精品偷自拍另类在,又黄又色又爽的视频.,黄色成人在线免费观看,国产夫妇交换4p交换在线观看,男女小视频免费网站

3月28日，康橋資本以7.25億元首付款，買下了衛(wèi)材制藥的雷貝拉唑鈉腸溶片的中國權益。

原研藥這兩年受到集采壓力越來越大，醫(yī)保部門新的掛網(wǎng)規(guī)則要求即使沒進集采，藥品定價也不能太高，要和集采藥保持一定的價格關系。這把不少習慣賣高價的外企產(chǎn)品晾了起來，不少企業(yè)選擇讓這些品種退出市場。

有人退場就有人進場。在醫(yī)療投資紅海中，忙著搶創(chuàng)新藥項目、賭賽道是常態(tài)。但康橋資本卻另辟蹊徑，專攻跨國藥企不要的老藥。這些藥大部分專利早就過期，來未增長空間相當有限。康橋資本專挑老藥買，打的什么算盤？

類似家長群抱怨買不到進口阿奇霉素的季節(jié)，就是康橋資本實實在在嘗到甜頭的時候。2024年，康橋資本曾經(jīng)買下的幾款“過氣”原研藥順利退出，旗下瑞松基金兩年多時間收益達10億元，內(nèi)部收益率更是達到50%，保證了參與其中的國資保值增值。

這可能正是康橋資本默默收購過氣原研藥的真正意圖。

康橋資本再收購一款老藥

雷貝拉唑鈉是第二代質子泵抑制劑，由日本衛(wèi)材和強生合作研發(fā)，主要用于胃潰瘍、十二指腸潰瘍等胃病。這款藥早在1997就已在日本上市，2002年進入中國，幾十年來銷售一直很穩(wěn)定。

據(jù)藥融云數(shù)據(jù)庫顯示，2022年雷貝拉唑鈉腸溶片全國醫(yī)院端銷售額超13億元，其中衛(wèi)材以近40%的市場份額排名第一。

但在2022年7月，豪森藥業(yè)的雷貝拉唑鈉腸溶片成為國內(nèi)首家通過一致性評價的產(chǎn)品。此后，濟川藥業(yè)、安必生制藥、石藥集團等眾多藥企的雷貝拉唑鈉腸溶片陸續(xù)獲批。在國產(chǎn)仿制藥的沖擊下，衛(wèi)材藥業(yè)市場份額不斷下降。

隨著入局玩家的增多，雷貝拉唑鈉也沒能逃離集采的命運。在第九批集采中，衛(wèi)材的雷貝拉唑鈉腸溶片報價超過最高限價10倍，等同于棄標。2024年4月，由于價格高于“上海紅線價”，衛(wèi)材雷貝拉唑鈉腸溶片更是直接被河北省撤網(wǎng)。其市場份額隨之不斷下降，看上去這個產(chǎn)品生命周期已經(jīng)步入尾聲，衛(wèi)材賣掉它也就不意外。

對于這樣一款衛(wèi)材不要的老藥，康橋資本花費7.25億元首付款買下來以后，要怎么盤活它？對此，康橋資本已經(jīng)有過成功經(jīng)驗。

康橋資本成立于2014年，曾經(jīng)與大部分傳統(tǒng)的私募股權基金并無二致，從事著少數(shù)股權投資。但近些年，資本涌入創(chuàng)新藥賽場，生物醫(yī)藥企業(yè)的估值水漲船高，好的明星企業(yè)投資都相當擁擠。與其內(nèi)卷，不如另辟蹊徑創(chuàng)造價值，近兩年跨國藥企紛紛轉讓原研老藥的銷售權，正好給了康橋資本這樣一個機會。

海森生物就是康橋資本聯(lián)合地方政府操刀的第一個跨國藥企資產(chǎn)剝離項目，康橋資本在2年時間里收回所有投資。在首戰(zhàn)告捷后，康橋資本可能是認為也在嘗試將“投資者-運營商”的方法論繼續(xù)復制。

這次收購雷貝拉唑，康橋資本“二次開發(fā)”過氣專利藥，儼然成了商業(yè)模式，那么它到底是怎么做到的呢？

如何讓老藥變廢為寶？

2022年，康橋資本剛拉來合肥產(chǎn)投集團、合肥肥東縣，通過瑞松基金共同投資組建海森生物。2022年3月，這家藥企新秀打響了第一槍，以2.3億美元收購了武田制藥心血管及代謝領域的五款產(chǎn)品。

當時這個項目不少基金都考察過，明眼人都看得出來這些武田不要的產(chǎn)品專利都已過期，未來的增長空間有限，投資收益率不會太高。但在接管武田制藥管線之后，海森生物2022年第二至第四季度銷售額增長了47%。于是在此后，又買下了羅氏的頭孢曲松鈉、默克的思他寧、韓國藥企Celltrion旗下14種品牌產(chǎn)品，四次交易總金額超48億元。