一季度凈利潤轉(zhuǎn)好，但考驗還未結(jié)束。
文丨郭瑞嬋
編輯丨龔方毅
因為連續(xù)被傳會和兩家中、美科技巨頭分別達(dá)成某種合作，差不多從去年三季度開始，上汽開始被市場關(guān)注，其股價在去年底創(chuàng)近四年新高。
相比熱絡(luò)的資本市場，上汽去年財務(wù)表現(xiàn)很一般：收入下滑 15%、利潤減少近六成。在銷量下滑 20% 以后，上汽丟掉了此前保持了 18 年的中國車企銷冠位置。
跟去年年報一起發(fā)布的今年一季報，情況有所好轉(zhuǎn)，大概可以用 3 組相互矛盾的關(guān)鍵詞概括：銷量增長、收入下降、利潤回暖。
- 銷量 94.48 萬輛，同比增長 13.27%；
- 營收 1408 億元，同比下滑 1.55%；
- 歸母凈利潤和扣非歸母凈利潤分別為 30.23 億元和 28.5 億元，同比增長 11.4% 和 34.4%。
其中銷量增長但收入下滑，主要是因為平均售價較低的上汽通用五菱貢獻(xiàn)了集團(tuán)最多的銷量增量。今年前三個月，上汽通用五菱銷售 35.3 萬輛車、同比增長 57.58%。同期高利潤的合資品牌銷量持續(xù)下滑：上汽通用下滑 2%、上汽大眾下滑 8%。
自主品牌表現(xiàn)分化。上汽乘用車整體銷量只微增 0.77%，在國內(nèi)自主品牌整體強(qiáng)勢崛起的背景下，這一表現(xiàn)相對平淡，未能有效彌補(bǔ)合資品牌下滑帶來的營收缺口。
在這種情況下，當(dāng)前的利潤改善很大程度上是依靠成本和費(fèi)用端的 “節(jié)流” 實(shí)現(xiàn)的。一季度上汽銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用分別減少 5.45%、7.14% 和 1.76%，占收入比重也低于去年同期。此外，上汽經(jīng)營端的利息收入以及股票和基金等投資，合計帶來了超過 18 億元的賬面收益。
十年前上汽早早提出包含電動化、智能網(wǎng)聯(lián)化的 “新四化” 理論。為了跟進(jìn)軟件定義汽車的大趨勢，2019 年就謀劃組建軟件中心即后來的零束科技，培育全棧自研的軟件能力，在電動化的過程中，也積極布局固態(tài)電池與換電。作為國內(nèi)多年的最大汽車集團(tuán)，上汽的 “新四化” 轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略眼光精準(zhǔn)，合資的豐厚利潤也為上汽的新布局提供了充足的資金來源。
但如果以市場表現(xiàn)為唯一考量的話，上汽這些超前投入沒有及時轉(zhuǎn)換成足夠有競爭力的產(chǎn)品。一位接近上汽某家零部件子公司的人士說，公司存在不少 “打水漂” 的項目支出，譬如曾投入數(shù)百萬美元支付一款產(chǎn)品的授權(quán)費(fèi)用，等到授權(quán)過期了，都沒接到項目需求。
去年，上汽新的領(lǐng)導(dǎo)班子上任后，聚焦的第一件事就是降本增效。集團(tuán)新任總裁賈健旭在去年年中干部大會上說，要極?地降低技術(shù)中?成本、采購成本與獲客成本，所有零部件企業(yè)要以最好的成本、最好的能力支持整車。為此，上汽對內(nèi)合并同類項，整合技術(shù)板塊、乘用車板塊與商用車板塊。
今年，從與華為合作到名爵組織架構(gòu)調(diào)整，再到強(qiáng)調(diào)開放、合作的重要性，說明了上汽開始更注重平衡短期盈利和長期投入，注重戰(zhàn)略執(zhí)行落地。在 4 月上旬的“上汽之夜”活動中，上汽邀請了華為、地平線、Momenta、Oppo等合作伙伴來站臺，通過與頭部供應(yīng)商合作補(bǔ)全自己缺失的智能化能力。
調(diào)整往往伴隨著陣痛期，需要時間來磨合與顯效。對于新能源銷量和市場聲量已經(jīng)被比亞迪和吉利超過的上汽來說，它作出了選擇。
題圖來源：上汽集團(tuán)
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