美國的收割方向出現(xiàn)了大轉向。
部分嗅覺靈敏的海外買家包括中國買家正在快速地拋售美國資產(chǎn)。
而美國國內的富豪則不斷的大搬家，避免成為收割對象。
本來，美國還想依靠自身的霸權對外“收割”——加息周期吸引全球資本回流，關稅戰(zhàn)貿易戰(zhàn)迫使各國讓利。
但這一次，美聯(lián)儲的激進加息和特朗普的“對等關稅”不僅未能如愿轉嫁危機，反而加速了全球“去美元化”浪潮。
無奈之下，美國開始掉轉槍口，對內收割。
我們從美國面臨的債務危機角度來觀察，就顯得非常的清楚。
首先是美國商業(yè)地產(chǎn)（CRE）的債務危機。9000億美元商業(yè)地產(chǎn)債務即將到期，其中560億美元的寫字樓貸款已瀕臨違約。
美國商業(yè)地產(chǎn)的危機，早已不是新聞。
自2023年起，隨著利率飆升、遠程辦公常態(tài)化，寫字樓空置率持續(xù)攀升，估值暴跌40%。
但2025年的情況更加嚴峻：截至4月15日，9000億美元債務集中到期，其中220億美元寫字樓已陷入財務困境，560億美元瀕臨違約。
在這種情況下，區(qū)域性銀行成最大受害者，富國銀行商業(yè)地產(chǎn)不良貸款激增50%，摩根士丹利警告“系統(tǒng)性風險正在積聚”。
類似硅谷銀行破產(chǎn)引發(fā)的破產(chǎn)潮隨時有可能再次發(fā)生。
這場危機并非孤立事件，而是美國債務經(jīng)濟的必然結果。
美聯(lián)儲加息推高融資成本，特朗普關稅加劇經(jīng)濟不確定性，商業(yè)地產(chǎn)的現(xiàn)金流根本無法覆蓋債務利息。
與此同時，中國買家正以15倍于買入的速度拋售美國商業(yè)地產(chǎn)，僅過去三周就凈賣出32億美元。
過去十年，中國企業(yè)和富豪曾是美國高端地產(chǎn)的最大買家之一，尤其在紐約、洛杉磯、舊金山等地瘋狂掃貨。但如今，情況徹底逆轉。
2022年加息周期啟動后，中國買家以及其他海外買家開始大規(guī)模拋售。
而整個2024年，非美國籍在美購房直線暴跌21.9%，其中來自中國買家的購房量更是銳減接近四成。
更令人震驚的是，美國本土富豪也在加速逃離高債務、高稅收的州。
芝加哥、紐約、舊金山等城市出現(xiàn)數(shù)千富豪“外逃潮”，目的地集中在亞利桑那、佛羅里達等低稅州。
這充分的暴露了美國的債務危機不僅僅局限于企業(yè)，包括很多城市也陷入了嚴重的債務危機中。
例如，紐約市人均債務負擔高達5.6萬美元，伊利諾伊州甚至從2023年就開始出現(xiàn)大規(guī)模財富外流。
當聯(lián)邦和地方政府無法通過經(jīng)濟增長填補財政赤字時，只能通過提高稅收、削減福利等方式“收割”中產(chǎn)和富人。而富豪們的選擇很簡單——用腳投票，逃離“債務陷阱”，于是出現(xiàn)了形成這一場史無前例的“財富大搬家”。
美國收割為何突然轉向？
過去幾十年，美國的經(jīng)濟霸權依賴兩大工具：美元潮汐和軍事與金融霸權。
但2025年，這兩大工具雙雙失效：加息本想吸引資本回流，反而導致76%的美債回到美國人手中；
關稅戰(zhàn)適得其反，加速全球“去美元化”，反向推動美國以外的經(jīng)濟體增加相互之間的貿易。
于是，美國被迫轉向內部收割，這也說明美國或許真的迎來了帝國日落。
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