獨立 稀缺 穿透
擁抱年輕市場，向創(chuàng)新要發(fā)展！
作者：聞道
編輯：俊逸
風品：陳晨
來源：銠財——銠財研究院
“丁達爾效應(yīng)”告訴我們，每當行業(yè)陷入困頓時，總有一束光會沖破迷霧、照亮前路。2024年白酒業(yè)傳統(tǒng)釀造技藝與消費新需求的碰撞中，周期波動與結(jié)構(gòu)性機遇并存。如何找到穿越密碼？瀘州老窖的最新財報給出了參考答案。
4月27日，公司發(fā)布2024年財報：營收311.96億元，同比增長3.19%，凈利134.73億元，同比增長1.71%，均創(chuàng)歷史新高。十四五以來，歸母凈利復(fù)合增長率達22.38%。
投資者回報動作同樣凌厲。2024年合計派發(fā)現(xiàn)金紅利87.58億元（含稅），占年度凈利65.00%。自上市以來，累計現(xiàn)金分紅額433.01億元，分紅率60.93%，在滬深兩市5000余家公司中名列前茅。
核心財務(wù)指標向好，真金白銀回報市場，凸顯長線價值的瀘州老窖，到底做對了什么？
01
立體化產(chǎn)品戰(zhàn)略
不斷探尋消費新大陸
LAOCAI
在不確定時代，錨定確定性價值坐標，堅持用戶為本是一切破題的法門。
聚焦白酒業(yè)，消費需求的多元分化與品質(zhì)升級成為主旋律。瀘州老窖以“雙品牌、三品系、大單品”戰(zhàn)略為核心，構(gòu)建起金字塔型的產(chǎn)品矩陣，錨定不同消費層級，實現(xiàn)從高端到大眾市場的全覆蓋。
細分看，國窖1573與瀘州老窖品牌分別精準錨定高次端市場，腰部產(chǎn)品特曲、窖齡系列，借助場景化營銷發(fā)力中端市場。黑蓋則承載老窖名酒的歷史榮光，開啟大眾光瓶酒品質(zhì)消費的新時代。
作為核心大單品，2024年國窖1573通過發(fā)布藝術(shù)新春酒、三體科幻聯(lián)名酒，為品牌注入時尚化、年輕化基因。當年，國窖1573上榜胡潤品牌榜最具價值中國品牌十強，瀘州老窖品牌入選《中國 500 最具價值品牌》榜單。
“新藍?！笔袌鐾瑯颖憩F(xiàn)不俗。2024年瀘州老窖特曲戰(zhàn)略回歸，深耕場景化消費推出“紅60”細分產(chǎn)品精準鎖定宴席消費人群。窖齡酒也實現(xiàn)品類突破，從精英圈層邁向新中產(chǎn)。
精準貼合用戶的價值威力有多大？2024年瀘州老窖品牌體量破100億，國窖1573品牌穩(wěn)居200億陣營，一個個跳動數(shù)據(jù)無不印證“稀缺即價值”的行業(yè)邏輯。
大眾端產(chǎn)品上，瀘州老窖瞄準光瓶酒市場的爆發(fā)潛力，推出高端光瓶酒“黑蓋”，聚焦20城打造標桿市場，為后續(xù)全國推廣奠定基礎(chǔ)。2024 年其他酒類收入增長顯著，成為增長新曲線。
從沒有見頂?shù)氖袌?，只缺發(fā)現(xiàn)的慧眼與巧手。面對主力消費群體的代際更迭、中產(chǎn)擴容、大眾光瓶爆發(fā)的結(jié)構(gòu)性變遷，瀘州老窖憑借敏銳的市場洞察、立體化的產(chǎn)品戰(zhàn)略體系，不斷探尋消費新大陸。用獨到的產(chǎn)品智慧黏住新老用戶，業(yè)績又怎能不穩(wěn)增？
02
向創(chuàng)新要發(fā)展
數(shù)智化轉(zhuǎn)型提速、產(chǎn)業(yè)價值鏈革命
LAOCAI
除了好產(chǎn)品，還要匹配好營銷。
2024年，是瀘州老窖“營銷體系數(shù)字化攻堅年”。公司以數(shù)智化轉(zhuǎn)型驅(qū)動效率革命，多點發(fā)力踐行“戰(zhàn)略堅定、數(shù)字創(chuàng)新、高效協(xié)同、全面攻堅”的營銷主題，消除頑疾、市場規(guī)模得到鞏固拓展。
以行業(yè)“老大難”竄貨亂價為例，瀘州老窖推出“五碼合一”系統(tǒng)，覆蓋產(chǎn)品全生命周期，渠道透明化程度顯著提升，有效規(guī)范了市場秩序。
此外，2024年瀘州老窖智能包裝中心正式啟用，灌裝生產(chǎn)線平均生產(chǎn)速度1.5萬瓶/小時，雜質(zhì)檢測機精度可以達到60-100微米,準確度達99.99%，通過全鏈路數(shù)字化布局，加速邁向智能化、高質(zhì)化。
成績背后是對創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的堅守。2024年公司研發(fā)投入2.61億元，同比增長15.50%。近5年投入10.35億元，復(fù)合增長率26.40%。截至2024年末，獲科技獎勵106項，授權(quán)專利583件，發(fā)表論文1282篇，出版專著25部，制定標準185項，成果數(shù)量、技術(shù)水平行業(yè)領(lǐng)先。
十四五期間，瀘州老窖成功創(chuàng)建國家固態(tài)釀造工程技術(shù)研究中心等多個重大國家級科技創(chuàng)新平臺，形成了以國家固釀中心為研發(fā)核心，涵蓋基礎(chǔ)研發(fā)、人才培養(yǎng)、工程轉(zhuǎn)化的多領(lǐng)域、全方位的科技創(chuàng)新平臺體系。
不創(chuàng)新無未來、向創(chuàng)新要發(fā)展。瀘州老窖以數(shù)智化重構(gòu)傳統(tǒng)釀造業(yè)價值鏈條，打造的科技創(chuàng)新平臺高地不僅實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈效能躍升，更是品牌用戶間的高效鏈接通道，以此形成的差異化護城河，是韌性成長的另一塊拼圖。
03
圈層認同的長期主義
擁抱年輕市場、可持續(xù)發(fā)展
LAOCAI
練好了產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)基本功，增量開拓就有了扎實底盤。
據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會《消費白皮書》，1985 - 1994 年出生群體已占據(jù)白酒主力消費人群34%，95后占比18%，且職場新人與白領(lǐng)人群消費潛力攀升，“年輕化”、“降度”成熱詞。
面對這波Z世代消費崛起，瀘州老窖再卡C位，除了38 度國窖1573，還經(jīng)過大量研究探索，推出中式果釀酒、精釀啤酒等創(chuàng)新跨界聯(lián)名產(chǎn)品，為年輕人提供更多選擇。
同時，還通過打造“窖主節(jié)”IP、與三體 IP 聯(lián)名等方式，增強年輕用戶的品牌圈層認同，借助“經(jīng)典工藝 + 科幻想象”組合重塑傳統(tǒng)白酒的文化符號。以與三體IP合作的聯(lián)名酒為例，一經(jīng)推出便成為現(xiàn)象級爆款，同時，在抖音、小紅書等社交媒體精準營銷和種草，觸達年輕消費群體。
在白酒行業(yè)專家肖竹青看來，瀘州老窖重點發(fā)力低度酒市場，取得顯著成效。在河北、山東、江蘇、浙北等地銷量快增，顯示出低度酒特定區(qū)域市場的潛力。
還有一些更深層的價值認同。比如ESG與綠色轉(zhuǎn)型方面，瀘州老窖持續(xù)深化ESG治理實踐，公司連續(xù) 4 年核算公司組織范圍碳排放、開展產(chǎn)品碳足跡盤查，完成《碳達峰行動方案》評估。ESG 體系不斷完善。公司組建董事會戰(zhàn)略與ESG委員會，制定ESG體系建設(shè)中長期規(guī)劃，MSCI評級持續(xù)提升，排名位列行業(yè)前茅，彰顯中國白酒行業(yè)可持續(xù)發(fā)展標桿地位。
老字號年輕化不是跟風，而是通過科技、文化、深層責任來引發(fā)更大圈層的價值共鳴，用長期主義重塑生命力。正如瀘州老窖董事長劉淼所言：“既守住700 余年持續(xù)釀造的文化根脈，又以數(shù)字化創(chuàng)新激活老字號生命力?！?率先完成低碳與年輕化轉(zhuǎn)型的品牌，將率先贏得時代紅利。
04
傳遞東方釀造美學(xué)
質(zhì)量回報雙提升
LAOCAI
成長無上限。練成核心競爭力的瀘州老窖，也在發(fā)力全球化、謀取更多增量空間。
2024年我國酒類出口總額達19億美元，白酒躋身出口酒的第一大品類。市場廣闊但出海難度也大，以星巴克為例，成功關(guān)鍵在于以標準化品控保障產(chǎn)品一致性，同時借本土化創(chuàng)新實現(xiàn)文化賦權(quán)。通過品質(zhì)文化共情，構(gòu)建跨文化消費共同體。
瀘州老窖正在探索一套類似心法。不斷推進產(chǎn)品設(shè)計優(yōu)化、渠道精細化運營及文化IP輸出，通過“跨文化創(chuàng)新”打破品類壁壘，來增強各國用戶的價值認同。
如“用橡木桶儲藏的瀘州老窖中國白酒”，巧妙地將國際上廣泛認知的橡木桶香味融入700年不斷代傳承的正宗濃香中，獲得了威士忌消費大國青睞。
渠道建設(shè)方面，2024年瀘州老窖加快自建渠道，直接供貨國際商業(yè)綜合體和連鎖店，增強了市場掌控力。同時借米其林餐廳等開展 “餐酒融合” 活動，融入當?shù)厣?，成為宴請、聚會?yōu)選。
文化出海方面，瀘州老窖借助巴黎奧運會等體育賽事、中法建交 60 周年等全球大事件，來拉升品牌高度。同時開展“讓世界品味中國”全球文化之旅，贊助澳網(wǎng)等，來傳遞東方釀造美學(xué)，用醇厚之道提升全球話語權(quán)。
白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛對銠財表示，2024年瀘州老窖保持營利正向增長，實屬不易，現(xiàn)金流凈額大增，說明公司整體發(fā)展良性而健康。“ 中國濃香700年”“讓世界品味中國”等創(chuàng)新活動，讓高端品牌價值進一步凸顯。同時，全球化、年輕化進程加快，讓企業(yè)獲得新增量空間，這些都為2025年穩(wěn)健增長奠定基礎(chǔ)。
2025年3月，控股股東老窖集團公告：計劃2025年3月14日起6個月內(nèi)增持股份，增持金額不低于15,000萬元,不超30,000萬元。
展望2025年，瀘州老窖將以投資者需求為導(dǎo)向，推進“質(zhì)量回報雙提升”行動，完善利潤分配政策，建立穩(wěn)定股東回報機制。2024-2026年，計劃每年現(xiàn)金分紅占比不低于65%、70%、75%，且均不低于85億元，原則上每年兩次現(xiàn)金分紅，為穩(wěn)市場、穩(wěn)信心積極貢獻“瀘州”的和諧力量。
品牌、品質(zhì)、文化、創(chuàng)新、數(shù)智、和諧，“六位一體”的瀘州老窖宛如一位六邊形戰(zhàn)士，參透了穩(wěn)增方法論、質(zhì)量回報雙提升心法。伴隨國內(nèi)高端化+國際本土化的雙飛輪驅(qū)動越轉(zhuǎn)越有力，瀘州老窖的價值覺醒、價值躍升仍是進行時。
熱門跟貼