2024年12月9日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，對(duì)2025年的經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行了重要部署。
14年了！2024年底的這場(chǎng)政治局會(huì)議，最令人矚目的是提出了：實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。
這是自2010年以來(lái)的首次提出，標(biāo)志著時(shí)隔14年后，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重大轉(zhuǎn)向。
除此之外，本次會(huì)議讓市場(chǎng)興奮之處還在于：加強(qiáng)預(yù)期管理，穩(wěn)住樓市股市，大力提振消費(fèi)。
上述政策轉(zhuǎn)變被視為對(duì)經(jīng)濟(jì)的一劑強(qiáng)心針，旨在通過(guò)增加市場(chǎng)流動(dòng)性和降低融資成本來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
官宣救市政策，為市場(chǎng)注入了信心，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下，中國(guó)的政策導(dǎo)向?yàn)閲?guó)際投資者提供了對(duì)穩(wěn)定的投資環(huán)境。
那么，本輪貨幣寬松政策會(huì)帶來(lái)哪些影響呢？其實(shí)，可以參考上一輪貨幣寬松周期。
中國(guó)上一輪貨幣寬松政策開(kāi)始于2008年，并一直延續(xù)至 2010年。當(dāng)時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、股市、樓市一路狂飆，中國(guó)資產(chǎn)被國(guó)際資本爭(zhēng)相搶購(gòu)，并且?guī)蚴袌?chǎng)。
當(dāng)時(shí)為應(yīng)對(duì)2008年全球金融海嘯的嚴(yán)重沖擊，我國(guó)及時(shí)調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向，2008年11月發(fā)布的《2008年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》提出實(shí)行 “適度寬松的貨幣政策”。
在此之前貨幣政策已經(jīng)啟動(dòng)寬松操作，包括連續(xù)降準(zhǔn)降息，實(shí)施了四萬(wàn)億大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，貨幣信貸投放大幅增加，2009-2010年期間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速回升，與此同時(shí)，樓市、股市均出現(xiàn)大幅飆漲。
先從與每個(gè)人息息相關(guān)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)看。
2008年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為314045.4億元，2009年為340506.9億元，2010年為397983億元，2009年較2008年增長(zhǎng)了約8.43%，2010年較2009年增長(zhǎng)了約16.88%。
從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率來(lái)看，2008年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為9.65%，2009年為9.4%，2010年為10.64%。
可以看出，在貨幣寬松政策期間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了超高的增長(zhǎng)速度。更重要的是，作為經(jīng)濟(jì)大國(guó)，中國(guó)引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)走出金融危機(jī)低迷狀態(tài)，推動(dòng)世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)同步好轉(zhuǎn)。
備受筆者關(guān)注的中國(guó)樓市，同樣在上輪貨幣寬松期間，錄得較快增長(zhǎng)數(shù)據(jù)。
全國(guó)平均住宅價(jià)格從2008年的3576元/平方米增長(zhǎng)到2010年的4732.71元/平方米，年均增長(zhǎng)率超過(guò) 20%。
不過(guò)需要注意的是，不同城市的樓市表現(xiàn)存在較大差異 ：2008年北京、上海、深圳等大城市房?jī)r(jià)小幅下跌 5%-10%，廣州逆勢(shì)上漲，而珠海、廈門(mén)等城市房?jī)r(jià)崩盤(pán)，廈門(mén)下跌 27%，珠海接近腰斬，下跌 45%。
2009年在四萬(wàn)億刺激及購(gòu)房信貸支持下，全國(guó)樓市迎來(lái)暴漲，溫州房?jī)r(jià)接近翻倍，一舉超過(guò)上海、北京成為全國(guó)第一。
日光盤(pán)、樓市海鮮價(jià)、地王、蝸居等各種關(guān)鍵詞頻現(xiàn)新聞報(bào)道，幾乎進(jìn)入全民炒房的瘋狂時(shí)代。
2010年整體全國(guó)樓市延續(xù)了2009年大漲的態(tài)勢(shì)，但由于2009年末開(kāi)始出臺(tái)房地產(chǎn)調(diào)控政策，房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的勢(shì)頭得到暫時(shí)抑制，不過(guò)區(qū)域分化明顯，部分城市仍有較大漲幅。
再來(lái)說(shuō)說(shuō)很多網(wǎng)友參與的中國(guó)股市。
以中證全指為例，2008年11月 - 2009年8月出現(xiàn)牛市，整體上漲幅度140%左右 ；2009年8月 - 2010年11月為熊市。
從上證指數(shù)來(lái)看，堪稱一波三折，2008年從1664 點(diǎn)漲至2009年3478點(diǎn)，上漲1814點(diǎn)；2009年從3478點(diǎn)跌至2010年2319點(diǎn)，下跌1159點(diǎn)；2010年從 2319點(diǎn)漲至 2010年3186點(diǎn)，上漲867點(diǎn)。
不管怎么說(shuō)，2010年3186點(diǎn)，還是比2008年1664點(diǎn)高出1522點(diǎn)，相當(dāng)于瘋狂飆升了91.46%。因此，說(shuō)中國(guó)股市暴漲，并不為過(guò)。
因此，2024年本輪貨幣寬松推出后，市場(chǎng)上就高度關(guān)注，期待能夠收獲像2008-2010年政策紅利。甚至很多網(wǎng)友已經(jīng)開(kāi)始提前布局股市、樓市，隨時(shí)準(zhǔn)備全新一輪資產(chǎn)估值上漲大潮。
受到貨幣寬松消息影響，2024年12月9日A股盤(pán)后，中國(guó)資產(chǎn)突然快速拉升，港股尾盤(pán)的飆升和納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)的大幅上漲，可以看作是市場(chǎng)對(duì)中國(guó)政策利好的直接反應(yīng)。
恒生指數(shù)，突然飆升，直接上漲2.76%，報(bào)收20414.09點(diǎn)。
恒生科技指數(shù)上漲4.30%，報(bào)收4656.80點(diǎn)。國(guó)企指數(shù)上漲3.14%，報(bào)收7360.67點(diǎn)。
此外，富時(shí)中國(guó)A50期貨，漲幅已經(jīng)超過(guò)3%。
3倍做多富時(shí)中國(guó)ETF，更是連大漲7%，2倍做多中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票ETF-Direxion，同樣獲得大漲5%。
納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲幅擴(kuò)大至10%，創(chuàng)9月以來(lái)最大漲幅。海外中概股，集體暴漲，老虎證券漲超29%，富途證券漲超23%。
投資者對(duì)于政策寬松的預(yù)期增強(qiáng)，認(rèn)為這將有助于提振經(jīng)濟(jì)，改善企業(yè)盈利前景，從而推動(dòng)股市上漲。特別是對(duì)于港股市場(chǎng)，政策的積極信號(hào)使得投資者對(duì)高股息、高紅利的資產(chǎn)更加青睞，如中國(guó)建材、新華保險(xiǎn)等股票的大幅上漲就反映了這一點(diǎn)。
除了港股、美股金龍指數(shù)大漲之外，市場(chǎng)普通預(yù)測(cè)中國(guó)A股也將迎來(lái)大漲。
當(dāng)然，中國(guó)樓市同樣不甘寂寞，最近兩個(gè)月成交火爆情況，頻頻亮相刷出存在感。
首先，最具樓市風(fēng)向標(biāo)意義的四大一線城市，自從2024年9月底中央首次提出止跌回穩(wěn)后，各地樓市加速回暖。
其中，首都北京10月房地產(chǎn)市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊增，二手住房網(wǎng)簽1.7萬(wàn)套，環(huán)比增加31%，同比增加62.9%，為近19個(gè)月以來(lái)最高值。新建商品住房網(wǎng)簽0.45萬(wàn)套，環(huán)比增加50.1%，達(dá)到今年以來(lái)高點(diǎn)。
購(gòu)房資格核驗(yàn)申請(qǐng)5萬(wàn)筆，環(huán)比增加45.3%，新房認(rèn)購(gòu)量、二手房三方協(xié)議簽約量環(huán)比增加1.5倍、80%。
11月二手房網(wǎng)簽量達(dá)18763套，環(huán)比上漲約8%，同比上漲約50%，創(chuàng)20個(gè)月新高。新房共網(wǎng)簽4888套，對(duì)比去年11月同期上漲12%，對(duì)比今年10月同期4434套漲5%。
此外，11月中旬北京市取消普通住房和非普通住房標(biāo)準(zhǔn)，從12月1日起，購(gòu)置滿兩年的住房免征增值稅，140平方米以下住宅契稅稅率統(tǒng)一為1%，進(jìn)一步帶動(dòng)了改善型住房需求。
上海10月上海二手房市場(chǎng)表現(xiàn)出色，全市成交量達(dá)到2.2萬(wàn)套，成交金額高達(dá)717億元，環(huán)比增長(zhǎng)57%，盡管套均總價(jià)和成交均價(jià)略有下降，但整體市場(chǎng)活躍度明顯提升。
進(jìn)入11月，上海二手房成交量（含商業(yè)）達(dá)2.70萬(wàn)套，創(chuàng)44個(gè)月新高，再次反應(yīng)了上海樓市已經(jīng)止跌企穩(wěn)，并且跑出加速增長(zhǎng)空間。
再看大灣區(qū)，11月廣州房網(wǎng)簽面積128.15萬(wàn)㎡，同比增長(zhǎng)18.6%、環(huán)比增長(zhǎng)1.6%；11月廣州二手商品房網(wǎng)簽面積140.52萬(wàn)㎡，同比增長(zhǎng)5.6%、環(huán)比增長(zhǎng)4.3%。
今年1-11月，廣州一手商品房網(wǎng)簽面積累計(jì)為939.05萬(wàn)㎡、同比下降8.8%，同比降幅比1-10月份收窄3.2個(gè)百分點(diǎn)。
11月廣州一手住宅網(wǎng)簽面積90.02萬(wàn)㎡，同比大幅增長(zhǎng)53.2%，雖環(huán)比下降19.2%，但遠(yuǎn)高于前11個(gè)月月均63.26萬(wàn)㎡的成交水平和9月份56.03萬(wàn)㎡的網(wǎng)簽量。
11月全市二手住宅網(wǎng)簽面積124.12萬(wàn)㎡，同比增長(zhǎng)2.5%、環(huán)比略降1.3%，處于近兩年高位水平。
從套數(shù)看，11月全市一手住宅網(wǎng)簽8304套，全年中僅次于10月份的10418套，是全年月平均5806套的143%；11月全市二手住宅網(wǎng)簽13044套，是全年月平均11434套的114.1%。
同為大灣區(qū)重量級(jí)城市，10月深圳全市一手住宅網(wǎng)簽量為4153套，環(huán)比上升146.3%，創(chuàng)下35個(gè)月新高，也是自2021年12月之后首次突破4000套。
10月全深圳新房住宅認(rèn)購(gòu)量達(dá)到13366套。10月全市一手住宅成交面積408141.89平方米，環(huán)比增加137.28%。
10月深圳全市二手住宅過(guò)戶量為6118套，環(huán)比上升91.7%，是2021年3月以來(lái)首次突破5000套。10月全市二手住宅成交面積574405.79平方米，環(huán)比增加85.96%。
11月新建商品住宅預(yù)售網(wǎng)簽8076套，環(huán)比上漲94.5%，僅次于2021年1月，成為近4年以來(lái)的第二高點(diǎn)。二手住宅網(wǎng)簽7125套，環(huán)比上漲 16.5%，為近4年以來(lái)最高點(diǎn)。
由此可以看出，本輪貨幣寬松政策，將帶來(lái)多方面利好，其中港股、美國(guó)金龍指數(shù)都獲得大漲，樓市同樣加大力度清庫(kù)存，多項(xiàng)數(shù)據(jù)創(chuàng)出數(shù)個(gè)月來(lái)的新高。
之前筆者撰文曾提到，本輪救市中國(guó)主動(dòng)出擊，從2024年9月底至10月，密集發(fā)布超乎預(yù)期的多項(xiàng)救市政策：
924央行金監(jiān)局證監(jiān)會(huì)聯(lián)手，發(fā)布多項(xiàng)救市新政；
926政治局會(huì)議定調(diào)，首次提出房地產(chǎn)要止跌回穩(wěn)；
927央行搶先宣布降準(zhǔn)，釋放1萬(wàn)億資金；
929央行宣布存量房貸下調(diào)利率10月31日前落地，優(yōu)化個(gè)人住房貸款最低首付款，延長(zhǎng)部分房地產(chǎn)金融政策期限，調(diào)整保障性住房再貸款有關(guān)事項(xiàng)；
929廣州率先成為首個(gè)全面取消限購(gòu)的一線城市，上海、深圳松綁限購(gòu)政策；
930北京宣布對(duì)非本地戶籍家庭購(gòu)房的政策進(jìn)行調(diào)整，將連續(xù)繳納社保和個(gè)稅的年限從原來(lái)的5年改為五環(huán)內(nèi)3年，五環(huán)外2年，并取消了普通住宅和非普通住宅的區(qū)分；
1008發(fā)改委新聞發(fā)布會(huì)，提出系統(tǒng)落實(shí)一攬子增量政策，扎實(shí)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向上結(jié)構(gòu)向優(yōu)、發(fā)展態(tài)勢(shì)持續(xù)向好；
1012財(cái)政部，重點(diǎn)透露安排了1.2萬(wàn)億元債務(wù)限額支持地方化解存量隱性債務(wù)和消化政府拖欠企業(yè)賬款，疊加運(yùn)用專項(xiàng)債、專項(xiàng)資金、稅收政策等支持推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，加大對(duì)重點(diǎn)群體的支持保障力度；
1014國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局、工業(yè)和信息化部、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局聯(lián)手公布多項(xiàng)加大助企幫扶力度舉措，提出每年實(shí)現(xiàn)質(zhì)量融資增信授信額度3000億元，工業(yè)領(lǐng)域在建和年內(nèi)開(kāi)工項(xiàng)目大約有36000個(gè)，預(yù)計(jì)未來(lái)3年將拉動(dòng)投資超過(guò)11萬(wàn)億元等等；
1108全國(guó)人大常委會(huì)辦公廳舉行新聞發(fā)布會(huì)，公布未來(lái)5年總計(jì)10萬(wàn)億救市計(jì)劃！從2024年開(kāi)始，我國(guó)將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項(xiàng)債券中安排8000億元，專門(mén)用于化債，累計(jì)可置換隱性債務(wù)4萬(wàn)億元。再加上這次全國(guó)人大常委會(huì)批準(zhǔn)的6萬(wàn)億元債務(wù)限額，直接增加地方化債資源10萬(wàn)億元。
1113財(cái)政部、稅務(wù)總局、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)稅收政策的公告》，凡購(gòu)買(mǎi)第一套住房及第二套住房，只要面積不超140平方米，均可按1%繳納契稅，取消普通住房和非普通住房標(biāo)準(zhǔn)。同日，稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于降低土地增值稅預(yù)征率下限的公告》，降低各地土地增值稅預(yù)征率下限，降低預(yù)繳稅額。
1118，上海、北京先后宣布，取消普通住房和非普通住房標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)，加大住房交易稅收優(yōu)惠力度。
1119，深圳宣布，取消普通住房和非普通住房標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)相關(guān)征稅問(wèn)題予以明確。
1122，廣州宣布取消普通住房和非普通住房標(biāo)準(zhǔn)，至此四大一線城市全部加入取消豪宅稅行列。
1209，中央時(shí)隔14年后，再次提出貨幣寬松政策。
從上述高頻率的政策調(diào)整中，自2024年9月底開(kāi)始，隨著美國(guó)超預(yù)期大幅降息，中國(guó)調(diào)整空間大增。
因此，本次政治局會(huì)官宣寬松貨幣政策后，市場(chǎng)普遍對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、中國(guó)股市、中國(guó)樓市的救市政策可謂期待已久。
尤其是在全球經(jīng)濟(jì)不確定加劇的情況下，更具有重大意義。
免責(zé)聲明：本文僅提供相關(guān)市場(chǎng)資訊，不構(gòu)成任何投資建議。投資有風(fēng)險(xiǎn)，股市、樓市均具有不確定性，請(qǐng)網(wǎng)友提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，避免財(cái)產(chǎn)損失。
影響力智庫(kù)
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