“這個世界沒有對與錯的爭論，只有對于對的爭論”，用劉震云的這句話形容現(xiàn)在輿論眼中的蔚來恰如其分。
2025年一季度，蔚來汽車預計銷量同比增長36.4%-43.1%，可這仍未改變外界對這家車企的認知。歷經10余年發(fā)展，外界期望蔚來盈利，然而財報數(shù)據(jù)卻與之有差距。在這個追求結果的時代，大家都急切想知道蔚來何時盈利？
3月23日，蔚來董事長李斌給出答案，計劃四季度實現(xiàn)盈利。11年的發(fā)展，蔚來確實到了該盈利的時候。但在盈利方式上，蔚來并未盲目聽從外界建議。李斌認為，蔚來必須想清楚自身的發(fā)展路徑。
李斌表示，蔚來不妄自菲薄、不自欺欺人：“該省省該花花”，只要方向正確，過程終將轉化為結果。為此，他提出蔚來盈利三部曲：提升銷量、降低成本、減少費用。
四季度盈利“三部曲”
李斌立下“軍令狀”，四季度必須盈利。對蔚來而言，實現(xiàn)盈利要做好“開源節(jié)流”，“開源”靠產品，2025年作為產品大年，將交付9款新車，涵蓋ET9及樂道、螢火蟲品牌車型。
“節(jié)流”則聚焦成本控制。在成本控制上，蔚來從多維度發(fā)力。管理層面，2024年借鑒立訊啟動Cost Mining（成本挖礦）項目，強化“百萬倍成本思維”，構建原子級全生命周期降本體系，如座椅定點通過分層解耦，提升供應商訂單量，同時打造透明供應鏈，精準管控成本，獨立CE部門強化成本審計。技術研發(fā)層面，規(guī)模、管理與研發(fā)驅動成本下降，9031芯片重新設計后成本降低，操作系統(tǒng)自研減少專利費。這些舉措助力蔚來向整車降本、實現(xiàn)20%毛利的目標邁進。
費用控制方面，蔚來革新管理模式，強化全員經營意識。2024年推行基本經營單元管理，從傳統(tǒng)預算制轉向經營制，聚焦投資回報率（ROI）。銷售顧問獎金與成本掛鉤，活動舉辦注重成本效益，研發(fā)項目按ROI排序。此外，推廣工時機制精確核算成本與貢獻，推動費用下降，為盈利筑牢管理基礎。李斌強調“該省省，該花花”，研發(fā)投入保持穩(wěn)定，重點在銷售和管理層面降本，2024年研發(fā)總投入達130.37億元。
2025年蔚來成果集中釋放，ET9是技術集大成者，實現(xiàn)17項全球領先首發(fā)技術突破。其芯片性能強大，可平替英偉達Thor-X系列芯片，且部分性能更優(yōu)；操作系統(tǒng)為行業(yè)首創(chuàng)，提升用戶體驗與安全性；智能駕駛雖推進稍晚，但結合群體智能技術有望進入行業(yè)第一梯隊，促進銷量增長。研發(fā)降本也初顯成效，在降低成本的同時提升產品性能，凸顯研發(fā)投入價值。
該省省該花花
對于投入和產出，李斌用一句話形容，該交的學費必須交，該堅持的價值也必須堅持。蔚來作為積極拓展國際業(yè)務的新勢力車企之一，于2021年進入挪威市場，成為較早布局歐洲的中國新勢力車企。在挪威，蔚來遠程組建團隊，運車銷售、開設門店和培訓，初期銷售成績良好。
但挪威不能代表整個歐洲市場，其與歐洲其他國家在市場規(guī)則、消費習慣、基建等方面差異大。蔚來在歐洲發(fā)展面臨諸多難題，審批制度繁瑣，部分國家建一座換電站需10個月至一年，遠不及中國的建設速度，嚴重阻礙業(yè)務拓展；銷售服務網絡爬坡慢，運營成本高。
在歐洲市場的探索中，蔚來交了不少“學費”，如錯用挪威經驗導致資源錯配，直營模式的高投入、慢回報等。不過，這些經歷也讓蔚來積累了經驗，決策更加謹慎成熟。
在交流中，李斌也透露了一個內部數(shù)據(jù)，蔚來的芯片研發(fā)成本足以建設1500座換電站，操作系統(tǒng)研發(fā)成本也能建設1000多座換電站。以蔚來神璣9031芯片為例，該芯片的裝車就帶來了單車1萬元的降本。今后10萬輛蔚來汽車搭載該芯片，僅芯片這一項就能節(jié)省10億元成本，從長期和大規(guī)模生產角度，芯片自研帶來的降本效果十分可觀，對提升整體利潤空間、實現(xiàn)四季度盈利目標有著重要意義。據(jù)悉，蔚來在2024年實現(xiàn)了整車BOM成本下降10%，2025年會持續(xù)降本。
回顧發(fā)展歷程，蔚來意識到換電網絡對銷量提升作用巨大。以江浙滬地區(qū)為例，其換電站布局呈現(xiàn)強大網絡效應，該地區(qū)換電站數(shù)量眾多，且在江蘇實現(xiàn)縣縣通換電站后，12月銷量達10萬臺，浙江縣縣通（除兩海島縣）后銷量可觀，這些區(qū)域數(shù)據(jù)充分表明換電站廣泛覆蓋能有效促進銷量增長。
李斌表示，若能重來，蔚來在補能體系建設上會更積極。蔚來會更早、更多地建設換電站，如換電縣縣通項目，本應去年完成卻延遲。同時，蔚來認識到換電的網絡效應，會注重換電網絡布局與建設速度，優(yōu)化建設策略，提前規(guī)劃，加強與當?shù)睾献鳎卯數(shù)刭Y源提高建設效率、降低成本，滿足用戶補能需求，提升國際市場競爭力。
沒有產出的降本沒意義
在交流中李斌直言，蔚來的目標是讓用戶買車、為股東創(chuàng)造回報，若降本等工作無產出，便毫無意義。
2025年，蔚來規(guī)劃推出9款新車。樂道品牌的L90和L80備受關注，L90計劃上海車展亮相、三季度交付，L80預計四季度交付，二者均面向家庭用戶。L90依托900V高壓平臺等技術，實現(xiàn)空間和使用創(chuàng)新，帶來“六大自由”體驗；L80則聚焦中國市場，利用新能源汽車稅制優(yōu)惠加大尺寸，提升消費感知。
螢火蟲品牌首款純電小型車將于4月19日上市交付，定位智能電動高端小型車，瞄準都市年輕群體，已獲歐盟WVTA認證，計劃下半年進軍歐洲和東南亞市場，且與蔚來共用渠道快速上量。
作為支柱品牌，蔚來品牌將推出多款新車，ET9便是其中備受矚目的一款。ET9擁有17項全球領先的首發(fā)技術，展現(xiàn)出強大的技術實力。李斌計劃對ET9展開解剖式營銷，將其各項技術詳細拆解，讓消費者針對不同技術產生消費感知。
以ET9的全主動懸架技術為例，外界很多人只看到蔚來與供應商的合作關系，卻未深入思考為何ET9能率先使用這項技術？實際上早在2017年，蔚來和李斌就發(fā)現(xiàn)了掌握該技術的公司ClearMotion，并對其進行投資，還將這家公司技術引入中國在常熟建立工廠，有效避免了海外技術封鎖風險。這一技術的引入不僅應用于汽車領域，未來技術成果還將運用到我國軍工事業(yè)上。從2017年到現(xiàn)在的8年時間里，這一合作絕非簡單的供應商關系，而是中國企業(yè)具有前瞻性地挖掘全球汽車技術，進行投資孵化，實現(xiàn)“從全球為中國”的發(fā)展模式。
ET9的這一技術案例，充分體現(xiàn)了蔚來在汽車技術創(chuàng)新上的努力，既飽含家國情懷，又具備顯著的商業(yè)價值。ET9不僅僅是一輛車，它背后有著諸多值得深入挖掘和講述的故事，這種故事的經典性不亞于當年人人捐錢造航母的事件。接下來，李斌會持續(xù)強化對ET9的宣傳，全方位展示其技術魅力與價值，讓消費者更深入地了解這款車的獨特之處和深遠意義。
此外，蔚來四季度還將推出一款全新定義的車，在過去蔚來產品是按照全球化開發(fā)，而這款車則是聚焦中國市場需求而來，這也意味著這款車一定會讓中國消費者眼前一亮。
在換電領域，蔚來注重消費者體驗，尤其關注電池壽命。目前，中國車企更多關注充電性能參數(shù)，忽視電池壽命，蔚來是第一個提出提升電池壽命的整車企業(yè)。由于充電模式下，提升電池壽命對整車企業(yè)銷量、成本和盈利都沒有幫助，因此沒有企業(yè)愿意在電池壽命技術上做投入，而蔚來憑借換電模式“常用常新”的優(yōu)勢，迎難而上，提升電池壽命，既增強電動汽車品質和耐用性，也適配自身換電補能體系。
交流中李斌強調，蔚來不會挑起商業(yè)矛盾、追逐短期利益，反對內部“只收割不種地”的心態(tài)。還記得2019年，外界對于李斌的定義是“最慘的人”。對于2025年的自己和蔚來，李斌的形容是，希望自己成為最努力、最拼的汽車人，也希望蔚來是汽車圈進步最快的公司。
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