當(dāng)全球汽車產(chǎn)業(yè)加速向新能源轉(zhuǎn)型之際，中國(guó)車企正以顛覆性姿態(tài)重構(gòu)市場(chǎng)格局。
中汽協(xié)發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，比亞迪汽車出海再創(chuàng)歷史新高。2024年12月，比亞迪出口6.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)68.1%。2024年，整車出口前十企業(yè)中，從增速上來(lái)看，比亞迪出口43.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)71.8%，比亞迪汽車出口增速位列中國(guó)汽車品牌第一。
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曾被視為"追趕者"的比亞迪，如今在技術(shù)創(chuàng)新、全球化布局、產(chǎn)業(yè)鏈整合等維度已形成系統(tǒng)性優(yōu)勢(shì)。其最新公布的Q1業(yè)績(jī)預(yù)告——?dú)w母凈利潤(rùn)85-100億元，同比激增86%-119%，不僅印證了企業(yè)戰(zhàn)略的前瞻性，更揭示了中國(guó)制造向高端化躍遷的深層邏輯。
Q1業(yè)績(jī)超預(yù)期，技術(shù)紅利釋放下的規(guī)模效應(yīng)
比亞迪2025年的爆發(fā)式增長(zhǎng)，根植于其技術(shù)革新與產(chǎn)品矩陣的深度重構(gòu)。一季度，比亞迪銷量達(dá)100.08萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)59.8%，其中海洋和王朝兩大主力系列貢獻(xiàn)93萬(wàn)輛，高端品牌騰勢(shì)、方程豹分別增長(zhǎng)37%和74%。
這一結(jié)構(gòu)變化背后，不僅基于DM-i混動(dòng)系統(tǒng)與e平臺(tái)4.0的技術(shù)協(xié)同效應(yīng)，也由于比亞迪正通過(guò)技術(shù)平權(quán)策略在打破行業(yè)壁壘。
目前，比亞迪的智駕技術(shù)已經(jīng)走向普惠化。今年2月，比亞迪以“全民智駕”為口號(hào)發(fā)布“天神之眼”技術(shù)矩陣，旗下21款車型更新至智駕版，將高階智駕門檻直接下壓至7萬(wàn)元檔位。
隨后3月，比亞迪聯(lián)手大疆推出車載無(wú)人機(jī)系統(tǒng)“靈鳶”，瞄準(zhǔn)自駕出游、越野探險(xiǎn)等用車場(chǎng)景拍攝需求。隨著比亞迪將高階智駕功能下探至7萬(wàn)元價(jià)位車型，覆蓋多款車型的“天神之眼”系統(tǒng)正在重新定義市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則。
不僅如此，其利潤(rùn)結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2025年一季度比亞迪汽車?yán)麧?rùn)80-95億，單車?yán)麧?rùn)為0.85萬(wàn)至0.95元每輛，較2024年一季度單車?yán)麧?rùn)的0.65萬(wàn)至0.7萬(wàn)每輛大幅提升。
此外，比亞的的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同出海也卓有成效，其垂直整合模式在海外進(jìn)行復(fù)制落地，有效降低了供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。目前來(lái)看，一季度預(yù)計(jì)比亞迪電子可貢獻(xiàn)5億-7億元利潤(rùn)。
值得關(guān)注的是，單車?yán)麧?rùn)環(huán)比持平背景下，出口占比提升成為關(guān)鍵變量。一季度比亞迪出口銷量20.5萬(wàn)輛，同比增111%，占比提升至21%，同比提升4.9%。
中國(guó)新能源汽車出口貿(mào)易研究報(bào)告顯示，中國(guó)新能源汽車出口均價(jià)從2021年的約1.6萬(wàn)美元躍升至2023年的1.9萬(wàn)美元，這背后正是因?yàn)閲?guó)產(chǎn)新能源汽車在海外市場(chǎng)擺脫了低價(jià)高量的傳統(tǒng)燃油車出口模式。
比亞迪ATTO 3連續(xù)第三次斬獲國(guó)外純電動(dòng)汽車銷量第一，在以色列市場(chǎng)也創(chuàng)紀(jì)錄的拿下了連續(xù)5個(gè)月的單車型銷量冠軍，其終端成交價(jià)也較國(guó)內(nèi)更高。這種"技術(shù)溢價(jià)+品牌溢價(jià)"的雙重提升，標(biāo)志著中國(guó)制造正從成本驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向價(jià)值驅(qū)動(dòng)。
整體來(lái)看，比亞迪2025年一季度的亮眼表現(xiàn)，不僅體現(xiàn)在59.8%的銷量增速和0.95萬(wàn)元的單車?yán)麧?rùn)上，更在于其通過(guò)技術(shù)普惠化與產(chǎn)品創(chuàng)新打破了傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)邏輯，中國(guó)制造正以技術(shù)溢價(jià)重塑全球產(chǎn)業(yè)格局。
垂直整合革命，重新定義汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈
一系列突破背后，是比亞迪對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的垂直整合革命。其通過(guò)掌控電池、電機(jī)、電控、智駕系統(tǒng)等核心環(huán)節(jié)，不僅在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)構(gòu)建起"成本-技術(shù)-品牌"的三重護(hù)城河，更將這一模式復(fù)制至海外，為全球擴(kuò)張?zhí)峁┑讓又巍?/p>
而這場(chǎng)從"零部件采購(gòu)"到"生態(tài)自閉環(huán)"的產(chǎn)業(yè)變革，正在重新定義汽車制造的商業(yè)邏輯。
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目前，比亞迪的垂直整合模式已成為行業(yè)標(biāo)桿，從電池、電機(jī)、半導(dǎo)體到智駕系統(tǒng)，其自研自產(chǎn)比例超過(guò)70%，顯著降低了供應(yīng)鏈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
尤其在動(dòng)力電池領(lǐng)域，比亞迪的產(chǎn)業(yè)鏈控制力最為凸顯。年報(bào)顯示，2024 年，比亞迪刀片電池裝機(jī)量近200GWh。2025年比亞迪計(jì)劃推出新一代刀片電池，以期提高汽車的續(xù)航里程，并延長(zhǎng)電池本身的使用壽命。
而造車新老勢(shì)力們也都在加緊進(jìn)行價(jià)值鏈重構(gòu)，從整車制造向軟件服務(wù)、能源管理遷移。
蔚來(lái)通過(guò)換電站網(wǎng)絡(luò)與電池租用服務(wù)（BaaS），用戶生命周期價(jià)值相應(yīng)提升；特斯拉FSD（完全自動(dòng)駕駛）訂閱服務(wù)的全球滲透率也在穩(wěn)步攀升。
吉利則通過(guò)收購(gòu)沃爾沃、路特斯，控股極星，整合研發(fā)資源形成SPA、SEA兩大電動(dòng)平臺(tái)，并與百度合作開(kāi)發(fā)智能駕駛系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)從硬件到軟件的自主可控。
華為以HI模式（Huawei Inside）和華為智選模式與賽力斯、奇瑞、北汽等合作，提供從電機(jī)、電控到鴻蒙車機(jī)的全棧解決方案。
與此同時(shí)，全球競(jìng)合也在書(shū)寫(xiě)新的規(guī)則。比亞迪的刀片電池技術(shù)授權(quán)豐田，華為ADS系統(tǒng)搭載于奧迪Q6 e-tron，寧德時(shí)代與福特合作建設(shè)美國(guó)電池工廠并共享CTP技術(shù)，這些案例標(biāo)志著中國(guó)智造從“技術(shù)追隨者”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皹?biāo)準(zhǔn)制定者”。
可見(jiàn)，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的深度整合正在顛覆傳統(tǒng)價(jià)值鏈分工模式，從比亞迪的全產(chǎn)業(yè)鏈布局到吉利、華為等企業(yè)的跨界協(xié)同，一場(chǎng)以垂直整合為核心的產(chǎn)業(yè)革命已拉開(kāi)帷幕。
這場(chǎng)變革不僅重塑了成本結(jié)構(gòu)與技術(shù)壁壘，更在全球競(jìng)爭(zhēng)中構(gòu)建起中國(guó)車企的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。
全球化2.0時(shí)代，中國(guó)制造開(kāi)啟進(jìn)階之路
中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的垂直整合革命，已從單一企業(yè)的技術(shù)閉環(huán)演變?yōu)槿袠I(yè)的價(jià)值重構(gòu)。
比亞迪通過(guò)掌控三電系統(tǒng)、智駕核心實(shí)現(xiàn)成本與技術(shù)的雙重碾壓，華為以全棧解決方案賦能車企智能化轉(zhuǎn)型，寧德時(shí)代則以CTP技術(shù)定義全球電池標(biāo)準(zhǔn)。
這場(chǎng)變革不僅讓中國(guó)車企擺脫了“組裝廠”標(biāo)簽，更催生出技術(shù)授權(quán)、標(biāo)準(zhǔn)輸出等新型全球化武器。
當(dāng)?shù)镀姵匮b入豐田、鴻蒙車機(jī)駛向歐洲、換電網(wǎng)絡(luò)覆蓋挪威峽灣，中國(guó)制造正從產(chǎn)品出口邁入生態(tài)出海的新階段。
而這場(chǎng)以垂直整合為基石的全球化2.0征程，將在智能電動(dòng)車的浪潮中，書(shū)寫(xiě)“中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)”主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)新秩序。
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近兩年，中國(guó)制造在逐步開(kāi)拓歐洲、日韓市場(chǎng)以及東南亞、非洲、中東等新興市場(chǎng)，走出多元化的出海路徑。
造車新勢(shì)力中，先是蔚來(lái)建立中東北非團(tuán)隊(duì)；再是理想進(jìn)軍中東、拉美、亞太市場(chǎng)，沿著“一帶一路”建設(shè)了三個(gè)海外直營(yíng)服務(wù)中心。
還有泰國(guó)羅勇的長(zhǎng)城汽車工廠、墨西哥新萊昂州的寧德時(shí)代生產(chǎn)基地，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的全球化已悄然升級(jí)。從初期貿(mào)易型出海，到如今帶著技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)業(yè)鏈條與生態(tài)體系扎根海外。
這種進(jìn)階不僅體現(xiàn)在80萬(wàn)輛的年度出口目標(biāo)上，更在于對(duì)當(dāng)?shù)啬茉淳W(wǎng)絡(luò)、交通體系的深度重構(gòu)。
從“賣產(chǎn)品”到“建規(guī)則”的躍遷，不僅依托于垂直整合帶來(lái)的成本與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，更在于將中國(guó)市場(chǎng)的規(guī)?；?jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)化為全球化競(jìng)爭(zhēng)的系統(tǒng)能力。
當(dāng)蔚來(lái)?yè)Q電站覆蓋“一帶一路”沿線、理想直營(yíng)中心扎根拉美、長(zhǎng)城汽車反向向歐洲輸出“中國(guó)版MINI”，世界汽車工業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)維度已被重新定義，未來(lái)的勝負(fù)手，不再是單一產(chǎn)品的性價(jià)比。
中國(guó)車企正在證明，全球化2.0時(shí)代的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在于能否將垂直整合孕育的生態(tài)優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)化為重塑世界汽車工業(yè)格局的體系力量。
作者：土耳其熱氣球
來(lái)源：港股研究社
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