文/瑞財經(jīng) 曾樹佳
當被投資者問及，有什么維護股價穩(wěn)定的措施、應(yīng)對高負債率的方案時，泉峰汽車（SH603982）將解決問題的希望，寄托在了定增上。
它回復(fù)稱，公司于2024年12月發(fā)布股票發(fā)行預(yù)案，擬向?qū)嶋H控制人潘龍泉控制的德潤控股，定向發(fā)行股票，募集資金不超過2億元，全部資金用于補充流動資金及償還銀行貸款。
4月14日，這一定增計劃，獲上交所受理，相對應(yīng)的募集說明書，也隨之披露。
泉峰汽車全稱為“南京泉峰汽車精密技術(shù)股份有限公司”，它目前處于從傳統(tǒng)汽車零部件，向新能源汽車零部件的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，因為前期資本投入較大而規(guī)模效應(yīng)尚未顯現(xiàn)，期間費用也維持較高水平，它或許很需要這筆錢。
2021至2023各年度，以及2024年前9月，泉峰汽車的營業(yè)收入，分別為16.15億元、17.45億元、21.35億元和15.69億元。
盡管年度營收呈現(xiàn)出增長趨勢，但因行業(yè)環(huán)境，疊加項目產(chǎn)能尚處于爬坡階段等因素，其盈利不及預(yù)期。
同期，其歸母凈利潤分別為1.22億元、-1.54億元、-5.64億元及-3.8億元；扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤分別為8982.92萬元、-1.87億元、-5.46億元及-3.66億元。
與此同時，泉峰汽車的毛利率也在下滑。報告期內(nèi)，該公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為20.83%、9.30%、-0.09%和0.13%，總體呈下降趨勢。
而其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，則分別為-1.05億元、-5.27億元、-3.28億元及-2.13億元，主要系業(yè)務(wù)增長對營運資金需求上升所致。
盡管最近一年，其營運資金占用增長勢頭已得到有效控制，但受經(jīng)營虧損影響，它的經(jīng)營活動現(xiàn)金流仍表現(xiàn)為凈流出。
各期末，泉峰汽車的資產(chǎn)負債率分別為47.47%、54.66%、65.98%和71.12%，持續(xù)上升的數(shù)值，表明其存在一定的償債壓力。
近年來，泉峰汽車持續(xù)保持投資力度。
自2020年，其相繼投入建設(shè)安徽馬鞍山生產(chǎn)基地、歐洲匈牙利生產(chǎn)基地，目前安徽馬鞍山生產(chǎn)基地已開始貢獻收入，歐洲匈牙利生產(chǎn)基地已有部分產(chǎn)線投產(chǎn)，但產(chǎn)能的充分釋放需經(jīng)歷一段磨合期，以實現(xiàn)設(shè)備、人員及技術(shù)方案的最佳運作狀態(tài)。
目前，泉峰汽車與大型跨國汽車零部件供應(yīng)商，包括博世集團、博格華納集團、法雷奧集團、大陸集團、馬勒集團、華為、匯川等，以及汽車整車企業(yè)特斯拉、比亞迪、長城等建立了良好的合作關(guān)系。
2021至2023各年度，以及2024年前9月，泉峰汽車前五大客戶銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為69.55%、58.94%、59.85%和50.08%，客戶集中度較高。
未來三年，該公司將新增的營運資金缺口為1.99億元。此外，截至2024年9月30日，其短期借款余額為6.18億元，一年內(nèi)到期的非流動負債為9.2億元。但同期，其貨幣資金卻僅為5.26億元。
今年是泉峰汽車上市的第六個年頭。2019年5月，其登陸上交所，募集資金凈額為4.52億元，主要用于年產(chǎn)150萬套汽車零部件項目和補充流動資金。
回過頭看，它IPO募投項目的銷售收入，超過或基本達到了當初的承諾收入，但實現(xiàn)凈利潤，則與承諾凈利潤存在較大差異。
2021至2023各年度，及2024年前三季度，泉峰汽車IPO募投項目實現(xiàn)凈利潤分別為8989.88萬元、-4252.27萬元、-1.21億元、-8920.99萬元，占承諾效益的比例分別為93.46%、-44.21%、-126.31%、-123.66%。
換言之，這幾年，它此前IPO募投項目，每一年均未達到當初承諾的效益。
截至2024年9月末，泉峰精密持有泉峰汽車27.45%股份，為泉峰汽車控股股東。泉峰中國投資持有泉峰汽車24.66%股份，是泉峰精密的一致行動人。
由此，潘龍泉通過泉峰精密和泉峰中國投資，控制泉峰汽車52.11%的股份，為公司的實際控制人。
此次，潘龍泉通過定增的方式，輸血泉峰汽車，算是表明了他對公司未來發(fā)展前景的信心。不過，在今年3月，潘龍泉卻迅速做了一項資產(chǎn)騰挪。
潘龍泉手上有兩個上市平臺，一個是泉峰汽車，另一個則是在港股上市的泉峰控股（HK02285）。今年3月，泉峰控股透過泉峰中國投資，持有泉峰汽車23.75%股權(quán)。
2023年及2024年，泉峰控股于泉峰汽車的股權(quán)，持續(xù)造成公司虧損分別為1830萬美元及1730萬美元。潘龍泉見狀，決定把泉峰控股對泉峰汽車的所有持股，轉(zhuǎn)讓給了泉峰精密，對價為5.7億元。
截至今年4月上旬，泉峰精密及其一致行動人，合計持有泉峰汽車總股本的50.18%，累計質(zhì)押了其所持股份的28.90%，占泉峰汽車總股本的14.5%。
相關(guān)公司：泉峰汽車sh603982
熱門跟貼