4月16日，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)分化格局，三大指數(shù)漲跌不一。上證指數(shù)在權(quán)重股帶動(dòng)下尾盤(pán)翻紅，收盤(pán)上漲0.26%，報(bào)收3276.0點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)連續(xù)第七個(gè)交易日收陽(yáng)。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指及北證50指數(shù)同步下挫，深證成指跌0.85%至9774.73點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.21%至1907.11點(diǎn)，北證50指數(shù)跌1.13%至1291.45點(diǎn)。兩市合計(jì)超4300只個(gè)股下跌，但滬深兩市成交額較前一交易日增加至1.11萬(wàn)億元，顯示多空資金仍在博弈。
當(dāng)日市場(chǎng)呈現(xiàn)“大象起舞”的格局，上證指數(shù)憑借銀行、消費(fèi)等權(quán)重板塊逆勢(shì)走強(qiáng)。銀行板塊成為市場(chǎng)“定海神針”，收盤(pán)上漲1%，上海銀行、蘇州銀行、光大銀行等多只個(gè)股領(lǐng)漲，部分銀行股更是創(chuàng)下歷史新高。
貴金屬板塊受國(guó)際金價(jià)連創(chuàng)新高的提振，赤峰黃金、山金國(guó)際、西部黃金等個(gè)股漲幅超5%，成為避險(xiǎn)資金的主要流向，貴金屬概念板塊整體上漲逾3.51%。航運(yùn)港口板塊大幅上揚(yáng)，南京港、中創(chuàng)物流、華貿(mào)物流等個(gè)股漲停。
市場(chǎng)分析人士指出，今日A股表現(xiàn)較弱，一是由于關(guān)稅利空再次擾動(dòng)，二是指數(shù)本身有技術(shù)性回踩需求，指數(shù)已經(jīng)反彈到了4月7日跳空缺口的壓力位，加上連續(xù)縮量，說(shuō)明資金做多意愿不強(qiáng)，反而容易引發(fā)上方的拋壓。A股后市預(yù)期在回踩上證指數(shù)的3186點(diǎn)缺口后，有所反彈，但強(qiáng)勢(shì)反彈的可能性不大，預(yù)期還會(huì)偏震蕩走勢(shì)，再次強(qiáng)勢(shì)反彈需要新的催化。
從資金流向來(lái)看，今日主力凈流入為-438.6671億，主力凈比為-3.95%；超大單凈流入為-208.5584億，超大單凈比為-1.88%；大單凈流入為-230.1087億，大單凈比為-2.07%；中單凈流入為31.1434億，中單凈比為0.28%；小單凈流入為407.5236億，小單凈比為3.67%。
概念股方面，資金流入最多的概念板塊為中俄貿(mào)易概念、乳業(yè)、注冊(cè)制次新股、次新股、職業(yè)教育，分別為5.48億、2.94億、2.58億、1.3億、1.19億；資金流出最多的概念板塊為融資融券、富時(shí)羅素、深股通、標(biāo)準(zhǔn)普爾、MSCI中國(guó)，分別為-382.94億、-240.76億、-197.4億、-182.84億、-174.38億。
行業(yè)板塊方面，資金流入最多的行業(yè)板塊為航運(yùn)港口、旅游酒店、食品飲料、物流行業(yè)、教育，分別為3.51億、2.17億、1.15億、1.15億、1.14億；資金流出最多的行業(yè)板塊為互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、消費(fèi)電子、軟件開(kāi)發(fā)、通用設(shè)備、汽車零部件，分別為-29.13億、-24.99億、-22.07億、-19.67億、-19.02億。
漲幅最多的行業(yè)板塊為貴金屬、旅游酒店、航運(yùn)港口、航空機(jī)場(chǎng)、銀行，分別為3.51%、1.58%、1.39%、1.34%、1.07%；跌幅最多的行業(yè)板塊為電源設(shè)備、裝修裝飾、農(nóng)藥獸藥、通用設(shè)備、交運(yùn)設(shè)備，分別為-2.85%、-2.52%、-2.47%、-2.45%、-2.41%。
銀河證券認(rèn)為，短期來(lái)看，關(guān)稅風(fēng)波或?qū)股市場(chǎng)行情形成一定擾動(dòng)。但國(guó)內(nèi)政策方面有充分的儲(chǔ)備，調(diào)整空間較大，為應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境和經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)提供了堅(jiān)實(shí)保障。經(jīng)歷近期調(diào)整后，A股市場(chǎng)配置價(jià)值進(jìn)一步抬升。
A股多只銀行股股價(jià)創(chuàng)歷史新高
4月16日，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著分化格局，滬指尾盤(pán)翻紅實(shí)現(xiàn)七連漲，但超4300只個(gè)股下跌。
在此背景下，銀行板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，成為資金避險(xiǎn)與防御性配置的核心方向。農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、上海銀行等股價(jià)齊創(chuàng)歷史新高，工商銀行、中國(guó)銀行等國(guó)有大行亦同步跟漲，市場(chǎng)“大象起舞”特征凸顯。
當(dāng)日收盤(pán)數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)業(yè)銀行股價(jià)報(bào)收5.66元，漲幅1.43%，總市值達(dá)1.67萬(wàn)億元；建設(shè)銀行上漲1.00%至9.07元，總市值2.25萬(wàn)億元；上海銀行漲幅3.29%，股價(jià)突破10元關(guān)口。
值得注意的是，四大行年內(nèi)累計(jì)漲幅均超40%，其中工商銀行年內(nèi)漲幅達(dá)45.7%，中國(guó)銀行漲幅42.3%，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行分別上漲41.8%和40.9%。中小銀行中，蘇州銀行、光大銀行、中信銀行等漲幅亦居前。
銀行股此輪上漲的邏輯可歸結(jié)為三大因素：政策面支撐方面 ，金融“五篇大文章”統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)落地，疊加中央企業(yè)市值管理政策推動(dòng)，銀行股作為低估值、高股息資產(chǎn)，成為國(guó)家隊(duì)資金增持的重點(diǎn)標(biāo)的。
國(guó)有六大行總資產(chǎn)逼近200萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)全部同比增長(zhǎng)。行業(yè)整體業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，存貸款規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，息差穩(wěn)定在1.5%左右，盈利能力得以保持。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升溫、全球通脹預(yù)期加劇，疊加科技產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，資金涌入銀行、貴金屬等防御性板塊。
從盤(pán)面表現(xiàn)來(lái)看，銀行股的強(qiáng)勢(shì)與科技成長(zhǎng)板塊的疲軟形成鮮明對(duì)比。當(dāng)日半導(dǎo)體產(chǎn)品指數(shù)微跌，消費(fèi)電子指數(shù)下跌1.92%，立訊精密、工業(yè)富聯(lián)等龍頭股跌幅超3%。碳中和指數(shù)、光伏指數(shù)分別下跌1.02%和1.22%，市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩、技術(shù)迭代及關(guān)稅摩擦的擔(dān)憂持續(xù)壓制估值。
銀河證券指出，短期市場(chǎng)仍需修復(fù)，紅利相關(guān)資產(chǎn)有業(yè)績(jī)底氣，安全系數(shù)較高。東方證券認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，基本面修復(fù)延續(xù)，但外部擾動(dòng)持續(xù)，內(nèi)需發(fā)力仍有空間。市場(chǎng)調(diào)整或推動(dòng)貨幣寬松政策落地，月末修復(fù)值得期待。
盡管銀行股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但需警惕板塊內(nèi)部分化風(fēng)險(xiǎn)。截至2025年4月16日，42只銀行股仍全部處于“破凈”狀態(tài)，市凈率最高的招商銀行為0.99倍，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、工商銀行市凈率分別為0.72倍、0.70倍、0.68倍和0.68倍。此外，全球流動(dòng)性環(huán)境變化、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等因素仍可能對(duì)銀行板塊估值形成壓制。
7只股票型ETF成交量超2000萬(wàn)手
4月16日，A股市場(chǎng)ETF交易活躍度再創(chuàng)新高，當(dāng)日共有7只股票型ETF成交量突破2000萬(wàn)手，顯示出投資者對(duì)指數(shù)化投資的強(qiáng)烈興趣。
據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)泰中證A500ETF以2954.55萬(wàn)手的成交量領(lǐng)跑，華夏中證A500ETF緊隨其后，成交量為2918.76萬(wàn)手。這一數(shù)據(jù)反映出中證A500指數(shù)相關(guān)ETF的市場(chǎng)關(guān)注度顯著提升，成為資金配置的重要標(biāo)的。
除上述兩只ETF外，其他5只成交量超2000萬(wàn)手的股票型ETF也表現(xiàn)突出。盡管具體名稱未完全披露，但結(jié)合近期市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF在過(guò)往交易中曾多次躋身前列，其成交規(guī)模長(zhǎng)期保持高位，成為科創(chuàng)板投資的風(fēng)向標(biāo)。
此外，債券型ETF中博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF以378.55萬(wàn)手的成交量居首，商品型ETF中華安黃金易ETF以749.85萬(wàn)手的成交量領(lǐng)跑，進(jìn)一步印證了市場(chǎng)對(duì)不同資產(chǎn)類別的配置需求。
從市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，ETF成交量的攀升與多重因素密切相關(guān)。政策層面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)推動(dòng)ETF市場(chǎng)發(fā)展，鼓勵(lì)中長(zhǎng)期資金入市，為ETF規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁┝酥贫缺Ｕ?。資金層面，保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)子公司等機(jī)構(gòu)投資者積極增持ETF，推動(dòng)市場(chǎng)流動(dòng)性提升。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，股票型ETF總份額已突破2萬(wàn)億份，資產(chǎn)凈值合計(jì)達(dá)3.69萬(wàn)億元，較去年同期增長(zhǎng)84.17%。
券商業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)亦印證了ETF市場(chǎng)的繁榮。2024年，華泰證券、海通證券、中國(guó)銀河在ETF成交額排名中位居前三，累計(jì)成交額占市場(chǎng)總規(guī)模比例分別達(dá)12.16%、6.8%、6.22%。
在交易賬戶數(shù)量方面，華泰證券以10.83%的市場(chǎng)份額領(lǐng)跑，東方財(cái)富證券、平安證券緊隨其后。持有規(guī)模方面，申萬(wàn)宏源、中國(guó)銀河、中信證券占據(jù)前三，占比分別為19.82%、19.7%、6.15%。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，ETF成交量的活躍反映了市場(chǎng)對(duì)指數(shù)化投資的認(rèn)可度提升。隨著投資者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和資產(chǎn)配置需求的多元化，ETF作為高效、透明的投資工具，其市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)大。隨著更多創(chuàng)新產(chǎn)品的推出和交易機(jī)制的完善，ETF市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)更廣闊的發(fā)展空間。
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