(xù)保持領(lǐng)先地位，其中冰箱、洗衣機(jī)市場(chǎng)份額分別達(dá)43.2%和38.7%。公司通過星云、致境等套系化產(chǎn)品推動(dòng)家電家居一體化發(fā)展，已服務(wù)超54萬家庭，智慧場(chǎng)景溢價(jià)能力持續(xù)提升。
在全球化布局方面，海爾智家交出了一份亮眼的成績單。2024年海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)收入1438.14億元，同比增長5.43%。
其中，新興市場(chǎng)表現(xiàn)尤為突出：東南亞營收66億元，同比增長14.8%；南亞營收115億元，同比增長21.1%；中東非營收27億元，同比大增38.2%。公司通過收購開利商用制冷和南非Kwiko熱水器，進(jìn)一步完善全球產(chǎn)業(yè)鏈布局。
值得關(guān)注的是，智慧樓宇業(yè)務(wù)規(guī)模突破百億，同比增長15%，商用制冷業(yè)務(wù)將成為新的增長點(diǎn)。
海信家電：體育營銷賦能，海外收入占比創(chuàng)新高
海信家電2024年年度報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入927.46億元，同比增長8.35%；歸母凈利潤33.48億元，同比增長17.99%，展現(xiàn)出優(yōu)異的盈利能力。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，公司全品類實(shí)現(xiàn)突破升級(jí)，其中璀璨高端套系業(yè)務(wù)快速拓展，營收同比增長52%，在以舊換新政策實(shí)施后增幅更達(dá)120%，帶動(dòng)整體毛利率提升至20.78%。
在廚電業(yè)務(wù)方面，海信成績亮眼。2024年其廚電業(yè)務(wù)規(guī)模同比大增72%，成為公司增長最快的品類之一。通過持續(xù)深耕技術(shù)創(chuàng)新和優(yōu)化消費(fèi)體驗(yàn)，海信全年迭代推出34款中高端新品，涵蓋煙灶套裝、洗碗機(jī)、電熱、燃熱等多個(gè)品類。特別值得一提的是，洗碗機(jī)品類實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，依托UV水路殺菌、智能投放等8項(xiàng)核心技術(shù)，全年銷售額同比增長152%，增速位居全行業(yè)第一。
在技術(shù)創(chuàng)新方面，海信家電在行業(yè)內(nèi)率先發(fā)布自研星海大模型，并與DeepSeek進(jìn)行深度融合，推出家電垂類智能體，打造AI空氣管家、AI洗護(hù)管家、AI美食管家等創(chuàng)新應(yīng)用。
公司研發(fā)負(fù)責(zé)人表示，這些智能化應(yīng)用不僅提升了用戶體驗(yàn)，還為公司產(chǎn)品帶來了顯著的溢價(jià)能力。據(jù)第三方評(píng)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，搭載星海大模型的新品在用戶體驗(yàn)評(píng)分上較傳統(tǒng)產(chǎn)品提升23%。
全球化戰(zhàn)略成效顯著是海信家電2024年業(yè)績的另一大亮點(diǎn)。
公司海外收入突破356億元，同比增長28%，占總營收比重提升至38%。GFK市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，海信系冰箱在海外市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，歐洲市場(chǎng)份額達(dá)10.3%，南非市場(chǎng)更高達(dá)34%。
公司持續(xù)深化體育營銷戰(zhàn)略，繼成功贊助2018俄羅斯世界杯、2022卡塔爾世界杯后，2025年將正式成為FIFA世俱杯全球官方合作伙伴。 創(chuàng)維集團(tuán)：光伏業(yè)務(wù)拖累，轉(zhuǎn)型陣痛持續(xù) 創(chuàng)維集團(tuán)2024年年度業(yè)績報(bào)告顯示，公司總營業(yè)額為650.13億元，同比下降5.8%；公司股權(quán)持有人應(yīng)占溢利為5.68億元，同比下滑46.9%，業(yè)績表現(xiàn)明顯承壓。 從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析，過度依賴單一業(yè)務(wù)的問題依然突出：智能家電和光伏業(yè)務(wù)占總營收比重超過80%，而其他新興業(yè)務(wù)尚未形成規(guī)模效應(yīng)。 具體來看，智能家電業(yè)務(wù)營業(yè)額334.69億元，同比增長9.2%。其中，智能電視產(chǎn)品國內(nèi)營業(yè)額127.29億元，同比增長15.1%；智能電器業(yè)務(wù)營業(yè)額88.86億元，同比增長25.4%。 公司重點(diǎn)開發(fā)的壁紙電視、MiniLED等高端產(chǎn)品取得一定市場(chǎng)認(rèn)可，但在競爭激烈的家電市場(chǎng)中，品牌溢價(jià)能力仍有待提升。 光伏新能源業(yè)務(wù)營業(yè)額203.34億元，同比下降13.1%，成為拖累業(yè)績的主因。韋伯咨詢數(shù)據(jù)顯示，2024年全國戶用光伏新增裝機(jī)容量連續(xù)三個(gè)季度呈現(xiàn)大幅下滑趨勢(shì)。 創(chuàng)維集團(tuán)在年報(bào)中坦言：“消納問題、電價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)以及地方政策的不確定性，給戶用光伏業(yè)務(wù)帶來了巨大挑戰(zhàn)?！睘閼?yīng)對(duì)行業(yè)調(diào)整，公司推出了小陽樓、金裝房Pro等六大產(chǎn)品系列，并積極拓展工商業(yè)分布式光伏市場(chǎng)，但轉(zhuǎn)型效果尚需時(shí)間驗(yàn)證。 在其他業(yè)務(wù)板塊，智能系統(tǒng)技術(shù)業(yè)務(wù)營業(yè)額85.11億元，同比下降18.3%；現(xiàn)代服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)營業(yè)額28.61億元，同比下滑39.6%。公司解釋稱，這主要受中國房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷影響。 值得注意的是，創(chuàng)維集團(tuán)2024年已確認(rèn)金融資產(chǎn)減值虧損7400萬元，同比增長54.17%，進(jìn)一步侵蝕了利潤空間。為提振市場(chǎng)信心，公司宣布以每股3.11港幣回購最多3.5億股股份，合計(jì)支出約10.88億港元。 展望未來：分化持續(xù)，創(chuàng)新與全球化成關(guān)鍵 從行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)來看，家電行業(yè)正經(jīng)歷著深刻的結(jié)構(gòu)性變革。觀察各家企業(yè)財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，頭部企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新、品牌升級(jí)和全球化布局構(gòu)筑的競爭壁壘正在持續(xù)強(qiáng)化，行業(yè)馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯。 市場(chǎng)研究顯示，AI大模型技術(shù)與家電產(chǎn)品的深度融合正在重塑行業(yè)競爭格局。海爾智家的智慧家庭生態(tài)、海信的星海大模型、美的的數(shù)字化變革，都預(yù)示著家電行業(yè)正在向智能化、場(chǎng)景化方向加速演進(jìn)。據(jù)行業(yè)專家分析，未來搭載AI技術(shù)的智能家電產(chǎn)品市場(chǎng)份額將持續(xù)擴(kuò)大。 在全球化方面，中國頭部家電企業(yè)的海外自主品牌(OBM)業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，美的、海爾、海信的OBM占比均已超過40%，這標(biāo)志著中國家電企業(yè)正在從產(chǎn)品出口向品牌輸出轉(zhuǎn)型升級(jí)。新興市場(chǎng)正成為主要增長引擎，各家企業(yè)在中東非、東南亞等地區(qū)的布局成效顯著。 對(duì)于行業(yè)未來發(fā)展，隨著國家"以舊換新"政策的持續(xù)落地，2025年家電市場(chǎng)有望保持穩(wěn)定增長。但需要關(guān)注的是，行業(yè)分化趨勢(shì)可能進(jìn)一步加劇，技術(shù)創(chuàng)新能力不足、全球化布局滯后的企業(yè)將面臨更大挑戰(zhàn)。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注在高端化、智能化、全球化等方面具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)。 透過2024年家電巨頭財(cái)報(bào)，我們既看到了行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的強(qiáng)勁動(dòng)力，也窺見了市場(chǎng)競爭的殘酷現(xiàn)實(shí)。 美的、海爾、海信用持續(xù)攀升的業(yè)績證明，唯有堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新與全球化布局，才能在行業(yè)變革中贏得主動(dòng)權(quán)；而創(chuàng)維的業(yè)績陣痛則警示我們，過度依賴單一賽道的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。 在AI技術(shù)重構(gòu)家電生態(tài)、全球化競爭進(jìn)入深水區(qū)的當(dāng)下，中國家電行業(yè)正站在新的十字路口。您如何看待這些企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)？歡迎在評(píng)論區(qū)分享您的真知灼見。
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