一周摘要
市場(chǎng)概況：上周（4月7日至4月11日）A 股市場(chǎng)遭遇系統(tǒng)性調(diào)整，受貿(mào)易政策超預(yù)期收緊、全球供應(yīng)鏈擔(dān)憂大幅抬升疊加全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期走弱的綜合影響，萬得全 A 周跌幅 4.31%，所有主要寬基指數(shù)均下行，呈現(xiàn) “大盤抗跌、小盤領(lǐng)跌、價(jià)值股相對(duì)穩(wěn)健 ” 的顯著特征。全周成長板塊回調(diào)明顯，風(fēng)格切換頻率高。全周上證指數(shù)下跌3.11%，深證指數(shù)下跌5.13%，創(chuàng)業(yè)板指下跌6.73%。
行業(yè)板塊：上周受極端貿(mào)易政策影響，各行業(yè)板塊受情緒擾動(dòng)較大，但周二后整體反彈趨勢(shì)明顯。全周Wind一級(jí)平均跌幅超過3.5%，Wind百大概念指數(shù)上漲比例約30%。其中日常消費(fèi)行業(yè)逆勢(shì)上漲超1%，顯示投資者對(duì)后續(xù)國內(nèi)出臺(tái)泛消費(fèi)刺激政策保有較大期望，而能源、工業(yè)、信息技術(shù)等承壓較重。
基金發(fā)行：上周合計(jì)發(fā)行17只，其中股票型基金發(fā)行14只，混合型基金發(fā)行1只，債券型基金發(fā)行2只，總發(fā)行份額204.69億份。
基金表現(xiàn)：上周萬得中國基金總指數(shù)下跌1.85%。其中，萬得普通股票型基金指數(shù)下跌3.84%，萬得偏股混合型基金指數(shù)下跌3.86%，萬得債券型基金指數(shù)下跌0.01%。
一周市場(chǎng)
01
全球大類資產(chǎn)回顧
大類資產(chǎn)方面，上周全球權(quán)益市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著分化格局。極端貿(mào)易政策引發(fā)投資者情緒大幅波動(dòng)，美國三大股指承壓后大幅反彈，領(lǐng)漲發(fā)達(dá)市場(chǎng)。新興市場(chǎng)的情況則大相徑庭，恒生指數(shù)、韓國綜合指數(shù)等主要股指重挫，印度SENSEX30雖相對(duì)抗跌但仍錄得2%以上跌幅，新興市場(chǎng)整體表現(xiàn)明顯遜于發(fā)達(dá)市場(chǎng)。
商品市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，原油及工業(yè)金屬承壓，農(nóng)產(chǎn)品上行明顯。貴金屬市場(chǎng)受全球資金追捧，黃金先抑后揚(yáng)周漲幅超過5%，國際金價(jià)上沖至3200美元/盎司上方，顯示出投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不確定性的擔(dān)憂加劇，轉(zhuǎn)而投向更為安全的資產(chǎn)類別以規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)。
圖表1：全球大類資產(chǎn)收益表現(xiàn)
單位：%
數(shù)據(jù)來源：Wind
02
國內(nèi)基金市場(chǎng)回顧
圖表2：公募基金市場(chǎng)指數(shù)表現(xiàn)
數(shù)據(jù)來源：Wind
上周A股日均成交額回升明顯，周中持續(xù)擴(kuò)張至1.7萬億上方，周五小幅回落至1.3萬億附近，而南向資金仍維持高流入態(tài)勢(shì)。
圖表3：權(quán)益市場(chǎng)情緒跟蹤
數(shù)據(jù)來源：Wind
注：滬深交易所成交額彩色標(biāo)記水平線分別為橫軸統(tǒng)計(jì)日期范圍內(nèi)成交額25%、50%、75%分位數(shù)線，僅做靜態(tài)展示使用，不含任何投資建議
行業(yè)方面，上周受極端貿(mào)易政策影響，各行業(yè)板塊受情緒擾動(dòng)較大，但周二后整體反彈趨勢(shì)明顯。全周Wind一級(jí)平均跌幅超過3.5%，Wind百大概念指數(shù)上漲比例約30%。其中日常消費(fèi)行業(yè)逆勢(shì)上漲超1%，顯示投資者對(duì)后續(xù)國內(nèi)出臺(tái)泛消費(fèi)刺激政策保有較大期望，而能源、工業(yè)、信息技術(shù)等承壓較重。
圖表4：Wind一級(jí)行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)
數(shù)據(jù)來源：Wind
注：市盈率=成分股當(dāng)日總市值總計(jì)/成分股凈利潤(TTM）總計(jì)，當(dāng)成分股凈利潤(TTM）為負(fù)時(shí)，市盈率為0；分位點(diǎn)為將某一個(gè)數(shù)值在其所在的數(shù)組中的分布點(diǎn)，對(duì)于估值分布來說，可以簡(jiǎn)單理解為 “當(dāng)前估值在歷史中處于什么樣的位置”
03
國內(nèi)債券市場(chǎng)回顧
上周債券市場(chǎng)情緒較為樂觀，成交活躍。10年期國債期貨上漲0.35%，30年期國債期貨上漲0.72%。中美10年期國債期貨走勢(shì)相反，國內(nèi)中長期利率保持歷史低位。
圖表5：代表性債券收益率跟蹤
數(shù)據(jù)來源：Wind
04
基金發(fā)行
上周合計(jì)發(fā)行17只，其中股票型基金發(fā)行14只，混合型基金發(fā)行1只，債券型基金發(fā)行2只，總發(fā)行份額204.69億份。
圖表6：公募基金市場(chǎng)發(fā)行情況
數(shù)據(jù)來源：Wind
01
02
03
公開募集證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書
尊敬的投資者：
市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“基金”）是一種長期投資工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能享受基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。
您在做出投資決策之前，請(qǐng)?jiān)敿?xì)閱讀基金合同、基金招募說明書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等基金產(chǎn)品法律文件，熟悉基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和基金特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理性并謹(jǐn)慎做出投資決策。
根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，上海萬得基金銷售有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：
一、基礎(chǔ)設(shè)施基金與投資股票或債券的公募基金具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征且預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)低于股票型基金，高于債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金。投資者應(yīng)充分了解基礎(chǔ)設(shè)施基金投資風(fēng)險(xiǎn)及本招募說明書所披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，審慎作出投資決定。
二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。
三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示：
1. 如果您購買的產(chǎn)品為養(yǎng)老目標(biāo)基金，該產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損。請(qǐng)您仔細(xì)閱讀專門風(fēng)險(xiǎn)揭示書，確認(rèn)了解產(chǎn)品特征。
2. 如果您購買的產(chǎn)品為貨幣市場(chǎng)基金，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。
3. 如果您購買的產(chǎn)品投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。
4. 如果您購買的產(chǎn)品以定期開放方式運(yùn)作或者基金合同約定了基金份額最短持有期限，在封閉期或者最短持有期限內(nèi)，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動(dòng)性約束。
五、基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鹜顿Y遵循“買者自負(fù)”的原則，在做出投資決策后，投資風(fēng)險(xiǎn)由您自行負(fù)擔(dān)。
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