如果你在2023年告訴我，世紀(jì)華通能靠一款游戲把年?duì)I收沖到226億，凈利潤(rùn)翻近三倍，我大概會(huì)以為你在和我講故事。
畢竟這家公司曾經(jīng)因?yàn)槭召?gòu)點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)產(chǎn)生的69億商譽(yù)爭(zhēng)議，被股民戲稱A股游戲界最貴賭局，甚至因投資中手游虧損導(dǎo)致財(cái)報(bào)下修，一度陷入輿論漩渦。
但2024年的財(cái)報(bào)卻像一記響亮的耳光：營(yíng)收同比暴增70%達(dá)226億，扣非凈利潤(rùn)16.43億同比暴漲290%，海外收入占比首次突破50%；
這組數(shù)據(jù)甚至讓隔壁三七互娛、米哈游都黯然失色。更夸張的是，2025年一季度營(yíng)收81億、凈利潤(rùn)13.5億的增速，直接讓資本市場(chǎng)驚呼“這還是我認(rèn)識(shí)的A股游戲股嗎？”
曾經(jīng)的商譽(yù)地雷股如今成了現(xiàn)金奶牛，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流50億同比增長(zhǎng)62.67%，賬上躺著12.9億現(xiàn)金。這劇情反轉(zhuǎn)，比《龍之谷》懷舊服里老玩家回歸爆刷BOSS還刺激。
▌SLG的鈔能力，一款游戲撐起200億流水
世紀(jì)華通的逆襲密碼，藏在兩個(gè)字母里：SLG。旗下點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)憑借《Whiteout Survival》（國(guó)內(nèi)名《無(wú)盡冬日》），硬生生在全球市場(chǎng)撕開(kāi)一道口子；
這款冰雪生存題材的SLG，全球下載量破億，登頂100多國(guó)暢銷榜，2024年海外流水超113億，單月收入峰值突破10億。更夸張的是，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)2024年總收入150億，占集團(tuán)總營(yíng)收近70%。這是什么概念？相當(dāng)于米哈游《原神》+《崩壞：星穹鐵道》的全年流水之和！
你以為SLG是中年男氪金專屬？《無(wú)盡冬日》卻靠冰雪末日+模擬經(jīng)營(yíng)的輕度化設(shè)計(jì)，把大量女性玩家和休閑用戶拉進(jìn)戰(zhàn)場(chǎng)。微信小游戲暢銷榜連續(xù)霸榜、iOS暢銷前五的成績(jī)，直接打臉SLG只能靠硬核玩家續(xù)命的行業(yè)偏見(jiàn)。
但SLG的爽文劇本背后是刀尖舔血，廣發(fā)證券數(shù)據(jù)顯示，頭部SLG第一年廣告投放成本占流水90%，回本周期長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月。
世紀(jì)華通敢砸錢(qián)，本質(zhì)上是一場(chǎng)豪賭：用上市公司的資本彈藥，換全球市場(chǎng)的核爆效應(yīng)。點(diǎn)點(diǎn)CEO陳琦的廣撒網(wǎng)策略（投資超10個(gè)團(tuán)隊(duì)、押注多品類）和抄底福州研發(fā)團(tuán)隊(duì)的眼光，恰恰印證了這場(chǎng)賭局的底層邏輯：在行業(yè)寒冬里，敢燒錢(qián)的公司才有資格改寫(xiě)規(guī)則。
▌老樹(shù)開(kāi)新花的中國(guó)式智慧
如果說(shuō)點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)是出海尖刀，盛趣游戲則是守城重盾?！稛嵫獋髌妗范擞瓮瞥鲂掳賲^(qū)玩法，活躍用戶暴漲82%、收入激增108%；《龍之谷》懷舊服上線首周收入增長(zhǎng)88%，手游《龍之谷世界》首月流水破3億沖進(jìn)暢銷Top10；
這些數(shù)據(jù)讓行業(yè)驚呼：“20年前的IP還能這么玩？！”
▌?dòng)螒蚬疽材墚?dāng)科技先鋒？
財(cái)報(bào)里最容易被忽略的細(xì)節(jié)，是世紀(jì)華通在AI和ESG上的布局：上海松江超萬(wàn)機(jī)柜的智算中心已盈利，深圳數(shù)據(jù)中心二期封頂；
《傳奇世界》接入DeepSeek大模型打造智能NPC，美術(shù)生產(chǎn)效率提升80%。
更反差的是，公司全年公益投入621萬(wàn)，發(fā)起“錯(cuò)襪行動(dòng)、游戲里的中華”等文化項(xiàng)目——這哪里像一家游戲公司？分明是披著游戲外衣的科技+文化綜合體。
當(dāng)部分廠商還在為防沉迷焦頭爛額時(shí)，世紀(jì)華通用AI降本和公益破圈撕掉了游戲=娛樂(lè)至死的標(biāo)簽。
董事長(zhǎng)王佶的論斷一針見(jiàn)血：“游戲是AI時(shí)代的第一應(yīng)用場(chǎng)景”——這或許解釋了為什么《無(wú)盡冬日》能靠AI生成+人工精修實(shí)現(xiàn)日均更新，而友商還在為內(nèi)容迭代速度發(fā)愁。
▌中國(guó)游戲需要更多反常識(shí)玩家
SLG的長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)、IP的耐心煥新，在急功近利的市場(chǎng)里反而成了護(hù)城河；
從《傳奇》到農(nóng)場(chǎng)游戲，看似過(guò)時(shí)的品類經(jīng)過(guò)現(xiàn)代化改造，照樣能橫掃全球；
敢在行業(yè)低谷期砸錢(qián)買(mǎi)團(tuán)隊(duì)、賭品類，才是穿越周期的終極解法。
但這份財(cái)報(bào)也留下懸念：當(dāng)《Whiteout Survival》進(jìn)入成熟期，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)的新品《Kingshot》《High Sea Hero》能否延續(xù)神話？
盛趣游戲的《饑?yán)Щ囊啊贰对坪Ｖ隆酚帜芊駨?fù)制懷舊打法？更重要的是，當(dāng)AI徹底改變游戲生產(chǎn)鏈條，世紀(jì)華通的算力護(hù)城河能撐起第二增長(zhǎng)曲線嗎？
當(dāng)海外媒體還在炒作中國(guó)游戲只會(huì)抄襲時(shí)，《Whiteout Survival》登頂全球收入榜；當(dāng)投資人質(zhì)疑老IP毫無(wú)價(jià)值時(shí)，《龍之谷》用3億月流水打臉。
這場(chǎng)逆襲的本質(zhì)，不是某個(gè)公司的幸運(yùn)，而是一代游戲人用硬核技術(shù)重寫(xiě)規(guī)則的集體覺(jué)醒。
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