21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 翁榕濤 實(shí)習(xí)生 張欣 廣州報(bào)道

4月27日，珠海格力電器股份有限公司（下稱“格力電器”，000651.SZ）發(fā)布了2024年報(bào)和2025年一季報(bào)。

2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1900.38億元，同比減少7.31%；歸母凈利潤(rùn)321.85億元，同比增長(zhǎng)10.91%；2025年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入416.4億，同比增加13.78%；歸母凈利潤(rùn)59.04億，同比增長(zhǎng)26.29%。

值得注意的是，這是格力電器自2020年以來(lái)首次出現(xiàn)年度營(yíng)業(yè)收入下滑，而自2005年上市以來(lái)，格力電器也僅有2015年、2020年、2024年這3年出現(xiàn)營(yíng)收回撤。

2015年的營(yíng)收下滑，被歸因?yàn)楸藭r(shí)的格力電器正處于轉(zhuǎn)型期，加上當(dāng)時(shí)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求疲軟，空調(diào)產(chǎn)品低價(jià)促銷等等原因；2020年的業(yè)績(jī)下滑，被歸因?yàn)楫?dāng)時(shí)新冠疫情的不利影響。

而格力電器2024年的營(yíng)收下降原因是什么？

其營(yíng)業(yè)收入按產(chǎn)品可劃分為，消費(fèi)電器、工業(yè)制品及綠色能源、智能裝備、其他主營(yíng)、其他業(yè)務(wù)五大產(chǎn)品，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為78.54%、9.12%、0.22%、1.84%、10.28%；其營(yíng)收增速分別為-4.29%、0.80%、-36.68%、122.29%、-33.88%。除其他主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼外，其余業(yè)務(wù)均有不小的業(yè)績(jī)壓力。

2024年格力電器營(yíng)收同比減少103億元，而按產(chǎn)品來(lái)看，消費(fèi)電器同比減少67億元，智能裝備同比減少2億元，其他業(yè)務(wù)同比減少100億元，而工業(yè)制品和綠色能源幾乎持平，僅有其他主營(yíng)增加了19億元。

去年，格力電器還把空調(diào)業(yè)務(wù)和生活電器的營(yíng)收在報(bào)表分開列示，今年則合并成消費(fèi)電器。生活電器的主要產(chǎn)品有冰洗產(chǎn)品、廚房電器、熱水器、環(huán)境電器、醫(yī)美產(chǎn)品等等。

今年2月，格力電器首次推出了“董明珠健康家”全新戰(zhàn)略品牌，旨在推進(jìn)格力電器的多元化產(chǎn)品布局，降低空調(diào)業(yè)務(wù)對(duì)于格力業(yè)績(jī)的依賴

董明珠在去年的股東大會(huì)上提到，空調(diào)是格力的“看家本領(lǐng)”，要做到最好，另外的增長(zhǎng)點(diǎn)則在于冰箱和洗衣機(jī)的創(chuàng)新產(chǎn)品。

報(bào)表中沒有解釋消費(fèi)電器的營(yíng)收為何出現(xiàn)下降，與2015年和2020年因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)變化而導(dǎo)致的家電行業(yè)普遍衰退不同，去年由于國(guó)補(bǔ)和以舊換新政策，從全行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，同業(yè)公司同比大多實(shí)現(xiàn)了較大幅度增長(zhǎng)。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年限額以上單位家用電器和音像器材類商品零售額10307億元，比上年增長(zhǎng)12.3%，超過2017年9454億元峰值并突破萬(wàn)億元大關(guān)，創(chuàng)歷史新高。

從“家電三巨頭”的整體表現(xiàn)來(lái)看，另外兩家的營(yíng)收也并未出現(xiàn)明顯下滑。美的集團(tuán)（000333.SZ）2024年財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入4090.84億元，同比增長(zhǎng)9.47%；海爾智家（600690.SH）2024年財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入2859.81億元，同比增長(zhǎng)4.29%。

除了主營(yíng)的消費(fèi)電器業(yè)務(wù)營(yíng)收下滑以外，格力電器長(zhǎng)期以來(lái)多元化業(yè)務(wù)難以實(shí)現(xiàn)突圍，同樣也拖累了業(yè)績(jī)的表現(xiàn)。

多元化業(yè)務(wù)是格力電器繞不開的一個(gè)關(guān)鍵問題。格力電器雖然布局了十幾個(gè)業(yè)務(wù)板塊，按產(chǎn)品分類有工業(yè)制品、智能裝備、綠色能源、其他主營(yíng)等幾大類，但按營(yíng)收占比來(lái)看，多元化業(yè)務(wù)占比僅有10%左右。

格力的多元化業(yè)務(wù)除了傳統(tǒng)家電領(lǐng)域的壓縮機(jī)、電機(jī)方面外，還涉獵電線電纜、電容器、制冷配件、半導(dǎo)體、再生資源、智能裝備（包含數(shù)控機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人、自動(dòng)化等領(lǐng)域）、精密模具，向產(chǎn)業(yè)鏈上游進(jìn)行拓展。

在半導(dǎo)體領(lǐng)域，格力擁有的32位系列MCU芯片已在家用空調(diào)、商用多聯(lián)機(jī)、線控器、遙控器等終端產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)批量應(yīng)用，年用量超過4000萬(wàn)顆。

格力面向新能源光伏、鋰電領(lǐng)域格力推出了六軸機(jī)器人、SCARA機(jī)器人、焊接機(jī)器人等產(chǎn)品。同時(shí)，依據(jù)不同的客戶需求，公司為新能源汽車零部件制造領(lǐng)域及船舶、鋼構(gòu)焊接領(lǐng)域提供智能化的機(jī)器人自動(dòng)化應(yīng)用解決方案。

不過，多元化產(chǎn)品尚未完全轉(zhuǎn)化為營(yíng)業(yè)收入。而消費(fèi)電器的營(yíng)收占比從2023年的76.09%進(jìn)一步上升至2024年的78.54%。

不難看出，格力電器的營(yíng)收下降，從宏觀層面來(lái)看，因?yàn)閲?guó)內(nèi)消費(fèi)需求較為疲軟，家電行業(yè)進(jìn)入價(jià)格戰(zhàn)；其次，多元化業(yè)務(wù)表現(xiàn)不振，進(jìn)一步拖累了業(yè)績(jī)表現(xiàn)；最后，以“董明珠健康家”為代表的渠道改革還處于投入階段，尚未能對(duì)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)有效支撐。