教育與人力資源服務(wù)行業(yè)痛點(diǎn)與AI的高效定制化能力高度適配。教育和人力資源服務(wù)為非標(biāo)行業(yè)，因千人千面而具備高度差異化和個(gè)性化的需求，AI應(yīng)用具備提供低成本、高質(zhì)量定制服務(wù)的能力以解決行業(yè)痛點(diǎn)，核心賦能在于打破標(biāo)準(zhǔn)和成本的束縛，大幅提升效率。
AI+教育的發(fā)展圍繞著提供規(guī)?；?、個(gè)性化、高質(zhì)量的教育資源而展開(kāi)，目前已逐步形成較為完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)布局，AI+教育主要應(yīng)用場(chǎng)景在B端教學(xué)與管理、C端學(xué)習(xí)與考評(píng)。考慮AI技術(shù)在教育市場(chǎng)應(yīng)用的貢獻(xiàn)率，2023 年AI+教育市場(chǎng)規(guī)?？偤瓦_(dá)到453億元，AI教育B端市場(chǎng)貢獻(xiàn)規(guī)模213億元、貢獻(xiàn)近半市場(chǎng)規(guī)模;在線教育AI貢獻(xiàn)規(guī)模為184億元；教育智能硬件AI貢獻(xiàn)規(guī)模為56億元，預(yù)計(jì)2023-2027年AI貢獻(xiàn)規(guī)模CAGR達(dá)到50%。AI+教育B端市場(chǎng)的主要玩家是傳統(tǒng)教育信息化廠商，具備技術(shù)研發(fā)實(shí)力，而主流教育公司的優(yōu)勢(shì)在于教研體系、多年積累的品牌認(rèn)知及口碑生源，在AI+教育C端市場(chǎng)具備拓展?jié)摿Α?/p>
AI+教育目前已存在多場(chǎng)景的成功應(yīng)用案例，伴隨教育公司自研或合作推出的大模型賦能軟硬件產(chǎn)品，C端在線教育和教育智能硬件細(xì)分賽道中產(chǎn)品創(chuàng)新帶動(dòng)行業(yè)變革。從多鄰國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)看，AI對(duì)在線教育的賦能極大地體現(xiàn)在了用戶粘性和留存上，同時(shí)個(gè)性化的交互體驗(yàn)進(jìn)一步提升付費(fèi)轉(zhuǎn)化，國(guó)內(nèi)在線教育軟件產(chǎn)品仍然存在較大的滲透空間及付費(fèi)潛力。在教育智能硬件賽道中，學(xué)習(xí)機(jī)是最全面、最主流的AI技術(shù)深度融合載體，市場(chǎng)存在多樣化的產(chǎn)品布局并依托技術(shù)升級(jí)不斷實(shí)現(xiàn)智能化迭代，教培系玩家有望通過(guò)接入大模型迅速補(bǔ)足技術(shù)短板實(shí)現(xiàn)份額提升，重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。
國(guó)內(nèi)主流教育公司均陸續(xù)開(kāi)啟了對(duì)外教育產(chǎn)品的軟硬件布局，對(duì)內(nèi)運(yùn)營(yíng)提效工具的精細(xì)化應(yīng)用，AI技術(shù)加持下數(shù)據(jù)資源和行業(yè)know how是制勝法寶。
1)好未來(lái):憑借絕對(duì)領(lǐng)先的品牌口碑、教研資源及數(shù)據(jù)沉淀，好未來(lái)自主研發(fā)學(xué)習(xí)機(jī)內(nèi)容及數(shù)學(xué)大模型，目前已形成多價(jià)格帶完整硬件產(chǎn)品布局，AI技術(shù)助力第二成長(zhǎng)曲線。
2)有道:首推子曰大模型并迭代更新子曰-o1，依托AI技術(shù)打造軟硬件協(xié)同的生態(tài)體系，推動(dòng)教育工具賦能及產(chǎn)品商業(yè)化。
3)豆神教育:推出端模一體化教育產(chǎn)品豆神AI,實(shí)現(xiàn)定制化互動(dòng)教學(xué)，不斷探索技術(shù)賦能的可能性、實(shí)現(xiàn)大語(yǔ)文在線教育創(chuàng)新發(fā)展。
4)盛通股份:依托公司STEAM教育領(lǐng)域資源積累，通過(guò)AI賦能編程工具、攜手技術(shù)領(lǐng)域黑馬探索教育機(jī)器人等教育產(chǎn)品。
1.1. 教育和人服是適配 AI 應(yīng)用落地的場(chǎng)景
教育和人力資源服務(wù)為非標(biāo)行業(yè)，具備高度差異化和個(gè)性化的需求，而 AI 應(yīng)用具備提供低成本、高質(zhì)量定制服務(wù)的能力以解決行業(yè)痛點(diǎn)，核心賦能在于大幅提升效率。教育行業(yè)存在的痛點(diǎn)在于高質(zhì)量教學(xué)資源稀缺且無(wú)法批量化復(fù)制、學(xué)生個(gè)性化學(xué)習(xí)需求無(wú)法被標(biāo)準(zhǔn)大班課滿足；人服行業(yè)痛點(diǎn)在于企業(yè)招聘流程需求各異、候選者千人千面，導(dǎo)致招聘環(huán)節(jié)信息篩選成本高，人崗匹配效率低；管理環(huán)節(jié)重復(fù)性的冗雜流程占用資源。在社會(huì)服務(wù)行業(yè)細(xì)分賽道中，教育和人力資源服務(wù)適配 AI 應(yīng)用落地，并已存在較多存在商業(yè)化價(jià)值和潛力的產(chǎn)品持續(xù)被推出，上市公司均開(kāi)展相關(guān)布局逐步實(shí)現(xiàn)內(nèi)部降本增效及對(duì)外產(chǎn)品創(chuàng)收。根據(jù) 2023 年底大模型應(yīng)用分布情況，教育行業(yè)的應(yīng)用處于橫向領(lǐng)先水平，僅次于醫(yī)療、金融、科研位于第三位，占比 5.3%，場(chǎng)景豐富程度高、大模型應(yīng)用程度高，本篇報(bào)告將聚焦于AI+教育的應(yīng)用場(chǎng)景和商業(yè)化產(chǎn)品布局。
1.2. 面向BC 兩端的軟硬件產(chǎn)品逐步形成完整的AI+教育產(chǎn)業(yè)生態(tài)布局
全球 AI+教育的發(fā)展圍繞著提供規(guī)?；⒏哔|(zhì)量、個(gè)性化的因材施教教育資源而展開(kāi)，打破教育的“不可能三角”。 根據(jù)灼識(shí)咨詢《中國(guó)人工智能教育藍(lán)皮書》，全球AI 教育發(fā)展歷程可分為誕生期、摸索期和產(chǎn)業(yè)期三個(gè)階段，從最初的計(jì)算機(jī)輔助教學(xué)系統(tǒng)的應(yīng)用到智能教學(xué)的提出，伴隨技術(shù)的迭代發(fā)展輔助教學(xué)工具也不斷升級(jí)，在生成式人工智能與教育產(chǎn)生越來(lái)越緊密結(jié)合的過(guò)程中，AI+教育步入了產(chǎn)業(yè)期，1996 年第一個(gè)自適應(yīng)教學(xué)系統(tǒng)問(wèn)世，2022 年ChatGPT 引爆大模型浪潮等行業(yè)重大事件不斷推動(dòng)AI+教育發(fā)展。
AI+教育的主要應(yīng)用場(chǎng)景在 B 端圍繞教學(xué)與管理、在 C 端圍繞學(xué)習(xí)與考評(píng)。AI+教育 B 端市場(chǎng)的主要玩家是傳統(tǒng)教育信息化廠商，具備技術(shù)研發(fā)實(shí)力，而主流教育公司的優(yōu)勢(shì)在于教研體系、多年積累的品牌認(rèn)知及口碑生源，在AI+教育C 端市場(chǎng)具備拓展?jié)摿Α 端應(yīng)用聚焦精準(zhǔn)化教學(xué)與科學(xué)化管理，面向?qū)W校、教育機(jī)構(gòu)，覆蓋學(xué)前教育、基礎(chǔ)教育、職業(yè)教育、高等教育四大應(yīng)用場(chǎng)景。在教學(xué)層面，通過(guò)軟件+硬件實(shí)現(xiàn)個(gè)性化教研備課、智能答疑、學(xué)情分析、智能助教；在管理層面，以軟件為主，涵蓋個(gè)性化分班、智能排課、智能學(xué)習(xí)規(guī)劃、校園安保監(jiān)控。C 端應(yīng)用致力于實(shí)現(xiàn)學(xué)生端的個(gè)性化學(xué)習(xí)與教學(xué)端的自動(dòng)化評(píng)閱，面向?qū)W習(xí)者，學(xué)習(xí)場(chǎng)景借助軟件+硬件，開(kāi)展拍照搜題、自適應(yīng)學(xué)習(xí)、游戲?qū)W習(xí)機(jī)、教育機(jī)器人應(yīng)用，考評(píng)場(chǎng)景目前以軟件為主，實(shí)現(xiàn)機(jī)器組卷、機(jī)器閱卷、口語(yǔ)考評(píng)、試卷分析，當(dāng)前學(xué)習(xí)機(jī)已經(jīng)成為承載個(gè)性化學(xué)習(xí)和自動(dòng)化評(píng)閱功能的主流 C 端應(yīng)用載體。
考慮 AI 技術(shù)在教育市場(chǎng)應(yīng)用的貢獻(xiàn)率，2023 年 AI+教育市場(chǎng)規(guī)?？偤瓦_(dá)到 453 億元，在線教育 AI 貢獻(xiàn)規(guī)模為 184 億元，教育智能硬件 AI 貢獻(xiàn)規(guī)模為 56 億元，AI教育 B 端市場(chǎng)貢獻(xiàn)規(guī)模 213 億元，B 端市場(chǎng)貢獻(xiàn)近半市場(chǎng)規(guī)模。從 C 端軟件應(yīng)用看，2023 年中國(guó)在線教育市場(chǎng)規(guī)模為 2628 億元，預(yù)計(jì) 2024 年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 2920億元/+11.1%，其中 2023 年 AI 貢獻(xiàn)率 7%，預(yù)計(jì) 2027 年 AI 貢獻(xiàn)率將提升至 16%。從 C 端硬件應(yīng)用看，2023 年中國(guó)教育智能硬件市場(chǎng)規(guī)模為512 億元，其中AI 貢獻(xiàn)市場(chǎng)規(guī)模 56 億元，預(yù)計(jì)到2027 年教育硬件市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 763 億元，AI 貢獻(xiàn)市場(chǎng)規(guī)模282 億元，預(yù)計(jì)2023-2027 年C 端教育智能硬件市場(chǎng)AI 貢獻(xiàn)規(guī)模CAGR 為50%。從 B 端應(yīng)用看，考慮教育信息化經(jīng)費(fèi)口徑，2023 年中國(guó)AI+教育市場(chǎng)規(guī)模為 213 億元，預(yù)計(jì) 2024 年市場(chǎng)規(guī)模為 263 億元，同比增長(zhǎng) 23.3%，預(yù)計(jì)2024-2027 年市場(chǎng)規(guī)模 CAGR 為22%。
1.3. 資本投入、政策扶持共同明確 AI 賦能已成教育行業(yè)必然趨勢(shì)
從全球 AI+教育融資規(guī)模和次數(shù)來(lái)看，美國(guó)AI 教育投融資規(guī)模領(lǐng)先，中國(guó) 2021 年后受政策影響融資規(guī)模下滑但 2024 年上半年投融資事件數(shù)量仍位居前列。根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023 年全球 AI+教育融資規(guī)模為 7.5 億美元，其中中國(guó)融資規(guī)模為 0.7 億美元，預(yù)計(jì) 2024 年上半年全球AI+教育融資規(guī)模2.8 億美元，其中中國(guó)融資規(guī)模 0.3 億美元；融資次數(shù)上，2023 年全球AI+教育融資事件共發(fā)生 164 次，預(yù)計(jì)2024 年上半年融資事件80 次；從區(qū)域分布上看，預(yù)計(jì)2024 年上半年美國(guó)以41.3%的融資事件占比居于首位，中國(guó)以 13.8%的融資事件占比排名全球第三。
全球看美國(guó) AIGC+教育投融資事件仍繼續(xù)領(lǐng)先，AI 教育投融資細(xì)分領(lǐng)域青睞 K12教育。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2023 年全球AIGC+教育投融資地區(qū)分布中，美國(guó)以 51%的投融資占比位居全球第一，中國(guó)則以 4%的投融資占比與芬蘭、意大利、西班牙同居全球第四；2023 年全球 AIGC+教育投融資細(xì)分領(lǐng)域分布中，K12 教育以 31%的投融資占比位于第一。在 AI+教育獲投融資企業(yè)以 AI 轉(zhuǎn)型服務(wù)、AI 教育、數(shù)字化工具、英語(yǔ)單詞學(xué)習(xí)工具等為典型。較為成熟的應(yīng)用場(chǎng)景包括考試測(cè)評(píng)、教學(xué)應(yīng)用、居家學(xué)習(xí)、語(yǔ)言學(xué)習(xí)等，多應(yīng)用以學(xué)習(xí)機(jī)為載體。
國(guó)務(wù)院、教育部等多部門通過(guò)覆蓋教育模式改革、智慧校園建設(shè)、教師隊(duì)伍優(yōu)化、人工智能教育普及以及數(shù)字人才培育等多維度政策，持續(xù)強(qiáng)化對(duì) AI+教育融合發(fā)展的扶持，推動(dòng)教育全流程智能化升級(jí)與高質(zhì)量發(fā)展。2017-2019 年，扶持政策以教育模式革新為核心，政策聚焦利用AI 推動(dòng)人才培養(yǎng)模式改革，構(gòu)建智能學(xué)習(xí)、交互式學(xué)習(xí)的新型教育體系；2020-2022 年政策側(cè)重多元場(chǎng)景建設(shè)與資源整合，強(qiáng)化 AI與教師隊(duì)伍建設(shè)融合，布局智慧教育基礎(chǔ)環(huán)境；2023 至今，政策深化 AI 在教育細(xì)分領(lǐng)域應(yīng)用的扶持，推進(jìn)AI 在科學(xué)教育、實(shí)驗(yàn)教學(xué)中的應(yīng)用，優(yōu)化職業(yè)教育資源，推動(dòng)人工智能教育普及，強(qiáng)化數(shù)字人才培育，服務(wù)教育現(xiàn)代化與數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。
2.1. 在線教育：從多鄰國(guó)看 AI 賦能在線教育產(chǎn)品付費(fèi)潛力
游戲化學(xué)習(xí)應(yīng)用激發(fā)用戶興趣， AI 賦能提升個(gè)性化交互體驗(yàn)增強(qiáng)粘性、拉升付費(fèi)滲透及轉(zhuǎn)化。多鄰國(guó)公司于2011 年 8 月 18 日在特拉華州注冊(cè)成立，Duolingo 是全球領(lǐng)先的移動(dòng)學(xué)習(xí)平臺(tái)，旗艦應(yīng)用程序下載量超過(guò) 5 億次，成為世界上最受歡迎的語(yǔ)言學(xué)習(xí)方式，并成為 Google Play 和Apple App Store 教育類應(yīng)用中收入最高的應(yīng)用程序。公司發(fā)展及技術(shù)迭代呈現(xiàn)分階段遞進(jìn)升級(jí)特征；初期階段，公司聚焦業(yè)務(wù)擴(kuò)張，通過(guò)發(fā)布網(wǎng)頁(yè)、iOS 及安卓 APP 版本，成為教育類 APP 中首個(gè)獲 iPhone 年度最佳應(yīng)用的產(chǎn)品，積累用戶與口碑；快速擴(kuò)張階段，公司以擴(kuò)大語(yǔ)言課程覆蓋范圍為核心，推出英語(yǔ)測(cè)試、廣告服務(wù)、訂閱服務(wù)（Duolingo Plus），發(fā)布兒童識(shí)字產(chǎn)品Duolingo ABC，推進(jìn)公司納斯達(dá)克上市，提升全球影響力；2021 年以來(lái)，公司深度融合 AI 技術(shù)在多元化領(lǐng)域加速布局，推出基于 GPT-4 的訂閱服務(wù) Duolingo Max，新增“Explain My Answer”“Roleplay”功能，后續(xù)進(jìn)一步新增“In-lesson Coach”功能，成為全球最大在線語(yǔ)言學(xué)習(xí)平臺(tái)，月活用戶近1 億。
免費(fèi)增值模式帶來(lái)龐大的用戶規(guī)模，從而帶來(lái)“學(xué)習(xí)飛輪”和“投資飛輪”相互促進(jìn)。學(xué)習(xí)飛輪下，用戶規(guī)模越大，越能利用數(shù)據(jù)分析獲取的信息來(lái)提升用戶參與度和學(xué)習(xí)效果，產(chǎn)品越有吸引力，口碑傳播便會(huì)越廣泛，進(jìn)而帶來(lái)用戶群體進(jìn)一步擴(kuò)大。投資飛輪下，用戶規(guī)模的增加和口碑傳播令公司更加專注在產(chǎn)品創(chuàng)新和數(shù)據(jù)分析上，而非品牌推廣或效果營(yíng)銷；越多的用戶轉(zhuǎn)化為付費(fèi)訂閱用戶，公司就能更多的投入在創(chuàng)造有趣、有效的學(xué)習(xí)體驗(yàn)，將進(jìn)一步提升知名度和用戶規(guī)模，同時(shí)提升數(shù)據(jù)分析的效果，進(jìn)一步加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
多鄰國(guó)的增值付費(fèi)基于分層分級(jí)的訂閱服務(wù)，構(gòu)建起免費(fèi)與付費(fèi)協(xié)同的服務(wù)體系。免費(fèi)服務(wù)提供超四十門語(yǔ)言及數(shù)學(xué)、音樂(lè)學(xué)習(xí)內(nèi)容，吸引用戶并為付費(fèi)轉(zhuǎn)化奠基；基礎(chǔ)訂閱服務(wù)（Duolingo Super）設(shè)置個(gè)人月度/年度、家庭年度套餐，用戶可享受無(wú)廣告、專項(xiàng)技能練習(xí)、專屬錯(cuò)題重溫等權(quán)益，優(yōu)化學(xué)習(xí)體驗(yàn)；高級(jí)訂閱服務(wù)（Duolingo Max）在基礎(chǔ)權(quán)益上疊加生成式 AI 功能，涵蓋答疑解惑、角色扮演、課堂教練、視頻通話等，打造個(gè)性化且富趣味性的學(xué)習(xí)體驗(yàn)。
多鄰國(guó)收入持續(xù)高增， 2023 年首次扭虧， 2024 年利潤(rùn)進(jìn)一步大增。多鄰國(guó)2019-2024年收入 CAGR 達(dá)到60%，近三年維持 40%+收入增速；利潤(rùn)端伴隨費(fèi)用不斷攤薄在2023 年扭虧，經(jīng)調(diào)整的 EBIDTA 利潤(rùn)不斷提升至 2024 年的 25.7%。公司收入主要來(lái)源為訂閱服務(wù)、廣告、考試服務(wù)費(fèi)、應(yīng)用內(nèi)購(gòu)買（如忘記打卡時(shí)購(gòu)買補(bǔ)卡等虛擬道具），訂閱服務(wù)是多鄰國(guó)主要收入來(lái)源，收入占比達(dá)到八成，訂閱/廣告/測(cè)試服務(wù)三大主要業(yè)務(wù)收入 2019-2024 年CAGR 分別為62%/31%/114%。
訂閱收入占總收入比重不斷攀升，訂閱收入增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)收入快速增長(zhǎng)。多鄰國(guó)訂閱收入占總收入比重均超過(guò) 70%，2022 年以來(lái)展現(xiàn)了較為顯著的提升趨勢(shì)，2024Q2 突破 80%的收入占比，最新季度 2024Q4 達(dá)到83%；訂閱收入從 2020Q1-2024Q4 不斷增加，2023Q3 突破1 億美元，訂閱收入的增長(zhǎng)是驅(qū)動(dòng)總收入的核心業(yè)務(wù)，近三年維持 35%+收入增速。
付費(fèi)率有提升空間，客單價(jià)短期下行，長(zhǎng)期訂閱收入仍有潛力待釋放。2019 年至今多鄰國(guó) MAU、DAU、用戶粘性、付費(fèi)訂閱用戶一直保持著強(qiáng)勁的上升趨勢(shì)，2024年付費(fèi)轉(zhuǎn)化率達(dá)到 8%。多鄰國(guó)訂閱 ARPU 在 2021Q2 達(dá)到最高值 22.9 美元，后小幅度下降；ARPU 同比增長(zhǎng)率總體呈下降趨勢(shì)，2021Q3 以來(lái)連續(xù)多個(gè)季度同比下滑，2024Q3-2024Q4 開(kāi)始實(shí)現(xiàn)正同比增長(zhǎng)。短期受到平臺(tái)用戶快速擴(kuò)張影響客單價(jià)未展現(xiàn)顯著提升趨勢(shì)，近兩個(gè)季度ARPU 初見(jiàn)小幅回升，中長(zhǎng)期看公司付費(fèi)轉(zhuǎn)化潛力空間仍較大。
研發(fā)投入持續(xù)加大，AI 的成功應(yīng)用激發(fā)了更高的用戶留存及付費(fèi)轉(zhuǎn)化。2019-2024年，多鄰國(guó)研發(fā)投入持續(xù)增長(zhǎng)，研發(fā)費(fèi)用從 0.32 億美元提升至2.4 億美元，整體保持上升趨勢(shì)；人員結(jié)構(gòu)向研發(fā)傾斜，2024 年多鄰國(guó)員工人數(shù)共 830 人，其中研發(fā)人員（Engineers）380 人，研發(fā)人員占比達(dá)46.0%，在各職能板塊中占比最高，為研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新提供核心人力支撐。多鄰國(guó)通過(guò) AI 技術(shù)的深度應(yīng)用，分層訂閱模式通過(guò)AI 功能驅(qū)動(dòng)高價(jià)值付費(fèi)層級(jí)， 游戲化與社交化設(shè)計(jì)增強(qiáng)用戶粘性，不斷將生成式 AI與產(chǎn)品功能、用戶需求深度結(jié)合，并優(yōu)化用戶體驗(yàn)與付費(fèi)轉(zhuǎn)化率。
總結(jié)復(fù)盤多鄰國(guó)的AI 應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，AI 對(duì)在線教育的賦能極大地體現(xiàn)在了用戶粘性和留存上，同時(shí)個(gè)性化的交互體驗(yàn)進(jìn)一步提升付費(fèi)轉(zhuǎn)化。聚焦中國(guó)在線教育市場(chǎng)，中國(guó)市場(chǎng)消費(fèi)者對(duì)于在線軟件付費(fèi)更傾向于一次性付費(fèi)買斷而非訂閱付費(fèi)，在音樂(lè)、視頻流媒體等領(lǐng)域付費(fèi)滲透率低于海外， 當(dāng)前國(guó)內(nèi)的主流在線教育形式也以賣課為主，中國(guó)教育類產(chǎn)品訂閱付費(fèi)當(dāng)前滲透率低、提升空間大。搭載AI 工具的教育軟件產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)個(gè)性化、定制化的教學(xué)軟件仍然是藍(lán)海市場(chǎng)，伴隨教育公司自研及合作推出的大模型賦能產(chǎn)品，中國(guó)在線教育市場(chǎng)加速成長(zhǎng)，有望誕生顛覆性創(chuàng)新產(chǎn)品。
2.2. 教育智能硬件：技術(shù)賦能推動(dòng)產(chǎn)品迭代，AI 加持有望重塑格局
教育智能硬件=傳統(tǒng)電子設(shè)備+優(yōu)質(zhì)教育教學(xué)內(nèi)容+AI 大模型，學(xué)習(xí)機(jī)是最主流、最廣泛適用的教育智能硬件。教育智能硬件市場(chǎng)主要產(chǎn)品涵蓋學(xué)習(xí)機(jī)、早教機(jī)器人、詞典筆、錯(cuò)題打印機(jī)、智能臺(tái)燈、智能手表、點(diǎn)讀筆、單詞卡等類型，其中學(xué)習(xí)機(jī)作為 AI 賦能的核心應(yīng)用載體成為最主流的教育智能硬件產(chǎn)品之一。學(xué)習(xí)機(jī)主要覆蓋 3-25 歲人群，通過(guò)搭載 AI 大模型具備學(xué)習(xí)指導(dǎo)、語(yǔ)音交互、家長(zhǎng)監(jiān)管、教學(xué)輔助及陪伴作用等功能，代表品牌包括學(xué)而思、步步高、科大訊飛、有道等，價(jià)位在2000-12000 元不等，在教育智能硬件領(lǐng)域占據(jù)核心地位； 然而學(xué)習(xí)機(jī)普適性并不強(qiáng)，價(jià)格相對(duì)偏高，對(duì)于缺乏自主學(xué)習(xí)能力的學(xué)生來(lái)說(shuō)適配度相對(duì)較低。此外，詞典筆、點(diǎn)讀筆、單詞卡等功能較為單一的教育智能硬件產(chǎn)品受眾廣泛、單價(jià)較低，在語(yǔ)言學(xué)習(xí)等特定需求領(lǐng)域受到用戶青睞。在“技術(shù)賦能+AI 加持”雙重驅(qū)動(dòng)下，以學(xué)習(xí)機(jī)為核心的教育智能硬件領(lǐng)域正加速變革， AI 技術(shù)深度融入教育教學(xué)內(nèi)容與硬件功能，有望重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，推動(dòng)教育智能硬件向更智能化、個(gè)性化的方向迭代升級(jí)。
AI 技術(shù)的主流載體學(xué)習(xí)機(jī)市場(chǎng)當(dāng)前仍處于快速迭代發(fā)展過(guò)程中，市場(chǎng)潛力大、競(jìng)爭(zhēng)格局和生態(tài)或?qū)⒚媾R重構(gòu)。中國(guó)學(xué)習(xí)平板市場(chǎng)銷售數(shù)據(jù)近年來(lái)呈現(xiàn)波動(dòng)態(tài)勢(shì)，根據(jù)IDC 咨詢統(tǒng)計(jì)測(cè)算數(shù)據(jù)，2019 年中國(guó)學(xué)習(xí)平板出貨量約 400 萬(wàn)臺(tái)，疫情及雙減對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)沖擊，2022 年觸底反彈，此后學(xué)習(xí)平板市場(chǎng)恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2023 年中國(guó)學(xué)習(xí)平板出貨量突破 500 萬(wàn)臺(tái)，學(xué)習(xí)機(jī)銷量隨電商平臺(tái)大促活動(dòng)、重點(diǎn)品牌新品推出節(jié)點(diǎn)季度間有明顯波動(dòng)。從學(xué)習(xí)機(jī)定價(jià)角度看，高價(jià)格帶學(xué)習(xí)機(jī)占比不斷提升，中國(guó)學(xué)習(xí)平板均價(jià)從 2023Q2 的 2703 元提升至 2024Q2 的 3211 元，同比增長(zhǎng) 19%，其中 5000-6000 元價(jià)位產(chǎn)品份額增長(zhǎng)最明顯，從 2023Q2 的 1%的市場(chǎng)占比，提升至2024Q2 的15%市場(chǎng)占比。
學(xué)習(xí)機(jī)市場(chǎng)的主要玩家份額在過(guò)去五年因?yàn)榧夹g(shù)迭代發(fā)生了兩輪變革，技術(shù)短板有望通過(guò)開(kāi)源大模型補(bǔ)足，競(jìng)爭(zhēng)格局迎來(lái)新一輪洗牌。2020 年，教育平板的主流品牌包括步步高、讀書郎、優(yōu)學(xué)派、小霸王、好記星、科大訊飛等，其中步步高憑借核心的教育資源優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期的品牌影響力市占率居首。2023 年，百度、科大訊飛憑借技術(shù)實(shí)力入局教育硬件市場(chǎng)后快速斬獲市場(chǎng)，躍居市占率首位；科大訊飛既具備技術(shù)實(shí)力、也因?yàn)椴糠謱W(xué)校合作項(xiàng)目從而更好地獲得了教研數(shù)據(jù)，憑借“精準(zhǔn)學(xué)”等個(gè)性化功能在高價(jià)格帶學(xué)習(xí)機(jī)占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。 2024 年，在AI 大模型應(yīng)用的加持下，學(xué)而思、作業(yè)幫等教育公司出品的學(xué)習(xí)機(jī)市場(chǎng)份額快速提升，步步高、小天才等傳統(tǒng)的學(xué)習(xí)機(jī)品牌也可能因?yàn)榻尤?AI 補(bǔ)足短板進(jìn)而獲得一些份額回升。
隨著 AI 技術(shù)的發(fā)展，學(xué)習(xí)機(jī)市場(chǎng)的主要玩家均對(duì)自己旗下學(xué)習(xí)機(jī)進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)，呈現(xiàn)出教育覆蓋全面、硬件配置側(cè)重實(shí)用與護(hù)眼、學(xué)科輔導(dǎo)多元化、
AI 技術(shù)深度融入的特點(diǎn)。多數(shù)品牌學(xué)習(xí)機(jī)覆蓋“學(xué)齡前+K12”課程范圍，適配基礎(chǔ)教育階段不同年齡學(xué)習(xí)者需求；配備較大尺寸屏幕（如 14 英寸、15.6 英寸），集成護(hù)眼技術(shù)，且配置大容量電池，兼顧學(xué)習(xí)體驗(yàn)與使用時(shí)長(zhǎng)；語(yǔ)言類支持語(yǔ)文基礎(chǔ)學(xué)習(xí)、英語(yǔ)表達(dá)訓(xùn)練，數(shù)理類涵蓋計(jì)算思維、分層學(xué)習(xí)及實(shí)驗(yàn)解析，覆蓋主科核心知識(shí)點(diǎn)；目前市面主流學(xué)習(xí)機(jī)均搭載AI 功能，包括AI 閱讀指導(dǎo)、學(xué)習(xí)數(shù)據(jù)智能分析、個(gè)性化學(xué)習(xí)方案生成、作業(yè)批改等，強(qiáng)化學(xué)習(xí)效率與針對(duì)性。
3.1. AI 賦能體現(xiàn)在軟硬件產(chǎn)品創(chuàng)收和內(nèi)部降本增效
國(guó)內(nèi)教育公司從早期的 OMO 教學(xué)系統(tǒng)、在線教育業(yè)務(wù)等領(lǐng)域就開(kāi)啟了技術(shù)研發(fā)的投入，在本輪 AI 浪潮中教育公司通過(guò)接入大模型實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品升級(jí)迭代，主流教育公司均開(kāi)啟了對(duì)外教育產(chǎn)品的軟硬件布局、對(duì)內(nèi)運(yùn)營(yíng)提效工具的精細(xì)化應(yīng)用。當(dāng)前國(guó)內(nèi)上市公司的 AI 應(yīng)用布局主要可以分為對(duì)外銷售的智能硬件產(chǎn)品、對(duì)外服務(wù)的軟件產(chǎn)品、對(duì)內(nèi)提效的輔助工具等。好未來(lái)推出學(xué)而思智能學(xué)習(xí)機(jī)等硬件，搭配智能題庫(kù)與測(cè)評(píng)等系統(tǒng)，同時(shí)推出 AI 客服“小易”助力內(nèi)部運(yùn)營(yíng)提效；豆神教育布局AI 軟件市場(chǎng)，已經(jīng)自主研發(fā)出端模一體化教育產(chǎn)品豆神 AI；有道同時(shí)布局軟硬件市場(chǎng)，旗下AI 學(xué)習(xí)機(jī)等硬件，搭配教育AI 大模型“子曰”，同時(shí)運(yùn)用智能客服、學(xué)情分析系統(tǒng)提效，優(yōu)化教育教學(xué)全流程；盛通股份攜手宇樹科技等技術(shù)公司探索AI賦能產(chǎn)品及教育機(jī)器人。
技術(shù)迭代助推產(chǎn)品升級(jí)，多年沉淀的教育數(shù)據(jù)資源和行業(yè) know how 是制勝法寶。對(duì)于教育公司來(lái)說(shuō)，AI 大模型可以幫助教育公司迅速補(bǔ)足技術(shù)短板，在教育智能硬件等產(chǎn)品領(lǐng)域與具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)的大廠競(jìng)爭(zhēng)中，教育公司憑借教研實(shí)力有望實(shí)現(xiàn)份額提升。具備技術(shù)領(lǐng)先的細(xì)分賽道龍頭公司在行業(yè)發(fā)展早期就已經(jīng)進(jìn)行數(shù)字化、信息化方向的大額投入，擁抱AI 后技術(shù)應(yīng)用變現(xiàn)有望提速。
3.2. 好未來(lái)：學(xué)習(xí)機(jī)產(chǎn)品布局逐步完善，市場(chǎng)份額不斷提升
好未來(lái)轉(zhuǎn)型后業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)營(yíng)收重回高速增長(zhǎng)，學(xué)習(xí)機(jī)+數(shù)學(xué)大模型看點(diǎn)十足。轉(zhuǎn)型布局素質(zhì)教育后，得益于學(xué)而思網(wǎng)校的良好口碑，好未來(lái)雙管齊下，在穩(wěn)定發(fā)展學(xué)而思網(wǎng)校的同時(shí)，有序擴(kuò)張線下教學(xué)網(wǎng)點(diǎn)，優(yōu)越的供需格局下好未來(lái)線下教培業(yè)務(wù)重回高增軌道。承接培優(yōu)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)后，好未來(lái)戰(zhàn)略性布局 AI 領(lǐng)域，攜學(xué)習(xí)機(jī)與MathGPT 亮相，內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)連續(xù)多季度實(shí)現(xiàn)翻倍收入增長(zhǎng)。
學(xué)習(xí)內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升至近三成，核心學(xué)習(xí)機(jī)產(chǎn)品搭載王牌培優(yōu)課程及自研大模型，內(nèi)容層面占據(jù)絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，市占率不斷提升。植入王牌課程培優(yōu)A、培優(yōu)S 是學(xué)而思學(xué)習(xí)機(jī)的核心教研優(yōu)勢(shì)，推出學(xué)練機(jī)/學(xué)習(xí)機(jī)經(jīng)典版/學(xué)習(xí)機(jī)旗艦版定位不同價(jià)格帶市場(chǎng)和客群，形成了較為完善的產(chǎn)品體系。公司自研的數(shù)學(xué)領(lǐng)域千億級(jí)大模型九章大模型 MathGPT 獲得了中國(guó)信通院頒發(fā)的 4+級(jí)證書，成為國(guó)內(nèi)首批通過(guò)該項(xiàng)評(píng)估并獲得當(dāng)前最高評(píng)級(jí)的企業(yè)，九章大模型將繼續(xù)未來(lái)賦能教育智能硬件設(shè)備實(shí)現(xiàn)新一輪的增長(zhǎng)。
3.3. 有道：自研“子曰”大模型，教育軟硬件產(chǎn)品布局廣泛
有道依托 AI 技術(shù)，圍繞學(xué)習(xí)場(chǎng)景打造了系列軟硬件產(chǎn)品，在軟件（教育大模型）和硬件（智能學(xué)習(xí)設(shè)備）兩大方向形成了協(xié)同發(fā)展的生態(tài)體系。軟件布局方面，有道于 2023 年7 月推出的國(guó)內(nèi)首個(gè)教育垂直大模型“子曰” ，2025 年 1 月國(guó)內(nèi)首個(gè)輸出分布式講解的推理模型“子曰-o1”推出，模型聚焦于中文場(chǎng)景下的自然語(yǔ)言理解與生成，深度融合了有道在教育、翻譯等領(lǐng)域的技術(shù)積淀和語(yǔ)料優(yōu)勢(shì)，旨在為用戶提供更精準(zhǔn)、更具文化內(nèi)涵的智能服務(wù)。 基于深度學(xué)習(xí)與自然語(yǔ)言處理技術(shù)，“子曰”具備文本、語(yǔ)音、圖像輸入多模態(tài)交互能力，具備覆蓋全學(xué)段學(xué)科的智能答疑與輔導(dǎo)、虛擬人口語(yǔ)陪練、翻譯與文檔處理等功能。硬件布局方面，有道通過(guò)“子曰”大模型與智能硬件的深度融合，開(kāi)發(fā)出詞典筆、AI 答疑筆、AI 學(xué)習(xí)機(jī)、智能護(hù)眼燈、聽(tīng)力寶等眾多硬件產(chǎn)品，構(gòu)建了“AI+教育”的閉環(huán)生態(tài)。目前，“子曰”已集成至有道詞典筆、學(xué)習(xí)機(jī)等硬件產(chǎn)品中，實(shí)現(xiàn)教育工具賦能，開(kāi)源 RAG 引擎QAnything，服務(wù)醫(yī)療、傳媒等多個(gè)行業(yè)，虛擬教練Hi Echo 用戶數(shù)超百萬(wàn)等商業(yè)化成果。
3.4. 豆神教育：大語(yǔ)文在線教育領(lǐng)軍者，AI 教育產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新
豆神教育于 2024 年 10 月 30 日正式推出自主研發(fā)的端模一體化教育產(chǎn)品——豆神AI， “超擬人”AI 導(dǎo)師實(shí)現(xiàn)定制化互動(dòng)教學(xué)。豆神教育經(jīng)歷重整后解除退市風(fēng)險(xiǎn)警示，積極轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)，前瞻性布局 AI 教育領(lǐng)域陸續(xù)推出 AI 學(xué)習(xí)產(chǎn)品。豆神AI 以創(chuàng)始人竇昕為虛擬形象的 AI 老師，采用超擬人 AI 聲音幫助孩子進(jìn)入沉浸式學(xué)習(xí)狀態(tài)包含日常答疑、校內(nèi)同步、閱讀理解訓(xùn)練、寫作訓(xùn)練等功能，多模態(tài)實(shí)時(shí)視頻互動(dòng)學(xué)習(xí)功能，使用了智譜大模型能力，由豆神 AI 聯(lián)合智譜 GLM 實(shí)時(shí)生成。2024 年 10 月豆神教育宣布與北京智譜華章科技有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議并成立合資公司， 合資公司由豆神教育持股 70%、智譜華章 25%、 海南何尊網(wǎng)絡(luò)科技 5%，專注于 AI 教育產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)及銷售，進(jìn)一步深化與智譜的戰(zhàn)略合作。2025 年豆神即將推出最新旗艦產(chǎn)品——AI 超擬人多對(duì)一直播課，融合名師、黑板、同學(xué)、舉手發(fā)言等教育要素為每個(gè)孩子構(gòu)建專屬直播課堂，通過(guò)視覺(jué)大模型關(guān)注學(xué)生課堂注意力確保學(xué)習(xí)效率。從錄播課邁向直播課，豆神AI 不斷探索技術(shù)賦能的可能性，豆神基于大語(yǔ)文學(xué)科的多年教學(xué)積淀完成創(chuàng)新性的教學(xué)模式變革，未來(lái)更有望采用 AI教育產(chǎn)品拓科、實(shí)現(xiàn)更廣泛的教育產(chǎn)品布局。
3.5. 盛通股份：嫁接 STEAM 教育資源經(jīng)驗(yàn)，探索AI 賦能及教育機(jī)器人
盛通股份圍繞 STEAM 素質(zhì)類青少年培訓(xùn)，順應(yīng)AI 發(fā)展浪潮，不斷完善產(chǎn)品矩陣。2017 年，盛通股份通過(guò)收購(gòu)樂(lè)博樂(lè)博進(jìn)入教育賽道以來(lái)，不斷收購(gòu)多家科技教育和AI 人工智能頭部企業(yè)，促進(jìn)公司與產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型升級(jí)。青少年機(jī)器人編程教育方面，通過(guò)AI 賦能編程工具，引入 Google Teachable Machine、 Scratch AI 擴(kuò)展等AI 插件，降低學(xué)習(xí)門檻；樂(lè)博樂(lè)博推出的集成人臉識(shí)別、語(yǔ)音交互功能的機(jī)器人，為學(xué)生提供沉浸式體驗(yàn)感?？茖W(xué)實(shí)驗(yàn)與創(chuàng)客教育方面，通過(guò)AI+AR/VR 實(shí)驗(yàn)場(chǎng)景，降低實(shí)驗(yàn)成本并提高操作安全性；AutoCAD 的生成設(shè)計(jì)模塊等 AI 工具輔助創(chuàng)客設(shè)計(jì)，加速?gòu)臉?gòu)思到落地的過(guò)程。競(jìng)賽與考級(jí)培訓(xùn)方面，通過(guò)AI 算法分析競(jìng)賽數(shù)據(jù)，生成針對(duì)性訓(xùn)練計(jì)劃，智能評(píng)測(cè)系統(tǒng)自動(dòng)代碼評(píng)分與反饋，提高學(xué)生學(xué)習(xí)效率。
中鳴機(jī)器人通過(guò)自主研發(fā)的教育機(jī)器人軟硬件產(chǎn)品、課程與競(jìng)賽，為全球中小學(xué)學(xué)生提供整體教育方案，全面助力學(xué)校開(kāi)展科技教育，培養(yǎng)未來(lái)創(chuàng)新型人才。中鳴機(jī)器人覆蓋 3-18 歲全年齡階段、全應(yīng)用場(chǎng)景的教育機(jī)器人軟硬件與課程，滿足學(xué)校課堂、家庭、專業(yè)競(jìng)賽等多場(chǎng)景應(yīng)用。2025 年2 月，盛通股份旗下中鳴機(jī)器人宣布成功接入國(guó)產(chǎn)開(kāi)源大模型DeepSeek，強(qiáng)大的自然語(yǔ)言處理、圖像識(shí)別和智能決策能力，為中鳴機(jī)器人提供了更高效的技術(shù)支持。
盛通股份子公司與宇樹科技簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，合作內(nèi)容包括四足機(jī)器人采購(gòu)、課程研發(fā)、學(xué)習(xí)活動(dòng)及競(jìng)賽合作等。教學(xué)機(jī)器人，即 AI 老師，是AI 教育硬件的終極形態(tài)，宇數(shù)科技的機(jī)器人技術(shù)和盛通股份在科技教育服務(wù)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)結(jié)合之下，有望走在 AI 教育應(yīng)用落地前列。盛通與宇樹科技合作涵蓋“硬件+軟件+課程”全鏈條，包括硬件（機(jī)器人）、軟件（編程平臺(tái)）、課程（AI 繪畫、數(shù)字人創(chuàng)作）及師資培訓(xùn)，形成閉環(huán)生態(tài)，盛通負(fù)責(zé)課程設(shè)計(jì)及教學(xué)場(chǎng)景落地，宇樹提供機(jī)器人硬件及底層技術(shù)支持。
1）政策風(fēng)險(xiǎn)。此前雙減、民促法實(shí)施條例、外商投資法等政策帶來(lái)經(jīng)營(yíng)層面重大影響，監(jiān)管動(dòng)向可能帶來(lái)一定經(jīng)營(yíng)層面的擾動(dòng)。
2）技術(shù)及新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。 AI 技術(shù)的應(yīng)用以及新業(yè)務(wù)拓展存在不確定性，短期盈利能力尚未進(jìn)入穩(wěn)定成熟區(qū)間，中長(zhǎng)期盈利空間仍需驗(yàn)證。
3）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)趨勢(shì)回暖可能吸引競(jìng)爭(zhēng)者加入，教培及高中階段民辦學(xué)校的興辦可能搶占現(xiàn)有龍頭的市場(chǎng)份額。
4） 宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期或?qū)?lái)付費(fèi)意愿降低，若收入預(yù)期下行、支付意愿下降，可能帶來(lái)民辦學(xué)校滲透率、教培機(jī)構(gòu)付費(fèi)客單等波動(dòng)。
5） 出生率下行。若生育率持續(xù)加速下行，長(zhǎng)期生源基數(shù)將不斷下滑，進(jìn)而影響教培機(jī)構(gòu)及學(xué)校招生及遠(yuǎn)期收入利潤(rùn)空間。
（原文轉(zhuǎn)載自 東北證券《AI 賦能教育重構(gòu)生態(tài)，技術(shù)變革推動(dòng)產(chǎn)品迭代》 2025 年 3 月 27 日）
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