在白酒行業(yè)競爭形勢愈發(fā)復(fù)雜的背景下，瀘州老窖仍然交出穩(wěn)健的業(yè)績答卷。
2024年，瀘州老窖實現(xiàn)營收311.96億元，同比增長3.19%；實現(xiàn)凈利潤134.73億元，同比增長1.71%，各項業(yè)績指標(biāo)穩(wěn)健增長。
取得優(yōu)異成績的同時，瀘州老窖也為投資者帶來了豐厚的回報。
本次年報披露最新的利潤分配預(yù)案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利45.92元（含稅）。疊加2024年中期分紅，去年全年現(xiàn)金分紅總金額將超過87億元。
高端引領(lǐng)，多維突破
白酒行業(yè)存量競爭，消費多元、強分化特點顯著。鞏固存量、攔截流量、拓展增量，被認(rèn)為是企業(yè)在周期調(diào)整中突圍的重要路徑。
瀘州老窖已通過“雙品牌、三品系、大單品”構(gòu)建起覆蓋全價格帶的產(chǎn)品矩陣。
“金字塔形”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不僅擴大了企業(yè)的目標(biāo)消費群體，也使其面對需求分化的市場時，應(yīng)變更為靈活自如，整體抗風(fēng)險能力得到增強。
具體來看，國窖品牌穩(wěn)居200億陣營并向更高目標(biāo)發(fā)起沖刺。國窖1573已躋身中國三大高端白酒行列，持續(xù)打造稀缺性產(chǎn)品、強化品牌勢能，連接高凈值人群。
瀘州老窖品牌突破百億體量，在中低端價位憑借頭曲、黑蓋等產(chǎn)品，充分捕捉不同消費群體的需求，持續(xù)鞏固金字塔“塔基”。
行業(yè)利潤持續(xù)流向頭部的趨勢未改，瀘州老窖堅持高舉高打，構(gòu)建起品牌認(rèn)知的堅實護城河。
2024年，瀘州老窖“中高檔酒類”實現(xiàn)營收275.85億元，銷量同比大增14.39%，占總營收比重穩(wěn)定在88%的高位。
同時在強大品牌及產(chǎn)品的背書下，瀘州老窖低價位產(chǎn)品在下沉市場競爭力強勁，2024年，“其他酒類”營收達34.67億元，同比增長7.15%。
創(chuàng)新品類上，瀘州老窖也做了大量的研究和探索，目前已推出中式果釀酒、精釀啤酒等符合年輕消費群體需求的創(chuàng)新產(chǎn)品和跨界聯(lián)名產(chǎn)品。
通過不斷優(yōu)化產(chǎn)品“金字塔”，瀘州老窖市場覆蓋面和滲透率進一步擴大。
被視作白酒業(yè)績“蓄水池”的合同負債項同比增長48.8%至39.78億元，彰顯渠道對其未來階段的發(fā)展信心。
精耕細作，數(shù)智革新
白酒行業(yè)面臨周期變化、場景創(chuàng)新多重挑戰(zhàn)，通過數(shù)智化手段實現(xiàn)精細運營，是應(yīng)對市場競爭、消費升級和行業(yè)變革的必然選擇。
近年來，瀘州老窖持續(xù)加大科技創(chuàng)新研發(fā)投入，自主創(chuàng)新能力不斷提升。近5年研發(fā)投入共計達10.35億元，創(chuàng)新研發(fā)投入復(fù)合增長率達26.4%。
公司率先在業(yè)內(nèi)大規(guī)模推廣五碼關(guān)聯(lián)數(shù)字化產(chǎn)品，重塑消費鏈路體系。所有渠道費用以開瓶為兌付前提，嚴(yán)控跨區(qū)掃碼套取費用的行為。
包含托盤碼、箱碼、盒碼、瓶碼、蓋內(nèi)碼在內(nèi)的“五碼合一”系統(tǒng)，不僅解決了渠道壓貨、低價、竄貨等頑疾，還實現(xiàn)對消費者精準(zhǔn)觸達。當(dāng)前，瀘州老窖在掃碼開瓶及會員數(shù)據(jù)資產(chǎn)方面的積累已遠遠走在行業(yè)前列。
數(shù)智化戰(zhàn)略的落地成果凸顯，整體經(jīng)營效率顯著增強。完善的會員體系，更助力瀘州老窖顯著提升消費者觸達率、復(fù)購率、連帶率。
反映在財報中，2024年，瀘州老窖促銷費用同比下降25%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加80.14%，達到191.8億元。
從生產(chǎn)到銷售全流程的數(shù)據(jù)追蹤，也構(gòu)成了瀘州老窖渠道深化改革、提質(zhì)增效的堅實基礎(chǔ)。
瀘州老窖將2025年定義為“數(shù)字化落地年”，圍繞“數(shù)字落地、機制創(chuàng)新、精耕突破、全面攻堅”的年度營銷主題，繼續(xù)推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
這也意味著，基于全鏈路數(shù)智化的推行，瀘州老窖對終端市場的洞察力持續(xù)提升，戰(zhàn)略實力或迎來顯著增強。
煥新品牌，押注未來
低谷期往往是布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的黃金窗口，尤其是在行業(yè)集中度提升、政策催化明確的背景下。
近年來，瀘州老窖堅守傳統(tǒng)釀造技藝與品質(zhì)底蘊的同時，致力于實現(xiàn)品牌維度的當(dāng)代化創(chuàng)新，投資新時代的白酒消費機遇。
其延伸出的兩條發(fā)展線索，分別指向白酒國際化與年輕化背后蘊含的巨大增長潛能。
2025年正值中國濃香出海110周年。瀘州老窖作為唯一蟬聯(lián)五屆“中國名酒”的濃香型白酒，近年來從文化與產(chǎn)品等多方面發(fā)力，成為了白酒出海的“領(lǐng)頭羊”。
截至目前，瀘州老窖的產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全球70多個國家和地區(qū)，并在15個國家的71個主流國際機場免稅終端建立了品牌專柜。
近年來更攜手澳大利亞網(wǎng)球公開賽、卡塔爾世界杯、WCGC全球賽等國際頂級賽事頻繁亮相國際舞臺，成為海外能見度最高的中國白酒之一。
與此同時，國內(nèi)白酒市場逐步轉(zhuǎn)向為以消費者為中心的精細化營銷。瀘州老窖通過IP打造、社媒營銷等創(chuàng)新手段觸達年輕群體，推動場景營銷創(chuàng)新。
今年3月，第三屆瀘州老窖“窖主節(jié)”首站在成都落地，通過體驗式營銷加深消費者與白酒文化之間的紐帶。同月，瀘州老窖與知名科幻IP《三體》攜手打造的聯(lián)名酒發(fā)布。
市場研判，白酒行業(yè)已來到周期底部區(qū)間，也處于反轉(zhuǎn)前的重要機遇期。
據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年全國規(guī)模以上企業(yè)累計白酒產(chǎn)量為414.5萬千升，同比下降1.8%，較2023年降幅有所收窄。
中國酒業(yè)協(xié)會亦預(yù)測2025年白酒市場的整體態(tài)勢將優(yōu)于2024年。
憑借“雙品牌、三品系、大單品”的穩(wěn)健戰(zhàn)略，以及數(shù)智轉(zhuǎn)型、品牌傳播、品質(zhì)創(chuàng)新等方面的持續(xù)努力，瀘州老窖或有望在周期翻轉(zhuǎn)之際率先迎來復(fù)蘇。
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