據(jù)知行汽車科技（蘇州）股份有限公司（01274.HK）所發(fā)布公告，其 2024 年度財(cái)報(bào)全面展示了公司在過去一年的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)表現(xiàn)以及未來發(fā)展戰(zhàn)略。這份財(cái)報(bào)不僅反映了知行汽車在自動駕駛領(lǐng)域的發(fā)展成果，也凸顯了其在競爭激烈的市場環(huán)境中面臨的挑戰(zhàn)。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，知行汽車 2024 年呈現(xiàn)出喜憂參半的局面。公司收入實(shí)現(xiàn)了 2.58% 的增長，達(dá)到 12.4772 億元，這一成績在一定程度上反映了其產(chǎn)品在市場上仍有一定的需求和競爭力。其中，自動駕駛解決方案及產(chǎn)品的收入達(dá)到 11.9258 億元，占總收入的 95.58%，成為收入增長的主要驅(qū)動力。然而，公司的毛利卻出現(xiàn)了 24.91% 的下降，毛利率從 2023 年的 9.94% 降至 7.28%。這主要是由于市場定價戰(zhàn)略調(diào)整，自動駕駛控制器產(chǎn)品 SupervisionTM 的銷售價格優(yōu)化，導(dǎo)致整體毛利減少。從盈利狀況來看，公司的除稅前虧損和本公司權(quán)益持有人應(yīng)占虧損均增加了 47.78%，分別達(dá)到 2.8834 億元和 2.8832 億元。這表明，盡管公司在營收方面有所增長，但在成本控制和盈利能力提升上仍面臨較大壓力。

在市場表現(xiàn)方面，知行汽車在 2024 年取得了一些顯著進(jìn)展。隨著中國汽車市場的穩(wěn)健發(fā)展，特別是新能源汽車和乘用車市場的增長，自動駕駛行業(yè)迎來了更廣闊的發(fā)展空間。知行汽車抓住機(jī)遇，其自動駕駛乘用車市場進(jìn)一步擴(kuò)大，全年向客戶交付了逾 227,000 套自動駕駛解決方案及產(chǎn)品，相較 2023 年增長 75%。公司還獲得了包括吉利汽車、極星、奇瑞汽車、東風(fēng)汽車等知名 OEM 客戶及多個造車新勢力的 35 個新定點(diǎn)函，這無疑為公司未來的收入增長提供了有力支撐。

在技術(shù)研發(fā)上，公司保持高效迭代，基于地平線征程 3 芯片的 iFC3.0 智能前視攝像頭及 iDC300 自動駕駛域控制器實(shí)現(xiàn)批量交付，基于地平線征程 6 的下一代自動駕駛域控制器也獲得頭部車企的量產(chǎn)定點(diǎn)。公司還在低算力芯片 BEV 模型部署上取得突破，成為全國乃至全球首個實(shí)現(xiàn)該技術(shù)量產(chǎn)交付的自動駕駛解決方案提供商，這一技術(shù)突破有助于提升公司產(chǎn)品的競爭力，滿足不同客戶的需求。

知行汽車也面臨著諸多挑戰(zhàn)。從過往公告和行業(yè)研究報(bào)告來看，公司對部分大客戶和特定供應(yīng)商存在較高依賴。過去，吉利集團(tuán)一直是公司的最大客戶，報(bào)告期內(nèi)來自吉利集團(tuán)的收入占總收入的 83.7%。此外，公司依賴 Mobileye 供應(yīng)自動駕駛域控制器的基礎(chǔ)版本及授權(quán)軟件，若這一供應(yīng)出現(xiàn)問題，公司將面臨收入大幅減少的風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)競爭日益激烈，部分車企對自動駕駛自主研發(fā)的持續(xù)投入，對外部第三方供應(yīng)商產(chǎn)生了一定的競爭關(guān)系。知行汽車基于 Mobileye 提供的自動駕駛域控制器 SuperVision?供給極氪 001 車型部分中國境內(nèi)版本的收入在 2024 年有所下降，這表明公司在市場競爭中面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

互聯(lián)網(wǎng)上，行業(yè)專家對知行汽車的發(fā)展也持有不同觀點(diǎn)。部分專家認(rèn)為，知行汽車在技術(shù)研發(fā)上的持續(xù)投入和取得的成果值得肯定，其在低算力芯片 BEV 模型部署上的突破，有望推動自動駕駛技術(shù)的普及和成本降低，為公司開拓更廣闊的市場空間。也有專家指出，公司對大客戶和單一供應(yīng)商的依賴程度較高，這無疑是懸在頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍，一旦合作出現(xiàn)變動，公司的經(jīng)營業(yè)績可能會受到重大影響。

知行汽車在自動駕駛領(lǐng)域展現(xiàn)出了一定的技術(shù)實(shí)力和市場潛力，但也面臨著盈利能力不足、客戶和供應(yīng)商依賴以及市場競爭加劇等挑戰(zhàn)。未來，公司需要在保持技術(shù)創(chuàng)新的同時，積極優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)和供應(yīng)鏈管理，提升自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，尋找新的盈利增長點(diǎn)，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。在競爭激烈的自動駕駛賽道上，知行汽車能否突出重圍，還有待市場的進(jìn)一步檢驗(yàn)。