這兩天，銀行這邊可炸開(kāi)鍋了。之前鋪天蓋地宣傳的白菜價(jià)消費(fèi)貸，如今要緊急踩剎車(chē)了。據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，多家銀行已接到總行通知，從4月起，年利率低于3%的消費(fèi)貸全部叫停。這事兒看著有點(diǎn)奇怪，要知道，前段時(shí)間為響應(yīng)國(guó)家刺激消費(fèi)的號(hào)召，不少銀行都推出了年利率不到2.6%的消費(fèi)貸。結(jié)果才過(guò)了十來(lái)天，就突然緊急叫停，這到底為啥呢？今天就給大家講清楚。我覺(jué)得有以下三個(gè)原因。
避免銀行陷入集體虧損
銀行扎堆推出低息消費(fèi)貸，主要基于兩方面考慮。一方面是落實(shí)國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需政策，想通過(guò)降低信貸成本，激活消費(fèi)市場(chǎng)。另一方面，由于樓市低迷，房貸業(yè)務(wù)萎縮，面對(duì)老百姓存款增多但貸款需求減少的雙重壓力，很多銀行把消費(fèi)貸當(dāng)成了救命稻草。為了搶占市場(chǎng)份額，各家銀行紛紛打起價(jià)格戰(zhàn)，最低利率從3%一路降到2.4%。貸款利率降低，會(huì)影響銀行的盈利能力。
去年年底，多家商業(yè)銀行的凈息差已經(jīng)跌到了1.5%的安全警戒線。要是再這么競(jìng)爭(zhēng)下去，銀行業(yè)恐怕就會(huì)陷入賠本賺吆喝的困境。上面叫停低息消費(fèi)貸，看似切斷了銀行的救命稻草，實(shí)際上是給銀行業(yè)系上了安全帶。
防止銀行壞賬率上升
其實(shí)從去年開(kāi)始，就有些風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)差的年輕人，已經(jīng)在用消費(fèi)貸炒股了。這種加杠桿的投資行為，相當(dāng)于把個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了銀行。舉個(gè)例子，小王用自己的2萬(wàn)塊錢(qián)炒股，股價(jià)下跌10%，他就虧2000塊。但要是他找銀行借20萬(wàn)消費(fèi)貸，總共拿22萬(wàn)炒股，同樣跌幅下，小王就得虧損2.2萬(wàn)，不僅本金虧光，還倒欠銀行2000塊。要是這種情況大規(guī)模發(fā)生，銀行的不良貸款就會(huì)增加。叫停低息消費(fèi)貸，就相當(dāng)于提前掐滅了可能炸穿銀行資產(chǎn)質(zhì)量的雷管。
防止引發(fā)經(jīng)濟(jì)蕭條
用消費(fèi)貸炒股，更大的危害是催生股市泡沫。這個(gè)泡沫一旦破裂，就會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)蕭條。1929年美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條，就和民眾使用杠桿炒股有很大關(guān)系。1928年之前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一片繁榮。鐵路貨運(yùn)量和工業(yè)增加值都創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，收音機(jī)數(shù)量從1922年的6萬(wàn)臺(tái)，暴增到1928年的750萬(wàn)臺(tái)，汽車(chē)普及率達(dá)到平均每5人就有一輛的水平。
經(jīng)濟(jì)繁榮推動(dòng)美股大漲，在暴利誘惑下，美國(guó)民眾開(kāi)始借錢(qián)炒股。他們只需提供10%的保證金，剩下90%的資金由股票經(jīng)紀(jì)人幫忙向銀行貸款，這就相當(dāng)于給自有資金加了10倍杠桿。這種投機(jī)熱潮，讓美股在1927年到1928年實(shí)現(xiàn)翻倍大漲。察覺(jué)到泡沫風(fēng)險(xiǎn)的美聯(lián)儲(chǔ)，在1928年8月把利率從1.5%快速上調(diào)到6%，但還是沒(méi)能遏制股市狂熱。
1929年6月，美聯(lián)儲(chǔ)又把保證金比例從10%大幅上調(diào)到50%，一下子就刺破了股市泡沫。道瓊斯指數(shù)在9月份達(dá)到歷史峰值381點(diǎn)后，急轉(zhuǎn)直下，兩個(gè)月就跌了一半。股市崩盤(pán)，導(dǎo)致數(shù)百萬(wàn)使用杠桿炒股的家庭破產(chǎn)，2000多家銀行因?yàn)閴馁~堆積倒閉。再加上胡佛關(guān)稅戰(zhàn)和工廠產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入了長(zhǎng)達(dá)10年的蕭條。
這段歷史揭示了兩個(gè)規(guī)律。
第一，杠桿資金催生的股市泡沫，最終會(huì)反過(guò)來(lái)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
第二，政策調(diào)控要是滯后于市場(chǎng)狂熱，可能就會(huì)成為崩盤(pán)的導(dǎo)火索。
這次叫停低息消費(fèi)貸，正是吸取歷史教訓(xùn)的主動(dòng)防御，通過(guò)提前切斷杠桿資金來(lái)源的策略，防止借錢(qián)炒股、泡沫破裂、經(jīng)濟(jì)衰退的惡性循環(huán)再次上演。這波消費(fèi)貸的急剎車(chē)，表面上踩的是銀行的“油門(mén)”，實(shí)際上穩(wěn)住的是整個(gè)經(jīng)濟(jì)盤(pán)面。
與其等著全民加杠桿釀成大禍，不如趁早斷了投機(jī)者的念頭。真正的消費(fèi)引擎，從來(lái)都不是信貸泡沫，而是老百姓鼓起來(lái)的錢(qián)包、看得見(jiàn)的保障和摸得著的閑暇。
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